Micron-ը բախվում է մատակարարման «աննախադեպ» խնդիրների հետ, և վերլուծաբանները բաժանվում են, եթե ներքևը հարվածել է

Այնուամենայնիվ, վերլուծաբանները տարբեր պատկերացումներ ունեին այն մասին, թե երբ կարելի է համակարգից դուրս բերել հիշողության շուկայում առկա գերբեռնվածությունը: Գերազանցությունը արագ զարգացավ երկու տարվա գլոբալ չիպերի դեֆիցիտից հետո, որը առաջացավ COVID-19 համաճարակի հետևանքով, ինչը հանգեցրեց հաճախորդներին կրկնակի կամ եռակի գնելու իրենց սովորական պատվերները, ինչը հանգեցրեց ավելի մեծ պաշարների:

Թեև հիշողության շուկայում վերականգնման մեծությունը «հավանաբար առանցքային բանավեճ կլինի», Evercore ISI-ի վերլուծաբան Սի Ջեյ Մյուզը ասաց, որ «ներքևը ներքև է, և մենք ակնհայտորեն մոտենում ենք»: Muse-ն ունի $70 թիրախ և գերազանցում է Micron-ի վարկանիշը:

«Բաժնետոմսերը գտնվում են ցածր մակարդակի վրա կամ մոտ են, բայց կարող են շրջվել, մինչև որ ընդհանուր ցիկլի վերաբերյալ ավելի շատ հստակություն չունենանք», - ասաց Մյուզը: «Սակայն 12 ամիս գումարած ժամանակային հորիզոն ունեցող ներդրողների համար մենք բաժնետոմսերը համարում ենք չափազանց գրավիչ»:

Կարծիք Micron-ի եկամուտները ցույց են տալիս, որ չիպերի անկումը կարող է ավելի վատ լինել, քան ակնկալում է Ուոլ Սթրիթը

Morgan Stanley-ի վերլուծաբան Ջոզեֆ Մուրն ուներ ամենատխուր տեսակետներից մեկը, քանի որ նա անվանեց չիպերի ընթացիկ անկումը ավելի վատ, քան 2019 թ.:

«Սա ավելի վատ է, քան 2019 թվականը, քանի որ ավելցուկային մատակարարման արձագանքը, որը սկսվել է 2021 թվականի օգոստոսին, այնքան երկար տևեց», - ասաց Մուրը: «Հաճախորդները շարունակում էին գույքագրել, արտադրողները բարձր գներ էին պահում և թույլ էին տալիս պաշարներ ստեղծել, իսկ կապիտալ ծախսերը շարունակեցին աճել»:

«Իհարկե, գույքագրման ուղղման մեծությունն ավելի կոշտ է, երբ այն կառուցվում է լրացուցիչ մեկ տարով», - ասաց Մուրը: «Մենք համաձայն ենք ընկերության հետ, որ ծավալը կվերականգնվի մայիսյան եռամսյակում, բայց, ամենայն հավանականությամբ, այն կվերադառնա այն մակարդակներին, որոնք շատ ցածր են մնում արտադրությունից»:

«Մենք ենթադրում ենք, որ ծավալը վերականգնվում է ֆինանսական տարվա ընթացքում, բայց ակնկալում ենք, որ գնագոյացումը կմնա մեղմ, իսկ վաճառքի արժեքը կաճի, քանի որ պաշարների ավելացումը նվազում է տարվա վերջում», - նշել է Մուրը:

UBS-ի վերլուծաբան Թիմոթի Արկուրին, այնուամենայնիվ, պահպանեց իր գնման վարկանիշը՝ կոչ անելով, որ գերբեռնվածությունը սև-սպիտակ իրավիճակ չէ, որ շուկայի գրպաններում առկա է գերառաջարկ, և այն մասերը, որտեղ պահանջարկը բարձր է մնում, կփոխհատուցեն:

«Գույքագրումը չափազանց բարձր է, բայց բիթերը կարևոր են, և մենք լավատեսորեն ենք տրամադրված ամպի շուրջ տեղադրման հարցում», - ասաց Արկուրին:

Վերլուծաբանը պարզաբանեց, որ թեև սմարթֆոնի և ԱՀ-ի փափկությունը նվազեցրել է հիշողության չիպերի պահանջարկը, Intel Corp-ի նոր սերվերային չիպերը:
INTC,
-2.31%
և Advanced Micro Devices Inc.
Դրամ,
-1.22%
կհուշի ամպային տվյալների կենտրոններին ավելի շատ հիշողության չիպեր գնել, հատկապես, եթե ֆաբրիկները կրճատեն չիպեր ստեղծելու կարողությունները:

Arcuri-ն ասում է, որ ամպային հաճախորդները «անհավանականորեն կատարելագործված են» և «հավանաբար կտեսնեն «պատի վրա գրվածը», քանի որ կեղծարարները կրճատում են վաֆլի ֆաբրիկայի սարքավորումների գնումները և գնում են ավելի շատ հիշողության չիպեր:

Micron-ի բաժնետոմսերն ուրբաթ օրը թանկացել են 0.2%-ով՝ հասնելով $50.10-ի, ճիշտ այնտեղ, որտեղ փակվել են անցյալ ուրբաթ՝ հերթական նստաշրջանի ընթացքում 4%-ով աճելուց հետո՝ S&P 1.5 ինդեքսի 500%-ով անկման համեմատ։
SPX,
-1.51%
և տեխնոլոգիական ծանր Nasdaq Composite ինդեքսը
ԿՈՄՊ
-1.51%.

Ամբողջական եկամուտների ծածկույթ. Micron-ը կրճատում է կապիտալ ծախսերը՝ կանխելու «աննախադեպ» ավելցուկային ցիկլը

Cowen-ի վերլուծաբան Քրիշ Սանկարը, ով ունի գերազանցող վարկանիշ և 70 դոլար գնային նպատակ, ասում է, որ Micron-ի ուղեցույցը «ենթադրում է բիթերի առաքման զգալի անկում»: Չորրորդ եռամսյակի անկման հետ մեկտեղ ընկերությունը, որը ներկայիս անկումը դարձնում է «ամենադաժանը ընկերության պատմության մեջ»:

«Այսպիսով, հարկ է հիշեցնել, որ հիշողության պաշարները հակված են իջնել ավելի շուտ, քան հիմնարարները, և առաջարկի ցածր մակարդակը նույնքան կարևոր է, որքան բարելավված պահանջարկը», - ասաց Սանկարը: Դա ենթադրում է, որ Samsung Electronics Co.
005930,
+ 0.95%
և SK Hynix Inc.
000660,
+ 2.85%
հետևեք օրինակին՝ կրճատելով դրանց հզորությունը, հակառակ դեպքում հիշողության գները միայն կնվազեն:

Mizuho-ի վերլուծաբան Վիջայ Ռակեշը, ով չեզոք վարկանիշ ունի և իր գնային նպատակը 52 դոլարից իջեցրել է մինչև 56 դոլար, ասում է, որ նույնիսկ մայիսի ավարտվող եռամսյակում 2023 թվականի երկրորդ կեսին վերականգնմամբ անկումը «կարող է դժվար լինել»:

Micron-ը լուսաբանող 38 վերլուծաբաններից 29-ն ունեն գնման վարկանիշ, յոթը` պահման վարկանիշ, իսկ երկուսը` վաճառքի վարկանիշ: Դրանցից 20-ը նվազեցրել են իրենց գնային թիրախները եկամուտների հաշվետվությունից հետո, ինչը հանգեցրել է $67-ի միջին թիրախին՝ նախորդ $75.13-ից ցածր, ըստ FactSet-ի տվյալների:

Տարվա ընթացքում Micron-ի բաժնետոմսերը նվազել են 46%-ով, մինչդեռ PHLX կիսահաղորդչային ինդեքսը նվազել է 42%-ով, մինչդեռ S&P 500-ը նվազել է մեկ քառորդով, իսկ Nasdaq-ը նվազել է գրեթե մեկ երրորդով: