Johnson & Johnson-ը պտտվում է, և այս առևտուրն իմ ուշադրությունն է գրավում

Արդյո՞ք ժամանակն է սկսել գնել Johnson & Johnson-ը (JNJ):

Առողջապահության հսկա Johnson & Johnson-ի բաժնետոմսերը ճնշման տակ են հայտնվել այն բանից հետո, երբ ապրիլի վերջին հասել էին 186.69 դոլարի գագաթնակետին: Այդ բաժնետոմսերը փակվել են ուրբաթ գիշերը՝ 168.18 դոլարով, ինչը 9.3%-ով պակաս է այդ բարձրությունից: Լուրը հաստատուն է. Բացասականության անընդհատ թմբկահարում է ձեզ:

Սկսած ԱՄՆ կառավարությունից, որը հայտարարել է Covid-19-ի պատվաստանյութերի գնումները դադարեցնելու իր մտադրության մասին (ոչ թե JNJ-ն պատրաստ չէր դրան) մինչև ֆիրմայի հայտարարությունն այն մասին, որ այլևս չի վաճառի թալքի վրա հիմնված մանկական փոշի ամբողջ աշխարհում, մինչև Բայդենի վարչակազմի նոր օրենքը։ թույլ տալով որոշ դեղերի գներ բանակցել (մեկ այլ կետ, որը չի ցնցի JNJ-ին), այսօր առավոտյան լուրերին…

Ըստ երևույթին, JNJ-ը կկիրառի Տեխասում և այլ նահանգներում օգտագործվող ռազմավարությունը՝ ստեղծելու դուստր ձեռնարկություն, որը կպահի ֆիրմայի տալկի հետ կապված բոլոր պարտավորությունները և այնուհետև այդ դուստր ձեռնարկությունը կդնի սնանկության պաշտպանության մեջ: Չե՞ս սիրում: Այն պահպանում է սեփական կապիտալի գնահատումը:

Դեռ հուլիսին…

Johnson & Johnson-ը հրապարակել է ընկերության երկրորդ եռամսյակի շահույթը: Ընկերությունը տպել է 2.59 ԱՄՆ դոլարի ճշգրտված EPS՝ 24.02 մլրդ դոլար եկամուտով: Այս թվերը գերազանցեցին սպասելիքները ինչպես վերին, այնպես էլ ստորին տողերում: Եկամուտի տպագրությունը բավական լավ էր տարեկան 3%-ով կամ 8.1%-ով աճի համար՝ ճշգրտված գործառնական վաճառքի հիմունքներով: Անկախ նրանից, JNJ-ը հաղթեց Ուոլ Սթրիթին: Համաշխարհային մասշտաբով վաճառքի այս թվերը տուժել են արժույթի փոխարժեքի 5% բացասական ազդեցությունից:

Ընդհանուր առմամբ, դա ամուր քառորդ էր: Դեղագործական և Սպառողների Առողջապահության հատվածները հաղթեցին Ուոլ Սթրիթին, մինչդեռ MedTech հատվածը փոքր-ինչ պակասեց սպասելիքներից: Ուղեցույցը, սակայն, խլացված էր:

Ամբողջ տարվա ընթացքում JNJ-ը պահպանել է 97.3-98.3 միլիարդ դոլարի ուղեցույց՝ գործառնական վաճառքների համար, ինչը կհանգեցնի 6.5-ից 7.5 տոկոս գործառնական վաճառքի ճշգրտված աճի: JNJ-ը նվազեցրեց «հաղորդված» վաճառքի իր գնահատականը մինչև $93.3B – $94.3B՝ փոխարժեքի բացասական ազդեցության պատճառով: JNJ-ը նվազեցրեց նախահարկից առաջ ճշգրտված գործառնական մարժայի իր կանխատեսումը մինչև մեկ տարի առաջվա ցուցանիշը՝ նախկինում 50 բազիսային կետի բարելավման համեմատ: Ինչ վերաբերում է շահույթին, JNJ-ն այժմ տեսնում է ճշգրտված ամբողջ տարվա EPS-ի մակարդակը $10.65-ից $10.75-ի սահմաններում, ինչը նեղացրել է միջակայքը յուրաքանչյուր ծայրում նիկելով՝ առանց ազդելու միջին կետի վրա:

Մի մոռացեք !!

Դեռ անցյալ տարվա նոյեմբերին Johnson & Johnson-ը հայտարարեց, որ մտադիր է 18-ից 24 ամսվա ընթացքում բաժանել իր սպառողների բաժինը՝ ստեղծելով երկու ընկերություն: Առանց մանրամասնելու, քայլը JNJ-ին թույլ կտա ավելի շատ կենտրոնանալ դեղագործական բիզնեսի ավելի բարձր մարժաների վրա, մինչդեռ սպառողների վրա կենտրոնացած բիզնեսի դանդաղ աճը կարող է կենտրոնանալ առողջության և անձնական առողջության վրա կենտրոնացած մեկնարկային ապրանքների վրա: Հեռու է հնչում, բայց եթե բաժանումը տեղի է ունենում ըստ ժամանակացույցի, այժմ 9-ից 15 ամիս է մնացել:

