(Bloomberg) - Բաժնետիրական ներդրողների պաշտպանական դիրքում ունենալով, երեքշաբթի սպառողական գների ինդեքսի մեղմ ընթերցումը կարող է հզոր ռալի առաջացնել՝ S&P 500-ի 10%-ով թռիչքով: Սա JPMorgan Chase & Co.-ի վաճառքի և առևտրի գրասենյակի համարձակ կանխատեսումն է:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Սցենարների վերլուծության մեջ, որը գծագրում է հաճախորդների համար խաղի պլանը, թիմը, ներառյալ Էնդրյու Թայլերը, առաջարկում է, որ տարեկան գնաճը 6.9% կամ ավելի ցածր է, կարող է բարձրացնել սեփական կապիտալի չափանիշը 8% և 10% միջև: Նման քայլը կնպաստի ինդեքսի աճը հոկտեմբերյան իր ցածր 20%-ից ավելի երկարացնելուն, ինչը նշանակում է 12-ամսյա արջուկային շուկայի տեխնիկական ավարտ:
Թեև դրա հավանականությունը բավականին փոքր է. իրադարձություն, որին JPMorgan թիմերը 5% հավանականություն են տալիս, վերլուծությունն արտացոլում է գերակշռող տեսակետը, որ նոյեմբերի CPI-ն առանցքային դեր է խաղում շուկայի մոտակա ճակատագիրը որոշելու համար: Տվյալները, որոնք տնտեսագետների կողմից ակնկալվում են 7.3%, հասնում են Դաշնային պահուստային համակարգի տարվա վերջին քաղաքականության ժողովից ընդամենը մեկ օր առաջ:
Նախորդ ամսվա ավելի սառը ցուցանիշը S&P 5.5-ի օրական 500% աճ է առաջացրել:
«Այստեղ տրամաբանությունն այն է, որ ոչ միայն գնաճը ցրվում է, այլև դրա տեմպերն արագանում են», - գրել է Թայլերը գրառման մեջ: «Սա ավելի մեծ վստահություն կհաղորդի 3 թվականին ընդհանուր գնաճի 2023% անկման կանխատեսումների նկատմամբ: Ավելին, եթե գնաճը լինի 3%, անկախ աշխատաշուկայի պայմաններից, քիչ հավանական է թվում, որ Fed-ը տերմինալային տոկոսադրույքը պահի 5% մակարդակում: Fed-ի ցանկացած առանցք կպատռի բաժնետոմսերը»:
Ամենահավանական սցենարը, ըստ թիմի, CPI-ի տպումն է 7.2%-ից 7.4%-ի միջև, որտեղ S&P 500-ը բարձրանում է 2%-ից մինչև 3%:
Հակառակ դեպքում, 7.7% նախորդ ընթերցման մոտ կամ բարձր ցանկացածը կարող է խնդիրներ առաջացնել: Բաժնետոմսերի ինդեքսը, ամենայն հավանականությամբ, կնվազի 5%-ով, եթե գնաճը գերազանցի 7.8%-ը, ցույց է տալիս JPMorgan-ի վերլուծությունը:
«CPI-ի տպագիրն ունի շուկայի ուղղությունը և մեծությունը թելադրելու ներուժ, քանի դեռ եկամուտները չեն սկսվել հունվարի կեսերին», - ասաց Թայլերը: «Բաժնետոմսերի դիրքավորումն ավելի քիչ թեթև է, բայց մնում է պատմականորեն ցածր; Ներդրողները, կարծես, տեսակետ ունեն, որ այս զեկույցը գալիս է ներդաշնակ կամ թեթևակի անբարենպաստ»:
Քանի որ ֆոնդային շուկան վերջին շրջանում խրված է առևտրի միջակայքում, շուկայական իրադարձությունների այս զբաղված շաբաթը համարվում է այն մեկը, որտեղ S&P 500-ը կարող է կազմել կամ կոտրել իր վերջին գծապատկերային օրինաչափությունը: Թեև այս ամիս ինդեքսը չկարողացավ պահպանել իր միջին գնից բարձր վերջին 200 օրվա ընթացքում՝ լայնորեն դիտվող միտումների գիծը, այն կարողացավ բարձր մնալ մեկ այլ հիմնական շեմից՝ 100 օրվա միջինից:
Goldman Sachs Group Inc.-ի Թոնի Պասկուարիելլոյի համար, յուրաքանչյուրը, ով խաղադրույք է կատարում բաժնետոմսերի մեծ ցատկումների վրա, պետք է տեղյակ լինի, որ աշնան ընթացքում գոյություն ունեցող ծայրահեղ անկման դիրքորոշումը նվազել է: Վերցնենք ինդեքսային ֆյուչերսները, որտեղ ոչ դիլերների զուտ դիրքերը սեպտեմբերին հասել են ռեկորդային պակասի՝ 120 միլիարդ դոլարի: Այն կրճատվել է անցյալ ամիս նշանակալից դադարից հետո, ցույց են տալիս ընկերության տվյալները:
«Ես դա չեմ գրանցում անկումային պահանջ ներկայացնելու համար, ևս մեկ անգամ, ներկայիս չափումը հաստատուն է, ավելին ասեմ, որ պահանջարկի այս մեծությունը շատ քիչ հավանական է, որ ինքն իրեն պահպանի առաջին եռամսյակում», - գրել է Պասկուարիելոն հանգստյան օրերին իր գրառման մեջ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trading-desk-sees-p-201500788.html