Ջեյմի Դայմոնը նախազգուշացնում է «Տնտեսական փոթորիկի» մասին։ Ստագֆլյա՞նն է մեզ վրա:

Եթե ​​սա լիներ 1970 թվականը, Բոբ Դիլանը կարող էր երգել. Այսօր այս խոսքերը, կարծես, արտացոլում են Ջեյմի Դայմոնի տրամադրությունը և ֆինանսական և բիզնեսի առաջատար առաջնորդների աճող խումբը: JPMorgan Chase-ի գործադիր տնօրենը անցյալ շաբաթ խոսել է տնտեսության վերաբերյալ իր հեռանկարների մասին և ասել, որ ինքը կանխատեսում է «տնտեսական փոթորիկ»:

Բավականին ապոկալիպտիկ պատկերներ աշխարհի ամենահայտնի բանկիրներից մեկի կողմից: Նա մենակ չէ: Իլոն Մասկը «գերվատ զգացողություն» ուներ համաշխարհային տնտեսության ուղղության վերաբերյալ, մինչդեռ տնտեսագետ և Euro-Pacific Capital-ի հիմնադիր Փիթեր Շիֆը կարծում էր, որ Դայմոնը «մի քիչ շաքար է պատում»:      

Փնտրու՞մ եք արագ լուրեր, թեժ թեմաներ և շուկայի վերլուծություն:

Գրանցվեք Invezz լրատուին այսօր:

Ինքը՝ Դայմոնը, փորձեց մեղմել անխուսափելի հարվածը՝ երևի թե սովորական կարեկցանք առաջարկելով. «Մենք պարզապես չգիտենք՝ դա անչափահաս է, թե՞ գերփոթորիկ Սենդի, թե՞ Էնդրյու», բայց «ավելի լավ է ինքդ քեզ զսպես»: Նա հաստատեց, որ բանկը շատ ավելի պահպանողական կլինի տիրող միջավայրի պայմաններում:

Եթե ​​դուք սպառող եք, ինչպես մեզանից շատերը, դա, հավանաբար, պետք է ձեր ողնաշարը ցնցի:

Երկու տարվա կոշտ գլոբալ արգելափակումներից, ճնշող դրամական և հարկաբյուջետային խթաններից, մատակարարման փխրուն շղթաներից և նույնիսկ շարունակվող թեժ պատերազմից հետո, համաշխարհային տնտեսության բախտը կարծես վերջապես վերջացել է: ԱՄՆ-ի տնտեսությունը 1.5 թվականի 1-ին եռամսյակում կրճատվել է 2022%-ով, ինչը առաջին անկումն է 2 թվականի երկրորդ եռամսյակից ի վեր՝ համաճարակի սկզբում:

ԱՄՆ-ում սպառողական գների կարևոր ինդեքսը տարեկան կտրվածքով աճել է մինչև 8%-ից բարձր՝ դրանով իսկ բարձրացնելով պարտատոմսերի եկամտաբերությունը: Գանձապետարանի եկամտաբերությունը գրելու պահին բարձրացել է մինչև 2.944%, սպառնալով խախտել 3%: S&P 500-ն այս տարի իջել է 13.8%-ով, ներառյալ ութ շաբաթ անընդմեջ կորուստները, քանի որ Fed-ը խստացնում է դրամավարկային քաղաքականությունը:

Բարձր գնաճի հետ զուգորդված դանդաղումը կարող է հանգեցնել գալիք աղետի:

ԱՄՆ աշխատատեղեր

Գանձապետարանների վերջին աճը պատասխանն էր աշխատավարձի ակնկալվածից ուժեղ տվյալներին՝ անցյալ ամիս 390,000 նոր աշխատատեղերի ավելացմամբ:

Ակնկալվում էր, որ աշխատատեղերի հաշվետվությունը ցույց կտա բարձր թիվ, քանի որ JOLTS-ը, որը հրապարակվել է շաբաթվա սկզբին, պարզել է, որ աշխատաշուկան չափազանց նեղ է: ԱՄՆ-ում աշխատատեղերը նվազել են մոտ կես միլիոնով և կազմում են աշխատուժի 7%-ը: Աշխատուժը ենթադրում է ցանկացած ոք, ով կարող է աշխատանքի անցնել, անկախ նրանից՝ նրանք զբաղված են, թե ակտիվ աշխատանք են փնտրում:  

Զարգացած երկրներում աշխատավարձերը սերտորեն կապված են գնաճի հետ, որը հայտնի է որպես աշխատավարձի գնի պարույր: Երբ աշխատաշուկան սուղ է, աշխատավարձերը բարձրանում են, իսկ երբ աշխատավարձերը բարձրանում են, ընկերությունները գտնում են, որ ծախսերն աճում են, իսկ սպառողներն ավելի բարձր տնօրինվող եկամուտներ ունեն: Սա հանգեցնում է ապրանքների և ծառայությունների մակնշումների, ինչը հանգեցնում է ավելի բարձր գնաճի՝ ցիկլը կրկնելով:

Աշխատատեղերի ուժեղ տվյալները ամրապնդում են Դաշնային պահուստի կողմից 50 բալանոց տոկոսադրույքի բարձրացումը իր հաջորդ երկու հանդիպումներում, մինչդեռ այն ջուր լցրեց «Fed Pause» հասկացության վրա: Fed-ը, հավանաբար, պետք է շարունակի արագացնել տոկոսադրույքների բարձրացումը, քանի որ աշխատատեղերի տվյալները ցրել են գնաճային գագաթնակետի մասին պատկերացումները, մինչդեռ սպառողական գնաճի առաջատար ցուցանիշները, ինչպիսին է արտադրողի գների ինդեքսը, գտնվում էին 11% միջակայքում:

ԱՄՆ Գյուղատնտեսության նախարարությունը կանխատեսում է, որ տանը ուտելու գները կբարձրանան 7-8%-ով, ինչը սահմանափակող թանկացում է միջին ամերիկացու համար։ Բենզինի գների աճն արդեն սրվում է.  

Ավելին, ԱՄՆ Fed-ն անցած շաբաթ նախաձեռնեց քանակական խստացում, և դա, անշուշտ, կհանգեցնի շուկաների ավելի մեծ անկայունության:

Նույնիսկ Ռաֆայել Բոստիչ Ատլանտայի Fed-ը, ով ավելի վաղ հանդես էր եկել սեպտեմբերին տոկոսադրույքների բարձրացումը կասեցնելու գաղափարով, թվում էր, թե հետ է կանչում իր հայտարարությունները, երբ ասում էր, որ հարմար է բարձրացնել տոկոսադրույքները, եթե գնաճը բարձր մնա:

Ստագֆլյա՞յց։

Ջեյմի Դայմոնը ճիշտ է, երբ անհանգստանում է, որ փխրուն տնտեսության մեջ գնաճը զսպելու համար դրույքաչափերի բարձրացումը կարող է աղետալի լինել փողոցում ապրող սովորական մարդու համար:

Ստագֆլյացիան երկու աշխարհներից ամենավատն է. խեղդող բարձր գնաճը զուգորդված վտանգավոր ցածր աճի հետ: Ապրանքների գների աճով և մատակարարման շղթաների խաթարմամբ, կան որոշ նմանություններ յոթանասունական և ութսունականների տնտեսական ցնցումների հետ:

Դաշնային պահուստային համակարգի մի քանի հարցումներ, ինչպիսիք են ԱՄՆ Empire State Manufacturing Survey-ը, Richmond Manufacturing Survey-ը և Dallas Fed Manufacturing Outlook of General Business Activity-ը, ընկել են կարմիր մակարդակի վրա:

Սա հակադրվում է ISM Manufacturing Survey-ի վերջին տվյալներին, որոնք զարմացրել են շուկաներին՝ ցույց տալով բարելավում մինչև 56.1%՝ նախորդ ամսվա 55.4%-ից: Այնուամենայնիվ, ISM Manufacturing Business Survey կոմիտեի նախագահ Թիմոթի Ռ Ֆիորը ասաց, որ աճը հիմնականում «պահանջարկի վրա է հիմնված», բայց նշեց, որ «մատակարարման շղթայի և գնագոյացման խնդիրները որպես իրենց ամենամեծ մտահոգությունը»:

Այս պահանջարկի մեծ մասը կարող է լինել համաճարակի ընթացքում հաստատված հարկաբյուջետային խրախուսման արտառոց աշխատավարձի պաշտպանության արդյունքը, որն այժմ դանդաղորեն մարում է:

Իհարկե, մեկ տվյալների կետը միտում չէ: Առաջատար տնտեսագետներ, ինչպիսիք են Լոուրենս Սամերսը և Լլյոդ Բլանկֆեյնը, կիսում են Դայմոնի տեսակետը, որ գնաճային ճնշումները աճում են, և ռեցեսիան գնալով ավելի հավանական է դառնում՝ անհասանելի դարձնելով մեղմ վայրէջքը:

Ավելին, ISM զբաղվածության ինդեքսը կրճատվել է մինչև 49.6%, ինչը հուշում է, որ աշխատանքից ազատումներ են սպասվում, ինչպես երևում է տեխնոլոգիական ոլորտը անցած շաբաթ.

Fed վստահելիություն

Դայմոնը գլխով արեց Fed-ին ասելով, որ «Բոլորը կարծում են, որ Fed-ը կարող է կարգավորել դա»: Ոչ բոլորն են այդքան լավատես:

Ոչ վաղ անցյալում Fed-ը որոշ կասկածելի որոշումներ է կայացրել, ներառյալ հեշտ դրամավարկային քաղաքականության տասնամյակը, 2019-ի խստացման հակադարձումը, գների ճնշման ժամանակավոր պնդումը, որը ստիպել է խոստովանել, որ ֆինանսների նախարար Ջանեթ Յելենը սխալվել է, և աննախադեպ ներհոսքը: հարկաբյուջետային խթանման.

Գնաճի ակնկալիքների աշխարհում Fed-ի հավանականություն քաղաքականության արդյունավետության համար առանցքային նշանակություն ունի:

Այս վստահելիության խաթարմամբ, ներդրողներն այնքան էլ վստահ չեն, որ Fed-ը կարող է նվազեցնել բարձր գնաճը չափի, և որ ավելի կարևոր է, դա անել մեղմ վայրէջք կատարելիս:

Դանիել ԴիՄարտինո Բութը, Quill Intelligence-ի գործադիր տնօրեն և Dallas Fed-ի խորհրդական 2006-2015 թվականներին, կարծում է, որ Fed-ն ունի ներուժ. «Թույլատրել վերահսկվող պայթյուններ ԱՄՆ վարկի շրջանակներում», գնաճը նվազեցնելու նպատակով։

Եթե ​​նման սցենարը իրականանա, ապա միջին վիճակագրական ամերիկացին ապագայում կարող է մեծ ցավ ակնկալել: Նա նույնպես կարծում է, որ կա «Բոլոր պատճառները ենթադրելու, որ ԱՄՆ-ի տնտեսությունը հաջորդ եռամսյակում կարող է դիտել երկրորդ անընդմեջ անկումը»:

Նույնիսկ պարոն Դայմոնը խոստովանեց, որ QT-ն չի կարող հետ բերել ԱՄՆ Fed հաշվեկշիռը մինչև 2026 կամ 2027 թվականները, ինչը նշանակում է, որ ֆինանսական պայմանները կշարունակեն կոշտանալ երկար ժամանակով:

Տնտեսական կողմնացույցներ

Վերջին տասնամյակների ընթացքում ներդրողները ընտելացել են ցածր ռիսկայնության, բարձր իրացվելիության և հեշտ դրամական քաղաքականությանը: Այնուամենայնիվ, գոնե այս պահի դրությամբ, անխափան գնաճը, կարծես, թեքել է ճոճանակը, և սպասվում է, որ տոկոսադրույքների բարձրացումն ու քանակական խստացումը կշարունակվեն:

Թեև կարող են ի հայտ գալ անկումային ռելլեր, պայմանները հուշում են, որ մենք այսօր արդեն կարող ենք լինել արջի շուկայում՝ ներկայացնելով բոլորովին նոր պատկեր, որով ներդրողները կպայքարեն կողմնորոշվելու համար:

QT-ն, հավանաբար, կստիպի ավելի մեծ անկայունություն ֆինանսական գործիքներում, և դա կարող է սպառնալ սովորական մարդկանց խնայողություններին: Էլ չենք խոսում այն ​​մասին, թե ինչպիսի զգացմունքային կորուստ կարող է ունենալ նման ժամանակահատվածը, ինչպես նաև դժվարությունը իմանալու, թե արդյոք և երբ պետք է դուրս գալ շուկայից:

Խստացնելով քաղաքականությունը՝ ի դեմս աշխարհատնտեսական հակառակ քամիների, որոնք, հավանաբար, այսօր անհրաժեշտ չարիք են, ամեն ինչ շատ ավելի կբարդանա ինչպես սպառողների, այնպես էլ ներդրողների համար:

Որտեղ գնել հենց հիմա

Պարզ և հեշտ ներդրումներ կատարելու համար օգտվողներին անհրաժեշտ է ցածր վարձատրության բրոքեր, որն ունի հուսալիության պատմություն: Հետևյալ բրոքերները բարձր գնահատված են, ճանաչված ամբողջ աշխարհում և օգտագործման համար անվտանգ:

1. Etoro, վստահված է ավելի քան 13 միլիոն օգտատերերի կողմից ամբողջ աշխարհում: Գրանցվել այստեղ>
2. Կապիտալ, պարզ, հեշտ օգտագործման և կարգավորվող։ Գրանցվել այստեղ>

* Կրիպտոակտիվների ներդրումը չկարգավորված է ԵՄ որոշ երկրներում և Մեծ Բրիտանիայում: Սպառողների պաշտպանություն չկա: Ձեր կապիտալը վտանգի տակ է: