(Bloomberg) – Անցյալ տարվա ուժեղ գերազանցումը ավելի էժան, այսպես կոչված, արժեքային բաժնետոմսերի համեմատ աճի հասակակիցների նկատմամբ, հավանաբար, շուտով կփոխվի, երբ տնտեսական վերականգնումը դանդաղի, ասում են JPMorgan Chase & Co. ռազմավարները:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Շուկայի ֆավորիտը 2022 թվականին, արժեքային առևտուրը սկսում է կորցնել իր փայլը: Հաջորդ քայլը ներդրողների համար հաջորդ կամ երկու ամսվա ընթացքում կարող է լինել «ուղղակի թերքաշ արժեքն ընդդեմ աճի», - գրառման մեջ գրել է Միսլավ Մատեյկայի գլխավորած թիմը:
«Մեր հիմնական տեսակետն այն է, որ երկրորդ կիսամյակում շուկան կվերադառնա անկումային առևտրին, բայց նույնիսկ եթե հակառակ սցենարը ձգձգվի, արժեքը չի կարող լինել լավագույն տեղը», - գրել է նա երկուշաբթի օրը:
Արժեքային բաժնետոմսերը վերջերս սկսեցին կանգ առնել աճի համեմատությամբ՝ անցյալ տարի դրանցից ամենաշատը գերազանցելով 2000 թվականի dotcom-ի փուչիկը: ինչը կարող է նվազեցնել առևտրի աջակցությունը, քանի որ եկամտաբերությունը բարձրանում է:
Արժեքային բաժնետոմսերը, ինչպիսիք են ֆինանսական և ապրանքային ընկերությունները, աճել են սեպտեմբերին շուկայական ցածր մակարդակից հետո, մինչդեռ, միևնույն ժամանակ, աճող տեմպերը ազդել են աճի բաժնետոմսերի վրա, քանի որ բարձր գնահատված ոլորտները, ինչպիսիք են տեխնոլոգիաները, տուժել են շահույթի սեղմումից: Սկզբում առևտուրն ապահովվում էր նաև սպասվածից ավելի լավ մակրո տվյալների միջոցով:
Բայց հիմա, Մատեյկան ասում է, որ տնտեսական ակտիվության թափը, ամենայն հավանականությամբ, հասնում է գագաթնակետին և կարող է շուտով շրջվել, մինչդեռ գնաճային ակնկալիքները ցույց են տալիս, որ արժեքի գործոնն այսուհետև աճի համեմատ այդքան լավ չպետք է գնա:
Ռազմավարները ներկայումս չեզոք դիրքորոշում ունեն արժեքի նկատմամբ աճի նկատմամբ: Թեև նրանք տեսնում են, որ ավելի էժան բաժնետոմսերը ավելի հետաքրքիր են, քան աճի հասակակիցները երկու-երեք տարվա հորիզոնում, նրանք ակնկալում են, որ խումբն այս տարի կթուլանա:
«Ավելի լավ հարաբերական տեխնոլոգիական կատարումը, քան այն, ինչ տեղի ունեցավ անցյալ տարի, կապահովի, որ արժեքի գործոնը հաղթող չլինի այս տարի», - գրել է Մատեյկան:
- Kit Rees-ի աջակցությամբ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2023 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-prepare-dump-value-103123387.html