(Bloomberg) — Ամերիկյան բաժնետոմսերը երեքշաբթի օրը բուռն ռալլ են կազմակերպում, սակայն Societe Generale SA-ի և Goldman Sachs Group Inc.-ի առաջատար ստրատեգները նախազգուշացնում են առաջիկա անկումների մասին, քանի որ բաժնետոմսերը դեռ պետք է ամբողջությամբ գնեն ռեցեսիայի ռիսկի պատճառով:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Տեխնոլոգիաներով ծանրաբեռնված Nasdaq 100-ը և S&P 500-ը երեքշաբթի օրը աճել են ավելի քան 2.6%-ով՝ նախորդ շաբաթվա կտրուկ անկումից հետո, որը ԱՄՆ-ի հենանիշային ինդեքսը մտցրեց արջի շուկա: Մինչ վաճառքը գրավում է ներդրողներին՝ հետապնդելով ավելի էժան գնահատումներ, SocGen-ի Manish Kabra-ն ասում է, որ «տիպիկ» անկման դեպքում S&P 500 ինդեքսը կնվազի մինչև 3,200 կետ՝ գրեթե 13%-ով ցածր ուրբաթ օրվա փակումից առաջ:
Եվ 1970-ականների ոճով գնաճի ցնցումը կարող է հանգեցնել ինդեքսը 30%-ով անկման ներկայիս մակարդակից ավելի բարձր գնաճի հետ կապված լճացման պայմաններում, գրում է ռազմավարը գրառման մեջ: 1970-ականների հիմնական ընթերցումն այն է, երբ ներդրողները սկսում են հավատալ, որ գնաճն ավելի երկար կմնա բարձր, բաժնետոմսերի շուկաները սկսում են կենտրոնանալ իրական շահույթի վրա՝ մեկ բաժնետոմսի անվանական շահույթի փոխարեն, որը, ամենայն հավանականությամբ, այս տարվա համար կլինի բացասական, SocGen: ասաց.
«Մենք դեռևս չենք տեսել բաժնետոմսերի իրական հատակը», - ասաց Քաբրան:
Նրա գործընկեր Մայքլ Ջ. Ուիլսոնը Morgan Stanley-ում, Ուոլ Սթրիթի ամենահայտնի արջերից մեկը և ով ճիշտ է կանխատեսել շուկայի վերջին վաճառքը, համաձայն է, որ S&P 500-ը պետք է իջնի ևս 15%-ից մինչև 20% մինչև մոտ 3,000 միավոր, որպեսզի շուկան ամբողջությամբ արտացոլի: տնտեսական կրճատման մասշտաբը.
«Արջի շուկան չի ավարտվի այնքան ժամանակ, քանի դեռ ռեցեսիան չի հասել կամ դրա ռիսկը չմարել», - ասաց Morgan Stanley-ի թիմը:
Ուոլ Սթրիթի առաջատար ստրատեգների զանգերն ընդգծում են, թե ինչպես է վերջին շաբաթներին սրվել ներդրողների տրամադրությունները ռիսկային ակտիվների նկատմամբ, քանի որ անհետացող գնաճը և դաշնային պահուստային ֆոնդը բարձրացրել են երկարատև տնտեսական անկման ուրվականը: Ուիլսոնն ասաց, որ եթե լիակատար անկումը դառնա շուկայի հիմնական դեպքը, S&P 500-ը կարող է իջնել մինչև 2,900 ինդեքսային կետ՝ ավելի քան 21%-ով ցածր վերջին փակումից:
Goldman Sachs-ում Պիտեր Օպենհայմերի գլխավորած ստրատեգներն ասում են, որ բաժնետոմսերը գնանշվում են միայն մեղմ ռեցեսիայի պայմաններում՝ «դրանք ենթարկելով սպասումների հետագա վատթարացմանը»: Թիմն ասաց, որ իրենք դիտարկում են ընթացիկ արջուկային շուկան որպես ցիկլային՝ մասնավոր հատվածի ավելի ուժեղ հաշվեկշիռներով և բացասական իրական տոկոսադրույքներով, որոնք զսպում են կառուցվածքային արջի շուկաների հետ կապված համակարգային ռիսկերը:
Berenberg-ի ստրատեգները նաև երեքշաբթի օրը ասացին, որ դեռևս վաղ է արժեթղթերի համար անկման ակնկալիքների ֆոնին եկամուտների նվազմամբ անկում գրանցել:
(Ավելացնում է մեկնաբանություններ Societe Generale-ից առաջին պարբերությունից)
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-goldman-strategists-see-072309250.html