Դա ամեն ինչ վերաբերում է Fed-ի և նրա թուլացմանը

Հեշտ է ամեն ինչ չափազանց բարդացնել ներդրումների և առևտրի մեջ: Կարող է վտանգավոր թվալ չափազանց պարզեցնելը, երբ խոսքը գնում է փողի մասին, բայց, ընդհանուր առմամբ, շատ ավելի անվտանգ է պարզ պահել այն, ինչ խճճված է:

Այն պարզ պահելու համար երբեք ավելի լավ ժամանակ չկա, քան այնպիսի վթարի ժամանակ, ինչպիսին մենք ունենք:

Սա իմ պարզ մոդելն է.

1) Covid, որին հաջորդում է

2) Կառավարության կողմից հսկայական դրամական գործողություններ՝ փլուզումը կանխելու համար

3) Ավելի շատ գումար, ավելի քիչ պատրաստված իրեր, գները բարձրանում են

Այս ամենի մեխանիզմը աշխարհի կենտրոնական բանկերն են, և նրանք չեն դառնում ավելի մեծ կամ ավելի ակտիվ Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից։

Առանց Դաշնային պահուստային համակարգի տպագրության մրցույթի, մենք բոլորս շատ հեռու կհայտնվեինք վերնաշապիկի առվակից՝ առանց թիակի: Ավելի լավ է բարձր գնաճի բռնկում, քան 1930-ականները նորից:

Բայց եկեք մոռանանք՝ կատարվածը լավ է, թե վատ, այստեղ մենք տախտակամածի վրա վթարի հետ ենք, և դա այն պատճառով է, որ Դաշնային պահուստը դադարեցրել է բոլորին փրկել:

Ահա այդ գործընթացի գծապատկերը և դրա դադարեցումը, Ֆեդերացիայի խնամքը.

Եկեք միայն ասենք, քանի որ Covid-ից, Դաշնային պահուստը կրկնապատկեց իր հաշվեկշիռը, ինչը նշանակում է, որ պարզ բառերով նրանք նոր գումարներ են մղել համաշխարհային տնտեսություն՝ դիմացինի խոստումների (պարտքի գործիքների) դիմաց:

Ահա թե ինչ եղավ ֆոնդային շուկայի հետ.

Կնկատեք, որ նույն ժամանակահատվածում այն ​​նույնպես կրկնապատկվել է։ Երբ նոր փողերը տպագրվում են, արդյունքը կարող է գնալ երկու ճանապարհով՝ դեպի հարուստների ակտիվներ, որտեղ դրանք իջնում ​​են փոքր գնաճով, կամ դեպի բոլորի ծախսերը, որտեղ այն պոկում է գները: Covid-ի «սթիմները» մտան փողոցի մակարդակով, և այ պրեստո, մենք ունենք գնաճ։

Երբ դուք ծածկում եք Դաշնային պահուստների QE-ի արդյունքը, տեսնում եք սա.

Խաթարված աշխարհը կարող է մնալ ջրի երեսին միայն մշտական ​​«գնաճով», ինչպես գտել է դժվարությունների մեջ գտնվող յուրաքանչյուր երկիր հազարավոր տարիներ շարունակ: Հենց որ ծորակն անջատվում է, ակտիվների գներն իջնում ​​են ակցիայից շատ առաջ, քանի որ շուկաները նայում են անցյալին և ապագային, երբ այսօրվա և վաղվա գործողությունները ազդեցություն են ունենում ամիսների և տարիների ընթացքում:

Լավ նորությունն այն է, որ շուկան առջև է տեսնում, ուստի այն գնագոյացնում է 2023 թվականի ամռանը իրերի վիճակի մեջ, ուստի այն առաջ է ընթանում Դաշնային պահուստի խստացման արդյունքից, ուստի այն արդեն պատրաստ է կրճատել Դաշնային պահուստային համակարգի Covid QE-ի գրեթե կեսը: S&P 500-ն արժե մոտ 10 միլիարդ դոլար մեկ կետի համար, այնպես որ կարող եք ասել, որ 10 տրիլիոն դոլար գումարած հարստությունը վերացվել է բարձր մակարդակից հետո, որպեսզի ինքնին մեծապես ձգձգվի փողի զանգվածի վրա: Ակնհայտ 5 անգամ բազմապատկիչ, շուկան ստանում է շուկայական կապիտալ նոր տպագրված փողի յուրաքանչյուր դոլարի դիմաց, Fed-ն արդեն իջեցրել է ԱՄՆ-ի տնտեսությունը 40%-ով այն ամենի չափով, ինչ նա մղել է Covid-ի ճգնաժամի ժամանակ տնտեսությանը աջակցելու համար:

Այն, ինչ տեղի կունենա հետո, կախված է աշխարհի կենտրոնական բանկերից, և նրանք պատրաստվում են հավասարակշռել հսկայական հարկաբյուջետային դեֆիցիտը մի կողմից, իսկ գնաճը մյուս կողմից: Դա ձեռնածություն է լինելու բարձր գնաճի, ցածր տոկոսադրույքների (հնացած չափանիշներով) և անկայուն շուկաների հետ: Դա ռիսկային և սթրեսային է լինելու:

Covid-ի ֆինանսական ճգնաժամի մյուս կողմն անցնելու համար գնաճը բավականին երկար ժամանակ անզուսպ կլինի, ոչ ոք չի կարող իրեն թույլ տալ ակտիվների գների և դրա հետ կապված հարկային բազայի փլուզումը, եթե կենտրոնական բանկերը շտապեն դուրս մղել: գնաճ՝ ամեն գնով. Որպես այդպիսին, շուկայի բացասական կողմը կտրուկ է, բայց նաև սահմանափակ:

Գնաճի լուծումն ըստ «նոր դրամավարկային տեսության» ավելցուկային փողերը պարզապես հարկելն է: Դա, սակայն, քաղաքականապես նույնքան հավանական է, որքան քաղաքական գործիչներին ճշմարտությունն ասող բռնելը: Խորամանկ ճանապարհն այն է, որ գնաճն անի իր գործը, երբ դադարել է նոր փող տպել և հետևել, թե ինչպես է գնաճը դադարում, քանի որ ոչ մի նոր փող չի քշում իր արատավոր շրջանը:

Կա՞ փախուստի լյուկ: Միակ բանը, որ կիսով չափ պարկեշտ է թվում, շվեյցարական ֆրանկն է: Դրանից բացի մենք ձեռնամուխ ենք լինում բաժնետոմսերի հավաքմանը և հուսով ենք, որ Fed-ը պլան ունի:

Կարծում եմ, որ Fed-ը այդպես է, ուստի արժե մնալ բաժնետոմսերում, բայց, հավանաբար, ոչ այն զարմանալի տեխնոլոգիական ընկերություններին, որոնք մինչ այժմ այդքան լավ են արել այդքան շատերի համար:

3,500-ն իմ ենթադրությունն է, բայց դա բացառապես պայմանավորված կլինի տապալումից խուսափելով: Մոտ է լինելու։