Համաշխարհային PMI-ների պակասը առաջացրել է ստագֆլացիոն վախեր

Այսօր ավելի վաղ S&P Global-ը հրապարակեց մի քանի խոշոր տնտեսությունների համար այդքան սպասված Գնումների մենեջերների ինդեքսի տվյալները:

Այս տվյալները ամփոփում են, թե արդյոք հարցված գնումների մենեջերները կարծում են, որ բիզնես գործունեությունը ընդլայնվում է, կրճատվում կամ մնում է նույնը: Դրանք հակված են արտացոլելու շուկայական պայմանների փոփոխությունները` բարելավում, վատթարացում կամ անփոփոխ:

Փնտրու՞մ եք արագ լուրեր, թեժ թեմաներ և շուկայի վերլուծություն:

Գրանցվեք Invezz լրատուին այսօր:

50-ից ավելի ցուցանիշները ցույց են տալիս, որ բիզնես ակտիվությունը աճում է, այսինքն՝ ընդլայնում նախորդ ամսվա համեմատ, մինչդեռ 50-ից ցածրը ցույց է տալիս կրճատում:

Ընդհանուր առմամբ, օգոստոսի PMI-ները ավելի մեղմ են, քան հուլիսին, և շատ դեպքերում իջել են կոնսենսուսի ակնկալիքներից ցածր՝ ենթադրելով երրորդ եռամսյակում զգալի դանդաղման հնարավորություն:

Հիմնականում կայուն գնաճային ճնշումները, աշխարհաքաղաքական սթրեսները և տոկոսադրույքների շարունակական բարձրացումը նվազեցրել են սպառողների պահանջարկը, ինչը հանգեցնում է մասնավոր հատվածի բիզնես ակտիվության նվազմանը և պաշարների կուտակման արագացմանը:

Ավստրալիա

Արտադրական PMI-ը շարունակեց ընդլայնվել մինչև 54.5, թեև այն դանդաղեց հուլիսի 55.7-ից: Հիմնական պահանջարկը ցնցվել է գնաճի պատմական մակարդակներով, մինչդեռ անկումը կարող էր սահմանափակվել այն բանով, որ աշխատողները վերադառնում էին աշխատանքի խիստ արգելափակումների երկարատև ժամանակահատվածից հետո:

Չնայած ապրանքների գների անկմանը, արտադրական PMI-ն ընկել է մինչև 12 ամսվա նվազագույնը:

Ծառայությունները և կոմպոզիտային PMI-ը երկուսն էլ իջել են 50-ից մինչև 7 ամսվա նվազագույնը` հասնելով 49.6-ի և 49.8-ի հուլիսի 50.9-ից և 51.1-ից, համապատասխանաբար:

Կենտրոնական բանկի շարունակական աճերը 21 տարվա գնաճի բարձր մակարդակի պայմաններում սկսում են նվազեցնել սպառողների պահանջարկը, և հետագա խստացումը, հավանաբար, կխորացնի դանդաղումը:    

ճապոնական լաքած իր

Ճապոնիայում կոմպոզիտային PMI-ն հիասթափեցնող անկում է գրանցել մինչև 48.9՝ հուլիսի 50.3-ի դիմաց և զգալիորեն ցածր է Trading Economics-ի կանխատեսումից՝ 50.6: 

Արտադրական PMI-ն օգոստոսին ընկել է մինչև 51.0: Թեև ակնարկում է գործարար ակտիվության մեղմ աճի մասին, սա կղզու երկրի համար 19 ամսվա նվազագույնն է՝ նախորդ ամսում գրանցելով 52.1 ընդլայնում:

Կորուստը մեջ պատվեր Մասնավոր հատվածին վեց ամսվա ընթացքում առաջին նման դեպքն էր, որը ազդարարում էր տնտեսության համար սպասվող պոտենցիալ մռայլ օրերը:

Ծառայությունների ոլորտի գործունեությունը հինգ ամսվա ընթացքում առաջին անգամ կրճատվել է թույլ պահանջարկից հետո, երբ PMI Services-ը խորը անկում է գրանցել 49.2-ով՝ նախորդ ամսվա 50.3-ի և 50.5-ի կանխատեսման կանխատեսման համեմատ:

Ֆրանսիան

S&P-ի կոմպոզիտային ինդեքսը իջել է մինչև 49.8, որը 18 ամսվա նվազագույնն է՝ մեղմանալով 51.7 թվականի հուլիսի աճող 2022-ից:

Flash Services PMI-ը կառչեց դրական տարածքից, պարզապես հազիվ թե անցյալ ամսվա ընթերցման 51.0-ից իջավ մինչև 53.2:

Ինչպես շատ երկրներում, այնպես էլ պահանջարկի պայմանները ձգձգվեցին բարձր գնաճի և տոկոսադրույքների բարձրացման պատճառով՝ զսպելով հայեցողական ծախսերը:

Համապատասխանաբար, PMI Manufacturing-ը 49.5-ից իջել է 49-ի, թեև այն գերազանցել է 48.2-ի կոնսենսուսը, ինչպես հաղորդում է Trading Economics-ը:

Ակնկալիքները, որ ԵԿԲ-ն սեպտեմբերին կշարունակի նորմալացման իր քաղաքականությունը, հավանաբար կհանգեցնի ծանր ձմռանը Ֆրանսիայի քաղաքացիների համար և երկարատև դանդաղեցման:

Գերմանիա

S&P-ի կոմպոզիտային ինդեքսը իջել է մինչև 47.6, ինչը 26 ամսվա նվազագույնն է՝ 48.1 թվականի հուլիսի 2022-ից թուլանալով:

Սա արտացոլում է այն լուրջ էներգետիկ խնդիրները, որոնց բախվել է Բեռլինը վերջերս, քանի որ գազի գները բարձրացան, և նոր բարդություններ ի հայտ եկան Ղազախստանով անցնող առանցքային խողովակաշարի վնասվելու պատճառով:

Ե՛վ PMI Services-ը, և՛ PMI Manufacturing-ը մնացին կծկվող տարածքում՝ գրանցելով 48.2 և 49.8 2022 թվականի օգոստոսին:

Չնայած 50-ից ցածր, PMI-ի արտադրությունը որոշակիորեն թեթևացնող էր քաղաքականություն մշակողների համար՝ բարելավվելով նախորդ ամսվա 49.3-ից և շատ ավելի բարձր, քան 48.2-ի կոնսենսուսային գնահատականները, ինչպես հաղորդում է Trading Economics-ը: Բարելավումը հիմնականում պայմանավորված էր ոլորտի որոշ մասերում մատակարարման շղթայի խնդիրների մեղմացմամբ:

Eurozone

Եվրագոտում PMI Manufacturing Flash-ը կրճատվել է մինչև 26-ամսյա նվազագույնը, մինչդեռ Composite PMI-ը գրանցել է 16-ամսյա ցածր՝ խոշոր տնտեսություններում, ինչպիսիք են Գերմանիան և Ֆրանսիան, գործարար ակտիվության թուլությունից հետո, ինչը մտավախություն է առաջացնում բլոկի բացասական ՀՆԱ-ի վերաբերյալ երրորդ եռամսյակում:

Composite PMI Flash-ը նախորդ ամսվա 49.2-ից իջավ մինչև 49.9: PMI Services-ը տեսել է գրեթե լճացում՝ 50.2-ով, թուլանալով հուլիսի 51.2-ից և ցածր է եղել 49-ի կոնսենսուսից, ինչպես հաղորդում է Trading Economics-ը:

Արդյունաբերական PMI-ն գրանցվել է 49.7 կետով՝ գրեթե անփոփոխ նախորդ ամսվա 49.8-ի համեմատ։ Հանգիստ մխիթարություն կլինի այն, որ սա գերազանցում է 49-ի կոնսենսուսի կանխատեսումը: Նոր պատվերները հետևողականորեն նվազում են, մինչդեռ պաշարների կուտակումը դադարեցրել է բիզնես գործունեությունը:

Էներգետիկ անվտանգության հետ կապված մտահոգությունները առաջնային են, այսօր ավելի վաղ հրապարակված եվրոգոտու սպառողների վստահության տվյալները 24.9 թվականի օգոստոսին կրճատվել են 2022 կետով՝ 2.1 թվականի հուլիսին գրանցված պատմական նվազագույնի համեմատ (-)27 կետով: Սա սպառողների վստահության վեցերորդ ամիսն է անընդմեջ: եղել է բացասական 2022-ականների տարածքում: Ակնկալվում է, որ ծառայությունների պահանջարկը կշարունակի թուլանալ:

Հաշվի առնելով թարմ տվյալները, ING տնտեսագետ Բերտ Կոլին ակնկալում է, որ եվրոյի գոտին կանցնի «արագ ռեցեսիայի, եթե այն դեռևս դրա մեջ չէ»: 

Բնական գազի գների աճի և ռուս-ուկրաինական պատերազմի և Հռենոսում երաշտի հետևանքով պայմանավորված անորոշության պատճառով ԵԿԲ-ի հետագա խստացումը կսեղմի գնողունակությունը և կհանգեցնի եվրոյի հետագա արժեզրկմանը դոլարի նկատմամբ:

Մեծ Բրիտանիա

S&P Manufacturing PMI Flash-ը վթարի է ենթարկվել՝ գրանցելով անկում 46-ի վրա, ինչը ամենացածր մակարդակն է 2020 թվականի մայիսից ի վեր առաջին ալիքի ընթացքում: Սա շատ ավելի ցածր էր հուլիսի 52.1-ի ցուցանիշից:

«Ավելի բարձր ծախսեր, ավելի թույլ պահանջարկ և խոչընդոտներ» ջրասույզ արտադրությունը հասել է ամենացածր մակարդակին՝ համաճարակի սկզբից ի վեր:

Composite PMI Flash-ը գրանցել է 50.9-ի անխափան ընդլայնում, որը զիջում է անցյալ ամսվա 52.1-ից և ցածր կոնսենսուսային գնահատականներից 51.1-ից:

