(Bloomberg) – Ուոլ Սթրիթի մեծ վերականգնումից հետո, միտումներին հետևող քանակներն այժմ պատրաստ են բեռնաթափել բաժնետոմսերը, եթե S&P 500-ն ընկնի հիմնական տեխնիկական շեմից ցածր, զգուշացնում է JPMorgan Chase & Co.-ի առևտրային գրասենյակը:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Եթե հենանիշի չափիչը ընկնի իր միջին գնի տակ վերջին 200 օրվա ընթացքում, այսպես կոչված, ապրանքային առևտրային խորհրդատուները կարող են ստիպված լինել բեռնաթափել մոտ 50 միլիարդ դոլարի բաժնետոմսեր, գնահատել է JPMorgan-ի թիմը: Ուրբաթ օրը ցուցանիշը հասել է շեմի 1%-ի սահմաններում, որը մոտ է 3,940-ին:
Թարմ վաճառքը կխորացնի CTA-ների կողմից համաշխարհային բաժնետոմսերի նահանջը, որը, ըստ Nomura Securities International-ի, արդեն 40 միլիարդ դոլար է վերջին երկու շաբաթվա ընթացքում: CTA-ները այն քանակական խաղացողներից էին, որոնք օգնեցին խթանել սեփական կապիտալի ռալլին հոկտեմբերից ի վեր միայն 2023 թվականին վերածվելով վաճառողների՝ թուլացնելով շուկայի նոր տարվա առաջընթացը:
Քանակական աշխարհի մասին հստակ պատկերացում կազմելը հեշտ չէ, և սուբյեկտիվ ենթադրությունների վրա կառուցված մոդելները հաճախ տարբեր թվեր են ներկայացնում դրամական հոսքերի վրա: Թեև հեռու են ճշգրիտ գիտությունից, նման կանխատեսումները հնարավորություն են տալիս տեսնել արագ փողի առևտրականների դիրքը, տեխնիկական ուժ, որի վրա Ուոլ Սթրիթն ավելի ու ավելի է ֆիքսվում մի շուկայում, որտեղ հիմնարար պատմությունները անընդհատ փոխվում են:
Անցյալ տարի CTA-ները կուտակվեցին գնաճի առևտրի վրա, քանի որ Դաշնային պահուստը շտապեց բարձրացնել տոկոսադրույքները և խստացնել ֆինանսական պայմանները: Կոհորտը խաղադրույք կատարեց ավելի ուժեղ դոլարի վրա և խաղադրույք կատարեց պարտատոմսերի և բաժնետոմսերի դեմ՝ երբեմն ուժեղացնելով ակտիվների տեղաշարժերը: Ներկայիս մակրոտնտեսական միտումը ավելի քիչ հստակ է, սակայն Nomura-ի ստրատեգ Չարլի ՄակԷլիգոտի համար խմբի ազդեցությունը չի կարող անտեսվել:
«Այժմ դուք նայում եք այս անցողիկ փուլին, որտեղ դուք կունենաք այս միջակայքի առևտուրը, որտեղ դոլարը մեղմանում է, ակտիվների ռիսկը բարձրանում է, FCI-ն չափից շատ է թուլանում, տվյալները կրկնվում են, Fed-ը պետք է նորից խոսի դաժանաբար», - ասել է ՄակԷլիգոտը Bloomberg TV-ին: . «Դա այն դարձնում է շատ տակտիկական շուկա: Դա ավելի է ազդում այն հոսքերի վրա, որոնք իսկապես կարող են առաջ մղել շուկան, երբ հիմնարար տեսակներից այդքան քիչ համոզմունք կա»:
Երկուշաբթի բաժնետոմսերը բարձրացան, երբ S&P 500-ը պատրաստ է փակվել 200-րդ անընդմեջ նստաշրջանի համար իր 26-օրյա միջինից բարձր, ինչը 2022 թվականի հունվարից ի վեր ամենաերկար տեւողությունն է: Վերադարձը հաջորդեց վատ շաբաթվան, երբ ինդեքսը իջավ 2.7%-ով՝ վատագույն կատարողականի համար: տարին։
Բաժնետոմսերը նոր տարին սկսեցին ուժեղ ռալլով, այն ենթադրությունների ֆոնին, որ Fed-ը կարող է նվազեցնել տոկոսադրույքները այս տարվա վերջին: Աշխատանքի շուկայի և գնաճի վերաբերյալ սպասվածից ավելի ուժեղ տվյալների տարափից հետո թրեյդերները ճշգրտել են իրենց տոկոսադրույքի սպասումները՝ առաջացնելով ակտիվների անկում:
Կարդացեք ավելին. Ուոլ Սթրիթի խաղերը «վայրէջք չկան» բաժնետոմսերի խառնաշփոթի ժամանակաշրջանում
Քվանտ թրեյդերներին ստիպեցին թուլացնել իրենց անկումային խաղադրույքները հունվարյան ռալիի ժամանակ, քայլ, որը նրանց դիրքերն այժմ ավելի զգայուն է դարձրել անկման նկատմամբ: Մորգան Սթենլիի առևտրային գրասեղանի գնահատականի համաձայն, 5%-ի մոտակայքում շարունակվող վաճառքը կստիպի համակարգային ռազմավարություններին հաջորդ շաբաթվա ընթացքում 55-60 մլրդ դոլար արժեթղթեր գցել: Մեկ ամիս առաջ շուկայի նման հետընթացը կհանգեցներ 10 միլիարդ դոլարի 15 միլիարդ դոլարի բաժնետոմսերի օտարմանը:
«Համակարգված հայտը կշարունակվի, բայց շատ ավելի դանդաղ տեմպերով և ավելի ցածր նշաձողով, որը կվերածվի մատակարարման», - գրել է Morgan Stanley-ի թիմը ուրբաթ ուշ երեկոյան գրառման մեջ:
– Dani Burger-ի և Alix Steel-ի աջակցությամբ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html