Արդյո՞ք ժամանակն է վերադառնալ Ֆորդ: Ահա թե ինչպես կարելի է այն առևտուր անել

Վերջին լուրերը խառնաշփոթ էին. Ուրբաթ օրը Ford Motor (F) վաճառել է էլեկտրական մեքենաների նորաստեղծ Rivian Automotive-ի ևս 7 միլիոն բաժնետոմս (ՌԻՎՆ) մոտ 188 մլն դոլարով: Ford-ը վաճառել էր RIVN-ի 8 մլն բաժնետոմսեր այս ընկերության IPO-ի արգելափակման ժամկետի ավարտին հաջորդող շաբաթվա սկզբին: Ընթերցողները կհիշեն, որ Rivian-ը հրապարակվել է անցյալ նոյեմբերին $78 IPO գնով և մի քանի օրվա ընթացքում սկսել է վաճառվել մեկ բաժնետոմսի համար $179-ից բարձր: Այս վերջին վաճառքի միջին գինը, ըստ կարգավորող փաստաթղթերի, եղել է $26.88: Ford-ը դեռևս համարվում է Rivian-ի երկար 87 միլիոն բաժնետոմս:

Բացի այդ, ուրբաթ օրը Wells Fargo-ի վերլուծաբան Քոլին Լանգանը նվազեցրեց երկու General Motors-ի վարկանիշը (GM) և Ford Motor-ը՝ միաժամանակ կտրուկ նվազեցնելով իր նպատակային գինը երկու անունների համար: Լանգանը տեսնում է աճող ծախսերը, ինչպես նաև ԱՄՆ-ի վառելիքի տնտեսության կարգավորումը որպես աճող հակառակորդներ երկու ընկերությունների համար: Langan-ի նպատակային գինը Ford-ի համար այժմ 12 դոլար է՝ 25 դոլարից ցածր: Մխիթարություն փնտրող ներդրողները կարող են մատնանշել TipRanks-ում Լանգանի համեմատաբար ցածր վարկանիշը՝ համեմատած իր հասակակիցների հետ: Tip Ranks-ը Լանգանին գնահատել է մի փոքր ավելի, քան մեկ աստղ (հինգից) և նրան զբաղեցնում է 5,726-րդ տեղը ծառայության կողմից գնահատված 7,883 վերլուծաբաններից:

Եկամուտներ և ուղեցույց

Ford-ը հրապարակել է ընկերության առաջին եռամսյակի ֆինանսական արդյունքները դեռևս ապրիլի 27-ին: Ընկերությունը 0.38 ԱՄՆ դոլարի չափով EPS-ի ճշգրտված է դրել 34.5 միլիարդ դոլարի հասույթի վրա: Ճշգրտված շահույթի տպագրությունը մեկ կոպեկով հաղթեց Ուոլ Սթրիթին, մինչդեռ եկամուտների թիվը (-4.7% y/y) ընկավ ճշգրիտ համաձայնության արդյունքում: GAAP-ի հիման վրա այս եկամուտը նախատեսում էր $3.1B զուտ կորուստ GAAP EPS $0.78 կորստի համար: Գործառնություններից դրամական միջոցների հոսքը տխուր էր -1.1 միլիարդ դոլար, վատ գնահատականները +2.8 միլիարդ դոլարի համար: Ճշգրտված ազատ դրամական հոսքը հասել է -600 միլիոն դոլարի, ինչը նույնպես վատ է բաց թողել Ուոլ Սթրիթի փնտրած +744 միլիոն դոլարը:

Այնուամենայնիվ, և սա մեծ է, սակայն… Ընկերությունն այն ժամանակ հայտարարեց, որ շարունակում է ակնկալել 2022 թվականի ամբողջ տարվա EBIT-ի ճշգրտված $11.5B-ից մինչև $12.5B, որը կավելանա 15%-ից մինչև 25% 2021-ից: Ընկերությունը նաև կրկնեց ամբողջ տարին: ուղեցույց՝ ճշգրտված ազատ դրամական հոսքերի համար՝ մինչև $5.5B-ից $6.5BB: Հարկ է նաև նշել, որ Ford-ի աղքատ եռամսյակը «ղեկավարվել է» մոտավորապես 53 հազար մեքենաներով, որոնք ամբողջությամբ ավարտված են, բացառությամբ կիսահաղորդչային չիպերի, որոնք անհրաժեշտ են այդ մեքենաների առաքման համար:

Հաշվեկշիռ

Ford-ն ավարտեց առաջին եռամսյակը $28.6 մլրդ զուտ դրամական դիրքով: Ընթացիկ ակտիվները կազմել են $106.1 մլրդ, ներառյալ $14.6 մլրդ-ի պաշարները: Ընթացիկ պարտավորություններն այն ժամանակ կազմում էին 90.4 մլրդ ԱՄՆ դոլար, այդ թվում՝ 2.6 մլրդ ԱՄՆ դոլարի երկարաժամկետ պարտք, որը նշված էր որպես ընթացիկ: Դա թողեց Ford Motor-ի ներկայիս գործակիցը 1.17, ինչը լավ է նման խոշոր արդյունաբերության համար: Ընկերության արագ հարաբերակցությունը կազմում է ընդամենը 1.01, բայց արդար լինելու համար դա անցողիկ գնահատական ​​է, թեև հազիվ թե իմ գրքում:

Ընդհանուր ակտիվները կազմում են $253 մլրդ: Սա չի ներառում «գուդվիլի» կամ «այլ ոչ նյութական արժեքների» մուտքը: Դա նշանակում է, որ Ford-ի բոլոր ակտիվները կա՛մ ֆիզիկական են, կա՛մ առնվազն կարող են քանակական հաշվարկվել: Մեզ դա դուր է գալիս։ Ընդհանուր պարտավորությունները՝ հանած սեփական կապիտալը, կազմում են $207.9 մլրդ, այդ թվում՝ $88.4 մլրդ երկարաժամկետ պարտքը: Դա աչքի ցավ է և խանգարում է ինձ եռանդով հաստատել այս հաշվեկշիռը: Ասված է, որ շոշափելի հաշվեկշռային արժեքը կազմում է $11.19 մեկ բաժնետոմսի համար, ինչը շատ ցածր չէ ուրբաթ օրվա վերջին վաճառքից՝ $13.50: Դա ապշեցուցիչ է։

Իմ մտքերը

Ford Motor-ը շարունակում է մնալ անկման միտումի մեջ՝ չնայած ուրբաթ օրվա հանրահավաքին:

Ընթերցողները նկատում են, որ (մոռացե՛ք վերադառնալ հունվարի ամենաբարձր ցուցանիշներին) պարզապես հունվարի 38.2%-ը մինչև անցյալ հինգշաբթի վաճառքի ծավալները վերանայելու համար, այս բաժնետոմսերը պետք է տեսնեն իրենց 21-օրյա EMA ($14.22), 50-օրյա SMA ($15.42) և 200թ. օր SMA ($16.76): Դա շատ փայտ է կտրելու համար:

Մյուս կողմից, բաժնետոմսերը վաճառվում են յոթ անգամ առաջնահերթ շահույթով՝ 1.2 անգամ շոշափելի գրքույկով՝ 2.22% եկամտաբերությամբ։ Այս չափորոշիչները, պարտքը և աճող ծախսերը մի կողմ դնելով, ընկերությունը դարձնում են էժան:

Այնուհետև կա եռանդուն, խանդավառ գործադիր տնօրենը, ով փոխել է կորցնող մշակույթն ընկերությունում ավելի դրականի: Ջիմ Ֆարլին է, ով ղեկավարել է ընկերության ղեկավարությունը էլեկտրական մեքենաների մշակման գործում՝ կենտրոնանալով մեքենաների կրկնօրինակման վրա, որոնք սովորական մարդիկ արդեն սիրում են վարել, ինչպիսիք են սպորտային մեքենաները և բեռնատարները: Միևնույն ժամանակ չմոռանալով հանրությանը տրամադրել աշխատանքային ինտենսիվ տիպի մեքենաներ:

bottom Line

Ես իսկապես սիրում եմ Ֆարլին: Ինձ իսկապես դուր չի գալիս այն, ինչ Ford Motor-ը, ինչպես նաև մեքենաների բոլոր արտադրողները (բոլոր արդյունաբերականները) կբախվեն մոտակա կարճաժամկետ ապագայում: Չեմ կարծում, որ այս պահին իմ գրքում ավտոընկերության կարիք ունեմ: Ես կշարունակեմ առևտուր անել Tesla-ով (TSLA), բայց ես շաբաթների ընթացքում այդ պաշարում պաշտոն չեմ զբաղեցնում ավելի քան մեկ-երկու օր։ Ասել է թե՝ ես իսկապես հավատում եմ, որ ռիսկի/պարգևատրման առաջարկը սկսում է մտածել Ֆորդին բարեհաճ ժպտալու մասին: Արդյո՞ք ժամանակն է վերադառնալ ներս: Ինձ համար պատասխանը դեռ չկա։

Ասված է, որ ռիսկից խուսափող ներդրողը կարող է ընդունել հուլիսի 1-ի $13.50-ի զանգերը մոտ $0.74-ով և վճարել դրա մեծ մասը` գրելով (վաճառելով) հուլիսի 1-ի $12.50-ը մոտ $0.60-ով: Բաժնետոմսերը գնում են դեպի հյուսիս: Հուլիսի սկզբին վաճառողը կարող է մուտք գործել $13.50: Գինը? Թրեյդերը կենթարկվի պոտենցիալ սեփական կապիտալի ռիսկի՝ այդ պահին 12.50 ԱՄՆ դոլարի չափով: Դա 7.4% զեղչ է ուրբաթ օրվա փակման համեմատ:

(Ford-ը հոլդինգ է Action Alerts PLUS անդամ ակումբ. Ցանկանու՞մ եք զգուշանալ նախքան AAP-ը F-ն գնելը կամ վաճառելը: Իմացեք ավելին հիմա:)