Ֆոնդային շուկայում շարունակվում է երթևեկությունը, և այս շաբաթ բաժնետոմսերը անկում են ապրում: S&P 500-ը նվազել է 3.5%-ով, իսկ Dow-ը կորցրել է մոտ 870 կետ: Շուկայի անկումը պայմանավորված էր անորոշությամբ. Վերջին տնտեսական տվյալները անսպասելիորեն դրական են եղել, և դա մթագնել է հաջորդ շաբաթ ԴՊՀ-ի տոկոսադրույքի որոշման կանխատեսումը:
Կենտրոնական բանկի երկվորյակ մանդատները՝ զսպել գնաճը և չափավոր գործազրկությունը, հաճախ հակասում են միմյանց, իսկ գնաճի բարձր մակարդակի և գործազրկության ցածր մակարդակի պայմաններում դժվար է իմանալ, թե ինչ սպասել:
Տրամաբանական քայլը հենց հիմա, ներդրողների համար, ովքեր ցանկանում են մնալ բաժնետոմսերում, քայլ է դեպի պաշտպանական խաղեր: Սա Jefferies-ի բաժնետոմսերի ստրատեգ Սթիվեն ԴեՍանկտիսի վերջին գրառման հիմքում ընկած թեզն է: Նա նշեց. «Մենք ուրախ էինք տեսնելու տրամադրությունների շրջադարձ դեպի բարձր բերքատվություն… Պաշտպանությունը խաղի անունն է այս օրերին»:
Սա նկատի ունենալով, Jefferies-ի վերլուծաբաններն ընտրել են երկու բաժնետոմսեր՝ բարձր դիվիդենտային եկամտաբերությամբ, այդ թվում մեկը, որը վճարում է մինչև 13%, քանի որ ճիշտը առաջ է շարժվում: Սրանք ավանդական պաշտպանական խաղերն են, քանի որ ապահովում են կայուն վերադարձ և միջինից բարձր զիջող հուսալի շահաբաժիններով, նրանք նույնպես կարող են հաղթել գնաճին:
Բացելով այն TipRanks տվյալների բազա, մենք ուսումնասիրում ենք այս նշանների ետևում գտնվող մանրամասները՝ պարզելու, թե էլ ինչն է ստիպում նրանց համոզիչ գնումներ կատարել:
Նավերի գլոբալ վարձակալություն (GSL)
Առաջին դիվիդենտային պաշարը, որը մենք դիտարկում ենք, Global Ship Lease-ն է՝ գլոբալ նավագնացության արդյունաբերության անկախ սեփականատեր-օպերատորը, որն ունի 65 փոքր և միջին չափի կոնտեյներների նավատորմ, որոնք հանդիսանում են համաշխարհային օվկիանոսի առևտրային ուղիների աշխատանքային ձիերը: Այս նավերի տեսակները կրում են գրեթե ցանկացած տեսակի բեռներ և կազմում են բեռնարկղային առևտրի համաշխարհային ծավալի ավելի քան 70%-ը: Գլոբալ նավը, ընդհանուր առմամբ, վարձակալում է իր նավերը և ստանում է եկամտի հոսք յուրաքանչյուր նավի պայմանագրային ժամանակահատվածի օրական վարձակալության դրույքաչափերից: Ընթացիկ տարվա երրորդ եռամսյակի վերջի դրությամբ ընկերությունն ուներ 3 միլիարդ դոլար արժողությամբ չարտերային պայմանագրեր, իսկ պայմանագրերին մնացել էր միջինը 2.2 տարի:
Նոյեմբերի սկզբին GSL-ը հրապարակեց իր 3-րդ եռամսյակի ֆինանսական արդյունքները և ցույց տվեց շահույթ ինչպես վերին, այնպես էլ ստորին տողերում: Ընդհանուր եկամուտները կազմել են 22 մլն դոլար, ինչը 172.5%-ով ավել է երկրորդ եռամսյակի համեմատ և 11.6%-ով ավելի, քան նախորդ եռամսյակում: Այս վերին գծի արդյունքները 2 թվականին աճող եկամուտների ուժեղ միտումի մի մասն են. սեպտեմբերի 24.4-ին ավարտված ինն ամիսների ընթացքում ընկերության եկամուտները տարեկան կտրվածքով աճել են 2022%-ով:
Ի վերջո, $92 մլն զուտ եկամուտը տարեկան 41% աճ է ներկայացրել: Ընդհանուր բաժնետերերին հասանելի զուտ եկամուտը կազմել է $89.6 մլն՝ տարեկան կտրվածքով 42%-ով ավելի: Մեկ բաժնետոմսի հաշվով, 2.44 դոլարի EPS-ն աճել է 41%-ով 1.73-րդ եռամսյակի 3 դոլարից:
Այս ամուր շահույթը նպաստեց ընկերության շահաբաժինին, որը հայտարարված էր 37.5 ցենտ մեկ սովորական բաժնետոմսի դիմաց և վճարվել էր դեկտեմբերի 2-ին: Այս եկամտաբերությունը 1.50 անգամ գերազանցում է S&P-ում գրանցված ընկերությունների միջին ցուցանիշը և 9.2 կետով բարձր է գնաճի վերջին արձանագրված ցուցանիշից:
Jefferies-ի 5 աստղանի վերլուծաբան Օմար Նոկտա տպավորված է GSL-ի կատարմամբ վերջին ամիսներին՝ գրելով. «Ընկերությունը գտնվում է շատ ամուր դիրքում՝ զգալի եկամուտների կուտակումով, որը եռամսյակի ընթացքում ընդլայնվել է 10 նավերի ժամկետային չարտերով ամրագրմամբ, և ունի մեծ ճկունություն ապագայում… պահպանողական և կարգապահ մոտեցում, մենք տեսնում ենք, որ GSL-ն ունի լայն ճկունություն՝ օգտվելու հնարավորություններից, որոնք հնարավոր է առաջանան ապագայում…»:
Մեր կարծիքով, եկամտաբերությունը ազդեցիկ է, քանի որ վճարումը ներկայացնում է ընկերության ընթացիկ ազատ դրամական հոսքերի ընդամենը մեկ չորրորդը: Ղեկավարությունը նաև սեպտեմբեր և հոկտեմբեր ամիսներին հետ է գնել իր բաց թողնված բաժնետոմսերի 15.1 մլն դոլարը»,- հավելեց վերլուծաբանը:
Այս նպատակով, Nokta-ն այստեղ սահմանում է Գնման վարկանիշ, ինչպես նաև 25 դոլար գնի թիրախ, որը ենթադրում է տեղ մեկ տարվա ժամանակացույցում բաժնետոմսերի ~55% արժեւորման համար: Ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերության և ակնկալվող գնի բարձրացման հիման վրա բաժնետոմսը ունի ~64% պոտենցիալ ընդհանուր եկամտաբերության պրոֆիլ: (Նոկտա-ի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Անդրադառնալով փողոցի մնացած հատվածին, մյուս վերլուծաբանները նույն էջում են: 3 գնումներով և առանց պահումների կամ վաճառքի, փողոցում ասվում է, որ GSL-ը ուժեղ գնում է: Բաժնետոմսն ունի $32.67 միջին գնային նպատակ և բաժնետոմսերի գինը $16.15, մեկ տարվա վերընթաց պոտենցիալով ~102%: (Տեսեք GSL-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Չեզապիքի էներգիա (ՉԿ)
Այժմ մենք կանդրադառնանք էներգետիկ արդյունաբերությանը, որտեղ Chesapeake-ը ածխաջրածինների հետախուզման և զարգացման ոլորտում մեծ հզորությամբ խաղացող է: Ընկերությունը գործում է ամբողջ Հյուսիսային Ամերիկայում և հաշվում է հիմնական ակտիվները Հյուսիսային Ամերիկայի մի քանի ամենաարդյունավետ բնական գազի շրջաններում, ներառյալ Տեխասի Իգլ Ֆորդի ձևավորումը, Փենսիլվանիայի Marcellus թերթաքարը և հատկապես Լուիզիանայի Հայնսվիլ ձևավորումը: Անցյալ տարեվերջին Chesapeake-ի հաստատված պաշարները հիմնականում եղել են բնական գազում՝ 69%, սակայն ներառում էին զգալի քանակությամբ բնական գազի հեղուկներ (8%) և նավթ (23%):
Chesapeake-ի ամուր հիմքը իրական կյանքի ակտիվներում աջակցում է ընկերության ամուր ֆինանսական արդյունքներին: Եկամուտները և շահույթը երկուսն էլ եղել են աճի հետագծի վրա անցյալ տարվա երկրորդ եռամսյակից. 3-րդ եռամսյակում, վերջին հրապարակված զեկույցում, ընկերությունը հայտնել է ավելի քան 22 միլիարդ դոլար ընդհանուր եկամուտ: Գործառնություններից ստացված կանխիկ գումարը կազմել է ավելի քան 4.1 միլիարդ դոլար, իսկ զուտ շահույթը՝ 1.3 միլիոն դոլար, նշանակում է մեկ բաժնետոմսի դիմաց 883 դոլար շահույթ: Ճշգրտված հիմունքներով, $6.12 միլիոն եկամուտը հանգեցրել է $730-ի ճշգրտված նոսրացված EPS-ի, որը 5.06%-ով ավելի է 112-րդ եռամսյակի համեմատ:
Ներդրողների համար առանձնահատուկ հետաքրքրություն է ներկայացնում, քանի որ այն ուղղակիորեն աջակցում է ընկերության շահաբաժինների քաղաքականությանը, Chesapeake-ը զեկուցել է եռամսյակային ռեկորդային ազատ դրամական հոսքերի ծավալով երրորդ եռամսյակում՝ $3 մլն: Chesapeake-ը կառավարեց այս վերջնական արդյունքը, նույնիսկ երբ եռամսյակի ընթացքում վերադարձրեց 773 միլիարդ դոլար բաժնետերերին՝ բաժնետոմսերի հետգնման և շահաբաժինների վճարումների համակցության միջոցով:
Վերջին հայտարարված շահաբաժինը՝ հաշվելով ինչպես կանոնավոր, այնպես էլ հավելյալ վճարումները, կազմել է 3.16 ԱՄՆ դոլար և վճարվել է անցած դեկտեմբերի 1-ին: Ընթացիկ վճարման դեպքում շահաբաժինը տարեկան կազմում է 12.64 ԱՄՆ դոլար մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի դիմաց, իսկ եկամտաբերությունը՝ տպավորիչ 13.4%: Դա հազվագյուտ բաժնետոմս է, որը վճարում է ընդհանուր շահաբաժին ավելի քան 6 անգամ միջինից:
Ջեֆերիի համար Chesapeake-ի իր լուսաբանման մեջ, Լլոյդ ԲիրնJefferies-ի 5 աստղանի մեկ այլ վերլուծաբան, բաժնետոմսերի նկատմամբ շարունակական լավատեսության մի քանի պատճառներ է տեսնում՝ նշելով. «Մեզ շարունակում է դուր գալ CHK-ն գնահատման, լավ դիրքավորված ակտիվների, բաժնետերերի ամուր եկամտաբերության և Հայնսվիլի ռազմավարության շարունակական առաջընթացի վերաբերյալ… CHK-ն ամուր է: և բաժնետերերի վերադարձի հավասարակշռված շրջանակը: 22-ի համար CHK-ն կվերադարձնի 2.3 մլրդ դոլար կամ ընթացիկ շուկայական կապիտալի 17%-ը։
«Մենք կարծում ենք, որ ընկերությունը կշարունակի պատեհապաշտորեն ավելացնել հիմք / հեջեր / ֆիզիկական պայմանագրեր՝ սահմանված դիֆերենցիալներով իրենց պրոֆիլում 2023 թվականին՝ օգնելով պաշտպանել եկամուտները գազի հավանական անկայուն շուկայում», - ավելացրեց վերլուծաբանը:
Ակնկալելով առաջ՝ Բիրնը CHK-ին տալիս է Գնման վարկանիշ՝ $150 գնային թիրախով, որը մատնանշում է ~56% վերընթաց գալիք 12 ամիսների ընթացքում: (Բիրնի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, Chesapeake-ը վերցրել է 6 վերջին ակնարկներ Street's-ի վերլուծաբաններից, և նրանց գնահատականները ներառում են 5 գնումներ մեկ պահման դիմաց՝ բաժնետոմսերի վերաբերյալ ուժեղ գնման կոնսենսուսային վարկանիշի համար: Բաժնետոմսերի ընթացիկ առևտրային գինը կազմում է $146.33, ինչը ենթադրում է մեկ տարվա վերընթաց ներուժ՝ 53%: (Տես CHK-ի բաժնետոմսերի կանխատեսումը TipRanks-ում)
Շահաբաժինների բաժնետոմսերի գրավիչ գնահատումներով առևտրի լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, գործիք, որը միավորում է TipRanks-ի սեփական կապիտալի վերաբերյալ բոլոր պատկերացումները:
Հրաժարում պատասխանատվությունիցԱյս հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես հայտնի վերլուծաբանների կարծիքներն են: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/defense-name-game-jefferies-suggests-233539157.html