Microsoft և Amazon. Ահա թե ինչու սա մրցույթ չէ

Չորեքշաբթի օրը Microsoft-ը (MSFT) բաժնետոմսերը զիջել են ավելի քան $10 կամ 4.37%: Amazon (AMZN) ավելի լավ օր է ունեցել, քան Microsoft-ը, զիջելով ընդամենը 0.79%-ը նիստի համար այն բանից հետո, երբ հաստատել է, որ ավելի շատ պարտքեր է վերցնելու՝ փոքր-ինչ ցնցող հանգամանքներում:

Երկուսի միջև կապ կա, քանի որ երկուսն էլ ունեն մեկ ընդհանուր արդյունաբերություն:

Երկուսն էլ օգնել են կորպորատիվ աշխարհին դուրս գալ նախադրյալից և անցնել ամպի մեջ: Երկուսն էլ աջակցել են համաշխարհային առևտրի թվայնացմանը: Երբեք մի մտածեք, որ մեկը վաղուց եղել է առևտրային և անձնական ծրագրերի մատակարար, իսկ մյուսը՝ էլեկտրոնային առևտրի հսկա, որն օգտագործում է այդ բիզնեսը՝ գովազդից եկամուտ ապահովելու համար:

Երկուսի միջև զգալի ընդհանրություն կա. 

Երեքշաբթի գիշեր

Amazon-ը հաստատել է SEC-ի հայցադիմումի մեջ, որ համաձայնության է եկել որոշ վարկատուների հետ՝ իրեն տրամադրելու 8 միլիարդ դոլար անապահով վարկ՝ ընդհանուր կորպորատիվ նպատակներով օգտագործելու համար: Վարկը մարվում է 364 օրում՝ վարկի ժամկետը հավելյալ 364 օրով երկարացնելու հնարավորությամբ:

Վճարված տոկոսադրույքը կլինի ապահովված մեկ գիշերվա ֆինանսավորման տոկոսադրույքը՝ գումարած 0.75%: Եթե ​​վարկառուի կողմից կիրառվի երկարաձգման օպցիոնը, որ սփրեդը բարձրանում է 0.75%-ից մինչև 1.05% երկրորդ 364 օրվա ընթացքում: Հմմմ

Իր սեպտեմբերի եռամսյակի վերջի դրությամբ Amazon-ը հաշվեկշռում ուներ 58 մլրդ դոլարից մի փոքր ավելի զուտ դրամական դիրք, իսկ կարճաժամկետ և երկարաժամկետ պարտքը միասին վերցրած՝ ավելի քան 78 մլրդ դոլար: Ընկերությունը փակեց այդ եռամսյակը 0.94 ընթացիկ հարաբերակցությամբ՝ երրորդ եռամսյակն անընդմեջ, երբ Amazon-ը հրապարակեց ընթացիկ հարաբերակցությունը 1.0-ից պակաս:

Սա շատ ներդրողների համար, ներառյալ այս մեկը, իրականում այնքան էլ ընդունելի չէ: Բացի այդ, Amazon-ն ուներ նաև ավելի քան $36 մլրդ պաշար այն ժամանակ, ինչը 18.5%-ով ավել էր 2021-ի սեպտեմբերի համեմատ և 54.4%-ով 2020-ի սեպտեմբերի համեմատ: Կրկին… Հմմմ: 

Չորեքշաբթի առավոտ

Բարձր վարկանիշ ունեցող (5 աստղ TipRanks-ում) Կարլ Քեյրստեդը UBS-ից իջեցրեց MSFT-ի վարկանիշը «չեզոք» գնահատականի՝ «գնել»-ից և իր գնային նպատակն իջեցրեց մինչև 250 դոլար՝ 300 դոլարից: Keirstead-ը գրել է. «Azure-ը մտնում է աճի կտրուկ դանդաղում, որը կարող է ավելի վատ լինել, քան ներդրողները մոդելավորում են»: Օ՜

Azure-ը և այլ ամպային ծառայությունները եղել են Microsoft-ի «Intelligent Cloud» սեգմենտում գրանցված աճի շարժիչ ուժը, որը վերջին շրջանում հեշտությամբ գերազանցել է աճը ընկերության մնացած հատվածում:

Քիրստեդը, ով հինգաստղանի վերլուծաբան է հինգ աստղանի վերլուծաբանների շրջանում, տեսնում է, որ Azure-ը մոտ է «հասունացմանը»: Վնասվածքին վիրավորանք ավելացնելով՝ Keirstead-ն այնքան էլ տաք չէ Microsoft Office-ում, որը գտնվում է Արտադրողականություն և բիզնես հատվածում։

Այսպիսով, ես ինքս ինձ հարցնում եմ. Եթե Azure-ը դանդաղում է կամ պատրաստվում է դանդաղել, ի՞նչ է դա ասում Amazon-ի AWS-ի մասին: Երկուսն էլ մրցում են դեմ առ դեմ: 

Չորեքշաբթի երեկո

Չորեքշաբթի երեկոյան, երբ Ձմեռ պապի հանրահավաքն արդեն ապահովված էր S&P 500-ի համար, Amazon-ը հայտարարեց իր աշխատակիցների թիվը 18 հազարով կրճատելու պլանների մասին, ինչը նախկինում հայտարարված 10 հազարից բարձր է: Աշխատակիցների կրճատումները, ըստ ընկերության, արագացվում են տնտեսական անորոշության պատճառով։

Ամփոփելով, Amazon-ը պետք է շատ խմոր վերցնի, մի տեսակ կարճաժամկետ: Սա կթուլացնի հաշվեկշիռը, որը, ինչպես վերը նշեցի, արդեն իսկ լուրջ վատթարացման մեջ է։ Ընկերությունն անդրադառնում է ծախսերի գերակշռող կառուցվածքին՝ մեծացնելով աշխատողների վրա հիմնված վերադիր ծախսերը նվազեցնելու իր ծրագիրը:

Սա այն դեպքում, երբ Microsoft-ի ներդրողներին զգուշացնում են, որ Azure-ը, որը Amazon-ի AWS-ի գլխավոր մրցակիցն է, հասնում է հասունության՝ աճի դանդաղման պայմաններում:

Դե, AWS-ը Amazon-ի շարժիչն է ինչպես աճի, այնպես էլ մարժայի համար: Թաքնվե՞լ տեխնոլոգիայի որոշակի ոլորտներում: Սպասու՞մ եք ազգային/գլոբալ անցում նախնական հաշվարկից դեպի երկնքում գտնվող տվյալների մեծ կենտրոն:

Արդյո՞ք սա հետագա հետևանքներ ունի տարածության այլ մրցակիցների համար, ինչպիսին է Alphabet-ը (GOOGL), Oracle (ORCL) և IBM (IBM)? Արդյո՞ք սա ենթադրում է, որ տվյալների կենտրոնի ներդրման հետևում գտնվող չիպ արտադրողները նույնպես կհարվածեն աղյուսե պատին: Ես նկատի ունեմ ավելին, քան նրանք արդեն ունեն: 

Ես ձեզ կասեմ, թե ինչ…

Սպասվում է, որ Microsoft-ը հաշվետվություն կներկայացնի երեք շաբաթից, Amazon-ը հայտնում է Microsoft-ից մի քանի օր հետո: Ակնկալվում է, որ Amazon-ը կգրանցի շահույթի «աճը» -85% եկամուտների աճը մոտավորապես 6.5% -ով:

Աշխատակիցների կրճատումները քայլ են ճիշտ ուղղությամբ (ղեկավարության տեսանկյունից): Կբավականացնե՞ն դրանք։ Կլինի՞ երկրորդական, թե երրորդ փուլ: Amazon-ը համաճարակի ընթացքում ավելացրել է ավելի քան 300 հազար դիրք:

Microsoft-ը գրանցում է շահույթի «աճ» -6.5% եկամուտների 3.9% աճի դեպքում:

Արդյո՞ք ներդրողը կարող է իրեն թույլ տալ երկար մնալ այս երկու անուններից, որոնք անցնում են ռեցեսիոն շրջանի: Ես չեմ կարող. Microsoft-ը առևտուր է անում 24 անգամ հեռանկարային շահույթով և վճարում է շահաբաժիններ: Amazon-ը առևտուր է անում 77 անգամ:

Ես կարծում եմ, որ Microsoft-ի գործադիր տնօրեն Սաթյա Նադելլան ամենախելացի անհատներից է, ում երբևէ լսել եմ: Նա ինձ գումար է վաստակել։ Նա, փաստորեն, շահել է իմ վստահությունը:

Amazon-ի գործադիր տնօրեն Էնդի Ջասսին? Ես նկատի ունեմ ոչ մի անհարգալից վերաբերմունք, բայց նա ինձ փող չի վաստակել: Ես դեռ իրականում չգիտեմ, թե ինչ մտածել նրա մասին: Հետաքրքիր է, արդյոք Ջեֆ Բեզոսը ինչ-որ կերպ կատարյալ ժամանակ է որոշել իր հեռանալը որպես գործադիր տնօրեն և թողել է այս խեղճ տղային, որը ղեկավարում է կայսրությունը, որը պատրաստվում է քանդվել:

Ես նշեցի Microsoft-ի հաշվեկշիռը: Բացարձակ ոսկեգույն: բերդի նման: Կանխիկի մնացորդը պարտքի ծանրաբեռնվածության գրեթե չորս անգամ: Ընթացիկ հարաբերակցությունը 1.8:

Ինձ համար սա մրցույթ չէ։ Ես կիսով չափ կրճատեցի իմ երկար պաշտոնը Microsoft-ում ամիսներ առաջ: Ես նույնպես որոշ ժամանակ առաջ դուրս եկա Amazon-ից, թեև այդ ժամանակվանից առևտուր եմ արել անունով (ներդրումներ չեմ կատարել):

Չորեքշաբթի օրը ես սկսեցի հետ գնել Microsoft-ի մի մասը, որը վաճառել էի անցյալ տարի այս թուլության պատճառով: Դիրքը կազմում է մոտ 50%-ը, որտեղ ես ի վերջո տեսնում եմ այն: Ես կավելացնեմ հետագա թուլությունը.

Amazon? Ոչ հիմա. 

(MSFT-ը, AMZN-ը և GOOGL-ը հոլդինգներ են Action Alerts PLUS անդամ ակումբ. Ուզու՞մ եք նախազգուշացվել նախքան AAP- ը այս բաժնետոմսերը գնելը կամ վաճառելը: Իմացեք ավելին հիմա:)