(Bloomberg) — Բաժնետոմսերի ներդրողները, որոնք չափազանց լավատեսորեն են տրամադրված տնտեսական հեռանկարի վերաբերյալ, հիասթափված են, ըստ JPMorgan Chase & Co. ռազմավարների:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Դեռևս վաղ է ասել, որ ռեցեսիան դուրս է եկել Դաշնային պահուստային համակարգի ագրեսիվ արշավից հետո, հատկապես, որ դրամավարկային քաղաքականության ազդեցությունը տնտեսության վրա կարող է տևել մեկից երկու տարի, Միսլավ Մատեյկայի ղեկավարած թիմը գրառման մեջ գրել է: Կենտրոնական բանկը, ամենայն հավանականությամբ, կշրջվի միայն ի պատասխան շատ ավելի բացասական մակրոտնտեսական ֆոնի, քան ներկայումս ակնկալում են շուկաները, ասում են նրանք:
«Պատմականորեն, բաժնետոմսերը սովորաբար իջնում են մինչև Fed-ի կրճատումները, և մենք երբեք չենք տեսել ցածր, մինչև Fed-ը նույնիսկ դադարեցնի քայլարշավը», - երկուշաբթի օրը գրել են ստրատեգները: «Վնասը հասցվել է, և հետևանքները, հավանաբար, դեռ առջևում են»:
Համաշխարհային բաժնետոմսերն այս տարի աճել են, քանի որ աջակցում էին Fed-ի առանցքի, Չինաստանի վերաբացման և Եվրոպայի մեղմացման էներգետիկ ճգնաժամի հույսերը: Սակայն նշանները, որ գնաճը մնում է մշտական խնդիր ԱՄՆ-ում, սկսում են ևս մեկ անգամ դրսևորվել՝ ազդելով շուկաների վրա: Բազե Fed-ի պաշտոնյաների մեկնաբանությունները նաև մտավախություն են առաջացրել, որ ԱՄՆ-ի տոկոսադրույքները կարող են բարձրանալ ավելի բարձր, քան նախկինում սպասվում էր:
Առաջին եռամսյակը, ամենայն հավանականությամբ, կնշանակի այս տարվա բաժնետոմսերի ամենաբարձր կետը, ասաց Մատեյկան, ով զգույշ եղավ նախորդ տարվա վերջին բաժնետոմսերի կանխատեսումների նկատմամբ՝ 2022 թվականի մեծ մասի համար դրական մնալուց հետո: Նրա թիմն ակնկալում է, որ ռալլին կթուլանա նախազգուշական նշանների ֆոնին: առանցքային դրամավարկային ցուցանիշներից, ինչպիսիք են եկամտաբերության խիստ շրջված կորը և փողի առաջարկը, որն ավելի ցածր է Եվրոպայում և ԱՄՆ-ում:
JPMorgan-ի ստրատեգները միայնակ չեն իրենց հոռետեսական հայացքներով: Morgan Stanley-ի ղեկավար Մայքլ Ուիլսոնը, որը զբաղեցրել է 1-ին տեղը անցյալ տարվա ինստիտուցիոնալ ներդրողների հարցման մեջ, երբ նա ճիշտ կանխատեսել է բաժնետոմսերի վաճառքի աճը, ասել է, որ արջուկային շուկայի ռալլին «վերափոխվել է սպեկուլյատիվ կատաղության՝ հիմնված Ֆեդերացիայի դադարի/առանցքի վրա, որը չի գալիս»: գրություն կիրակի օրը. Իսկ անցյալ շաբաթ Bank of America Corp.-ի ստրատեգները՝ Մայքլ Հարթնետի գլխավորությամբ, ասացին, որ ԱՄՆ-ի ռեցեսիայի հետաձգումը կազդի բաժնետոմսերի վրա տարվա երկրորդ կիսամյակում:
Երկուշաբթի օրը Citigroup Inc.-ի ստրատեգները՝ Ռոբերտ Բաքլենդի գլխավորությամբ, ասացին, որ իրենք չեն հետապնդի MSCI All Country World Index-ը ավելի բարձր, քանի որ այն արդեն առևտուր է անում իրենց թիրախային միջակայքի վերին վերջում: Նրանք նաև ասացին, որ հակասական առևտուրների մեծ մասը, որոնք պահանջում են վաճառել անցյալ տարվա հաղթողներին և գնել պարտվողներին, պատրաստվում են ավարտվել՝ հավելելով, որ նրանք նախընտրում են նավթի պաշարները տեխնոլոգիայի նկատմամբ, որը մինչ այժմ աճել է 2023 թվականին:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-strategists-stock-rally-fade-082219671.html