MakerDAO-ն (MKR) վերջին 5 ժամվա ընթացքում աճել է մոտ 24%-ով, ավելին, քան բիթքոյնը, eth-ը կամ իսկապես բաժնետոմսերը, որոնք բոլորն էլ աճել են մոտ 1%-ով:
Հարցի բարձրացում, թե արդյոք Դեֆին մտածում է կյանքի վերադառնալու մասին մոտ երկու տարի արջից հետո, երբ MKR-ն 6,000 թվականի մայիսին հատում է 2021 դոլարը:
Այժմ այն վաճառվում է 792 դոլարով՝ երեկվա 730 դոլարից և սեպտեմբերի 580-ի նվազագույն 21 դոլարից:
Դա Maker-ի համար բազմաթիվ զարգացումների ֆոնին է՝ սկսած a առաջարկել Երկվորյակների կողմից՝ նրանց տալ 1.5% եկամտաբերություն՝ GUSD-ն ներառելու համար:
Coinbase-ը նաև առաջարկել է 1.5% եկամտաբերություն Maker-ում USDc-ի 33%-ի դիմաց՝ մոտ $1.6 մլրդ: Դա տարեկան մոտ 24 միլիոն դոլարի տոկոս է:
Դա կարող է հասնել Maker նշանների սեփականատերերին՝ պոտենցիալ բացատրելով գների այս վերջին աճը, մինչդեռ DAI-ի շուկայական կապիտալը մնում է որոշակիորեն կայուն՝ 7 միլիարդ դոլար:
Defi-ն, որպես ամբողջություն, այժմ ունի ընդամենը 27.5 միլիարդ դոլարի ակտիվներ՝ նոյեմբերի 100 միլիարդ դոլարի համեմատ, թեև էթիկայի գումարը, կարծես, որոշակիորեն կայուն է:
Բավականին մի քանի վիճակագրություն ցույց է տալիս, որ defi-ի գագաթնակետը եղել է 2021 թվականի ապրիլին, ի տարբերություն նոյեմբեր ամսվա eth-ի և bitcoin-ի, ապրիլը նաև այն ժամանակն էր, երբ NFT-ները բարձրացան՝ գրավելով դեֆիի ուշադրության կենտրոնում:
Դեֆի տոկոսադրույքի նվազումը մասամբ վերագրվել է ցանցի վճարների զգալի աճին, ինչը պոտենցիալ օգտագործողների գնագոյացումն է:
Այդ վճարներն այժմ իջնում են մինչև $1 մեկ գործարքի համար, ընդ որում defi-ն ներկայումս ունի որոշ արբիտրաժային հնարավորություններ:
Օրինակ՝ Aave-ից DAI, bUSD, USDc կամ gUSD պարտք վերցնելը ներկայումս արժե մոտ 1.5%: Եթե Fed-ի բազային տոկոսադրույքը 3%-ից բարձր է, դա բավականին էժան է թվում:
Ձեզ անհրաժեշտ է գրավ՝ այստեղ պարտք վերցնելու համար, բայց այդ գրավը կարող է լինել հենց դոլար՝ խորհրդանշական: Ցանկացած անկայունության վերացում:
Այսպիսով, եթե ունեք $100,000, կարող եք $50,000 վարկ վերցնել 1.5% արժեքով։ Եթե բանկը ձեզ տալիս է 2% տոկոսադրույք խնայողությունների մեջ, կամ եթե դուք կարող եք մուտք գործել գնաճի հետ կապված այդ պարտատոմսերը, ապա դուք ստանում եք 0.5%-ից մինչև 6.5% «անվճար»:
Փակագծերում, քանի որ ակնհայտորեն առանց ռիսկի չկա: Դուք պետք է կողպեք խորհրդանշական դոլարները, և դա նշանակում է կառավարել բանալիները, և այս դեֆի տոկոսադրույքները փոփոխական են, այնպես որ, եթե պահանջարկը աճում է, մինչդեռ առաջարկը չի աճում, և դուք իրացվելիության պակաս ունեք՝ բացը փակելու համար, շահած խաղադրույքը կարող է վերածվել պարտվողի:
Այդուհանդերձ, քանի որ տոկոսադրույքներն այնքան արագ են բարձրացել, ամենայն հավանականությամբ, այն դեպքն է, որ շուկան պարզապես չի անցել արբիտրաժին, որը մոտ է առանց ռիսկի հնարավորությունների դեֆի առաջարկներում:
Նախկինում, իհարկե, այն դեպքն էր, երբ defi-ն հսկայական եկամտաբերություն էր ապահովում նրանց համար, ովքեր վարկ էին տալիս ակտիվները, նույնիսկ 20% կամ ավելի, բայց կրիպտո արջը կարող էր այդ պահանջարկը ուղարկել մյուս ծայրահեղությանը՝ դարձնելով փոխառությունն այժմ պոտենցիալ շահութաբեր:
Դեֆի արջի մեկ այլ ասպեկտ կարող է լինել այն, որ դրա մեծ մասը խրախուսվել է նոր ժետոնների միջոցով, թողարկվել կամ որպես պարգև իրացվելիության, վարկավորման համար:
Դրանցից շատերն ունեին նախնական սպեկուլյատիվ արժեք ավելի բարձր օգտակարությունից, և այդ պարգևներից շատերն այժմ բավականին ցածր են:
Նրանք աշխատում էին, և գերազանց, bootstrapping-ի համար, բայց այժմ երկրորդ կամ երրորդ կուրսում, և Maker-ի համար այն մոտենում է հինգերորդ տարին, նշանն ինքնին, հավանաբար, չի կարող աճի աղբյուր լինել:
Անշուշտ օգտակարությունը կարող է լինել, իսկ անալոգային ֆինանսների հետ արբիտրաժը կարող է նման օգտակար լինել, բայց այդ խորհրդանշական ասպեկտի ներդաշնակեցումը կարող է արջին որոշակի ժամանակ պահանջել ցուլի համար:
«Գյուղատնտեսական բերքատվության» մոդելների համար ենթադրաբար սկզբնական նշանների բաշխումը ստեղծեց արհեստական սկզբնական պահանջարկ, որը պետք է փոխարինվի իրական պահանջարկով:
Այնուամենայնիվ, Maker-ի համար $6000-ից մինչև $600 գնալը բավականին բան է: Դա վերադառնում է 2020 թվականի դեկտեմբերին՝ նախքան առաջին ցուլ վազքը, և այն ավելի ցածր է, քան այն առաջին անգամ հասել է նույնիսկ 2018 թվականին:
Եթե մենք հանենք դրանց միջև եղած կարճ տատանումները, ապա այս նշանը մի տեսակ աճ չի տեսել՝ չնայած DAI-ի հսկայական աճին:
Դա ցույց է տալիս խրախուսական հավասարեցման բացակայությունը, առաջին հերթին, հավանաբար, արձանագրության վճարները բաշխելու ձախողում նշանների սեփականատերերին:
Դրա հետ կապված պոտենցիալ կարգավորիչ խնդիրներ կան բանկերի կողմից վերահսկվող ԱՄՆ «կարգավորիչներում», բայց համարձակվեք կամ գնացեք տուն:
Համարձակ լինելը պարզապես անտեսել դրանք, քանի որ դուք միայն տուգանք կստանաք, և նույնիսկ դա կարող է հետաձգվել տարիներով դատական նիստերի և բողոքարկման բողոքարկումների ժամանակ, մինչև ոչ ոք այլևս հոգ չի տանի, և տունը պետք է համապատասխանի գրանցելով, որը պարզապես դիմում է նախկինում: բանկիր.
Սա այն ընտրությունն է, որին կարող են բախվել այս նախագծերը, քանի որ նման անորոշության դեպքում կարելի է պնդել, որ դա ամենավատն է երկու աշխարհներից:
Իսկապես, եթե մեկը չի ցանկանում թուլացնել իրենց խոսքերը, կարելի է պնդել, որ MKR-ն ձախողված է, քանի որ հինգ տարվա ընթացքում այն նույնքան լավ է տեսել, որքան ոչ մի շահույթ: Նշանը, dapp-ը հսկայական հաջողություն է:
Իհարկե, կարելի է հարցնել, թե արդյոք կարևոր է, որ նշանը ձախողված է, բայց այս և այլ ասպեկտներն այն են, թե ինչ պետք է լուծվի արջի ժամանակ, եթե ցլի ժամանակ ավելի լավ ճկունություն լինի:
Կամ իսկապես, եթե դեֆիում ընդհանրապես կլինի ևս մեկ ցուլ, որը ոչ ոքի պարտք չէ, և դեֆիի համար որոշակի պատմության բացակայության դեպքում, ոչ ոք չի կարող լիովին ասել, թե արդյոք կլինի այդպիսի ցուլ:
Բացառությամբ, որ այստեղ կա պոտենցիալ արբիտրաժ՝ խաղալու համար, և երբ վճարները ևս մեկ անգամ այնքան ցածր են, մարդիկ կարող են սկսել ժամանակ գտնել՝ տեսնելու, թե ինչ է կատարվում այս դեֆի ավերակում:
Աղբյուր՝ https://www.trustnodes.com/2022/10/03/mkr-moves