Օգոստոսյան գնաճի թվերում լավ նորություն չկար. Թեև տարեկան տոկոսադրույքը փոքր-ինչ ընկավ հուլիսի համեմատ՝ 8.5%-ից մինչև 8.3%, այն բարձրացավ, քան սպասվում էր, և ավելի վատ՝ հիմնական CPI-ի տոկոսադրույքը, այլ ոչ թե իջնելով, ավելացավ մինչև 6.3%: Սպառողները պայքարում են, և նրանց ցավն իրական է։
Բայց միայն սպառողները չեն, որ մեծապես տուժում են գնաճից: Մանրածախ առևտրով զբաղվողները նույնպես ծանրաբեռնվածություն են զգում, և նրանք դա կրկնակի են զգում՝ սպառողների կողմից, որոնց դրամապանակները սեղմված են և հետևաբար ավելի քիչ են գնում, և իրենց մատակարարներից, ովքեր իրենք են բարձրացնում գները: Սրանից հեշտ ելք չկա, քանի որ Դաշնային պահուստային համակարգի հիմնական հակագնաճային քայլը՝ տոկոսադրույքների բարձրացումը, անպայման կբարձրացնի վարկի արժեքը՝ ապրանքները կրկին թանկացնելով ինչպես սպառողների, այնպես էլ մանրածախ առևտրականների համար՝ միաժամանակ մեծացնելով ռիսկը: լուրջ անկում.
Ներդրողներին կարելի է ներել, եթե նրանք պարզապես չգիտեն, թե որտեղ դնեն իրենց գումարները նման միջավայրում: Այս կապակցությամբ CNBC-ի «Mad Money» հաղորդաշարի հայտնի հաղորդավար Ջիմ Քրամերը մի քանի խորհուրդ ունի.
«Չնայած մանրածախ առևտրի բաժնետոմսերի մեծ մասը սարսափելի է հենց հիմա, այն ընկերությունները, որոնք ունեն լավագույն մանրածախ անշարժ գույք, լավ են անում»: Քրամերը նշել է.
Քրամերը մանրամասնորեն մանրամասնեց առևտրային անշարժ գույքի ընկերությունների ընդհանուր դիրքը. «Շատ [մանրածախ] ցանցեր չեն սպառնում ընկնելու կամ նույնիսկ հետ մնալու իրենց վարձավճարներից: Մենք նույնպես չենք նայում զանգվածային խանութների փակմանը… Քանի դեռ նրանց վարձակալները մնում են բիզնեսում, [անշարժ գույքի ընկերությունները] ֆինանսական մեծ հարվածներ չեն կրի: Ինձ համար դա հնարավորություն է թվում»։
Այժմ եկեք նայենք Cramer's-ի գնման ցուցակում գտնվող անշարժ գույքի երկու բաժնետոմսերին: Մենք օգտագործել ենք TipRanks տվյալների բազա երկուսի վերաբերյալ վերջին տվյալները հավաքելու համար, և մենք կարող ենք դրանք ստուգել Ուոլ Սթրիթի վերլուծաբանների վերջին մեկնաբանությունների հետ միասին:
Kimco Realty (Կիմ)
Cramer-ի առաջին ընտրությունը, որը մենք դիտարկում ենք, Kimco Realty-ն է՝ անշարժ գույքի ներդրումային տրեստը (REIT), որը կենտրոնացած է առևտրային տարածքի վրա: Փաստորեն, այս ընկերությունը, որը հիմնված է Նյու Յորքի Ջերիկո քաղաքում, մթերային խանութներում խարսխված, բացօթյա մանրածախ առևտրի կենտրոնների ամենամեծ սեփականատերն ու կառավարիչն է: Ընկերության գույքի պորտֆելը կենտրոնացած է խոշոր քաղաքային շրջանների առաջին օղակի արվարձանների վրա, հատկապես հյուսիս-արևելքում, արևմտյան ափին և հարավ-արևելյան և արևի գոտու շրջաններում: 2-րդ եռամսյակի վերջի դրությամբ Kimco-ն ուներ բաժնետոմսեր 22 նման առևտրի կենտրոններում՝ ընդհանուր 533 միլիոն քառակուսի ոտնաչափ վարձակալությամբ:
Ընկերության 2-րդ եռամսյակի 22-րդ եռամսյակի եկամուտների թողարկման որոշ հիմնական ցուցանիշներ ցույց են տալիս ինչպես պորտֆելի որակը, այնպես էլ բարձրակարգ մանրածախ տարածքի շարունակական պահանջարկը: Նախ, Kimco-ն տեսավ իր զբաղվածության մակարդակը 40 բազիսային կետով` մինչև 95.1% եռամսյակում: Տարեկան կտրվածքով Kimco-ի զբաղվածության մակարդակն աճել է 120 բազիսային կետով։
Բարձր զբաղվածությունը հանգեցրել է առատ դրամական միջոցների ստեղծման, և Kimco-ն տեսել է, որ իր գործառնություններից (FFO) միջոցներն աճել են տարեկան 17.6%-ով՝ հասնելով $246.6 մլն-ի կամ 40 ցենտի՝ մեկ նոսրացված բաժնետոմսի համար: Այս ցուցանիշը առանձնահատուկ հետաքրքրություն է ներկայացնում շահաբաժինների ներդրողների համար, քանի որ FFO-ն սովորաբար աջակցում է REIT-ի div վճարումները: Kimco-ի ընթացիկ շահաբաժինը, որը հայտարարվել է հուլիսին սեպտեմբերի 23-ի վճարման համար, սահմանվել է 22 ցենտ մեկ սովորական բաժնետոմսի համար: Սա տարեկան կազմում է 88 ցենտ և տալիս է 4.2% եկամտաբերություն։ Վերջին երկու տարիների ընթացքում Kimco-ն աստիճանաբար բարձրացնում է շահաբաժինները:
Բացի Cramer-ից, այս բաժնետոմսը գրավել է Baird's 5 աստղանի վերլուծաբանի ուշադրությունը Ուեսլի Գոլադեյ, ով գրում է Kimco-ի մասին. «Հիմնական բիզնեսը շարունակում է բարելավվել, քանի որ կանխիկ հիմունքներով վարձակալները վերադառնում են նորմալ մակարդակի, և SS բազայի վարձավճարները արագանում են: Վարձակալների պահանջարկը մնում է ճկուն, և պահպանումը բարձր է` չնայած մեղմացող տնտեսությանը: Ընկերությունը շարունակում է ակտիվ մնալ արտաքին աճի ճակատում՝ կառուցվածքային ներդրումներով, ձեռքբերումներով և ՀՁ-ի բաժնետոմսերի ձեռքբերմամբ 2-րդ և 3-րդ եռամսյակում: KIM-ը նաև ուղիներ է գտնում արժեք ստեղծելու՝ պարտքերը հետ գնելու և արտոնյալ սեփական կապիտալը գնելու, գոյություն ունեցող հողային վարձակալության և բնակելի միավորների համար հողի իրավունք տալու միջոցով»:
Ի հավելումն իր լավատեսական մեկնաբանությունների, Գոլադեյը գնահատում է այս բաժնետոմսը ab Perform (այսինքն՝ Գնել) և նրա գնային նպատակը՝ $27, ենթադրում է ~30% մեկ տարվա վերընթաց ներուժ: (Գոլադեյի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, վերջին շաբաթների ընթացքում եղել են 16 վերլուծաբանների ակնարկներ, այդ թվում՝ 11-ը՝ գնելու և 5-ը՝ պահելու համար՝ բաժնետոմսերի չափավոր գնման կոնսենսուսային վարկանիշի համար: $24.45 միջին գնային նպատակային արժեքը ենթադրում է 17% աճ $20.82 առևտրային գնից: (Տեսեք Kimco-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Դաշնային անշարժ գույք (Frt)
Հաջորդը Federal Realty-ն է՝ REIT-ը, որը հիմնված է Մերիլենդ նահանգի Ռոքվիլ քաղաքում: FRT-ի ուշադրությունը կենտրոնացած է առևտրի կենտրոնների, հատկապես բարձրակարգ մանրածախ առևտրի օբյեկտների վրա, ԱՄՆ Միջին Ատլանտյան և Հյուսիսարևելյան շրջաններում: Ընկերությունն ունի նաև ներկայություն Ֆլորիդայում, Մեծ Լճերի տարածքում և հարավ-արևմուտքում, մասնավորապես Կալիֆորնիայում: FRT-ն 951 թվականին տեսել է 2021 միլիոն դոլար ընդհանուր եկամուտ:
Ընկերության բարձր ցուցանիշները շարունակվել են այս տարի: 2-րդ եռամսյակի իր զեկույցում FRT-ն նշել է իր պորտֆելի անշարժ գույքի զբաղվածության բարձր մակարդակ՝ 22%, և վարձակալության 92% տոկոսադրույք: Տարեցտարի այս թվերը ներկայացնում են համապատասխանաբար 94.1 և 240 բազիսային կետով աճ: Փոքր խանութների լիզինգը հատկապես ճկուն է դարձել COVID ճգնաժամի գագաթնակետից ի վեր և բարձրացել է 140 բազային կետով՝ համաճարակի ցածր կետից ի վեր: Վերջին 580-րդ եռամսյակում փոքր խանութների լիզինգը տարեկան կտրվածքով աճել է 2 բազային կետով՝ մինչև 360%:
FRT-ն նույնպես շարժվում է ընդլայնելու իր տարածքը և երկրորդ եռամսյակում ծախսել է մոտ 2 միլիոն դոլար 434 նոր առևտրի կենտրոնի ակտիվների վրա: Այս նոր սեփականությունները զբաղեցնում են 3 ակր հող և ներառում են ավելի քան 93 միլիոն քառակուսի ոտնաչափ վարձակալվող տարածք: Ընկերությունը եռամսյակի ընթացքում կնքել է 1 նոր վարձակալություն՝ զբաղեցնելով իր ընդհանուր տարածքի 132 քառակուսի ոտքերը՝ 562,111-րդ եռամսյակը դարձնելով իր «ռեկորդային ամենաակտիվ եռամսյակը»:
Federal Realty-ն ունի REIT արդյունաբերության ամենաուժեղ շահաբաժիններից մեկը և չի բաց թողել ոչ մի վճարում, քանի որ սկսել է վճարել 55 տարի առաջ: Ընկերությունը բարձրացրել է իր շահաբաժինն այդ 55 տարիների ընթացքում: Ընթացիկ շահաբաժինը կազմում է $1.08 մեկ սովորական բաժնետոմսի համար, կամ $4.32 տարեկան, և եկամտաբերությունը 4.3% է:
Այս ամենը մատնանշում է մի ընկերություն, որն իր խորքում լավ հիմքեր ունի, և դա դրդեց Ռայմոնդ Ջեյմսի 5 աստղանի վերլուծաբանին. RJ Milligan գնահատել FRT-ն Strong Buy, ինչպես նաև $140 գնային թիրախ: Այդ ցուցանիշը ցույց է տալիս գալիք տարում բաժնետոմսերի 30% աճի ներուժ: (Միլիգանի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ.)
Աջակցելով իր աճող դիրքորոշմանը, Միլիգանը գրում է. «Ամենամեծ հիմնարար ձեռքբերումն այն է, որ լիզինգային խողովակաշարը նույնքան ամուր է, որքան երբևէ եղել է, ինչը պետք է նշանակալի աճ առաջացնի 2023/2024 թվականների ընթացքում… FRT-ն (և ավելի լայն հատվածը) ունեցել է մի քանի դժվար ամիսներ: առևտուրը, քանի որ ներդրողները գնային անկում են գրանցել և նահանջել դեպի ավելի պաշտպանական REIT ենթաոլորտներ (օրինակ՝ զուտ վարձակալությունը): Քանի որ բաժնետոմսերը վաճառվում են 17 թվականի ուղեցույցի միջնակետից ընդամենը 2022 անգամ, մեր թեզի մեծ մասը մնում է անձեռնմխելի. բաժնետոմսերը շարունակում են առևտուրը պատմական զեղչով, մինչդեռ հիմնական ֆոնը երբեք ավելի լավը չի եղել…»:
Ընդհանուր առմամբ, այս մեկի վերաբերյալ վերջին 16 վերլուծաբանների ակնարկները հավասարապես բաժանված են՝ 8-ական գնով և պահումներով: Սա ստիպում է կոնսենսուսային դիտել չափավոր գնում: FRT-ի բաժնետոմսերը վաճառվում են $100.60-ով, և դրանց $117.78 միջին գնային նպատակային արժեքը ենթադրում է ~17% վերելք մեկ տարվա հորիզոնում: (Տեսեք FRT-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Գրավիչ գնահատականներով բաժնետոմսերի վաճառքի վերաբերյալ լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks ' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, նոր գործարկված գործիք, որը միավորում է TipRanks- ի բոլոր սեփական կապիտալ պատկերացումները:
Հրաժարում. Սույն հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես ներկայացված են վերլուծաբանների կողմից: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/load-says-jim-cramer-2-133717589.html