Տնտեսության վրա հիմնական ճնշումը առաջացել է անեմիկ արտադրական հատվածից, որը կազմում է ՀՆԱ-ի միայն 9.7%-ը և բոլոր աշխատատեղերի 7.3%-ը 2021 թվականի մարտի դրությամբ:

Ծառայությունների ոլորտը, որը բրիտանական տնտեսության հենարանն է, 78%-ով մասնակցում է ՀՆԱ-ին, սպասարկման PMI Flash-ի ընդլայնումը հասել է 52.5-ի, թեև սա մեղմացում էր հուլիսի 52.6-ից:

Քանի որ գնաճը երկնիշ է և Անգլիայի Բանկի կանխատեսումները, որոնք կանխատեսում են, որ դա կարող է հասնել 13% ձմռանը, բոլոր ցուցումները երևում են, որ բրիտանական տնտեսությունը կարող է սահել դեպի ցավոտ և մռայլ ստագֆլացիոն փուլ:

Citi Bank-ն ունի կանխատեսում մինչև 18 թվականի հունվարին ավելի սարսափելի 2023% գնաճ՝ հատկապես հաշվի առնելով ձմռանը էներգիայի գնի շեմերի վերացումը։

Աննաբել Ֆիդես, S&P Global-ի տնտեսագիտության փոխտնօրեն նշել է, որ հաճախորդների պահանջարկը, աշխատուժի պակասը և հումքի խցանումները խորապես խոչընդոտել են արտադրությունը:

Չնայած թուլացած, Մեծ Բրիտանիայի ծառայությունների PMI-ն դրական անակնկալ էր՝ 52.6-ից մինչև 52.5-ի անկումով միայն 52-ի ակնկալիքների դիմաց: Այնուամենայնիվ, հաշվի առնելով գերակշռող պայմանները, ընդլայնումը, հավանաբար, կարճատև կլինի:

USA

Չնայած գնաճը Հուլիսին փոքր-ինչ թուլանալով, իսկ գազի պոմպի գները նահանջելով 5 դոլարից ցածր՝ ապրանքների ցածր գներից հետո, օգոստոսի Composite PMI Flash-ը գրանցեց կործանարար անկում մինչև 45, ինչը շատ ցածր է շուկայական արդեն հոռետեսական գնահատականներից՝ 49, ըստ Trading Economics-ի:

Հուլիսի 47.7-ի ցուցանիշից այս հետընթացը ավելացրեց ԱՄՆ տնտեսության շուրջ տիրող մռայլությունը՝ Fed-ի բազեական տոնով:

Շուկայի մեկնաբանները անհամբերությամբ կլսեն նահանգապետ Փաուելի մեկնաբանությունները ուրբաթ օրը կայանալիք Ջեքսոն Հոլի հանդիպման ժամանակ՝ տեսնելու, թե արդյոք այս կրճատումը կարող է թուլացնել Fed-ի վճռականությունը շարունակելու իր քաղաքականության նորմալացումը:

Թեև 51.1-ի շուկայական գնահատականից բարձր է, նախնական արտադրական PMI-ի արագությունը թուլացել է մինչև 51.3՝ նախորդ 52.2-ի համեմատ:

2020 թվականի նոյեմբերին սովորել ԱՄՆ Աշխատանքի վիճակագրության բյուրոյի կողմից պարզվել է, որ արտադրությունը նպաստել է 12.8 միլիոն աշխատատեղերի ստեղծմանը հենց համաճարակից առաջ:

Ծառայությունների ոլորտը կլանեց երկրի տնտեսական դժվարությունների հիմնական մասը՝ խորը անկումով մինչև 44.1՝ նախորդ ամսվա 47.3 ցուցանիշի համեմատ:

PMI Manufacturing, PMI Services և PMI Composite իջեցրեց մինչև 25, 27 և 27 ամիսների ցածր մակարդակ:

Siân Jones, S&P Global Market Intelligence-ի ավագ տնտեսագետ ասել որ ԱՄՆ մասնավոր հատվածը վատ վիճակում է հայտնվել, քանի որ գնաճը նվազեցնում է սպառողական ծախսերը և սահմանափակում է պահանջարկը հոսանքին հակառակ: Ավելին, թափուր աշխատատեղերի լրացումն ավելի ու ավելի դժվար է դառնում:

Չնայած գնաճը թուլացավ, բարձր գները շարունակում են մնալ կայուն, և պարզ չէ, թե արդյոք ՍԳԻ-ն իսկապես հասել է գագաթնակետին:

Ամենայն հավանականությամբ, համաշխարհային տնտեսություններին, ամենայն հավանականությամբ, սպասվում են մռայլ օրեր՝ հատկապես բարձրացող տոկոսադրույքների լույսի ներքո:

Ուրբաթ օրը Ջերոմ Փաուելի խոսքերը առանցքային կլինեն Fed-ի հաջորդ քայլը վերծանելու և տարվա մնացած ժամանակահատվածում համապատասխան ռիսկերի կատալիզատորների բացահայտման համար: