Lucid Motors (LCID) տեսել է, որ իր շուկայական կապիտալը կրճատվել է, և ներդրողները արգելակել են էլեկտրական մեքենաների սպեկուլյատիվ բաժնետոմսերը, որոնք բարձր էին գնում արջի շուկայից առաջ:
Նոյեմբերին իր գագաթնակետին Lucid-ի շուկայական կապիտալը կազմում էր ավելի քան 80 միլիարդ դոլար: Յոթ ամսվա ընթացքում բաժնետոմսերի 70%-ով անկումով, արդյո՞ք ամբողջ օդը դուրս է եկել, և արդյոք գնահատումն այժմ խելամիտ է թվում:
Արջի շուկաները, ի վերջո, ունեն ակտիվների պղպջակներ պայթելու և ռիսկային բաժնետոմսերից փրփուրը մաքրելու միջոց:
Lucid-ն այժմ ունի 28 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալ՝ մոտ 3 միլիարդ դոլար զուտ կանխիկով: Ավտոարտադրողը գրանցում է հսկայական կորուստներ, քանի որ փորձում է ուժեղացնել արտադրությունը, և բաժնետոմսերն ունեն բարձր գին/վաճառք հարաբերակցություն՝ մոտ 9 անգամ ավելի, քան 2023 թվականի ակնկալվող եկամուտները: Դա Tesla-ի հետ հավասար է (TSLA), որն արդեն ամրագրում է զգալի շահույթներ և դրամական հոսքեր:
Նկատի ունեցեք, որ հին ավտոարտադրողները առևտուր են անում մեկ անգամից շատ ավելի քիչ վաճառքով: LCID-ն, ըստ այդ չափման, դեռևս շատ գերագնահատված է թվում՝ նվազման մեծ ռիսկով: Lucid-ը մրցում է կապիտալ ինտենսիվ ավտոարտադրական բիզնեսում, ընդդեմ խորը գրպանի մրցակիցների: Ներդրողները պետք է ակնկալեն լրացուցիչ կապիտալի ավելացում՝ 1 միլիարդ դոլարի զուտ կանխիկ գումարը համալրելու համար, քանի որ ակնկալվում է, որ այս տարի ընկերությունը կկորցնի 3 միլիարդ դոլար:
Lucid-ի EV մերձավոր մրցակիցը՝ Rivian (ՌԻՎՆ), 17 միլիարդ դոլարի զուտ կանխիկ դրամի վրա է նստում, որպեսզի ներդնի արտադրությունը զարգացնելու և կորուստներին դիմակայելու համար, մինչև իր բիզնեսը դրամական հոսքերի դրական դառնա: Rivian-ի 23 միլիարդ դոլար շուկայական կապիտալի դեպքում ձեռնարկության արժեքը կազմում է ընդամենը 8 միլիարդ դոլար՝ Lucid-ի մեկ երրորդից պակաս: Կանխիկ միջոցների ներգրավումը և բավարար իրացվելիության պահպանումը շարունակական մտահոգություն և մարտահրավեր կլինեն այս ավտոարտադրողների համար:
«Եթե ինչ-որ բան էականորեն չփոխվի Ռիվիանի և Լյուսիդի հետ, նրանք երկուսն էլ կսնանկանան: Նրանք հետևում են դեպի սնանկություն»,- վերջերս տված հարցազրույցում ասել է Tesla-ից Էլոն Մասկը: «Հուսով եմ, որ նրանք կարող են ինչ-որ բան անել, բայց եթե նրանք չկարողանան կտրուկ կրճատել իրենց ծախսերը, նրանք խորը դժվարությունների մեջ են»:
Ճիշտ է, Մասկի համար այս մեկնաբանություններում կա ինքնասպասարկման ասպեկտ, բայց, այնուամենայնիվ, դա զգուշավոր ներդրում է ներդրողների համար:
Lucid-ը Սաուդյան Արաբիայում ունի մեծամասնության մեծամասնություն ունեցող սեփականատեր, որը տիրապետում է չմարված բաժնետոմսերի 60%-ին: Բայց կապիտալի հավելյալ ավելացումները դեռևս կթուլացնեն սեփական կապիտալը կամ կգան բարձր տոկոսադրույքով: 60% բաժնեմասը մասամբ պատասխանատու է Lucid-ի գերագնահատման համար. բաժնետոմսերի սահմանափակ քանակ կա: Կարճ տոկոսադրույքը բարձր է որպես բաժնետոմսերի տոկոս՝ 23%, բայց շատ ավելի փոքր է որպես գործող բաժնետոմսերի տոկոս՝ մոտ 8%:
Ինչպես մյուս ավտոարտադրողները, ապրանքների գներն ու մատչելիությունը, մատակարարման շղթայի սահմանափակումները և ծախսերի այլ ճնշումները վատթարացրել են Lucid-ի շահութաբերության հեռանկարը: Հունիսի 1-ից Lucid-ը բարձրացրել է իր մեքենաների շարքի մեծ մասի գները մոտ 11%-ով: Թեև շքեղ մեքենաներ արտադրողը սպասարկում է հարուստ սպառողին, պահանջարկը կարող է տուժել:
Բացի այդ, Lucid-ը մեկ շաբաթով փակել է հավաքման գիծը արտադրական խնդիրների պատճառով, ըստ վերջին զեկույցի՝ Business Insider. Rivian-ն ունեցել է նմանատիպ արտադրական դժվարություններ: Սա խոսում է գալիք ծախսերի և մարտահրավերների մասին և հաստատում է Իլոն Մասկի մեջբերումը. «Մասշտաբով արտադրությունը չափազանց դժվար է»:
Նույնիսկ այս տարի LCID-ի զգալի անկումից հետո, որը նվազել է 55%-ով, ներդրողները դեռևս վճարում են այն գնահատումը, որը դժվար է արդարացնել: Արջուկային շուկայում այս փրփուրը, ամենայն հավանականությամբ, կթուլանա՝ թողնելով LCID-ը շատ ավելի ցածր մակարդակներում:
Գայթակղիչ է մտածել Tesla-ի թերահավատության մասին և պատկերացնել, որ գնորդները կարող են նորից սխալ կողմից բռնել կարճ վաճառողներին: Բայց, նվազագույնը, Tesla-ն ուներ դաշտը ինքն իրեն, քանի որ այն ընդլայնվեց: Այժմ Tesla-ն EV-ի մրցունակ լանդշաֆտի մի մասն է, որը ժամանակի ընթացքում միայն ավելի ուժեղ է թվում: Խիստ ներդրումային միջավայրում չափազանց շատ պատճառներ կան Lucid-ի բաժնետոմսեր ունենալուց խուսափելու համար:
Ստացեք էլփոստով նախազգուշացում ամեն անգամ, երբ ես իրական փողի համար հոդված եմ գրում: Սեղմեք այս հոդվածի իմ ենթատետրին կից «+ Հետևիր» -ին:
Աղբյուր՝ https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/let-s-shine-a-light-on-lucid-motors-as-it-slides-downhill-16043235?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo