Կասկած չկա, որ 2023 թվականը լավ սկիզբ է դրել ֆոնդային ներդրողների համար: Հունվարի 5-ից ի վեր շուկաներում մենք ականատես եղանք կտրուկ ռալի. Թեև սա չի ավարտում ավելի երկարաժամկետ անկումային շուկան անցյալ տարվա սկզբից ի վեր, այն որոշակի հույս է բերում, որ այս տարի կարող է ավելի լավ լինել:
Կամ գուցե ոչ։ Տնտեսագետ Մուհամեդ Էլ-Էրիանը վատ հայացք է նետել մոտաժամկետ հեռանկարների վրա՝ նշելով, որ հակառակ քամիները խաղում են, որոնք կարող են լրացուցիչ ճնշում գործադրել շուկաների վրա:
Էլ-Էրիանը չի ժխտում վերջին դրական շրջադարձերը, որոնք ուժեղացրել են տրամադրությունները, մասնավորապես, գնաճի տեմպի սառեցումը և Դաշնային պահուստային համակարգի ագրեսիվ տոկոսադրույքների բարձրացման դանդաղումը: Բայց նա նաև մատնանշում է չորս ուժեղ հակառակ քամի՝ Չինաստանում նոր COVID-ի բռնկման ներուժը. ԱՄՆ-ում տնային տնտեսությունների սպառված խնայողությունները. հավանականությունը, որ ԱՄՆ-ի գնաճը կմնա «կպչուն» 4% կամ ավելի բարձր մակարդակում. և Դաշնային պահուստային համակարգը, որը կարող է չցանկանալ նվազեցնել տոկոսադրույքները: Ցանկացած մեկը կարող է գայթակղություն ներկայացնել, և Էլ-Էրիանը տեսնում է, որ այդ համադրությունը վերջ է դնում ընթացիկ հանրահավաքին:
Նման շուկայական միջավայրը գործնականում բղավում է, որ ներդրողները պաշտպանական գործողություններ ձեռնարկեն, և դա, բնականաբար, կստիպի նրանց նայել շահաբաժինների բաժնետոմսեր. Վստահելի, բարձր եկամտաբեր վճարողները կապահովեն կայուն եկամտի հոսք՝ երաշխավորելով եկամտաբերություն նույնիսկ այն դեպքում, երբ ֆոնդային շուկաները նվազում են:
Սա նկատի ունենալով, մենք օգտագործել ենք TipRanks հարթակը երկու «շահաբաժինների չեմպիոնների» մանրամասները հանելու համար, որոնք առանձնանում են վերլուծաբանների կոնսենսուսից ստացված ուժեղ գնման վարկանիշներով և 8% կամ ավելի լավ եկամտաբերությամբ՝ կանխիկի վերադարձն ապահովելու համար: Եկեք մանրամասն նայենք:
Plains All American Pipeline (AAP)
Առաջին տեղում Plains All American Pipeline-ն է՝ ածխաջրածինների միջին հոսքի ընկերություն: PAA-ն գործում է հորատման հորատանցքերի և հաճախորդների միջև ընկած տարածքում՝ տեղափոխելով հում նավթը, նավթամթերքները, բնական գազը և բնական գազի հեղուկները խողովակաշարերի ցանցի, պահեստային տանկերի ֆերմաների, տրանսպորտային հանգույցների և փոխադրումների, վերամշակման գործարանների և տերմինալների միջոցով: Ընկերության ակտիվները ներառում են նաև ավելի քան 2,000 բեռնատար և կցասայլեր և մոտ 6,000 հում նավթի և բնական գազի հեղուկ երկաթուղային վագոններ: Ընկերությունը, որը տեղակայված է Տեխաս նահանգի Հյուսթոն քաղաքում, կարող է կարգավորել օրական ավելի քան 6 միլիոն բարել նավթի և բնական գազի հեղուկների տեղափոխումը:
Բիզնեսը նույնքան մեծ է, որքան թվում է, և դոլարային արտահայտությամբ PAA-ն իր վերջին հաշվետու եռամսյակում՝ 14.33-րդ եռամսյակում, տեսավ 3 միլիարդ դոլարի բարձր եկամուտ: Այս ընդհանուրը տարեկան կտրվածքով աճել է 22%-ով և արտացոլում է տրանսպորտային ավելի մեծ ծավալների և ապրանքների ավելի բարձր գների համադրությունը: Իջնելով վերջնական գծին՝ ընկերությունն ուներ 33 միլիոն դոլար զուտ եկամուտ, ինչը լավ շրջադարձ է նախորդ տարվա եռամսյակում գրանցված 384 միլիոն դոլարի վնասից:
Կանխիկի հաշվին Plains All American-ը 3-րդ եռամսյակում ապահովեց լավ ցուցանիշներ՝ 22 միլիոն դոլարի զուտ կանխիկ գործառնություններից, ինչը գրեթե 941 անգամ գերազանցում է 3 միլիոն դոլարի կանխիկ գումարը, որը մատակարարվել էր 336-րդ եռամսյակում: Անվճար դրամական հոսքերը տարեկան կտրվածքով նվազել են՝ $3 մլրդ-ից հասնելով $21 մլն-ի, բայց դեռևս բավարար էր շահաբաժինների ավելացված վճարումը ամբողջությամբ ֆինանսավորելու համար: Բաշխումից հետո PAA-ն ուներ 1.09 միլիոն դոլարի FCF:
Անդրադառնալով շահաբաժինին՝ ընկերության ամենավերջին հայտարարությունն արվել է հունվարի 9-ին՝ 4-րդ եռամսյակի վճարման համար 0.2675 ԱՄՆ դոլար մեկ սովորական բաժնետոմսի դիմաց: Սա 5 ցենտով ավելի է վերջին վճարումից, և տարեկան ընդհանուր բաժնետոմսերի բաժանումը $1.07-ը տալիս է ամուր 8.8%: Այդ շահաբաժինը ոչ միայն 4 անգամ գերազանցում է ավելի լայն շուկաներում հայտնաբերված միջինը, այլև 2.3 կետով գերազանցում է դեկտեմբերյան տարեկան գնաճը՝ երաշխավորելով ներդրողների իրական եկամտաբերությունը:
Այս պաշարը գրավեց Truist-ի 5 աստղանի վերլուծաբան Նիլ Դինգմանի աչքը, ով լավատեսության պատճառ է տեսնում և ասում է PAA-ի մասին. «Plains-ը շարունակում է օգուտ քաղել ամուր Պերմի օրգանական և արտաքին աճից, քանի որ ավազանը մնում է ներքին աճի սակավ շարժիչներից մեկը: Մենք վստահ ենք, որ ընկերությունը կկարողանա շարունակել մեծացնել իր շահաբաժինները, ինչպես նաև շարունակել պատեհապաշտորեն հետ գնել սեփական կապիտալը` 200մլն ԱՄՆ դոլարով մնացած իր թույլտվությամբ: Բացի բաժնետերերի շահութաբերությունից, մենք կանխատեսում ենք, որ Plains-ը կշարունակի իջեցնել լծակները, մինչդեռ հնարավոր է, որ հաջորդ տարի սկսի գնել որոշ արտոնյալ բաժնետոմսեր՝ ենթադրելով, որ բաժնետոմսերը վերագնահատվեն»:
Այս մասշտաբով եկամտաբերությամբ Դինգմանը նպատակահարմար է գտնում գնահատել բաժնետոմսերը որպես Գնել, և նրա $15 գնային թիրախը ենթադրում է ~23% շահույթ մեկ տարվա հորիզոնում: Ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերության և ակնկալվող գնի բարձրացման հիման վրա բաժնետոմսը ունի ~31% պոտենցիալ ընդհանուր եկամտաբերության պրոֆիլ: (Դինգմանի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, PAA-ի բաժնետոմսերն ունեն վերլուծաբանների կոնսենսուսի կողմից ստացված ուժեղ գնման վարկանիշ՝ հիմնված 6 վերջին ակնարկների վրա, որոնք ներառում են 5 գնումներ և 1 պահում: Բաժնետոմսերը վաճառվում են $12.16-ով, և դրանց միջին գինը $15.67-ը ենթադրում է տեղ կամ 12-ամսյա աճ ~29%: (Տեսնել PAA բաժնետոմսերի կանխատեսում)
OneMain Holdings, Inc.OMF)
Հաջորդը OneMain-ն է՝ սպառողների ֆինանսավորող ընկերություն, որն առաջարկում է ֆինանսական ծառայություններ ենթապրայմ հաճախորդների բազային, որը սովորաբար դժվարանում է վարկ և կապիտալ մուտք գործել հիմնարկ բանկերի միջոցով: OneMain-ը դարձել է առաջատար այս տեղը, և նրա ծառայությունների շրջանակը ներառում է մատչելի վարկեր, սպառողական ֆինանսներ և վարկեր, ինչպես նաև ապահովագրական ապրանքներ: Ընկերությունը ուշադիր զննում է իր հաճախորդներին և օգտագործում է նպատակային նախագծված ֆինանսական արտադրանք՝ դեֆոլտի տոկոսադրույքը ցածր մակարդակի վրա պահելու համար, թեև այն սպասարկում է հաճախորդին, որը սովորաբար չի համարվում վարկի արժանի:
Ընկերության հիմնական եկամուտների ընդհանուր գումարները զգալիորեն համահունչ են եղել՝ պահելով $1.2 և $1.29 մլրդ. ամենավերջին եռամսյակը՝ 3-րդ եռամսյակը, բերեց 22 միլիարդ դոլարի վերին գիծ: Այնուամենայնիվ, վերջին մի քանի եռամսյակների ընթացքում նվազագույն եկամուտները նվազել են: 1.29-րդ եռամսյակում ընկերությունն ուներ 3 դոլար նոսրացված EPS: Թեև նախորդ տարվա համեմատ նվազել է 1.51%-ով, այս EPS-ը գերազանցել է $36 կանխատեսվածը 1.32% մարժայով: Երրորդ եռամսյակի վերջում OneMain-ն ուներ $14 մլն իրացվելի ակտիվներ:
Այդ վերջին տվյալը կարևոր է վերադարձի միտում ունեցող ներդրողների համար, քանի որ կանխիկ ակտիվները ապահովում են շահաբաժինները: Ընկերության ամենավերջին հայտարարությունն արվել է նոյեմբերին, 95 ցենտ վճարման համար, որը վճարվել է նոյեմբերի 4-ին: 3.80 դոլար տարեկան ընդհանուր բաժնետոմսերի շահաբաժինը տալիս է 9.6% եկամտաբերություն, գրեթե 5 անգամ S&P-ում գրանցված ընկերությունների միջինից և ավելի քան 3: կետով գերազանցում է դեկտեմբերի 6.5% տարեկան գնաճը։ Կանխիկ դրամական ապահովման և զգալի իրական եկամտաբերության դրույքաչափով սա շահաբաժինային բաժնետոմս է, որն արժանի է երկրորդ հայացքին:
Այն ստանում է JMP-ի վերլուծաբան Դեյվիդ Շարֆի երկրորդ հայացքը, ով գրում է. «Մի հիմնական ֆինանսական, մոտավորապես 5 անգամ մեր 2023-ի կանխատեսմամբ, ներկայացնում է առավել ազդեցիկ արժեքներից մեկը, մեր կարծիքով՝ հիմնված վարկային ռիսկի կառավարման ավելի ակտիվ մոտեցման վրա՝ ընդդեմ գործընկերների: երկրորդ կիսամյակում կապիտալի ստեղծման հեռանկարը և բաժնետոմսերի շահույթը, որը պայմանավորված է անձնական վարկավորման ոլորտում բազմաթիվ մրցակիցների հետկանչմամբ, որոնք ներկայումս անհանգստության մեջ են ֆինանսավորման բացակայության պատճառով»:
Իր ուշադրությունն ուղղելով OneMain-ի՝ եկամուտներ ստեղծելու կարողության վրա՝ Շարֆը տպավորված է բաժնետոմսերի հետգնման ընկերության ջանքերով, որը լրացնում է շահաբաժինների վճարման քաղաքականությունը, և ավելացնում է. ունի ևս 3 միլիարդ դոլարի հետգնում, որը մնում է ընթացիկ թույլտվության վրա մինչև հաջորդ հունիս»:
Ակնկալելով ապագայում՝ Scharf-ը OMF-ի բաժնետոմսերին տալիս է ավելի լավ կատարողական (այսինքն՝ Գնել) վարկանիշ՝ $49 գնային թիրախով՝ ցույց տալու վստահությունը գալիք տարում ~24% շահույթի նկատմամբ: (Շարֆի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, OneMain-ի 9 վերջին վերլուծաբանների ակնարկները աջակցում են Strong Buy կոնսենսուսի վարկանիշին 7 գնով և 2 պահումներով: Միջին գնային նպատակային արժեքը 44.78 դոլար է և ենթադրում է 13% աճ՝ 39.61 դոլար ներկայիս առևտրային գնից: (Տեսնել OMF-ի բաժնետոմսերի կանխատեսում)
Շահաբաժինների բաժնետոմսերի գրավիչ գնահատումներով առևտրի լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, գործիք, որը միավորում է TipRanks-ի սեփական կապիտալի վերաբերյալ բոլոր պատկերացումները:
Հրաժարում պատասխանատվությունիցԱյս հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես հայտնի վերլուծաբանների կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stock-145021001.html