Լարի Սամերսը զգուշացնում է, որ այժմ ներդրողների «էյֆորիայի» ժամանակը չէ. շուկաները գնում են «բուռն ժամանակաշրջանի»

Գնաճի դեմ գրեթե մեկ տարվա արշավից հետո, որն օգնեց տանկերի շուկաներին 2022 թվականին, Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը իր մամուլի ասուլիսի ժամանակ արտասանեց այն մի բառը, որ ներդրողները ցանկանում էին լսել ավելին, քան որևէ բան։ Անցյալ շաբաթ— «դեսինֆլյացիա», և նրանք գրեթե ամեն ինչ անտեսեցին ուրիշ նա դրանից հետո ասաց. Fed-ի աճող նորությունները, համենայն դեպս, շատ ներդրողների մտքում, ինչպես նաև սպասվածից ավելի ուժեղ աշխատատեղերի հաշվետվություն, օգնել է ֆոնդային շուկան շարունակել երթն ավելի բարձր անցած օրերի ընթացքում:

S&P 500-ն այժմ բարձրացել է գրեթե 8%-ով մինչև օրս, և տեխնոլոգիական Nasdaq ցատկել է ավելի քան 14%, քանի որ ներդրողները վերադառնում են աճող բաժնետոմսերին, որոնք առաջնորդում էին շուկաները համաճարակի ժամանակ, հուսալով, որ նոր ցուլ շուկա է ձևավորվում որպես AI տեխնոլոգիա: զարգանում է իսկ գնաճը մարում է: Սակայն ֆինանսների նախկին նախարար Լարի Սամերսն անհանգստացած է, որ «էյֆորիան» անտեղի է:

«Կարծում եմ, որ կոնսենսուսը էապես չափազանց ինքնագոհ է դարձել գնաճի վերաբերյալ», - ասաց նա ուրբաթ օրը: հարցազրույց Բլումբերգի հետ։ «Չեմ կարծում, որ դա որևէ տեսակի էյֆորիայի պահ է… Մենք գնում ենք դեպի այն, ինչը, ամենայն հավանականությամբ, կլինի բուռն ժամանակաշրջան»:

Սամերսը պնդում էր, որ գնաճը դեռևս գտնվում է այն մակարդակի վրա, որը «անպատկերացնել» կլիներ երկու տարի առաջ, և «վերադարձող գործոնները»՝ ներառյալ վերադարձը։ մեծածախ օգտագործված մեքենա և բենզինի գները- կարող է ավելի դժվարացնել ընտելացնելը, քան ոմանք պատկերացնում են:

Sanders Morris Harris ներդրումային ընկերության նախագահ Ջորջ Բոլը պատմել է Բախտ որ բաժնետոմսերի աճն այս տարի նույնպես «անջատված է տնտեսական ֆոնից» և «հիմնականում սնուցվել է մանրածախ ներդրողների կողմից, որոնք գնում են սպեկուլյատիվ բաժնետոմսեր, որոնք ջախջախվել են 2022 թվականին»:

«Ներկայիս շուկայի հզորությունը անտեսում է Դաշնային պահուստային համակարգի ազդանշանները, որ ավելի երկար տոկոսադրույքների դեպքում նոր նորմալ է», - ավելացրեց նա:

Մինչ Fed-ի նախագահ Փաուելը անցյալ շաբաթ նշեց «թուլացման» մասին, նա նաև կրկնապատկեց գնաճի դեմ պայքարելու իր մտադրությունը տոկոսադրույքների բարձրացումներով:

«Իրականությունն այն է, որ եթե մենք շարունակենք ստանալ աշխատաշուկայի ուժեղ հաշվետվություններ կամ ավելի բարձր գնաճի մասին հաշվետվություններ, կարող է լինել այնպես, որ մենք ստիպված լինենք ավելի շատ բարձրացնել դրույքաչափերը, քան այժմ ակնկալվում է», - նա: Ասել Վաշինգտոնի տնտեսական ակումբ.

Պատմությունը շարունակվում է

Տարեցտարի գնաճը, որը չափվում է սպառողական գների ինդեքսով (CPI), իջել է իր 9.1%-ից հունիսի գագաթնակետից մինչև 6.5% դեկտեմբերին, սակայն Սամերսն ասել է, որ ինքը դեռ մտավախություն ունի, որ Fed-ի 2% թիրախը դժվար կլինի հասնել. նշանակում է, որ երեքշաբթի օրը CPI-ի հաջորդ ամսական հաշվետվությունը կարևոր կլինի ներդրողների համար:

«Վաղվա CPI-ի համարը կլինի առաջին ընթերցումը, թե արդյոք եղել է ինքնագոհություն գնաճի վերաբերյալ», - բացատրեց նա երկուշաբթի օրը: ծլվլոց. «Ես վստահ չեմ, որ մենք գտնվում ենք այն հետագծի վրա, որը մեզ հասցնի 2 տոկոս գնաճի՝ առանց տոկոսադրույքների ավելի մեծ աճի, քան այժմ ակնկալում է շուկան»:

Սամերսը վերջին ամիսներին բազմիցս զգուշացրել է, որ Fed-ի պաշտոնյաները պետք է շարունակեն տոկոսադրույքների բարձրացումը, մինչև չկա ապացույց, որ գնաճը վերահսկելի է: Երբևէ երկրպագու անալոգիաներՆա ուրբաթ օրը համեմատեց իրենց գնաճի պայքարը ֆուտբոլում գոլ խփելու հետ։

«Կիսապաշտպանությունում ավելի հեշտ է գնդակը դաշտ տեղափոխելը, քան կարմիր գոտում գտնվելիս», - ասաց նա՝ նկատի ունենալով դաշտի վերջին 20 յարդերը, որտեղ հարձակումն ավելի քիչ տեղ ունի գործելու, իսկ պաշտպաններն ավելի շատ են։ ագրեսիվ. «Եվ գնաճի առումով մենք մոտենում ենք կարմիր գոտուն».

Մշտական ​​գնաճի հետ կապված մտահոգություններից բացի, Սամերսն անցյալ շաբաթ նախազգուշացրեց, որ տնտեսությունը կարող է բախվել հանկարծակի վթարի, որը նա անվանել է «Wile E. Coyote պահը«-քանի որ սպառողները ծախսում են իրենց համաճարակի խնայողությունները, բիզնեսները կրճատում են ծախսերը, և «աշխարհաքաղաքական անորոշությունը» աճում է:

«Կարծում եմ, որ տնտեսությունը դանդաղելու է, իսկ գնաճը կնվազի…բայց ես դեռ կարծում եմ, որ ռիսկերը շատ մեծ են, որ մենք կա՛մ երկարաժամկետ գնաճը չնվազենք, կա՛մ տնտեսությունը կհայտնվի ռեցեսիայի մեջ», - ասաց նա:

Այս պատմությունն ի սկզբանե ցուցադրվել է Fortune.com- ը

Ավելին Fortune-ից.
5 կողմնակի արշավներ, որտեղ դուք կարող եք տարեկան վաստակել ավելի քան 20,000 ԱՄՆ դոլար՝ բոլորը տանից աշխատելու ժամանակ
Millennials-ի միջին զուտ կարողությունը. ինչպես է երկրի ամենամեծ աշխատող սերունդը հակադրվում մնացածներին
Պասիվ եկամուտ ստանալու լավագույն 5 ուղիները
Ահա թե որքան գումար է պետք տարեկան վաստակել 600,000 դոլար արժողությամբ տուն գնելու համար