Բրոնքսում ծնված փոխադարձ հիմնադրամի այրը ցույց է տալիս կրթության և քրտնաջան աշխատանքի արժեքը և առաջարկում է ներկայիս շուկայի համար իր լավագույն գաղափարների շտեմարանը:
TՀին ցինիկ ասացվածքը, որը պնդում է, որ ֆոնդային շուկայում փոքր հարստություն ունենալու լավագույն միջոցը մեծ կարողությամբ սկսելն է, չի վերաբերում Մարիո Ջ. Գաբելիին, ով եկել է համեստ միջոցներից, բայց ավելի քան 55 տարի անց պրոֆեսիոնալ ներդրողն ունի 1.7 միլիարդ դոլար կարողություն: Ծնվել է Բրոնքսում իտալացի ներգաղթյալների ընտանիքում, ով ապրում էր դելիկատեսենից վերև գտնվող բնակարանում՝ 80-ամյա Գաբելլին քրտնաջան աշխատանքի և կրթության արժեքը սովորել է իր ծնողներից, որոնցից ոչ մեկը վեցերորդ դասարանից հետո դպրոց չի գնացել: Գաբելլիի նախաձեռնողական ոգին ակնհայտ էր դեռ երիտասարդ տարիքից, ինչպես նաև՝ կաթոլիկ մասնավոր դպրոցներում առաջադիմելու նրա հակվածությունը։ Մանուկ հասակում նա իր կոշիկների արկղով ճամփորդում էր ամբողջ Բրոնքսում և Մանհեթենում, և 12 տարեկանից նա սկսեց արշավել և երկար ավտոբուսով շրջել դեպի գոլֆիստներ Նյու Յորքի արվարձանների Վեսթչեսթեր շրջանի հեղինակավոր ակումբների ակումբներում: Winged Foot-ը Mamaroneck-ում և Sunningdale-ը Scarsdale-ում:
Ակումբի շատ անդամներ աշխատում էին Ուոլ Սթրիթում որպես մասնագետներ Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայի հարկում, և նրանց քննարկումները դասընթացի փուլերի ընթացքում և դրանից հետո 19-րդ անցքում անխուսափելիորեն ձգվեցին դեպի բաժնետոմսեր: Բրոնքսի դեռահաս կադին շատ բան է սովորել իր լսածից և խայթվել է ներդրող սխալից: Նախքան Fordham Prep-ում միջնակարգ դպրոց սկսելը, Գաբելին գնեց իր առաջին բաժնետոմսերը՝ Beech Aircraft, Philadelphia & Reading, IT&T և Pepsi-Cola:
Գաբելիի ակադեմիական հմտությունը թույլ տվեց նրան ստանալ կրթաթոշակներ՝ հաճախելու մոտակա Ֆորդհեմի համալսարանը, ստանալով բակալավրի աստիճան հաշվապահության ոլորտում 1965 թվականին: Ավարտելուց անմիջապես հետո նա վաստակեց ևս մեկ կրթաթոշակ և գնաց Կոլումբիայի համալսարանի Բիզնեսի ավարտական դպրոց՝ արժեքային ներդրումների վիրտուալ Վալհալա, որտեղ Ուորենը: Բաֆեթը սովորել է Բենջամին Գրեհեմի մոտ, ով երեք տասնամյակ առաջ Դեյվիդ Դոդի հետ մշակել է անվտանգության վերլուծության և արժեքի ներդրման հայեցակարգը:
Կոլումբիայում Գաբելին սովորել է տնտեսագետ Ռոջեր Մյուրեյի մոտ, մինչ մեքենայով գնում էր համալսարան և վազում էր դեպի հեռախոսային խցիկ՝ բաժնետոմսեր գնելու համադասարանցի և գործընկեր միլիարդատեր ներդրող Լեոն «Լի» Կուպերմանի հետ: «Դպրոցում ընդամենը մեկ վճարովի հեռախոս կար,- ասում է Գաբելլին: «Մենք շտապում էինք դուրս գալ, և Լին միշտ առաջինն էր հասնում այնտեղ, բայց մենք որոշեցինք, որ կիսվենք բրոքերներով», - հիշում է Գաբելլին:
1967 թվականին Կոլումբիայի համալսարանն ավարտելուց հետո Գաբելլին աշխատել է Ուոլ Սթրիթում որպես բրոքերային վերլուծաբան՝ լուսաբանելով մեքենաները, ֆերմերային սարքավորումները և կոնգլոմերատները, ի վերջո հիմնելով իր սեփական հետազոտական ընկերությունը 1977 թվականին: Դրանից անմիջապես հետո նա սկսեց կառավարել ինստիտուցիոնալ փողերը և փոխադարձ հիմնադրամների փաթեթը: Նրա գիտահետազոտական ներդրումային ընկերությունը՝ Gabelli Asset Management Company (GAMCO) ունի մոտ 30 միլիարդ դոլարի կառավարում տասնյակ փոխադարձ հիմնադրամներում, փակ ֆոնդերում և ETF-ներում՝ սկսած իր առաջատարից, Gabelli Asset Fund-ից մինչև իր միկրո կապիտալով կենտրոնացված Gabelli Global Mini Mites Fund-ը և համեմատաբար նոր ETF, որը կոչվում է Gabelli Love Our Planet and People ETF: Նրա ամենաերկար գործող ռազմավարությունը՝ Gabelli Asset ManagementValue-ը, վերադարձել է տարեկան 14.1%՝ սկսած 1977թ.-ին, S&P 11.5-ի մոտ 500%-ի դիմաց: Միլիարդատերը և նրա կինը, երկուսն էլ Ուորեն Բաֆեթի և Բիլ Գեյթսի Giving Pledge-ի ստորագրողներն են, առատաձեռն նվիրատվություններ են արել: բարձրագույն ուսումնական հաստատություններ, ներառյալ Ֆորդհեմը, Բոստոնի քոլեջը, Կոլումբիայի բիզնես դպրոցը և Իոնա համալսարանը:
Gabelli-ի ներդրումային շրջանակը կենտրոնացած է այն արժեքի որոշման վրա, որը պետք է ստանար հրապարակային առևտրով զբաղվող ընկերությունը, եթե այն ձեռք բերվեր, որը շուկայական կապիտալիզացիայի մի քանի բազմապատիկ է՝ գումարած զուտ պարտքը (ձեռնարկության արժեքը): Հիմնական հաշվարկային արժեքը ներդրողները, որոնք օգտագործում են ընկերության «ներքին արժեքը» պարզելու համար, սովորաբար հիմնված է ապագա շահույթի կամ դրամական հոսքերի զեղչված ներկա արժեքի, ինչպես նաև դրա հաշվառման զուտ ակտիվների վրա: Գաբելլին, ինչպես արժեքային այլ ներդրողները, փնտրում է ընկերություններ, որոնց գները վաճառվում են իրենց ներքին կամ ձեռքբերման արժեքից ցածր:
Նրա ներկայիս ֆավորիտներից մի քանիսն են ավտոպահեստամասերի, խաղերի և զվարճանքի ոլորտներում: Գաբելլին դժվարանում է անտեսել սպորտային թիմերի գնահատումների հիպերբոլիկ աճը, ինչին ականատես եղավ անցյալ ամիս միլիարդատեր ներդրող Մարկ Լասրիի կողմից Milwaukee Bucks-ում իր շահերի վաճառքը 3.5 միլիարդ դոլար արժողությամբ, 52 տոկոսով ավելի, քան NBA-ի թիմի 2.3 միլիարդ դոլարի գնահատումը, որը նախորդ անգամ կազմել էր Forbes-ը: նոյեմբեր. Ըստ այդմ, Գաբելլին գումար ունի խաղի հետ Մեդիսոն Սքուեր Գարդեն Սպորտ (MSGS), որին պատկանում են NBA-ի Նյու Յորք Նիքսը և NHL-ի Նյու Յորք Ռեյնջերսը: Հարավում Գաբելլին պատկանում է Atlanta Braves-ի սեփականատիրոջ բաժնետոմսերին, Liberty Braves Group (BATRA).
Խաղերը և օդատիեզերական գործունեությունը ևս երկու ոլորտներ են, որտեղ Գաբելլին լավ արժեք է գտնում: Նա եղել է կազինոների և հանգստավայրերի սեփականատերերի մեծ գնորդ Caesars Entertainment (CZR) և Վինի հանգստավայրեր (WYNN). Նա նաև ներդրումներ է կատարել պաշտպանական կապալառուների մեջ Կռունկ (CR) և Տեքստրոն (TXT). Հետևյալը լեգենդար ներդրողի հետ կատարած խոշորացման վերջին զանգի սղագրությունն է, որտեղ մենք քննարկում ենք շահող բաժնետոմսեր գտնելու նրա մոտեցումը, գումարած մի քանի լրացուցիչ փոքր կապիտալներ, որոնցում ներդրված են նրա միջոցները:
ՄԱՐԻՈ ԳԱԲԵԼԻԻ ԲՐՈՆՔՍԻ ՀԵՔԻԱԹԸ
80-ամյա միլիարդատերը մտածում է իր ճանապարհորդության մասին՝ սկսած Ուոլ Սթրիթի ամենահարուստ տղաներից մի քանիսի համար գոլֆի պայուսակներ կրելուց մինչև այն, թե ինչպես է նա դարձել բոլորից ավելի հարուստ:
FORBES. Ինչպե՞ս կբնութագրեք ձեր ներդրումային ոճը:
ԳԱԲԵԼԻ. Կարծում եմ՝ պարզ է: Երբ ես Ֆորդհեմում էի, հաշվապահ էի. ֆինանսներ և համաշխարհային հարկեր Կոլումբիայի ավարտական դպրոցում: Դուք հիմնականում տարեկան հաշվետվություն եք վերցնում և խորանում եք դրա մեջ: Այսպիսով, դուք նայեք դրան: Բայց ավելի կարևոր է, որովհետև դու հետևում ես որևէ ոլորտի, մտնում ես և կարդում բոլոր առևտրային ամսագրերը, գնում ես բոլոր համաժողովներին, գնում ես հինգ, վեց ընկերություններ տեսնելու: Այսպիսով, եթե ես այցելում եմ X ընկերություն, որն արգելակային բարձիկներ է պատրաստում, և ես կարող եմ նրանց հարցնել, թե ինչ է կատարվում ոլորտում: Բայց հետո ես գնում եմ երկրորդ ընկերություն և հարցնում եմ, թե ինչ է կատարվում X ընկերության հետ կապված: Եվ այսպես, դուք ստանում եք հետադարձ կապի մեխանիզմ:
Օրինակ, մի ժամանակ կար մի ընկերություն՝ Snap-on Tools, հետո նրանք ստեղծեցին Safety Clean-ը: Ուրեմն ինքս ինձ ասում եմ՝ լսիր, գնում եմ տեղի բենզալցակայանի տղայի մոտ, ասում եմ՝ ի՞նչ ես գնում։ Ես համոզեցի ընկերությանը թույլ տալ ինձ նստել բեռնատարը և դիտեցի, թե ինչպես է տղան իրականում աշխատում և ինչպես է գումար վաստակում: Այսպիսով, մենք կանեինք գնալ ներքևից վեր մի ոլորտում, որտեղ մենք շատ բան ենք լուսաբանում: Եթե դուք հատուկ իրավիճակների վերլուծաբան կամ ընդհանուր մասնագետ եք, ապա այդքան ժամանակ չունեք կենտրոնանալու համար: Այսպիսով, ընտրված ճյուղերի վրա ինտենսիվ ուշադրության գաղափարը.
Ավտոմոբիլային ոլորտում, մենք դեռ ունենք ավտոպահեստամասերի մեր 46-րդ ամենամյա համաժողովը, որտեղից բոլորը կհայտնվեն Intel (INTC), նրանց, ովքեր օգտագործված մեքենաներ են վաճառում նրանց, ովքեր մարտկոցներ են վաճառում էլեկտրական մեքենաներին (EVs) վաճառելու համար: Եվ այսպես, դուք երկար ժամանակ անցում եք կատարում:
Բայց ինձ համար [որպես վերլուծաբանի] համար ավելի մեծ փոփոխությունը Բեռլինի պատի փլուզումն էր: Ես Նյու Յորքի Auto Analysts-ի նախագահն էի: Մենք 80-ականների սկզբին գնում էինք Չինաստան և Ճապոնիա, ես իրականում Ճապոնիայում էի մի փոքր ավելի վաղ: Բայց ոչ թե ներդրումներ անել, այլ միայն հասկանալ, թե ինչ է կատարվում: Երբ 1989-ի նոյեմբերին քանդվեց Բեռլինի պատը և Տյանանմեն հրապարակը, մենք ասացինք, որ պետք է գլոբալ դառնանք: Այսպիսով, սա դինամիկայի մյուս մասն է, որը բացվել է: Եվ վերջ։ Մեր վերլուծաբանները իսկապես նայում են ոլորտներին, որտեղ մենք ունենք նշանակալի, կուտակված և համակցված գիտելիքներ, և մենք դեռ սխալներ ենք թույլ տալիս:
Բայց դա նման է բեյսբոլի: Քանի դեռ դուք ավելի քիչ սխալներ եք թույլ տալիս, քան հիանալի բեմադրություններ եք անում, դուք լավ կաշխատեք:
Դե, դա նման է Թեդ Ուիլյամսին, ով հարվածել է 400, բայց դա նշանակում է, որ դու հինգ անգամից երեքն ես հաղթահարել:
Հետադարձ հայացք գցելով ձեր ներդրումային կարիերային, վերադառնալով 1960-ականներին, 1970-ականներին, կա՞ մի մեծ հաղթանակ, որի մասին կցանկանայիք մտածել և ասել՝ վայ, դա իսկապես հիանալի էր:
Դե, ես շատ բախտ ունեցա լուսաբանելու հեռարձակման ոլորտը: Եվ քանի որ ես հեռարձակում էի, ես իսկապես կարողացա հասկանալ գնաճի ազդեցությունը եկամուտների, համախառն մարժայի և դրամական հոսքերի վրա: Երկրորդը, ես շատ բախտ ունեցա, որ Թոմ Մերֆին և Դեն Բերքը Միդթաունում Մանհեթենում ղեկավարեցին մի ընկերություն, որը կոչվում էր. Մայրաքաղաքներ. Ես դիտեցի, թե ինչ են անում նրանք դրամական հոսքերի օգտագործման առումով։ Մտնել, ապա գնել Այբբենարան, և այնուհետև միաձուլելով այն Դիսնեյ (DIS). Այսպիսով, դուք նայեք Թոմին, ով պարզապես մահացավ վերջին մեկ տարվա ընթացքում: Եվ նման անհատին հետևելը` հասկանալու համար, թե որտեղից են նրանք ստացել պահանջը, հասկանալով բոլոր կանոններն ու կանոնակարգերը, հասկանալը, թե ինչպես են նրանք կատարել հարկային կառուցվածքը և գործարքների կառուցվածքը, անսովոր օգտակար էր: Բայց մյուս մասը, որ դուք պետք է տեղյակ լինեք, այն է, որ ես հետևել եմ բիզնես ծառայություններին: Մանհեթենում մի ընկերություն էր, որը կոչվում էր Փինկերթոնի (որը մենք պատկանում էինք): Բրիարկլիֆում մի ընկերություն կար, որը կոչվում էր Այրվածքների դետեկտիվ գործակալություն. Ֆլորիդայում, այդ իսկ պատճառով ես պետք է գնայի Մայամի, եղել է Wackenhut. Եվ երբ ես գնայի Վաքենհաթը տեսնելու, ես պետք է գնայի տեսնելու Wometco. Սակայն, մնալով դրանով, Pinkerton's-ի խոշոր ներդրողը, որը գտնվում էր Ուոլ Սթրիթի տարածքում, Ուորեն Բաֆեթն էր: Այսպիսով, ես սկսեցի կարդալ այն մասին, թե ինչ է անում Ուորենը: Ինչպես էր նա աշխատում, ինչպես էր նա Կոլումբիայում Գրեհեմի և Դոդի հետ, և ինչպես էր Գրեհեմը որպես պրոֆեսոր: Բենջամին Գրեհեմը եղել է Ջերի Նյումանի գործընկերը, ով առաջադրվել է Ֆիլադելֆիա և Ռեդինգ (երկաթուղի), որը իմ վաղ բաժնետոմսերից մեկն էր, ուստի ես շարունակեցի հետևել դրան: Այսպիսով, ես իսկապես կենտրոնացա Բաֆեթի վրա: Մենք գիտեինք նրա մասին, բայց դու երբեք չես հետևել դրա մեխանիզմին: Այսպիսով, երբ ես սկսեցի իմ ֆոնդերից մեկը, ես անմիջապես գնեցի Berkshire Hathaway (BRK.A), որը կազմում էր 3,000 դոլար մեկ բաժնետոմսի համար:
Դե, ես կարծում եմ, որ այն մի փոքր բարձրացել է դրանից հետո: Դա homerun է: Երբևէ այրվե՞լ եք ձեր կարիերայի սկզբում կամ ավելի ուշ:
Տեղի ունեցածը հետևյալն էր, ես գնում եմ Լոս Անջելես և այցելում եմ կոմս Շեյբ.
Ընկերությունը, որտեղ դուք կներկեք ձեր մեքենան:
Ցանկացած մեքենա, ցանկացած գույնի, $19.95: Ես իսկապես հին մեքենա ունեի, որը ես բերեցի, և նրանք արեցին դիմապակին, և նրանք չափազանց շատ ներկեցին մեքենան: Այսպիսով, ես դուրս կգայի այնտեղ: Բայց նա ասում էր. «Մարիո, իհարկե, կտեսնեմ քեզ: Այնուամենայնիվ, դուք պետք է այստեղ լինեք 7:30-ին»: Եվ ես ասացի. Ես արդեն աշխատանքի եմ Նյու Յորքում։ Բայց հետո վերջապես հարցրի նրան, թե ինչու: Նա ասում է. «Դե, որովհետև ես ձիեր ունեմ վազում Սանտա Անիտայում և ուզում եմ հասնել ձիարշավարան»: Բայց վերջիվերջո, նրանք մեծ բիզնես ունեին: Բայց նրանք հրաժարվեցին մի քանի բան անել, օրինակ՝ վերանորոգման և պահպանման ձևափոխումը: Եվ ես պահում էի բաժնետոմսերը հավանաբար 4 տարի: Այսպիսով, դա կապիտալի վերադարձի կորուստն է:
Այնուհետև մենք ունեինք այլ ընկերություններ, որոնք անկում ապրեցին տարիների ընթացքում, որտեղ դուք մտնում եք դրա ցիկլը, և որոնք դաս տվեցին որոշ ընկերություններ չգնելու մասին, որոնք մեծ լծակներ ունեին ցիկլի մեջ մտնելու համար: Դա մտավ լա-լա հող և ունեցավ դրամական միջոցների բացասական հոսքեր, և հաշվեկշիռներ, որոնք շատ լծակային էին: Եվ երբ տոկոսադրույքները սկսեցին բարձրանալ, հենց նրանք են ունեցել որոշ մարտահրավերներ, օրինակ Կարվանա (CVNA).
Որո՞նք են այն բաժնետոմսերից մի քանիսը, որոնց դուք իսկապես գնում եք հիմա, բնութագրիչներից մեկը կլինի ցածր պարտքի մակարդակը:
Երկու տեսակ կա. Հենց հիմա իդեալական աշխարհում դուք կունենաք լավ բիզնես՝ ցածր արժեքով լավ կառավարմամբ: Երեկ մենք նայում էինք լավ բիզնեսով, հիանալի մենեջմենթով, բայց բարձր գնահատականով մեկին։ Տղան հիանալի աշխատանք է կատարել վազքով, բայց այժմ այն 25 անգամ վաստակել է: Կան ցիկլի ժամանակներ, ես չեմ ասում, որ մենք դեռ այնտեղ ենք, բայց երբ դուք հետ եք գնում լավ բիզնեսը ոչ ոգեշնչող կառավարմամբ, բայց դուք գնում եք անհանգստացած գնով: Որովհետև այն, ինչ տեղի կունենա այդ ընկերության հետ, այն է, որ ինչ-որ մեկը, նույնիսկ եթե պարտք չունի, կգնի այն՝ ոլորտը համախմբելու համար, և նրանք հիմնականում պատրաստվում են մեծացնել Ebitda-ն կամ գործառնական շահույթը զգալի տեմպերով՝ շատ քիչ սահմանափակ աճող ջանքերով:
Չեմ ասում, որ մենք դեռ այնտեղ ենք, բայց վերջերս եղել ենք՝ մեր աշխատանքի պատճառով Herc Rentals (HRI), մեր աշխատանքը Terex (TEX) և ինչ-որ մեկը հիշեցրեց ինձ երեկ, որ ես զեկույց եմ գրել այս ընկերության մասին, որը կոչվում է Մանիտովոկ (MTW): Դա «կռունկներ էր, խորանարդիկներ, քանի որ նրանք ունեին պաղպաղակի մեքենաներ և կանխիկ»: Այսպիսով, մենք սկսեցինք բաժնետոմսերը գնել 8 դոլարով: Հանկարծ գնաճի նվազեցման ակտի և IIJA-ի պատճառով նրանք մեծ գումարներ կստանան ենթակառուցվածքների բարելավման համար: Բաժնետոմսերը $18-ից հասել են $8-ի, ինչը ոչ ոգեշնչող ընկերություն է:
Մեկը, որը շուտով պատրաստվում է զեկուցել, որը նույնքան ոգեշնչող չէ, կոչվում է ընկերություն Hyster-Yale Material Handling (HY), որը գտնվում է Քլիվլենդի տարածքում, որը պատրաստում է բեռնատարներ։ Նրանք ունեն 16 միլիոն բաժնետոմս, իսկ բաժնետոմսերը կազմում են 30 դոլար, այսինքն՝ 480 միլիոն դոլար շուկայական կապիտալ: Ակնհայտորեն որոշակի պարտք կա, բայց Չինաստանում տեխնիկա են վաճառում։ Այսպիսով, եթե ես փորձում եմ ավտոմատացնել պահեստը, և դուք վերահաստատում եք Միացյալ Նահանգներում, դուք պատրաստվում եք գնել դրանց սարքավորումները: Նրանք պետք է ավելի արագ մտնեին ավելի շատ էլեկտրականության մեջ
Կա ևս մեկ ընկերություն, բայց այն մասնավոր սեփականություն է այդ տարածքում, որը հիանալի աշխատանք է կատարում: Ես հաճախ եմ խոսում գործադիր տնօրենի հետ, քանի որ նա ներգրավված է ինչ-որ կազմակերպությունում, որում ես ներգրավված եմ: Եկամուտը եռամսյակում մի տեսակ անփայլ կլինի, բայց կարո՞ղ եմ եռապատկել կամ քառապատկել հաջորդ երեք կամ չորս տարիների ընթացքում: Այո.
Ես ընկերություն ունեմ Միլուոկիում, Strattec Security (STRT), չորս միլիոն բաժնետոմս, բաժնետոմսեր՝ 20 դոլար, արժանապատիվ հաշվեկշիռ, պարտք չկա, թոշակ չկա։ Այն գործում է Չինաստանում, Եվրոպայում և Մեքսիկայում։ Եվ այն, ինչ նրանք անում են, դա Ford Lightning-ի ետևի դարպասն է, այնպես որ նրանք գտնվում են EV-ների վրա: Բայց նրանք նաև այլ բան են անում։ Օրինակ, եթե դու մեքենա ունես, ես իմ մեքենայի բանալին եմ փնտրում, որևէ մեկը, դու ֆոբ ունես:
Այո իհարկե.
Նրանք ունեն «ԴՆԹ» Միացյալ Նահանգների 80 միլիոն մեքենաների մոտ 290%-ի վրա, և նրանք ներգրավված են գերմանական ընկերության հետ, որը կարող է օգնել ձեզ ամբողջ աշխարհում: Այսպիսով, այն, ինչ ձեզ հարկավոր է, ցիկլը բարելավվելու է: Նրանք այս ցիկլում վաստակելու են, ասենք, 6-ից 8 դոլար: Այդ դեպքում ինչպե՞ս եք ստանում բազմապատիկ: Դուք ստանում եք բազմապատիկ, քանի որ նրանք կարող են վերցնել այդ ֆոբ ԴՆԹ-ն, և նրանք կարող են այն առաջարկել ձեզ և ինձ ամսական 2 դոլարով: Եթե երբևէ կորցնեք [ձեր մեքենայի բանալին], հաջորդ օրը մենք այն կուղարկենք ձեզ: Եթե գնաք փորձեք ստանալ այն հիմա, դուք պետք է դիմեք դիլերին, և դուք պետք է վճարեք $300 կամ $400: Այսպիսով, նրանք ունեն այդ հնարավորությունը, բայց չեն լսում [ինձ]: Այսպիսով, ղեկավարությունը կարգին է. դրանք հեռացվել են Բրիգս և Ստրատոն. Այսպիսով, դրանք այնպիսի բաներ են, որոնք մենք նայում ենք:
Հիմա, ինչու ենք մենք նույնիսկ նայում սա, քանի որ մենք նայում ենք OEM ընկերություններին: Այսպիսով, երբ դուք գնում եք Միլուոկի, տեսնում եք Badger Meter (BMI), տեսնում ես Briggs & Stratton-ը, տեսնում ես այս ընկերությունը, տեսնում ես Ռոքվել (ROK). Այսպիսով, մենք մտնում ենք և տեսնում ենք չորս կամ հինգ ընկերություններ: Այսպիսով, եթե դուք թռչում եք Միլուոկի, դուք չեք տեսնի մեկ ընկերություն և վերադառնաք: Իմ վերջին ճամփորդությունը, մենք բարձրացանք Ռասին, Վիսկոնսին, մեքենայով գնացինք աշխարհի այդ հատվածը և տեսանք մոտ վեց ընկերություն մեկ օրում: Մենք արագ ենք քշում։ Ռասինի երկու ընկերությունները, որոնց պատկանում ենք հիմա, կան Modine Manufacturing (MOD), և մենք պատկանում ենք ևս մեկին, որը կոչվում է Երկվորյակ սկավառակ (TWIN). Modine-ն ունի նոր ղեկավարություն, և բաժնետոմսերը $10-ից հասել են $25-ի: Նա հետաքրքիր հնարավորություն ունի տվյալների կենտրոններում, քանի որ ընկերությունը տրամադրում է ենթակառուցվածքային աջակցություն տվյալների կենտրոններին, և դա լավ է անում: Երկրորդ, նրանք ավելի լավ են կառավարում ծախսերի կառուցվածքը, ուստի շատ բարելավումներ կան:
Շատ լավ ընկերություններ կան։ Շատ լավ մենեջերներ կան։ Այսպիսով, մենք սկսեցինք փառքի սրահից: Ամեն տարի մենք ներգրավում ենք երեքից չորս անհատների այն ընկերություններից, որոնց հետևում ենք, որոնց արժեքները ի հայտ են եկել: Օրինակ, այս տարի մենք մի տղայի ենք վերցրել Շվեդական հանդիպում (SWMAY), երկար պատմություն, և նա մտնում է դրա մեջ, քանի որ Ֆիլիպ Մորիս (Վարչապետ) գնել են դրանք, և հաճախորդները ունեցել են դրա մեկ տոննա: Մենք Նեշվիլից մի տղա ունեցանք Քոլին Ռիդ անունով, ով ղեկավարում է Ryman Hospitality Properties (RHP).
Դա անշարժ գույքի ներդրումային տրեստ է, ճի՞շտ է:
Այո, դա REIT-ն է: Նրանք պատկանում են Ryman-ին և Gaylord-ին, և նրանք ստացան մեկը Դենվերում, որը բացվեց մեկ տարվա ընթացքում: Նրանք ստացան մեկը Վաշինգտոնում, որը լավ է անում, բայց ոչ հիանալի: Մեկը ստացան Տեխասում, որը ծաղկում է և այլն։ Դա բիզնեսի մի մասն է, նրանք այն վերածեցին REIT ձևաչափի:
Եվ հետո մյուս բիզնեսները, նրանք զվարճանքի բիզնեսում են: Ինչ-որ կերպ նրանք հասկացան, որ հանգուցյալ Լորետա Լիննը սկսել է Նեշվիլից և Քանթրի և Արևմտյան երկիր է, և նրանք դրա համար ենթակառուցվածքային աջակցություն են ստացել: Եվ դուք հասկացաք, դուք խոսում եք 60 դոլար արժողությամբ բաժնետոմսերի 90 միլիոն բաժնետոմսերի մասին, 5.4 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ: Մի փոքր ավելի շատ պարտք, քան ինձ դուր է գալիս, բայց դրամական միջոցների հոսքը լավ է:
Կա՞ որևէ բան, որը, ըստ Ձեզ, շատ կարևոր է ներդրողների համար իմանալ ներկայիս տնտեսական միջավայրում:
Հիմնականում նոր ներդրողի համար, եթե դուք 20 տարեկան եք և մեծացել եք Fortnite, դուք սիրում եք կարճաժամկետ շահույթ ունենալ, մտածեք երկարաժամկետ հեռանկարի մասին. Դա արժեքի բարդության հասկացությունն է երկար ժամանակով: Ես ունեմ ցանց, որը ես օգտագործում եմ, երբ քոլեջի ելույթներ եմ տալիս այն մասին, թե ինչպես դառնալ միլիարդատեր: Եվ դա մեկ [սուրճ] պակաս խմելն է, և ես չեմ թակում Starbucks-ը, ես պարզապես օգտագործում եմ այն որպես օրինակ և վերցնում եմ այդ գումարը և ներդնում այն: Այսպիսով, օրական մեկով պակաս, և դուք շաբաթական 35 դոլար եք դնում, և այն աճում եք 4, 6, 8, 10% հաջորդ 40 տարիների ընթացքում, որտեղ եք պատրաստվում լինել: Եվ եթե դուք իսկապես ցանկանում եք օգնել ինքներդ ձեզ, մի գարեջուր պակաս, իսկապես, մի քիչ Սպիտակ ճանկ:
Եվ եթե դուք բավականաչափ բախտավոր եք ունենալ տատիկ կամ պապիկ կամ ծնող, որը կարող է սկսել 529-ը, կառավարությունը պատրաստվում է թույլ տալ ձեզ վերցնել դրա մի մասը և տեղադրել այն Roth IRA-ում:
Ես գնահատում եմ, որ ժամանակ տրամադրեցիք այս իմաստությամբ կիսվելու համար: Մեկ գարեջուր պակաս. Մեկ սուրճ պակաս. Շնորհակալություն Մարիո:
Քաղված է 2023 թվականի մարտի թողարկումից Forbes միլիարդատեր ներդրող
ԱՎԵԼԻ ՖՈՐԲԵՍԻ
Աղբյուր՝ https://www.forbes.com/sites/johndobosz/2023/03/11/17-stock-ideas-and-life-lessons-from-billionaire-value-investor-mario-gabelli/