Լիթիումի բաժնետոմսեր 2023-ի հեռանկար. կարտելը ձևավորվում է

Համաշխարհային էներգետիկ անցումային մարաթոնը և էլեկտրական մեքենաների նկատմամբ դրա պահանջարկը 2022 թվականին ավելացրեցին լիթիումի պահանջարկը: Էներգախնայող մետաղի գները վերջին տարվա ընթացքում աճել են ամբողջ աշխարհում՝ քարշ տալով լիթիումի պաշարները խորդուբորդ ճանապարհով: Այժմ վերլուծաբանները հայտնում են 2023թ.-ի համար ավելի անկումային տեսակետներ: Բացի այդ, լիթիում արտադրող երեք առաջատար երկրների միջև ՕՊԵԿ-ի նման հնարավոր դաշինքի ուրվականը ծանրաբեռնում է արդյունաբերության հեռանկարները նոր տարում:

X

Լիթիումը էներգիայի պահպանման բարձր արդյունավետ միջոց է, որն օգտագործվում է գրեթե բոլոր մարտկոցներում, որոնք ներկայումս սնուցում են էլեկտրական մեքենաները, ինչպես նաև սպառողական էլեկտրոնիկա: Benchmark Minerals-ի Լիթիումի գների ինդեքսը վերջին մեկ տարում աճել է ավելի քան 180%-ով:

Լիթիումի կարբոնատի սփոթ գները Չինաստանում, որը էլեկտրաէներգիայի ամենամեծ շուկան է և լիթիումի հսկայական սպառողն է, նոյեմբերին հասել է ռեկորդային 84,000 դոլարի՝ մեկ տոննայի դիմաց: Թանկարժեք մետաղն այս շաբաթ մեկ տոննայի դիմաց կազմել է մոտ 560,000 յուան ​​կամ 79,500 դոլար, որը նույնպես զբաղվում է լիթիումի համաշխարհային վերամշակման մեծ մասով: Գները տարին սկսել են 244,510 յուանով կամ 34,700 դոլար մեկ տոննայի դիմաց:

Միևնույն ժամանակ, լիթիումի պաշարները, Sociedad Quimica Y Minra (SQM), Ալբեմարլե (ԱԼԲ) Եւ Լիվենտ (LTHM) տարեկան կտրվածքով աճել են համապատասխանաբար մոտ 83%, 11% և 5%: Տարածքը ընդգրկող բորսայական ֆոնդերն ավելի քիչ բախտավոր են եղել: The Global X Lithium & Battery Tech ETF (Լիտ) կորցրել է ավելի քան 20%: The Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT) դեմպինգ է իրականացրել մոտ 33%-ով։

Այս ֆոնի վրա, անցյալ ամիս լուրերում ասվում էր, որ Արգենտինան, Չիլին և Բոլիվիան՝ երկիրը, որը նստած է աշխարհի խոշորագույն լիթիումի հանքավայրերում, քննարկում է հնարավոր արտադրության և գնագոյացման պայմանագիրը: Տարիներ շարունակ լուրեր են պտտվում՝ ակնկալելով, որ հարավամերիկյան երկրները թեքվելու են լիթիումի գների ավելի մեծ վերահսկողության համար:

Լիթիումի պաշարներ. Ընդլայնված բանակցություններ Լիթիում-ՕՊԵԿ-ի շուրջ

Telam-ը՝ Արգենտինայի ազգային լրատվական գործակալությունը, հոկտեմբերին հայտնել է, որ երեք երկրների ներկայացուցիչները «առաջադեմ բանակցություններ են վարում» լիթիումի համաշխարհային գների նկատմամբ վերահսկողություն տրամադրելու համաձայնագրի շուրջ:

Երեք երկրների արտաքին գործերի նախարարները նաև հույս ունեին, որ Ավստրալիան՝ լիթիումի համաշխարհային առաջատար արտադրողը, կմիանա կարտելին, հաղորդում է բրազիլական Rio Times-ը:

Աշխարհի չզարգացած լիթիումի պաշարների մեծ մասը գտնվում է Հարավային Ամերիկայի մի տարածքում, որը հայտնի է որպես «Լիթիումի եռանկյունի»։ Այս շրջանը կազմված է Չիլիից, Բոլիվիայից և Արգենտինայից։ Երեք երկրները տիրապետում են աշխարհի լիթիումի պաշարների մոտավորապես 58%-ին, համաձայն 2021 թվականի ԱՄՆ Երկրաբանական ծառայության Mineral Commodity Summary-ի:

Ներկայումս Չիլին ունի լիթիումի առևտրային ամենամեծ պաշարներն աշխարհում: SQM-ը և Albemarle-ը երկրում գործող միակ երկու արտադրողներն են: Albemarle-ն ունի երկու արտադրամաս Չիլիում: Այնուամենայնիվ, Բոլիվիան աշխարհում լիթիումի ամենամեծ պաշարներն է, ըստ ԱՄՆ երկրաբանական ծառայության տվյալների: Այնուամենայնիվ, Բոլիվիայի հսկայական խանութները դեռ չեն համարվում կոմերցիոն առումով կենսունակ:

Ի՞նչ կանի լիթիում «ՕՊԵԿ»-ը:

Մինչդեռ Չինաստանը գերիշխում է լիթիումի վերամշակման համաշխարհային հզորության մեջ: Երկրին բաժին է ընկել 75 թվականին լիթիում-իոնային մարտկոցների համաշխարհային արտադրության մոտ 2021%-ը, ըստ Միջազգային էներգետիկ գործակալության։

Չինաստանն ինքն ունի լիթիումի չափազանց սահմանափակ պաշարներ։ Այնուամենայնիվ, երկիրն ավելի է ներգրավվում հարավամերիկյան լիթիումի արդյունահանման մեջ, ներառյալ վերջերս 2 միլիարդ դոլարի ներդրումը Արգենտինայում երկու հետախուզական ծրագրերում:

Եթե ​​Չիլին, Բոլիվիան և Արգենտինան, մյուսների հետ միասին, ստեղծեն լիթիումի կարտել, վերլուծաբաններն ասում են, որ դա կարող է ազդել լիթիումի շուկաների և գների վրա, ինչպես ՕՊԵԿ-ն է անում նավթը: Նավթ արտահանող երկրների 13 անդամներից բաղկացած կազմակերպությունը հսկայական ազդեցություն ունի նավթի արդյունահանման համաշխարհային մակարդակի և, հետևաբար, հումքի համաշխարհային գների վրա:

S&P Global Commodity Insights-ի ավագ վերլուծաբան Ալիս Յուն ասաց IBD-ին, որ լիթիումի ՕՊԵԿ-ի ոճով խումբը, որը բացառում է Ավստրալիան, «դժվար կլինի գործնականում իրականացնել»: Յուն հավելեց, որ մեկ այլ բարդություն այն է, որ Արգենտինայի հանքարդյունաբերական գործառնությունները վերահսկվում են տարբեր մասնավոր ընկերությունների կողմից, ի տարբերություն ՕՊԵԿ-ը կազմող 13 երկրների:

Եթե ​​կարտելը ստեղծվեր, դա կարող է նշանակել լիթիումի ավելի մեծ ծախսեր: Ըստ Յու.

Լիթիում արտահանող երկրների կազմակերպումը և լիթիումի ավելի բարձր գները կարող են նաև հանգեցնել այլընտրանքային, ավելի էժան և առատ մարտկոցների քիմիայի արագ զարգացմանը, ինչպիսին է նատրիումիոնը, ասաց Յու. Չինաստանում արդեն աղմուկ է բարձրացել էլեկտրական մեքենաների շուկայում նատրիումիոն մարտկոցների օգտագործման շուրջ:

Բայց լիթիումի կարտելի պլանում կան դրական կողմեր:

«Լիթիում-ՕՊԵԿ-ի ստեղծման շուրջ քննարկումները, այնուամենայնիվ, արտացոլում են համապատասխան կառավարությունների ավելի մեծ հանձնառությունը՝ հետագայում զարգացնելու իրենց լիթիումի պաշարները և ավելի կարևոր դեր խաղալ մատակարարման համաշխարհային շղթայում», - ասաց Յուն:

Ինչ է կատարվում լիթիումի բաժնետոմսերի հետ

SQM բաժնետոմսերը երեքշաբթի ընթացքում ընկել են շուրջ 1% մինչև 98.25 շուկայական առևտուր. Ըստ MarketSmith-ի, Չիլիում հիմնված ընկերությունը ներկայումս ունի գավաթով բռնակով հիմք և 112.45 գնման կետ:

Ակնկալվում է, որ SQM շահույթը կավարտվի 2002 թվականին 547%-ով մինչև $13.27, ըստ FactSet-ի: Չիլիում հիմնված ընկերության եկամուտը կանխատեսվում է 260%-ով մինչև 10.4 մլրդ դոլար: Վերլուծաբանները կանխատեսում էին, որ 2023 թվականի ամբողջ տարվա շահույթը փոքր-ինչ կնվազի մինչև 12.97 դոլար, մինչդեռ վաճառքը կհասնի 10.9 միլիարդ դոլարի:

Morgan Stanley-ի վերլուծաբան Խավիեր Մարտինես դե Օլկոզ Սերդանը նոյեմբերի 17-ին գրել է, որ SQM-ը կարող է մոտենալ «շահույթի գագաթնակետին»:

«Պարզապես պարզ լինելու համար, մենք ակնկալում ենք հիանալի արդյունքներ 4-րդ եռամսյակների և 22-ի համար, բայց աճող տվյալները ցույց են տալիս, որ մենք կարող ենք լինել գագաթնակետին այս եկամտի ցիկլում», - գրել է վերլուծաբանը:

Նա հավելեց, որ SQM լիթիումի հզորությունը մոտ 180,000 տոննա է, և աշխատում է այն հասցնել 210,000 տոննայի։ Morgan Stanley-ն Չիլիում ավելացրել է լիթիումի հզորության իր ակնկալիքները մինչև 360,000 տոննա: 2021 թվականին Չիլիում արտադրվել է մոտ 150,000 տոննա լիթիում, ինչը մի փոքր ավելին է, քան համաշխարհային լիթիումի ընդհանուր արտադրության քառորդը։

Albemarle: ԱՄՆ լիթիումի ֆոնդը

Նմանապես, Ուոլ Սթրիթը ակնկալում է, որ Albemarle-ի 2022 EPS-ը կաճի 411%-ով մինչև 21.08 դոլար, մինչդեռ եկամուտը կաճի 120%-ով՝ մինչև 7.3 մլրդ դոլար: Բացի այդ, FactSet-ի կողմից հարցված վերլուծաբաններն ակնկալում են, որ ALB-ի շահույթը կավելանա ևս 30%-ով 2023 թվականին՝ մեկ բաժնետոմսի դիմաց կազմելով $27.36: Լիթիում արտադրող հսկայի վաճառքի նպատակը 9.9 թվականին 2023 միլիարդ դոլար է, ինչը 36 տոկոսով ավել է՝ 2022 թվականի գնահատված եկամուտների համեմատ:

Երեքշաբթի ALB-ն իջել է 1.7%-ով՝ հասնելով 273.39-ի: Բաժնետոմսերը անկում գրանցեցին նոյեմբերի կեսերին, այնուհետև արագ ընկան ավելի քան 7%-ից մինչև 8% գնման կետից ցածր: Դա առաջացրեց ավտոմատ կանգառի կորստի կանոն.

Charlotte, NC-ում հիմնված Albemarle-ը լիթիում արտադրող աշխարհի ամենամեծ արտադրողն է և էլեկտրական մարտկոցների համար լիթիումի առաջատար մատակարարներից մեկը: Ընկերությունն արդեն կարևոր մետաղ է մատակարարում Tesla-ին: Իր լիթիումի սեգմենտի հետ մեկտեղ քիմիական արտադրություն իրականացնող ընկերությունն ունի նաև բրոմի և քիմիական կատալիզատորների վերամշակման աշխատանքներ:

Albemarle-ը նախագծում է տասնամյա լիթիումի լիցքավորում՝ պահանջարկի մրցավազքի անցյալի մատակարարմամբ

Albemarle-ի բաժնետոմսերն ունեն 97 Կոմպոզիտային վարկանիշ 99-ից: Այն ունի 90 հարաբերական ուժի վարկանիշ, բացառիկ IBD բաժնետոմսերի ստուգում բաժնետոմսերի գնի շարժման չափիչ, որը գերազանցում է 99-ը: Բաժնետոմսերի EPS վարկանիշը ամուր 91 է:

Արջերը գալիս են. լիթիումի պաշարներ և գներ

Goldman Sachs-ը վերջերս հաստատեց իր անկումային լիթիումի հեռանկարը՝ կանխատեսելով, որ առաջարկը կսկսի գերազանցել պահանջարկը 2023 թվականից սկսած:

2023 թվականին ակնկալվող թույլ համաշխարհային տնտեսական աճի պայմաններում կարևոր հարց է, թե որքանով է Էլեկտրաէներգիայի արտադրության աճող պահանջարկը հակադրվելու ցիկլային ճնշմանը: Goldman Sachs-ն ակնկալում է, որ լիթիումի առաջարկն այս տարի 84,000 տոննա դեֆիցիտից կվերածվի 76,000 տոննա ավելցուկի, քանի որ ավելի մեղմ պահանջարկը կհամապատասխանի ավելի բարձր արտադրանքին: Այնուամենայնիվ, լիթիումի մատակարարման կանխատեսումները լավատեսության պատմություն ունեն:

Նոյեմբերին Ալբեմարլե վերահաստատեց ամբողջ տարվա ուղեցույցը EBITDA (շահույթը մինչև տոկոսները, հարկերը, մաշվածությունը և ամորտիզացիան) 500% -ից մինչև 550% աճ լիթիումի միավորում: Ուղեցույցը պարունակում է լիթիումի գների վերընթաց ներուժ, բայց նաև 4-րդ եռամսյակի ծավալների աճի հնարավոր անկում, եթե արտադրական թեքահարթակները դիպչեն որոշ արագությունների:

Ավտոարտադրողները և մարտկոցների մատակարարները ներկայումս փորձում են փակել լիթիումի մատակարարումները՝ 2024, 2025 և դրանից հետո EV վաճառքի նպատակներին հասնելու համար: Հուլիսին, General Motors (GM) համաձայնել է վճարել Livent-ին $198 մլն կանխավճար՝ 2025 թվականից սկսած մատակարարումն ապահովելու համար։

Միջազգային էներգետիկ գործակալությունը (IEA) նաև կանխատեսել է, որ մինչև 2.5 թվականը լիթիումի տարեկան պահանջարկը կաճի մինչև 2030 միլիոն տոննա՝ այսօրվա շուրջ 500,000 տոննայի դիմաց:

Լիթիումի բաժնետոմսեր. Morgan Stanley Outlook

Նոյեմբերի 28-ին Morgan Stanley-ի վերլուծաբանների կողմից լիթիումի շուկայի կանխատեսումների զեկույցում ասվում է, որ «պահանջարկի հակառակ քամիների դեպքում մենք կարծում ենք, որ մոտաժամկետ (լիթիումի) գների շտկում է սպասվում»:

Morgan Stanley-ն կանխատեսում է, որ 2022 թվականին Էլեկտրասարքավորումների մեծ պահանջարկը դժվար թե կտեղափոխվի 2023 թվականին: Առայժմ 2022 թվականին Էլեկտրասարքավորումների համաշխարհային վաճառքներն աճել են 70%-ով կամ մոտ 2 միլիոն միավորով, ըստ Morgan Stanley-ի:

«Մենք գների շեղում ենք տեսնում 2023 թվականին, քանի որ պահանջարկի աճի դանդաղումը կթուլացնի շուկայի խստությունը: Այնուամենայնիվ, լիթիումի մատակարարման ավելի երկարաժամկետ պակասը կարող է դանդաղեցնել EV անցումը:

Morgan Stanley-ն ակնկալում է 22% տարեկան աճ կամ շուրջ 1.8 միլիոն միավորի աճ 2023 թվականին EV վաճառքի ծավալներում:

Չինաստանում, որտեղ մեքենաների վաճառքը տարեկան կտրվածքով աճել է 90%-ով, Morgan Stanley-ն ասում է, որ «կարծես թե մարտկոցների «գերարտադրություն» կա»:

2023 թվականին Էլեկտրատեխնիկայի գնման սուբսիդիաների աստիճանական դադարեցմամբ, վերլուծաբանները կանխատեսում են, որ Չինաստանում Էլեկտրական Էլեկտրասարքավորումների վաճառքը նույնպես կդանդաղի: Վաճառքի անկումն իր հերթին կնվազեցնի լիթիումի գները Չինաստանում: Morgan Stanley-ն 67,500 թվականի առաջին կիսամյակում կանխատեսում է 2023 դոլար մեկ տոննայի գներ, իսկ երկրորդ կիսամյակում կնվազի մինչև 47,500 դոլար մեկ տոննայի դիմաց։

«Գնային շտկում է սպասվում, քանի որ շուկայի ծայրահեղ խստությունը, ամենայն հավանականությամբ, կթուլանա 2023 թվականին», - գրում են վերլուծաբանները: Morgan Stanley-ն ծրագրում է, որ 10 թվականին լիթիումի պահանջարկը կաճի 2023%-ով:

Գնաճի նվազեցման ակտ, Տեսլա և լիթիում

Բայդենի վարչակազմի գնաճի նվազեցման ակտը (IRA) ներառում է միլիարդավոր դոլարների EV խթաններ: Այդ աջակցության մեծ մասը խրախուսում է ԱՄՆ-ի լիթիումի ներքին գործառնությունները՝ փորձելով թուլացնել Չինաստանի պատնեշը լիթիումի վերամշակման վրա:

Նոր օրենքում կան չափանիշներ, որոնք պետք է համապատասխանեն EV-ները՝ հարկային արտոնություններ ստանալու համար: Մինչև 2024 թվականը EV մարտկոցները պետք է ունենան հանքանյութերի առնվազն 40%-ը, որոնք արդյունահանվում կամ վերամշակվում են երկրի ներսում: 80-ին այն կհասնի 2027%-ի: Մյուս տարբերակն այն երկրից է, որն ազատ առևտրի պայմանագիր ունի ԱՄՆ-ի հետ:

Tesla (TSLA) արդեն ակնկալում է հեռանկարը Տեխասում լիթիումի վերամշակման գործարան կառուցելը, քանի որ ընկերությունը ձգտում է ավելի մեծ վերահսկողություն ստանձնել հիմնական արտադրական բաղադրիչների վրա՝ գների աճի պայմաններում:

Tesla-ն ասում է, որ առևտրային արտադրությունը կարող է սկսվել մինչև 2024 թվականի վերջը, եթե նախագիծը ստանա նախագծի հաստատումը: Նաև հուլիսի վերջին Tesla-ի երկրորդ եռամսյակի շահույթի ժամանակ Մասկը որոշ քայլեր ձեռնարկեց լիթիումի առևտրի համար:

«Ես իսկապես կցանկանայի եւս մեկ անգամ խրախուսել ձեռներեցներին մտնել լիթիումի վերամշակման բիզնես: Դուք չեք կարող կորցնել: Դա փող տպելու լիցենզիա է»,- ասել է Մասկը:

Ալբեմարլը նույնպես, ամենայն հավանականությամբ, կստանա դաշնային աջակցություն Գնաճի նվազեցման ակտի միջոցով: Albemarle-ն ունի միակ լիթիումի հանքավայրը, որը ներկայումս գործում է ԱՄՆ-ում: Ընկերությունը հոկտեմբերի 19-ին հայտարարեց, որ մոտ 150 միլիոն դոլար կստանա նախագահ Բայդենի ենթակառուցվածքների օրինագծից: Միջոցները կուղղվեն ԱՄՆ լիթիումային մարտկոցների արտադրության ընդլայնմանը, ասել է ընկերությունը:

Լիթիումի պաշարներ. Լիթիումի նախագծերը գալիս են ԱՄՆ

S&P Global Commodity Insights-ից Յուն ասում է, որ գնաճի նվազեցման ակտը ակնկալվում է «արագացնել ԱՄՆ-ում լիթիումի նոր նախագծերի գործարկումը»:

Յուն ավելացրել է, որ ԱՄՆ-ին անհրաժեշտ կլինեն Ազատ առևտրի համաձայնագրի իր գործընկերները՝ միացված էլեկտրական (PEV) մարտկոցի պահանջարկը բավարարելու համար:

S&P Global Insights-ը գնահատում է, որ ԱՄՆ լիթիումի արտադրությունը մինչև 25 թվականը կբավարարի ուղևորատար PEV-ների երկրի լիթիումի պահանջարկի միայն 2026%-ը: Յուն ասաց, որ Կանադայից, Մեքսիկայից և ԱՄՆ-ից լիթիումի համակցված արտադրությունը մեծացնում է այս արժեքը մինչև 99%:

«Մենք կարող էինք տեսնել փոխվող ներդրումային դինամիկան IRA-ի արդյունքում, ինչը կհանգեցնի լիթիումի նոր ներդրումների հոսքերի առաջացմանը», - ասաց Յուն:

Կանադան վերջերս հրամայել է երեք չինական ընկերությունների հրաժարվել կանադական լիթիումի երեք հանքարդյունահանող ընկերությունների բաժնետոմսերից, ըստ Յու.

«Այդ քայլը ցույց է տալիս, որ հյուսիսամերիկյան PEV մատակարարման շղթան ակտիվորեն հեռանում է Չինաստանից՝ որպես նյութի և կապիտալի աղբյուր», - ասաց նա:

Խնդրում ենք հետևել Kit Norton-ին Twitter-ում @KitNorton ավելի շատ լուսաբանման համար:

ՁԵԶ ՀՆԱՐԱՎՈՐ Է ՆԱԵՒ ԴՈՒՐ ԳԱ

Ֆյուչերսներ. շուկայի ռելլին ուժեղ է, բայց ահա թե ինչու պետք է զգույշ լինել

Հիմնական միջոցները գնում են թիվ 1 արդյունաբերության առաջատարի մոտ 364% աճով

Ստացեք առավելություն ֆոնդային շուկայում IBD Digital-ով

Tesla-ն երբևէ ամենավատ տարվա ճանապարհին է

Ինչպես Disney-ի աշխատանքից ազատված գործադիր տնօրենին 44 միլիոն դոլար են վճարել կորցնելու համար