Դաշնային պահուստների խորհրդի նախագահ Ջերոմ Փաուելը խոսում է Վաշինգտոնում կայացած մամուլի ասուլիսի ժամանակ, 27 թվականի հուլիսի 2022-ին:
Մանդել Նգան | AFP | Getty պատկերներ
Առևտրականներն այժմ գրեթե վստահ են տեսնում, որ Դաշնային պահուստը կընդունի իր երրորդ անընդմեջ 0.75 տոկոսային կետով տոկոսադրույքի բարձրացումը, երբ այն հավաքի այս ամսվա վերջին:
Երեք քառորդ կետով աճի հավանականությունը չորեքշաբթի առավոտյան տեղափոխվել է 82%, համաձայն CME Group-ի FedWatch թրեքերը սնուցվող ֆոնդերի ֆյուչերսների խաղադրույքները:
Դա հետևում է մի շարք դրական տնտեսական տվյալներ և Fed-ի պաշտոնյաների հայտարարությունները, որոնք ցույց են տալիս, որ խիստ քաղաքականությունը, հավանաբար, կպահպանվի նաև ապագայում: Օգոստոսի 26-ի առանցքային ելույթում Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուել զգուշացրել է, որ զգուշացրել է թանկացումները կշարունակվեն և ավելի բարձր տոկոսադրույքները, հավանաբար, կպահպանվեն տեղում
Նույնիսկ երբ թրեյդերները ավելացնում էին իրենց խաղադրույքները Fed-ի խստացման վրա, բաժնետոմսեր էին ավելի բարձր՝ շուկայի բացումից անմիջապես հետո: Ա Wall Street Journal- ի զեկույցը նշելով 0.75 տոկոսային կետով աճի հավանականությունը, որը համընկավ թրեյդերների գնագոյացման հետ ավելի ագրեսիվ քայլով, և բաժնետոմսերի ֆյուչերսները մի պահ սահեցին:
«Հունիսին Դաշնային պահուստի կողմից դրույքաչափերի 75 [հիմնական կետով] բարձրացումը դիտվեց որպես զարմանալի արագացում նախորդ երկու հանդիպումների ժամանակ գրանցված 50 bp-ից և 25bp-ից: Երեք ամսից էլ քիչ ժամանակ անց 75 բալ-ը դարձել է համաշխարհային նորմ, քանի որ և՛ [Եվրոպական կենտրոնական բանկը] և՛ Կանադայի բանկը պատրաստվում են բարձրացնել տոկոսադրույքները 75 բալով»,- չորեքշաբթի ասաց Citigroup-ի տնտեսագետ Էնդրյու Հոլենհորստը հաճախորդի նոտայում:
«Այս «արագընթաց» տոկոսադրույքների բարձրացումները գալիս են նմանատիպ տրամաբանությունից. այն տնտեսություններում, որտեղ գնաճը շատ բարձր է թիրախից, քիչ փաստարկներ կան քաղաքական տոկոսադրույքները և ֆինանսական պայմանները «չեզոք» միջավայր վերադարձնելու դեմ, եթե չտեղափոխվենք սահմանափակող տարածք»: նա ավելացրեց.
Իրոք, Փաուելը իր ելույթում Վայոմինգ նահանգի Ջեքսոն Հոլում ԴԱՀ-ի տարեկան նահանջի ժամանակ ասաց, որ Fed-ը պետք է դուրս գա չեզոք տոկոսադրույքից, որը համարվում է ոչ օժանդակող, ոչ սահմանափակող աճը: Նա ասաց, որ սահմանափակող քաղաքականությունն անհրաժեշտ է վերջին 40 տարում ամենաթեժ տեմպերով գնաճը զսպելու համար:
«Մենք մեր քաղաքականության դիրքորոշումը նպատակաուղղված տեղափոխում ենք այնպիսի մակարդակ, որը բավականաչափ սահմանափակող կլինի գնաճը 2 տոկոսի հասցնելու համար»,- ասաց նա։ Նայելով ապագային՝ Փաուելը հավելեց, որ «գների կայունության վերականգնումը, հավանաբար, կպահանջի որոշ ժամանակով պահպանել սահմանափակող քաղաքականության դիրքորոշումը: Պատմական արձանագրությունը խստորեն զգուշացնում է վաղաժամ թուլացող քաղաքականության դեմ»:
Fed-ն այս տարի չորս անգամ բարձրացրել է տոկոսադրույքները՝ ընդհանուր առմամբ 2.25 տոկոսային կետով: Այդ ավելացումները ներառում էին 0.75 տոկոսային կետով երկու քայլ հունիսին և հուլիսին, որոնք ամենաագրեսիվն էին այն պահից, երբ Fed-ը սկսեց օգտագործել իր հենանիշային ֆոնդերի տոկոսադրույքը որպես իր քաղաքականության հիմնական գործիք 1990-ականների սկզբին:
Չորեքշաբթի օրը շուկաները նախատեսված էին Fed-ի ելույթների մեծ չափաբաժնի համար, որոնց կարևորագույն կետը կլինի Fed-ի կառավարիչ Լաել Բրեյնարդի խոսքերը ժամը 12:40-ին ET: Տարածաշրջանային նախագահներ Թոմաս Բարկինը Ռիչմոնդից և Լորետա Մեստերը Քլիվլենդից նույնպես ելույթ կունենան, ինչպես նաև Fed-ի կառավարիչ Մայքլ Բարը, ով կանի առաջին հրապարակային մեկնաբանությունները վերահսկողության գծով փոխնախագահի պաշտոնում հաստատվելուց հետո՝ Fed-ի հզոր բանկային վերահսկիչ:
Փաուելը հինգշաբթի կխոսի Cato ինստիտուտի հետ հարցուպատասխանի ժամանակ:
Fed-ի պաշտոնյաները ուշադիր հետևելու են մնացած մեծ տվյալների կետերին մինչև սեպտեմբերի 20-21-ը կայանալիք FOMC-ի հանդիպումը: Դրանցից առաջնայինը կլինի սպառողական գների ինդեքսը հաջորդ շաբաթ՝ արտադրողի գների ինդեքսի հետ միասին։
Այնուամենայնիվ, Հոլենհորստը կարծում է, որ այդ զեկույցները ավելի մեծ ազդեցություն կունենան սեպտեմբերից հետո տեղաշարժերի վրա, քանի որ այս ամիս շատ հավանական է երեք քառորդ կետով բարձրացում:
«Սեպտեմբերի աճի չափի փոխարեն շուկաները կարող են ավելի շատ կենտրոնանալ նոյեմբերին հաջորդ աճի վրա: Մեր հիմնական գործը վերաբերում է դանդաղեցմանը մինչև 50 bp, բայց դա կախված կլինի հաջորդ երկու ՍԳԻ գնաճի հաշվետվությունների մանրամասներից, ինչպես նաև սեպտեմբերի համար աշխատատեղերի հաշվետվությունից (հրապարակված հոկտեմբերի սկզբին)»,- գրել է նա:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/09/07/market-bracing-for-another-three-quarter-point-hike-from-the-fed-this-month.html