Ջեֆրի Գունդլախը ելույթ ունենալով 2019 թվականի SOHN կոնֆերանսում Նյու Յորքում, 6 թվականի մայիսի 2019-ին:
Ադամ Ջեֆի | CNBC
DoubleLine Capital-ի գործադիր տնօրեն Ջեֆրի Գունդլախը ուրբաթ ասաց, որ Դաշնային պահուստը ձախողվում է գնաճի աճի դեմ պայքարում, և Կենտրոնական բանկը մտադիր է այս տարի արագացնել տոկոսադրույքների բարձրացումը:
«Մի բան, որի շուրջ մենք բոլորս կարող ենք համաձայնել, այն է, որ գնաճը պարզապես շարունակում է զարմացնել դեպի վեր: Fed-ն ակնհայտորեն ետևում է կորի… Այն ստիպված կլինի բարձրացնել տոկոսադրույքները ավելի շատ, քան շուկան դեռ կարծում է», - ուրբաթ ասաց Գունդլախը CNBC-ի «Halftime Report»-ում: «Իմ կասկածն այն է, որ նրանք շարունակելու են բարձրացնել տոկոսադրույքները, մինչև ինչ-որ բան կոտրվի, ինչը միշտ տեղի է ունենում»:
Նրա մեկնաբանությունները հնչեցին այն բանից հետո, երբ գնաճը հասավ նոր չորս տասնամյակի ամենաբարձր ցուցանիշին, երբ սպառողական գների ինդեքսը տարեկան կտրվածքով ավելացավ 7.5%-ով: Անցյալ տարի Fed-ն ընդունեց նոր դրամավարկային շրջանակ, որտեղ այն ձգտում է հասնել գնաճի, որը ժամանակի ընթացքում միջինը կկազմի 2% և որոշ ժամանակ հանդուրժի գների բարձրացումն այդ մակարդակից:
Գունդլախն ասաց, որ կասկածում է, որ շիկացած գնաճը կթուլանա այնքան, որքան ակնկալում են կենտրոնական բանկիրները՝ մասամբ մատակարարման շղթայի ընդլայնված մարտահրավերների պատճառով:
«Ես իսկապես ակնկալում եմ, որ [գնաճը] կնվազի, բայց կարծում եմ, որ դա հիասթափեցնող կլինի, տեմպերն ու աստիճանը, որով այն կնվազի», - ասաց Գունդլախը: «Մենք կարծում ենք, որ գնաճը շատ հավանական է, որ 5 թվականին տպագրվի առնվազն 2022 տոկոս»:
Այսպես կոչված պարտատոմսերի թագավորը կանխատեսում էր հինգ տոկոսադրույքի բարձրացում այս տարի՝ ավելացնելով, որ երեքից մեկ հնարավորություն կա, որ Fed-ը մարտին սովորականից ավելի մեծ՝ 50 բազիսային կետով կբարձրացնի տոկոսադրույքները:
Հինգշաբթի օրը գնաճի տվյալների հրապարակումից հետո Սենթ Լուիսի Ֆեդերացիայի նախագահ Ջեյմս Բուլարդն ասաց, որ պատրաստ է մարտին 50 բալանոց աճի կամ 0.5% աճի համար: Նա նաև ասաց, որ ցանկանում է մինչև հուլիս տեսնել տոկոսադրույքի բարձրացման ամբողջ տոկոսային կետը: Այդուհանդերձ, Ատլանտայի, Ռիչմոնդի և Սան Ֆրանցիսկոյի դաշնային ֆեդերացիաների նախագահները հետ մղեցին կրկնակի աճի գաղափարը:
Գունդլախն ասաց, որ դա «կոշտ միջավայր» է լինելու ռիսկային ակտիվների համար, քանի որ Fed-ը սկսում է իր խստացման ցիկլը:
«Տոկոսադրույքները գնալով բարձրանում են. Յուրաքանչյուր ռիսկային ակտիվ պետք է վերագնահատվի այս բարձր տոկոսադրույքների հիման վրա», - ասաց Գունդլախը:
Նա տեսնում է, որ 10-ամյա գանձապետարանի եկամտաբերությունն այս տարի կգերազանցի 2.5%-ը և, հնարավոր է, «աչք նետի» 3%-ին:
Հենանիշային գանձապետական եկամտաբերությունը 2022 թվականին մեծ աճ է գրանցել՝ աճելով գրեթե 50 բազիսային կետով՝ նախորդ տարվա վերջի 1.51%-ից: Հինգշաբթի օրը 2 թվականից ի վեր առաջին անգամ փոխարժեքը գերազանցեց 2019 տոկոսը:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/02/11/jeffrey-gundlach-says-the-fed-is-obviously-behind-the-curve-will-raise-rates-more-than-expected: html