Ֆոնդիներ

Հուլիսի եռամսյակի վերջի դրությամբ JNJ-ն ուներ 32.568 մլրդ դոլարի զուտ դրամական դիրք, ինչը նախորդ եռամսյակների համեմատ ավելի էր՝ ազատ դրամական հոսքերի շնորհիվ, որը հասել էր 1.79 դոլարի մեկ բաժնետոմսի համար, որը երեք քառորդով բարձր էր և երկրորդ ամենաբարձրը՝ մեկ բաժնետոմսի դիմաց։ դրամական միջոցների հոսքերի տպագիր ֆիրմայի համար վեցից: Պաշարները հասել են 11.437 միլիարդ դոլարի, ընթացիկ ակտիվները քաշելով մինչև 63.847 միլիարդ դոլար: Ընթացիկ պարտավորությունները, որոնք լճացած են եղել, տպագրվել են 44.821 մլրդ դոլարով, ընկերության ընթացիկ հարաբերակցությունը դնելով 1.42-ի վրա, որը առողջ է և նախորդ եռամսյակի 1.39-ից բարձր է: Առանց պաշարների, ֆիրմայի արագ հարաբերակցությունը հասնում է 1.17-ի: Դա նույնպես առողջ թիվ է:

Ընդհանուր ակտիվներն ավելանում են մինչև 177.724 միլիարդ դոլար, ներառյալ «գուդվիլը» և այլ ոչ նյութական արժեքները՝ 76.574 միլիարդ դոլար, ինչը կազմում է ընդհանուր ակտիվների 43.1%-ը, իմ ճաշակի համար մի փոքր շատ է: Ընդհանուր պարտավորությունները հանած սեփական կապիտալը կազմում են $101.367 մլրդ, ներառյալ $28.292 մլրդ երկարաժամկետ պարտքը: Սա բավականին ուժեղ հաշվեկշիռ է։ Լավ կողմն այն է, որ ընկերությունը, եթե ստիպված լիներ, կարող էր իր գրպանից մարել իր ամբողջ պարտքը:

Մյուս կողմից, ընդհանուր ակտիվները՝ հանած ոչ նյութական ակտիվները, ունեն մի փոքր ավելի ցածր անվանական արժեք, քան ընդհանուր պարտավորությունները: Ես դա չեմ սիրում: Եռամսյակի վերջում ընկերության շոշափելի հաշվեկշռային արժեքը մեկ բաժնետոմսի դիմաց կազմել է -0.08 դոլար: Թեև ես չեմ կարող հաստատել այդ գիծը, որն անցնում է դրա դիմաց մինուս նշանով, սա ամենամոտն էր, որ JNJ-ը հասել էր մեկ բաժնետոմսի համար շոշափելի դրական հաշվեկշռային արժեքին կովերի տուն գալուց ի վեր (2017):

Իմ մտքերը

Ես իսկապես կարծում եմ, որ գնդակը (ֆոնդը) սկսում է ճիշտ ուղղությամբ գլորվել: Հիմնարար սկզբունքները բարելավվում են. Հաշվեկշիռն ամենևին էլ վատ վիճակում չէ։ Բաժնետոմսերը վաճառվում են 16 անգամ թերագնահատված շահույթով, մինչդեռ բաժնետերերին տարեկան վճարում է տպավորիչ $4.52, պարզապես մնալու համար: Դա լավ է 2.55% եկամտաբերության համար: (Նկատի ունեցեք, որ բաժնետոմսերը վաճառվում են նախկինում, վճարման ենթակա են սեպտեմբերի 6-ին այսօր):

Բացի այդ, թվում է, որ ընկերությունը նույնքան լավ է կառավարվում գործադիր տնօրեն Խոակին Դուատոյի օրոք, որքան այժմ՝ գործադիր նախագահ Ալեքս Գորսկու օրոք: Ինձ շատ է դուր գալիս բաժնետոմսերը (դուք ժամանակ ունեք) տիրապետելու գաղափարը մինչև երկու ֆիրմաների բաժանվելը:

Իմ կարծիքն այն է, որ JNJ-ը ներկայացնում է որպես պաշտպանական տիպի բաժնետոմս, որը վճարում է եկամուտ, որը, հավանաբար, կարելի է գնել շուկայի ավելի լայն թուլության մեջ, երբ մենք գնում ենք դեպի աճող անորոշության շրջան: Իմ ծրագիրն է նախաձեռնել բաժնետոմսերի հատուկ թուլության դեպքում: Դա շատ լավ կարող է տեղի ունենալ այսօր առավոտյան: Կատարյալ աշխարհում ես կցանկանայի ավելացնել դեկտեմբեր-ապրիլին ռալիի 61.8% Ֆիբոնաչիի վերահասցեավորման մակարդակը, այնուհետև ագրեսիվորեն ավելացնել 153$-ի լավ հաստատված աջակցության մակարդակին:

Մինչ ես սպասում եմ իմ գնին, ես տեսնում եմ, որ սեպտեմբերի 16-ի JNJ-ի $165-ը վաճառվում է $1.75-ի սահմաններում, և որ նոյեմբերի 18-ի JNJ-ի $155-ի արժեքը կկազմի մոտ $1.95: Դա իմ ուշադրությունն է գրավում: Կարող եմ մտածել վաճառքի մասին և վճարել իմ խաղին սպասելու համար: