Մոտենում է գարունը, և ներդրողները պետք է դուրս գան բյուրեղյա գնդակը, երբ դիտարկեն շուկայի պայմանները: Գոյություն ունի աճող կոնսենսուս, որ թեև գնաճը նվազել է անցյալ ամառվա գագաթնակետից, այն բարձր մակարդակի վրա է հասել:
Դիտելով իրավիճակը բանկային հսկա JPMorgan-ից՝ գործադիր տնօրեն Ջեյմի Դայմոնը կարծում է, որ մենք շուտով չենք վերադառնա Fed-ի 2% նպատակակետին:
Ավելին, թեև Դիմոնը ողջունում է տնտեսությունը, որը «բավականին լավ է անում» բազմաթիվ աշխատատեղերով, նա նաև շեշտում է, որ կան բազմաթիվ անորոշություններ, որոնք պետք է հաշվի առնել: Կամ, ինչպես Դայմոնը հակիրճ ասում է, «Ռուսաստանը, Ուկրաինան, նավթը, գազը, պատերազմը, միգրացիան, առևտուրը, Չինաստանը» բոլորը պոտենցիալ հակառակորդներ են: «Մեր առջև սարսափելի բաներ կան: Եվ ես և դու գիտենք, որ միշտ անորոշություն կա»,- զգուշացրեց նա:
Ներդրողների համար ստանդարտ խաղը, որպեսզի կարողանան հաղթահարել այս տեսակի անորոշությունը, ուժեղ պաշտպանական պորտֆելի դիրք գրավելն է, և դա, բնականաբար, կստիպի մեզ նայել բարձր եկամտաբերությանը: շահաբաժինների բաժնետոմսեր. Սրանք այն վստահելի վճարողներն են, որոնք բաժնետերերին կտան պաշտպանական շատ հատկանիշներ՝ կայուն եկամտի հոսք, հուսալի վճարումներ և գնաճային եկամտաբերություն:
Այսպիսով, եկեք նայենք երկու բաժնետոմսերին, որոնք JPMorgan-ի վերլուծաբանները հատկորոշել են որպես այսօրվա կլիմայական պայմանների օգտին: Սրանք երկուսն էլ գնման վարկանիշով բաժնետոմսեր են, որոնք ունեն բարձր շահաբաժինների եկամտաբերություն՝ ավելի քան 13%, մեկ դեպքում: Ահա մանրամասները.
AGNC Investment (AGNC)
Մենք կսկսենք անշարժ գույքի ներդրումային տրեստից (REIT): Այս ընկերությունները վաղուց հայտնի են որպես շահաբաժինների իրական չեմպիոններ, իսկ JPM-ի ընտրությունը՝ AGNC Investment-ը, վաղուց հայտնի է իր բարձր եկամտաբեր վճարումներով: Ընկերությունը գործում է REIT աշխարհի հիփոթեքային ապահովմամբ ապահովված անվտանգության (MBS) տեղամասում՝ ունենալով ընդհանուր 59.5 միլիարդ դոլար արժեթղթերի պորտֆել: Այդ ընդհանուր գումարը ներառում է 39.5 միլիարդ դոլար բնակելի հիփոթեքային ապահովված արժեթղթեր և ևս 18.6 միլիարդ դոլար՝ զուտ TBA (հայտարարվելիք) դիրքեր: AGNC-ի պորտֆելի մեծ մասը՝ մոտ 92%-ը, բաժին է ընկնում 30 տարվա ֆիքսված հիփոթեքային գործիքներին:
Պորտֆելի որակի մասին կարելի է դատել վերջին 4 եռամսյակի արդյունքներից: Ի վերջո, ընկերությունը մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի հաշվով զուտ եկամուտ է ունեցել 22 ցենտ, ինչը որոշակի հեռավորության վրա գերազանցում է կանխատեսված 93 ցենտը: Ի հավելումն ամուր շահույթի՝ 66 թվականի դեկտեմբերի 4.3-ի դրությամբ ընկերությունն ուներ 31 միլիարդ դոլար դրամական միջոցներ: Այս ընդհանուր գումարը կազմում էր AGNC-ի ընդհանուր կապիտալի 2022%-ը:
Դիվիդենտային շահաբաժինների ներդրողների համար, սակայն, այս ընկերության շահաբաժինների վճարումն իրական նորություն է: AGNC-ն վճարում է ամսական, այլ ոչ թե եռամսյակային, ինչը բաժնետերերին տալիս է ավելի հաճախակի վճարումների ժամանակացույց: Շահաբաժինը՝ 12 ցենտով մեկ սովորական բաժնետոմսի դիմաց, տարեկան կազմում է 1.44 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց և տալիս է 13.3% հզոր եկամտաբերություն։ Դա 6.4 կետով գերազանցում է գնաճի վերջին հաղորդված տվյալներին՝ 6.9% տարեկան, ինչը XNUMX կետով ապահովում է, որ բաժնետերերը կունենան ոչ միայն հուսալի իրական եկամտաբերություն, այլև որ եկամտաբերությունը կլինի զգալի:
JPMorgan-ի 5 աստղանի վերլուծաբան Ռիչարդ Շեյնը լուսաբանում է AGNC-ն և իր վերջին գրառման մեջ նպատակահարմար է գտել բարձրացնել բաժնետոմսերի վարկանիշը չեզոքից մինչև ավելաքաշ (այսինքն՝ Գնել): Աջակցելով իր դիրքորոշմանը` Շեյնը գրել է. «Մենք ակնկալում ենք, որ AGNC-ի գլխավորապես Գործակալության MBS պորտֆելը կխթանի հաշվեկշռային արժեքի վերականգնումը, քանի որ MBS-ի գները վերականգնվում են և ներդրողներին առաջարկում վարկային պաշտպանություն վատթարացող տնտեսական միջավայրում: AGNC-ի շահույթն ամբողջությամբ ծածկում է իր շահաբաժինները և առաջարկում գրավիչ եկամտաբերություն: AGNC-ը լավագույն կառավարվող MREIT-ներից մեկն է մեր ծածկույթի տիեզերքում: Մեր կարծիքով, ներքին կառավարումը ներկայացնում է արժեքի երկարաժամկետ շարժիչ ուժ»:
Որոշ թվեր դնելով սրան՝ Շեյնը AGNC-ի բաժնետոմսերին տալիս է $12.50 գնային թիրախ՝ առաջարկելով մեկ տարվա վերընթաց ներուժ՝ ~16%: Ընթացիկ շահաբաժինների եկամտաբերության և ակնկալվող գնի բարձրացման հիման վրա բաժնետոմսը ունի ~29% պոտենցիալ ընդհանուր եկամտաբերության պրոֆիլ: (Շեյնի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, ռեկորդային 9 վերլուծաբանների վերջին ակնարկներով, որոնք բաժանվել են 6-ից 3-ի հօգուտ Գնել պահման ժամանակ, AGNC-ի բաժնետոմսերը վերլուծաբանների կոնսենսուսից ստանում են չափավոր գնման վարկանիշ: (Տես AGNC բաժնետոմսերի կանխատեսումը)
The Williams Companies (WMB)
Երկրորդ բարձր եկամտաբերությամբ շահաբաժինների ընտրության համար մենք մեր հայացքը REIT-ներից կփոխենք էներգիայի: Williams Companies-ն աշխատում է ԱՄՆ բնական գազի արդյունաբերությունում՝ շահագործելով տրանսպորտային խողովակաշարերի ցանց, հավաքման և պահեստավորման օբյեկտներ և բնական գազի վերամշակման գործարաններ: Ընկերության ցանցը կենտրոնացած է Տեխաս-Լուիզիանա ափի երկայնքով, տարածվում է մինչև Մեքսիկական ծոց և տարածվում է Ֆլորիդա, Միջին Ատլանտյան և Ապալաչիա, իսկ հյուսիս-արևմուտք՝ Ռոքի լեռներ և Խաղաղ օվկիանոսի հյուսիս-արևմուտք: ԱՄՆ-ում օրական օգտագործվող բնական գազի մոտավորապես 30%-ն անցնում է Ուիլյամսի ցանցով։
Ընկերությունը վերջերս հրապարակեց 2022 թվականի ամբողջ տարվա և չորրորդ եռամսյակի իր արդյունքները: Ամբողջ տարվա ընթացքում Ուիլյամսը հայտնել է 10.9 միլիարդ դոլարի եկամուտ՝ 10.6 թվականի 2021 միլիարդ դոլարի դիմաց: Դրանից ընկերությունն իրականացրել է 2.04 միլիարդ դոլար զուտ եկամուտ կամ նոսրացված EPS $1.67: Հորատվելով մինչև եռամսյակային մակարդակ՝ զուտ եկամուտը հասել է 668 միլիոն դոլարի կամ 55 ցենտ մեկ բաժնետոմսի դիմաց: Ոչ GAAP-ի ճշտված պայմաններով, դա տվել է $653 միլիոն զուտ եկամուտ, ոչ GAAP-ի նոսրացված EPS-ի համար՝ 53 ցենտ.
Դա բավարար էր նաև ընկերության ընդհանուր բաժնետոմսերի շահաբաժնի ամբողջական ֆինանսավորումը երաշխավորելու համար, որը հունվարի հայտարարագրում ավելացել էր 5.3%-ով։ Նոր վճարումը, որը նախատեսվում է ուղարկել այս գալիք մարտի 27-ին, այժմ կազմում է $0.4475 մեկ ընդհանուր բաժնետոմսի համար: Մեկ սովորական բաժնետոմսի համար 1.79 դոլար տարեկան փոխարժեքով նոր բարձրացված շահաբաժինն ունի 6 տոկոսից ցածր եկամտաբերություն: Թեև մի փոքր ավելի ցածր է ընթացիկ գնաճի թվերից, Ուիլյամսի շահաբաժինը դեռ մոտավորապես եռապատկվում է S&P-ում ցուցակված div վճարողների միջև հայտնաբերված միջին վճարից, և դեռ ավելի լավ է, Williams-ն ունի դիվիդենտների հուսալիության ամուր համբավ՝ շարունակելով իր վճարումները յուրաքանչյուր եռամսյակում: 1974 թվականից։
JPMorgan-ի վերլուծաբան Ջերեմի Թոնեթը հետևում է Williams Companies-ին և նրան դուր է գալիս այն, ինչ տեսնում է: Tonet-ը կարծում է, որ Williams-ը բնական գազի լավագույն դիրք ունեցող ընկերություններից մեկն է և գրում է. «WMB-ի պրեմիերան գոյություն ունեցող «պողպատը գետնին» ապահովում է հստակ մրցակցային առավելություններ՝ ընկերության ջրհորի շուկայի ռազմավարությունը իրականացնելու համար… Մինչդեռ ներկայիս natgas S/D դինամիկան մղում է Սարքավորումների անկման և շուկայի փակման մտավախությունները՝ շուկան հավասարակշռելու համար, մենք տեսնում ենք, որ LNG-ի պահանջարկի հաջորդ փուլը հավասարակշռում է շուկան առաջիկա մեկ-երկու տարիների ընթացքում՝ աջակցելով նատգազի արտադրության մակարդակի վերջնական բարձրացմանը: Որպես այդպիսին, միջին միանիշ EBITDA CAGR-ի, YE22 լծակի 3.55x-ի և գործընկերների առաջատար ESG-ի հետ կապված պոտենցիալով, մենք ժամանակի ընթացքում տեսնում ենք կառուցողական ֆոն, ներկայիս ~ 6% եկամտաբերությունն ապահովում է աջակցություն»:
Հետևելով իր դիրքորոշմանը` Tonet-ը WMB-ի բաժնետոմսերին տալիս է Overweight (այսինքն Գնել) վարկանիշ և սահմանում է իր գնային թիրախը $36, ինչը ենթադրում է ~18% աճ մեկ տարվա ժամանակային հորիզոնում: (Տոնետի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, WMB-ը Street-ի վերլուծաբանների կոնսենսուսից ստանում է չափավոր գնման վարկանիշ՝ հիմնված 13 վերջին ակնարկների վրա, որոնք ներառում են 8-ը՝ Գնել 5-ի դիմաց՝ պահելը: (Տես WMB բաժնետոմսերի կանխատեսումը)
Գրավիչ գնահատականներով բաժնետոմսերի վաճառքի վերաբերյալ լավ գաղափարներ գտնելու համար այցելեք TipRanks ' Լավագույն բաժնետոմսերը գնելու համար, նոր գործարկված գործիք, որը միավորում է TipRanks- ի բոլոր սեփական կապիտալ պատկերացումները:
Հրաժարում. Սույն հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես ներկայացված են վերլուծաբանների կողմից: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-likes-2-150528023.html