Ջիմ Քրամերը՝ CNBC-ի «Mad Money» հաղորդաշարի հայտնի հաղորդավարը, նկատել է շուկաների փոփոխություն, որը նշում է պոտենցիալ շահող ներդրումային ռազմավարությունների փոփոխություն: Անցյալ տարի տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը շահույթ ստանալու տեղն էին, սակայն այս տարի դրանք մեծապես տուժեցին Fed-ի տոկոսադրույքների բարձրացումից: Բարձր տոկոսադրույքները թանկացրել են փողն ու վարկը, ինչն իր հերթին ներդրողների համար ավելի քիչ գրավիչ է դարձրել գնումներ կատարելը բարձր ռիսկային ոլորտներում, ինչպիսիք են տեխնոլոգիաները:
Բայց թեև բարձր տոկոսադրույքները վնաս են հասցրել տեխնոլոգիական ոլորտին, դրանք նպաստ են բանկային ոլորտի համար: Ինչպես ասում է Քրամերը, «Ես միշտ կարծում էի, որ խումբը կրկին առաջատար դառնալու պոտենցիալ ունի, բայց բանկերը երբեք չէին կարող դա անել, քանի որ Fed-ը այնքան ցածր էր պահում տոկոսադրույքները, որ նրանց համար դժվար էր գումար աշխատել: Այժմ դա ավարտված է… Fed-ը թույլ է տալիս այս ընկերություններին տոննա գումար վաստակել՝ գրեթե ոչինչ չվճարելով ձեզ ձեր ավանդների համար, և այնուհետև այդ գումարը առանց ռիսկի վերաներդրելով կարճաժամկետ գանձապետարաններում»:
Ուոլ Սթրիթի վերլուծաբանները նույնպես վերջերս ավելի մոտիկից են նայում խոշոր բանկերին, և նրանցից ոմանց դուր է եկել այն, ինչ տեսել են: Օգտագործելով TipRanks տվյալների բազա, մենք պարզել ենք, որ բանկային խոշոր ընկերություններից երեքն ունեն «Գնել» վարկանիշ և վերլուծաբանների կողմից երկնիշ աճի ներուժ: Եկեք ավելի սերտ նայենք:
Bank of America Corporation (BAC)
Ըստ ընդհանուր ակտիվների դասակարգման՝ Bank of America-ն երկրի երկրորդ խոշորագույն բանկն է, որն այս տարվա հունիսի 3.11-ի դրությամբ ունի 30 տրիլիոն դոլարի ակտիվներ: Շառլոտում հիմնված բանկը անցյալ տարի ավելի քան 96 միլիարդ դոլար եկամուտ է ապահովել, և այս տարի այդ ընդհանուր գումարը գերազանցելու ճանապարհին է: Առաջին կիսամյակի եկամուտները կազմել են 51.3 միլիարդ դոլար, ինչը 8 տոկոսով ավելի է 1-ին կիսամյակի համեմատ, իսկ 21-րդ եռամսյակի եկամուտը, որը հրապարակվել է երեկ, կազմել է 3 միլիարդ դոլար, ինչը գրեթե անփոփոխ է տարվա կտրվածքով, բայց բավական է ամբողջ տարվա եկամուտների հաղթահարմանը հետևելու համար: գրեթե 22 մլրդ դոլարով ավելի, քան կանխատեսվում էր։
Ընդհանուր առմամբ, ԲԲ-ի երրորդ եռամսյակի հաշվետվությունը ստացվել է ավելի լավ, քան սպասվում էր, ինչը բանկը վերագրում էր ֆիքսված եկամտի առևտրի արդյունքում շահույթին, ինչպես նաև տոկոսային եկամուտների ավելացմանը: Բանկի զուտ եկամուտը կազմել է 3 ցենտ մեկ նոսրացված բաժնետոմսի դիմաց՝ նախորդ եռամսյակի 81 ցենտից: Հորատման արդյունքում BoA-ն զուտ տոկոսային եկամուտ է հայտնել $77 մլրդ-ի, տարեկան կտրվածքով 13.8%-ով ավելի: Սա ներկայացնում էր 24% զուտ տոկոսային եկամտաբերություն, որը 2.06-րդ եռամսյակի համեմատ ավելացել է 10%-ով և տարեկան կտրվածքով` 2%-ով:
Մինչ այս տարի Bank of America-ի բաժնետոմսերը նվազել են 25%-ով, բաժնետոմսերն աճել են ավելի քան 6%-ով՝ երրորդ եռամսյակի թվերի հրապարակումից հետո: Ներդրողներին ակնհայտորեն գրավել է այն, ինչ եղել է
RBC Capital-ի 5 աստղանի վերլուծաբան Ջերարդ Քեսսիդի Նաև տպավորված է BoA-ի կատարմամբ վերջին ամիսներին՝ գրելով. «Մեր կարծիքով, BAC-ի 3-րդ եռամսյակի արդյունքները պարզ դարձրեցին, որ ընկերությունը փոխակերպվել է ֆինանսական ճգնաժամի գագաթնակետից մինչև այսօր: Այս ժամանակահատվածում ընկերությունը ամրապնդեց իր կապիտալը, իրացվելիությունը և նվազեցրեց ռիսկի մակարդակը և էականորեն նվազեցրեց իր վարկային խնդիրները… Մենք ակնկալում ենք, որ փոխակերպված և «առանց ռիսկի» BAC-ը կհաղթահարի ցանկացած տնտեսական փոթորիկ, որը կհայտնվի հաջորդ 22-12 ամիսների ընթացքում: զգալիորեն ավելի լավ, քան ֆինանսական ճգնաժամի ժամանակ: Ավելին, մենք կարծում ենք, որ ընկերությունը վարկային որակի և շահութաբերության առումով ցիկլի ընթացքում կգերազանցի իր գործընկերներին»:
Քանակականացնելով բաժնետոմսերի նկատմամբ իր լավատեսական դիրքորոշումը՝ Քեսիդին BAC-ի բաժնետոմսերին տալիս է $40 գնային նպատակ՝ առաջարկելով մեկ տարվա վերելք՝ 14%-ով և ապահովելով իր Outperform (այսինքն՝ Գնել) վարկանիշը: (Քեսսիդիի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, BoA-ն ունի 15 վերլուծաբանների ակնարկներ՝ 10-ից 5-ի բաժանված գնման և պահում է չափավոր գնման կոնսենսուսի վարկանիշի միջև: Բաժնետոմսերը ներկայումս վաճառվում են 34.94 դոլարով, իսկ դրանց միջին գնային նպատակային արժեքը՝ 41.03 դոլար, ցույց է տալիս գալիք տարում մոտ 17% աճի հավանականությունը: (Տեսեք BAC բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
JPMorgan Chase & Co.JPM)
Ցուցակի երկրորդ բանկը՝ JPMorgan Chase-ը, ունի մոտ 3.95 տրիլիոն դոլար ընդհանուր ակտիվներ, ինչը նրան դարձնում է ԱՄՆ-ի ամենամեծ բանկն այդ չափով: Անցյալ տարի JPM-ն ունեցել է 126.99 միլիարդ դոլար եկամուտ, իսկ 1-ին կիսամյակի արդյունքներով նրա առաջատար գիծն արդեն անցյալ տարվա ընդհանուրի կեսից ավելին էր: 22-րդ եռամսյակի եկամուտները կազմել են 3 միլիարդ դոլար՝ գերազանցելով կանխատեսվածը 32.7 միլիարդ դոլար և տարեկան կտրվածքով աճելով 32.1 տոկոսով:
Վերին գիծը ներդրողների համար միակ լավ նորությունը չէր JPM-ի եռամսյակի կատարողականում: Ֆինանսական հրապարակումը ցույց տվեց, որ Fed-ի տոկոսադրույքների բարձրացումները լավ նորություն չէին JPM-ի համար. բանկի տոկոսային եկամուտն աճել է սպասվածից ավելի՝ հասնելով $17.6 մլրդ-ի, ինչը տպավորիչ աճ է 34%-ով: Զուտ տոկոսային եկամուտը գերազանցեց սպասումները ավելի քան 600 միլիոն դոլարով:
JPM-ը նաև զեկուցել է Consumer & Business Banking ոլորտում, որտեղ զուտ եկամուտը տարեկան կտրվածքով աճել է 30%-ով և կազմել $8 մլրդ: Աճը առաջացել է ավանդների ուժեղ աճից և ավանդների ավելի բարձր մարժաներից:
Այնուամենայնիվ, բանկը հաղորդել է 9.73 միլիարդ դոլար ընդհանուր զուտ եկամուտ՝ 3.12 դոլար նոսրացված EPS-ով: Այս երկու ցուցանիշներն էլ նախորդ տարվա համեմատ նվազել են մոտ 17%-ով:
Մենք նորից կճշտենք RBC-ի հաղորդավար Ջերարդ Քեսսիդիի հետ, ով իր աչքը գցել է JPM-ին ֆինանսական թողարկումից հետո: Cassidy-ն ասում է այս բանկի մասին. «Ընդհանուր առմամբ, եռամսյակում ընթացող անորոշության համեմատ JPM-ը գրանցեց երրորդ եռամսյակի սպասվածից ավելի լավ արդյունքներ՝ պայմանավորված զուտ տոկոսային եկամտի տպավորիչ աճով: Ե՛վ կորպորատիվ և ներդրումային բանկային, և՛ ակտիվների և հարստության կառավարում բիզնես հատվածների զուտ եկամուտը գերազանցեց մեր սպասումները: Ավելին, ընկերության աճած CET1 գործակիցը և նրա ակնկալիքը, որ այն մինչև տարեվերջ կաճի մինչև 13.0% (50 բազիսային կետ ավելի բարձր իր կարգավորող նվազագույնից) պետք է ներդրողներին վստահություն տա, որ JPM-ը ճկունություն կունենա 2023 թվականին իր հաշվեկշիռը կառավարելու հարցում»:
Սա ևս մեկ բաժնետոմս է, որը Cassidy-ն գնահատում է որպես Outperform (այսինքն՝ Գնել), և նրա $130 գնային թիրախը հուշում է, որ առաջիկա 10 ամիսների ընթացքում այն ունի մոտ 12% աճ: (Քեսսիդիի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ի՞նչ է մտածում փողոցի մնացած մասը: JPM-ի համար առկա 12 վերլուծաբանների ակնարկները բաժանվում են 7 Գնումների, 4 Պահումների և 1 Վաճառքի, ինչը բաժնետոմսին տալիս է Գնման չափավոր գնահատական: Բաժնետոմսերը վաճառվում են $119.86-ով, իսկ միջին գնային նպատակը $137.67-ը ենթադրում է ~15% մեկ տարվա շահույթ: (Տես JPM-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Wells Fargo (WFC)
Ցուցակի վերջին բանկը՝ Wells Fargo-ն, չորրորդն է ԱՄՆ-ում՝ 1.88 տրիլիոն դոլար ընդհանուր ակտիվներով, և դա նաև Ջիմ Քրամերի նախընտրած ընտրությունն է՝ օգտվելու բանկային հատվածում ունեցած շահերից: Քրամերը նշել է, որ Wells Fargo-ն իր արդյունաբերության առաջատարն է զուտ տոկոսային մարժայի կամ բանկի ներդրումների եկամտաբերության և հաճախորդների ավանդների համար վճարվող գումարների միջև ընկած տարածության մեջ:
«Այս տղաները փող են տպում ավելի բարձր եկամտաբերության կորի շնորհիվ», - նշել է Քրամերը: Թվերի մեջ դնելով այդ գերակատարումը, Wells Fargo-ի ղեկավարությունը, անցյալ շաբաթվա 3-րդ եռամսյակի զեկույցում, ավելացրել է իր ակնկալվող զուտ տոկոսային մարժայի աճը տարեկան կտրվածքով 22 թվականին 2022%-ից մինչև 8%:
Ինչպես վերը նշված բանկերը, Wells Fargo-ն տեսավ բաժնետոմսերի արժեքի աճ երրորդ եռամսյակի թողարկումից հետո. բաժնետոմսերը բարձրացել են 3%-ով, թեև բանկը ստիպված է եղել մեծացնել վարկերի կորստի պահուստները, ինչը նվազեցրել է շահույթը: Հաշվի առնելով կարգավորող հարցերը, դատավարությունները և հաճախորդների վերականգնումը, բանկը ստիպված էր կրճատել իր EPS-ը $3-ից մինչև 1.30 ցենտ; Սա ցածր է եղել $85 կանխատեսումից և ցածր է նախորդ եռամսյակի $1.09-ից: Ներդրողները, սակայն, ոգևորվեցին 1.17 միլիարդ դոլար ընդհանուր եկամուտով, որը գերազանցեց 19.5 միլիարդ դոլարի ակնկալիքը:
Նաև եռամսյակում Well Fargo-ն հաղորդել է իր միջին վարկային մնացորդի մոտ 100 միլիոն դոլարի աճի մասին, ինչը բարձր տոկոսադրույքներով նպաստել է եկամուտների և զուտ տոկոսային մարժայի բարելավմանը:
Ռայմոնդ Jamesեյմսի վերլուծաբան Դեյվիդ Լոնգ վաղուց է գնահատում WFC-ի հեռանկարները: Բանկի վերաբերյալ իր վերջին գրառման մեջ, նայելով 3-րդ եռամսյակի արդյունքներին, Լոնգը գրում է. «2.0 միլիարդ դոլար ավելացված գործառնական կորուստների բացակայության դեպքում, հիմնական EPS-ը կլիներ 1.30 դոլար, ինչը գերազանցում էր սպասելիքները: Նրա NIM-ն ընդլայնվել է շատ ավելի, քան սպասվում էր, ինչը պետք է հանգեցնի դրական եկամուտների և EPS-ի վերանայումների: Հիմնական գործառնական ծախսերը սպասվածից ցածր էին, քանի որ շարունակվում են ծախսերի ռացիոնալացման ջանքերը: Չնայած մաքուր վարկային չափանիշներին, մենք համաձայն ենք կորուստների պահուստներին ավելացնելու նրա քայլին: Մենք հավատում ենք, որ գործառնական կայուն արդյունքները կգնահատվեն ներդրողների կողմից»:
Առաջ գնալով, Լոնգը WFC-ի բաժնետոմսերի վրա դնում է գերազանցող ցուցանիշ (այսինքն՝ Գնել), և նրա գնային նպատակը՝ $52, ենթադրում է 16% վերելք մեկ տարվա հորիզոնում: (Լոնգի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, ոչ պակաս, քան 13 վերլուծաբաններ վերջերս եկել են Wells Fargo-ում, և նրանց ակնարկները ներառում են 8 գնումներ, 4 պահումներ, 1 վաճառք՝ բաժնետոմսին տալով չափավոր գնման կոնսենսուսի վարկանիշը: $53.05 միջին գնային թիրախը ենթադրում է 18% աճի պոտենցիալ $44.87-ի ներկայիս առևտրային գնից: (Տեսեք WFC-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Բանկային բաժնետոմսերի գրավիչ գնահատումներով առևտրի լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, նոր գործարկված գործիք, որը միավորում է TipRanks- ի բոլոր սեփական կապիտալ պատկերացումները:
Հրաժարում. Սույն հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես ներկայացված են վերլուծաբանների կողմից: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html