Ապրիլի այս վերջին շաբաթը մեզ բերում է շուկայի անկայունության ևս մեկ փուլ, որը մենք տեսնում ենք ամբողջ տարվա ընթացքում: Նման պայմանները, որոնք ունեն սուր ճոճանակներ և՛ վերև, և՛ վար, շփոթեցնող են, բայց պարտադիր չէ, որ վատ լինեն ներդրողների համար: Գտնվելու հնարավորություններ կան, և դա CNBC-ի լրագրող Ջիմ Քրամերի կարծիքով առանցքային կետն է: Իրականում, Քրամերը չի ամաչում ներդրողների համար երկու կոնկրետ առաջարկություններ անել՝ հաշվի առնելով այսօրվա շուկայական պայմանները:
Cramer-ը խորհուրդ է տալիս ավիաընկերությունների բաժնետոմսեր: Ոչ թե զեղչերի փոքր օպերատորները, այլ խոշոր խաղացողներից երկուսը: Նա կարծում է, որ այս ավիաընկերությունները, իրենց երկարաժամկետ համբավով, որոնք մեծ եկամուտներ են բերում եկամուտների միջոցով, հենց հիմա գնալու ճանապարհն են:
«Միշտ ինչ-որ տեղ կա ցուլերի շուկա, և հենց հիմա այն թռչում է 30,000 ֆուտ բարձրության վրա: Իմ ֆավորիտներն ամենաեկամտաբեր երկուսն են: Պարզապես հիշեք, որ աստիճանաբար զանգահարեք գրանցամատյանում, քանի որ հիշեք, որ դրանք ավիաընկերություններ են: Նրանք հակված են լինել շատ բում և անկումային արդյունաբերություն», - կարծում է Քրամերը:
Morgan Stanley-ի վերլուծաբանները ուսումնասիրել են այդ երկու ավիաընկերությունների շարժիչները: Տեսնենք՝ ինչ կասեն։
Alaska Air- ը (ALK)
Cramer-ի առաջին ընտրության համար մենք կանդրադառնանք Alaska Air-ին՝ Հյուսիսային Ամերիկայի շուկայի վեցերորդ ամենամեծ ավիաընկերությանը: Ալյասկան սկիզբ է առել իր համանուն նահանգում, սակայն ներկայումս տեղակայված է Վաշինգտոն նահանգի Սիեթլ-Տակոմա օդանավակայանում՝ հյուսիսամերիկյան խաղաղօվկիանոսյան ափի աշխարհագրական կենտրոնի մոտ: Ավիաընկերությունը սպասարկում է Ալյասկային, Խաղաղ օվկիանոսի հյուսիս-արևմուտքը, ներառյալ կանադական Բրիտանական Կոլումբիա նահանգը և ուղղորդվում է դեպի հարավ՝ Արևմտյան ափով դեպի Մեքսիկա: Alaska Air-ը ունի և՛ ամբողջական սպասարկման ավիաընկերություն, և՛ միակցիչ, և ունի գերազանց համբավ ծառայությունների անվտանգության համար:
Անվտանգության այդ համբավը մասամբ կառուցված է օդային նավատորմը թարմացնելու սովորության վրա: Ընթացիկ տարվա մարտին ընկերությունը հայտարարեց, որ նոր պայմաններ է բանակցել Boeing-ի հետ՝ նոր ինքնաթիռներ գնելու նախկին համաձայնագրի շուրջ։ Թարմացված համաձայնագրի համաձայն՝ Ալյասկան կփոխի իր գնումները՝ ներառելով ավելի նոր 737-10 մոդելներ՝ ավելի մեծ հզորությամբ, և 737-8 մոդելներ՝ ավելի երկար հեռահարությամբ: Գնումների մեծ մասը կմնա 737-9 մոդել։ Նաև մարտին Alaska Air-ը հայտարարեց, որ երկու մարդատար 737-800 մոդելի ինքնաթիռներ է վերածում հատուկ ավիափոխադրողների՝ ավելացնելով ընկերության օդային բեռնափոխադրումների նավատորմը 3 ինքնաթիռից մինչև 5: Այս քայլը Alaska Air ավիաընկերությանը ավելի լավ վիճակում է դնում մատակարարման շղթային և արձագանքելու համար: բեռների միացման կարիքները Հյուսիսային Ամերիկայում:
Ընթացիկ տարվա ապրիլին Alaska Air ավիաընկերությունը 2%-ով կրճատել է կանոնավոր ուղևորային չվերթների քանակը: Այս քայլն արվել է ի պատասխան օդաչուների պակասի, որի պատճառով ավիաընկերությունը չեղարկել է թռիչքները և արգելափակել ուղևորներին:
Նաև այս ամիս, Alaska Air-ը զեկուցեց 1-րդ եռամսյակի իր ֆինանսական արդյունքների մասին: Վերին գծի 22 մլրդ դոլարը հաջորդաբար նվազել է 1.68%-ով 11-րդ եռամսյակի համեմատ, սակայն 4%-ով աճել է 21-րդ եռամսյակի համեմատ: Մինչ EPS-ը ստացավ զուտ վնասով, Alaska Air-ն ուներ 110 միլիարդ դոլար անսահմանափակ կանխիկ գումար առաջին եռամսյակի վերջում:
Մորգան Սթենլի վերլուծաբան Ռավի Շանկեր ծածկում է Alaska Air-ը և ընկերության նկատմամբ բուռն տեսակետ է հայտնում: Նա գրում է. «ALK-ի 1Q արդյունքը և կոնֆ. Զանգը ուժեղացված է այն, ինչ մենք մինչ այժմ լսել ենք մյուս ավիաընկերություններից, որ արդյունաբերությունը գտնվում է եկամտի արագության քաղցր կետ մտնելու վաղ փուլերում…»:
«LT-ի աճի պատմությունը մնում է անձեռնմխելի, քանի որ ALK-ն կդառնա աճող ալիքի/քաղցր կետի հաղթողը՝ յուրօրինակ կատալիզատորների հավելյալ խթանմամբ (400 մմ հավելյալ եկամուտ նոր վարկային քարտի համաձայնագրից, նավատորմի նորացում, ներառյալ 70 մմ բարձրացումից, խառնուրդից և ցանցի արդյունավետություն և դաշինքներ): Սա պետք է թույլ տա, որ եկամուտների աճը գերազանցի աճող ալիքը…»:
Շանկերն ընդունում է այստեղ հակառակ քամիները՝ վառելիքի ծախսերի աճը և օդաչուների շարունակական պակասը, բայց նա չի հավատում, որ երկուսն էլ կխաթարեն Alaska Air-ի՝ տարեկան եկամուտների աճը ցույց տալու հնարավորությունը:
Այդ նպատակով վերլուծաբանը գնահատում է ALK-ին ավելաքաշ (այսինքն՝ Գնել), և նրա $75 գնային նպատակը ենթադրում է 39% աճի ներուժ գալիք տարում: (Շանկերի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, ֆայլում առկա 9 դրական վերլուծաբանների ակնարկներով, որոնք աջակցում են ուժեղ գնման կոնսենսուսի վարկանիշին, պարզ է, որ Շանկերի տեսակետն այստեղ հիմնական է: Բաժնետոմսը վաճառվում է $53.86-ով և ունի $77.44 միջին գնային նպատակ, ինչը ենթադրում է ~44% վերընթաց: (Տես ALK-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Delta Airlines (DAL)
Cramer-ի ավիաընկերությունների զանգերից երկրորդը Delta-ն է՝ ԱՄՆ-ի ամենամեծ ավիաընկերություններից մեկը: Ընկերությունը, որը հիմնված է Ատլանտայում, պարծենում էր օրական ավելի քան 5,400 չվերթով դեպի 325 վայրեր 52 երկրներում՝ մինչև կորոնավիրուսի համաճարակի հարվածը: Այսօր, երբ համաճարակը նահանջում է, և ընդլայնվում են ինչպես բիզնեսի, այնպես էլ սպառողական օդային ճանապարհորդությունները, Delta-ն ցույց է տալիս ուժեղ վերականգնում: Ընկերությունն օրական ունենում է մոտ 4,000 չվերթ՝ վայրէջք կատարելով աշխարհի 275 ուղղություններով:
Դելտայի վերականգնումը տեսանելի է ֆինանսական թվերում։ 1-րդ եռամսյակի շահույթում, որը ներկայացված է այս ամիս, Delta-ն ցույց է տվել 22 միլիարդ դոլարի ճշգրտված գործառնական եկամուտ: Սա ցույց է տալիս 8.2% վերականգնում 79 թվականի նույն եռամսյակի համեմատ՝ մինչ համաճարակը, և հիմնված է օդային երթևեկության թողունակության 2019% վերականգնման վրա: «Դելտան» 83-ին եռամսյակի վերջում ուներ մոտ 1 միլիարդ դոլարի իրացվելի ակտիվներ, ներառյալ կանխիկ, կարճաժամկետ ներդրումներ և չտրամադրված վարկ:
Անհամբեր սպասելով հունիսի եռամսյակին՝ Delta-ն ակնկալում է, որ իր վերականգնումը կշարունակվի: Ընկերությունը տրամադրել է ուղեցույց, որը ցույց է տալիս 93-րդ եռամսյակի ընդհանուր եկամուտի 97-2%-ի հավանական վերականգնումը 22-րդ եռամսյակի համեմատ: Ընկերությունը համեմատում է 2 թվականի հետ՝ հաշվի առնելով 19 թվականին COVID ճգնաժամի հետևանքով առաջացած արդյունաբերության խափանումները:
Կրկին ստուգելով Morgan Stanley-ի Ռավի Շանկերը, մենք գտնում ենք, որ նա լավ է վերաբերվում Delta-ի հետագա հեռանկարներին:
«Չնայած սև կարապի իրադարձությունների պակասին, մենք շարունակում ենք դրական վերաբերմունք ցուցաբերել US Airlines-ի և DAL-ի նկատմամբ, մասնավորապես, քանի որ կարծում ենք, որ լավագույնը դեռ առջևում է: Լավագույն խառնուրդն առջևում է մեզ՝ որպես նորմալացմանն ուղղված կորպորատիվ և միջազգային մղում: Կախված պահանջարկը շարունակում է աճել. Լավագույն գործառնական լծակը մեզնից առաջ է, քանի որ հզորությունը գերազանցում է ռեսուրսների ավելացումը և ուժեղ եկամտաբերությունն ընկնում է մինչև վերջ»,- գրել է Շանկերը:
«DAL-ը, ամենայն հավանականությամբ, կլինի ներգնա ներդրողների հետաքրքրության ամենամեծ շահառուն՝ շնորհիվ իր չափի, արտոնության հզորության, mgmt-ի: թիմը, ինչպես նաև հիմունքները, ներառյալ կորպորատիվ և միջազգային վերականգնումը և լծակների հեռացման թեզը», - ամփոփեց վերլուծաբանը:
Shanker-ի մեկնաբանությունները համահունչ են նրա գերազանցում (այսինքն՝ Գնել) վարկանիշին DAL-ում, և նրա $65 գնային թիրախը ցույց է տալիս վստահություն հաջորդ 55 ամիսների համար 12% վերընթաց ներուժի նկատմամբ:
Ընդհանուր առմամբ, այս խոշոր ավիաընկերությունը գրավել է Ուոլ Սթրիթի մեծ ուշադրությունը. այն ունի 13 վերջին վերլուծաբանների ակնարկներ, և դրանք ներառում են 12 գնել՝ ընդդեմ ընդամենը 1 պահման, գնման ուժեղ կոնսենսուսի վարկանիշի համար: Բաժնետոմսերը ներկայումս վաճառվում են 41.90 դոլարով՝ 52.18 դոլար միջին նպատակային գնով: Սա ենթադրում է մեկ տարվա վերընթաց աճի ներուժ՝ ~25% Delta-ի համար: (Տեսեք DAL-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Ավիաընկերությունների բաժնետոմսերի գրավիչ գնահատումներով առևտրի լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, նոր գործարկված գործիք, որը միավորում է TipRanks- ի բոլոր սեփական կապիտալ պատկերացումները:
Հրաժարում պատասխանատվությունիցԱյս հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես հայտնի վերլուծաբանների կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-suggests-2-airline-001435768.html