(Bloomberg) – Ֆրանսիական բաժնետոմսերը 2023-ի սկզբնավոր աստղերն են, որոնք սնվում են շքեղության ապրանքներ արտադրող LVMH, Kering և Hermes International ընկերությունների անողոք թափով:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Հենանիշ CAC 40 Index-ն այս տարի բարձրացել է 14%-ով, առաջ անցնելով այլ խոշոր շուկաներից և դնելով այն 2022 թվականի հունվարին գրանցված ամենաբարձր ռեկորդը գերազանցելու գագաթնակետին: Լյուքս դասի ընկերությունների եռյակը, գումարած կոսմետիկայի արտադրող L'Oreal SA-ն, ավելի շատ են: քան շահույթի մեկ երրորդը: Ներդրողները գրազ են գալիս, որ իրենց վաճառքներն ու եկամուտները կպահպանվեն հիմա, երբ հիմնական շուկան՝ Չինաստանը, կրկին բաց է բիզնեսի համար:
Առայժմ հանրահավաքը շփոթեցնում է թերահավատներին, ովքեր ակնկալում էին աճող գնաճ, տոկոսադրույքների բարձրացում, Չինաստանի համաճարակի արգելափակումները և հնարավոր ռեցեսիայի ուրվականը վերջապես բաժնետոմսերի գները կվերադարձնեն երկիր: Լյուքս դասի բաժնետոմսերը ցույց են տալիս այնպիսի թափ, որը մեծ տեխնոլոգիական ընկերությունները արեցին 2021-ի ցուլ շուկայում:
«Լյուքս դասի բաժնետոմսերն արդեն վաղուց դարձել են ներդրողների ֆավորիտը, սակայն այն փաստը, որ տեխնոլոգիական խոշոր բաժնետոմսերն այս պահին իրենց առագաստները մեծ քամի չունեն, նրանց ուշադրության կենտրոնում է հատկապես Չինաստանի տնտեսության վերաբացման հետ կապված»,- ասաց Ռոլանդ Կալոյանը: , Societe Generale SA-ի եվրոպական բաժնետոմսերի ռազմավարության ղեկավար:
CAC-ի այս տարվա շահույթը համընկնում է Nasdaq 100 Index-ի հետ, որը բարձր օկտանային տեխնոլոգիայի բաժնետոմսերի հենանիշն է ԱՄՆ-ում: Այնուամենայնիվ, նույնիսկ այն դեպքում, երբ աճող տոկոսադրույքները և վաճառքի դանդաղումը ազդել են տեխնոլոգիայի հեռանկարների վրա, շքեղությունն առաջ է մղվել: Հագուստի, պայուսակների, շամպայնի, ժամացույցների և օծանելիքի պահանջարկը պահպանվել է, և արտադրողները դժվարություններ չեն գտնում թանկացումների և գնաճի նկատմամբ:
Ստիպված մնալով տանը՝ կառավարության «Կովիդ զրոյական» քաղաքականության պատճառով, չինացի սպառողները անցյալ տարի խնայեցին իրենց եկամտի մեկ երրորդը՝ բանկերում ներդնելով 17.8 տրիլիոն յուան (2.6 տրիլիոն դոլար), որոնք ներդրողները հույս ունեն, որ մասամբ կվերածվեն հազարավոր դոլարների կաշվե պայուսակների:
«Շքեղության ապրանքների պահանջարկի վրա քիչ է ազդվել գնաճի աճի ճնշումից՝ ի տարբերություն զանգվածային շուկայական սպառման, քանի որ ամենահարուստ տնային տնտեսությունները վերջին տարիներին օգուտ են քաղել հարստության աճից, ինչպես նաև «Covid»-ի արգելափակման պատճառով կուտակված ավելորդ կանխիկ խնայողություններից: ժամանակաշրջանները», - ասաց Էդմունդ Շինգը, BNP Paribas Wealth Management-ի համաշխարհային գլխավոր ներդրումային տնօրենը:
Լյուքս դասի բաժնետոմսերից բացի, արդյունաբերական ընկերությունները Schneider Electric SE-ն՝ Չինաստանի մեկ այլ շահառու, և Air Liquide SA-ն մեծ ներդրում են ունեցել այդ աճին, ինչպես նաև Vinci SA-ն՝ շինարարական ընկերությունը և վճարովի ճանապարհների օպերատորը: Ֆինանսական բաժնետոմսերը նույնպես կազմում են CAC-ի կշռման գրեթե 10%-ը, և նրա երեք բանկերն աճել են 19%-ով և ավելի՝ BNP Paribas SA-ի գլխավորությամբ:
Ֆրանսիայի բանկային հատվածը գնալով ավելի գրավիչ է դառնում՝ հաշվի առնելով նրա ցածր գնահատումները և աճող տոկոսադրույքները, ասում է Փարիզի Carmignac Gestion-ի ներդրումային կոմիտեի անդամ Քևին Թոզեն:
Նույնիսկ այս տարվա ձեռքբերումներից հետո, CAC-ը գնահատվում է 13 անգամից պակաս գնահատված շահույթով, որը ցածր է իր 10-ամյա միջինից 14-ից, ինչը խրախուսում է ֆոնդերի կառավարիչներին, որ լայն շուկայի համար շահույթը պետք է շարունակվի:
Թեև ավելի լայն ֆրանսիական շուկան դեռ համեմատաբար էժան է թվում, մտահոգությունները սողում են, որ հատկապես շքեղությունը չափազանց թանկ է: Societe Generale-ի Կալոյանը վերջերս կրճատեց ոլորտը չեզոքի այն բանից հետո, երբ դրա հարաբերական գնահատման բազմապատիկները վերադարձան իրենց պատմական առավելագույնին:
Ներդրողները գնահատում են LVMH-ին և Hermes-ին իրենց միջին 10 տարվա շահույթը բազմապատիկ, մինչդեռ Kering-ը համապատասխանում է միջինին: Վերլուծաբանները նաև համեմատաբար քիչ առաջընթաց են տեսնում խմբի համար. նրանց համախառն գնային թիրախները ենթադրում են LVMH-ի բաժնետոմսերի 4.4% աճ հաջորդ տարվա ընթացքում, 5.7% աճ՝ Kering-ի և 9.6% անկում Hermes-ի համար:
Այնուամենայնիվ, վերջին մի քանի շաբաթվա ընթացքում եկամուտների մասին հաշվետվությունները ցույց են տվել, որ չնայած ներդրողները այս բաժնետոմսերի համար ունեին աննախադեպ ակնկալիքներ, նրանք պատրաստ էին նայել ցանկացած աննշան խոչընդոտների և կենտրոնանալ ապացույցների վրա, որ Չինաստանում վաճառքները վերականգնվում են համաճարակի արգելափակումներից:
Օրինակ, LVMH-ն անցած ամիս հայտնեց երկրորդ կիսամյակի գործառնական շահույթի մարժան, որը ցածր էր վերլուծաբանների ակնկալածից, սակայն բաժնետոմսերը ջնջեցին օրվա կորուստները՝ ավարտին հասցնելով անփոփոխ: Այն փակվել է փետրվարի 3-ին ռեկորդային մակարդակով:
Չորեքշաբթի օրը Kering-ի բաժնետոմսերը օրն ավարտեցին 3%-ով` հետ բերելով նախնական 4.8% անկումը: Ներդրողները շտապեցին ավելի վատը նայել՝ չորրորդ եռամսյակի սպասվածից վաճառքը և Gucci և Balenciaga ապրանքանիշերի հետ կապված խնդիրները կրկնապատկելու համար Չինաստանի վերականգնման հեռանկարը, երբ երկրի տնտեսությունը վերաբացվի: Իսկ ուրբաթ օրը Hermes-ն իր շահույթից հետո իջել է մինչև 2.1%, միայն թե ջնջել ուշ առևտրի անկումը:
Լյուքս դասի արդյունաբերության ճկունությունն ու չափը` LVMH-ը, որի շուկայական արժեքը 439 միլիարդ դոլար է, Եվրոպայի ամենամեծ ընկերությունն է, նշանակում է, որ Ֆրանսիան գերազանցում է իր քաշը համաշխարհային շուկաների առումով: Չնայած այն աշխարհի յոթերորդ ամենամեծ տնտեսությունն է, որը չափվում է համախառն ներքին արդյունքով, այն հինգերորդ ամենամեծ ֆոնդային շուկան է և ամենամեծը Եվրոպայում, թագը, որը նա վերցրեց անցյալ տարի Մեծ Բրիտանիայից:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/luxury-golden-age-makes-france-070000610.html