Վերջին տվյալները ցույց են տալիս, որ գնաճի անկումը կարող է հիասթափեցնող դանդաղ լինել

ԱՄՆ-ի գնաճը կարող է գագաթնակետին հասնել, բայց այն այդքան արագ չի նվազում: Կանխատեսումները հուշում են, որ 2023 թվականի ավարտին մոտ գնաճի տվյալները կարող են մեծ անկում ցույց չտալ: Մեծածախ գների գնաճի վերջին տվյալները նույնպես այնքան էլ հուսադրող չեն։ Ջերոմ Փաուելը վերջերս նշեց այս միտումը, քանի որ գնաճը շարժվում է «համառորեն մի կողմ»:. Քանի որ տվյալները գալիս են, շուկաները կարող են սկսել ուշադրություն դարձնել:

Մեծածախ գնաճի թվեր

Արտադրողի գների գնաճը (PPI) կամ մեծածախ գները կարող են լինել որոշակի սպառողական գների առաջատար ցուցանիշ: Դեկտեմբերի 9-ին Աշխատանքի վիճակագրության բյուրոն հայտնել է, որ PPI-ն նոյեմբերին աճել է 0.3%-ովԸնդ որում, սպասարկման ծախսերն աճել են 0.4%-ով։

Դա համահունչ է PPI-ի վերջին ամիսների տվյալներին, ինչը ենթադրում է, որ գնաճը կարող էր գագաթնակետին հասնել ավելի վաղ՝ 2022 թվականին: Այնուամենայնիվ, գնաճի վերադարձը Fed-ի 2% նպատակին կարող է որոշ ժամանակ տևել:

Fed-ը նույնպես անհանգստանալու է ծառայությունների ոլորտում գնաճից: Ծառայությունները համարվում են հիմնական գնաճի ներկայացուցչական, իսկ ամսական 0.4% աճը նշանակում է տարեկան 5% գնաճ: Թվերը, անշուշտ, ավելի լավն են, քան 2022 թվականի առաջին կիսամյակը, երբ PPI-ն տարեկան կտրվածքով մոտ 10% միտում ունեցավ, բայց մենք դեռ դուրս չենք եկել անտառից:

Գնաճի հիմականզեր

The Քլիվլենդի Դաշնային պահուստային համակարգը հետևում է գնաճի այժմյան դրսևորումներին. Սրանք նույնպես խոսում են այն մասին, որ գնաճը նվազում է, բայց, կրկին, ոչ արագ: Այս պահին կանխատեսվում է, որ նոյեմբեր ամսվա համար ընդհանուր ՍԳԻ գնաճը կկազմի շուրջ 0.5%, իսկ դեկտեմբերի համար՝ 0.4%:

Այնուամենայնիվ, անկման մի մասը կարող է լինել էներգիայի ծախսերի անկումը: Հիմնական CPI-ը գնահատվում է մոտավորապես 0.5% երկու ամիսների համար կամ մոտավորապես 6% տարեկան տոկոսադրույք: Ակնկալվում է, որ Core CPE-ն (Fed-ի նախընտրելի միջոցը) կկազմի 0.4% երկու ամիսների համար կամ մոտավորապես 5% տարեկան գնաճի մակարդակ: Այս կանխատեսումները, եթե դրանք համապատասխանում են, հուշում են, որ ԱՄՆ-ի գնաճը համեմատաբար կպչուն է:

Հարցեր Fed-ի համար

Fed-ը տոկոսադրույքները կսահմանի դեկտեմբերի 14-ին: Սպասվում է, որ տոկոսադրույքները կբարձրանան 0.5 տոկոսային կետով, քանի որ տոկոսադրույքները մոտենում են սահմանափակող դրամավարկային քաղաքականության համար Ֆեդերացիայի վերջնական նպատակային մակարդակին:

Սակայն, քանի որ մենք մտնում ենք 2023 թվական, Fed-ի գնաճի պայքարը, հավանաբար, կշարունակվի եթե գնաճը մնա այս բավականին բարձր մակարդակներում։ Գնաճը, անշուշտ, այնքան բարձր չէ, որպեսզի ենթադրի, որ գները վերահսկողությունից դուրս են, բայց դեռևս էականորեն գերազանցում են Fed-ի թիրախը:

Եթե ​​այսպես շարունակվի, ապա տոկոսադրույքները կարող են բարձր մնալ 2023 թվականի մեծ մասի համար: Դա նաև պարտատոմսերի շուկաների ներկայիս ակնկալիքն է: Դեկտեմբերը շուկան հիասթափեցրեց, և դրա պատճառը կարող է լինել վատատեսությունը գնաճի նկատմամբ: Այո, գնաճը նվազում է, բայց ոչ այնքան արագ, որքան շատերը կցանկանային: