Արդյո՞ք գնաճը վերջապես սառչում է.

Հիմնական ճարպերը

• Օգոստոսի սպառողական գների ինդեքսի (CPI) տվյալները հրապարակվեցին երեքշաբթի վաղ առավոտյան՝ պարզելով, որ ընդհանուր գնաճն օգոստոսին աճել է 0.1%-ով, իսկ հիմնական գնաճը՝ 0.6%-ով:
• Այս վերջին արդյունքներով զարմանալի չէ, որ Դաշնային պահուստային համակարգի որոշ նախագահներ պնդում են, որ տոկոսադրույքները կարող են բարձրանալ 4%-ից և մնալ այնտեղ մինչև հաջորդ ամառ:
• Երեքշաբթի օրը հրապարակվելուց առաջ տնտեսագետները մատնանշեցին տարբեր ազդանշաններ, ինչպիսիք են վարձավճարների գների անկումը, որոնք ենթադրում էին, որ գնաճը սառչում է։
• Փորձագետները կանխատեսում էին, որ Fed-ը կբարձրացնի տոկոսադրույքները 0.5%-ից մինչև 0.75% իրենց սեպտեմբերի հանդիպման ժամանակ, ինչը խթանում է ռեցեսիայի վախը ներդրողների և սպառողների շրջանում:

Անցյալ ամիս պաշտոնյաները հրապարակեցին տվյալներ, որոնք ցույց էին տալիս, որ հուլիսին սպառողական գների ինդեքսն ավելի է իջել, քան սպասվում էր՝ առաջացնելով ֆոնդային շուկայում կարճատև ռելիեֆ: Անցած շաբաթվա ընթացքում անհանգիստ շուկան տեսավ, որ բաժնետոմսերը փորձնականորեն աճեցին, քանի որ դոլարի թուլացումը, իսկ գների իջեցման ուրվականը շարունակեց ռալլին: Ուրբաթ օրը բոլոր երեք հիմնական միջին ցուցանիշները վերադարձան՝ ընդհատելով եռշաբաթյա պարտությունների շարքը:

Փորձագետներն ու ներդրողները օգոստոսի գնաճի տվյալները համարում են առանցքային՝ որոշելու, թե արդյոք (կամ որքանով է) Դաշնային պահուստային սեպտեմբերի 20-21-ի նիստում կբարձրացնի տոկոսադրույքները։ Մոտենալով երեքշաբթի հրապարակմանը, տնտեսագետները կանխատեսում էին աճ 0.5%-ից մինչև 1%:

Այժմ տվյալները հասանելի են, և դա լավ նորություն չէ ներդրողների համար: Օգոստոսին գների աճի 0.1%-ով, վերջին 12 ամիսների ընթացքում տարեկան ընդհանուր ցուցանիշը հասել է 8.3%-ի: Դա նախորդ ամսվա համեմատ ցածր է, բայց ավելի բարձր է, քան վերլուծաբանների սպասումները, որոնք կանխատեսում էին 0.1% անկում:

Սպասումները շարունակվում են. գնաճը սառչո՞ւմ է.

Սպառողական գների ինդեքսը (ՍԳԻ) էական գնաճի չափիչ է ԱՄՆ-ի տնտեսության ընդհանուր հետագիծը որոշելու համար: (գնաճը գների աստիճանական աճ է կամ դոլարի գնողունակության անկում ժամանակի ընթացքում):

Fed-ը հակված է կենտրոնանալ երկու մասի վրա՝ վերնագրի համարը, որը դիտում է գնաճը ընդհանուր առմամբ, և հիմնական թիվը, որը նվազեցնում է սննդամթերքի և գազի գները: (Եվ սնունդը և գազը չափումներ են, որոնք հայտնի են բարձր անկայունությամբ):

Երեքշաբթի գնաճի զեկույցից առաջ փորձագետները ենթադրում էին, որ օգոստոսի գնաճի տվյալները կխաղան Ֆեդերացիայի կողմից սեպտեմբերի տոկոսադրույքների բարձրացման որոշման վրա: Կարևորը միայն վերնագրերի թվերը չեն. ներսի տվյալները թույլ են տալիս սողոսկել, թե ինչպես են տնտեսության տարբեր հատվածները դիմակայում գնաճային հակառակորդներին:

Ուոլ Սթրիթը լայնորեն սպասվում էր այդ վերնագրի CPI-ն օգոստոսին կնվազի մոտ 0.1% ամսական կտրվածքով: Դա կնվազեցնի գնաճը 8%-8.1%-ի սահմաններում՝ հուլիսի 8.5%-ի համեմատ: CPI-ի հիմնական կանխատեսումները մի փոքր ավելի բարձր են՝ 0.3% աճով՝ էներգիայի վերջին անկումները վերացնելուց հետո: Ընդհանուր առմամբ, տնտեսագետները կանխատեսում էին, որ հիմնական CPI-ն տարեկան կտրվածքով կկազմի 6%:

Նոբելյան մրցանակակիր տնտեսագետ Փոլ Կրուգմանը էլեկտրոնային փոստով որ նա գնաճային ակնկալիքները հիմնավորել է վարձավճարների դանդաղ գների վրա։ Նա, մասնավորապես, նշել է, որ «վարձավճարները՝ շուկայական վարձավճարները և սեփականատիրոջ կողմից զբաղեցրած բնակարանների վրա դրված վարձավճարները, հիմնական գնաճի բոլոր չափորոշիչների հիմնական շարժիչներն են»։

Ավելի լայն մասշտաբով շատերը մեջբերել են գազի գնի անկում քանի որ գնաճի անկման ամենամեծ շարժիչ ուժը: Հունիսի կեսերից և երկուշաբթի ընկած ժամանակահատվածում գազը 5.01 դոլարից իջել է մինչև 3.71 դոլար՝ մեկ գալոնի համար առանց կապարի:

Այսպիսով, գնաճը սառչո՞ւմ է: CPI-ի վերջին տվյալները

Սպառողական գների ինդեքսը հրապարակվել է այսօր առավոտյան ժամը 8:30-ին ET. Այն ցույց է տվել, որ վերջին 8.3 ամիսների ընթացքում մինչև օգոստոսի վերջ գներն աճել են 12%-ով։

Պատմությունն էլ ավելի վատ էր հիմնական գնաճի համար, որը վերացնում է անկայուն ապրանքները, ինչպիսիք են սննդամթերքը և էներգիան: Այն բարձրացել է 0.6%-ով՝ տարեկան փոխարժեքը հասցնելով 6.3%-ի։

Մեծ անկում է նկատվել էներգետիկ ապրանքների, ինչպիսիք են բենզինը և այլ մազութը, բայց արագ աճ է գրանցվել էներգետիկ ծառայությունների, ինչպիսիք են էլեկտրաէներգիան և խողովակաշարային գազը:

Աճը նաև նպաստեց սննդի, բժշկական օգնության, կացարանի և նոր մեքենաների գների զգալի աճին:

Ընդհանուր առմամբ, գներն ավելի դանդաղ են աճում, քան եղել են, բայց դեռ աճում են:

Պաշտոնյաները մտահոգություններ են հայտնում երեքշաբթի գնաճի զեկույցից առաջ

Արդեն այս տարի Կենտրոնական բանկը գնաճի դեմ պայքարում բարձրացրել է տոկոսադրույքները մինչև 2.25%-2.5% միջակայքում: Պաշտոնյաներն արդեն նշել էին, որ իրենք պատրաստ են սեպտեմբերին բարձրացնել տոկոսադրույքները լրացուցիչ 0.75%-ով, նախքան երեքշաբթի գնաճի զեկույցը, որպեսզի սահմանափակեն տնտեսական աճը և գներն իջեցնեն:

Սակայն Fed-ը կարող է դրանով կանգ չառնել:

Կանզաս Սիթիի Դաշնային պահուստային բանկի նախագահ Էսթեր Ջորջը առաջարկեց Ա վերջին հարցազրույցը Bloomberg հեռուստատեսությանը որ տոկոսադրույքները կարող են բարձրանալ 4%-ից և այնտեղ մնալ մի քանի ամիս։

Նրա հայտարարությունը հակասում է ներդրողների ակնկալիքները որ Fed-ը մինչև հաջորդ ամառ կմոտենա, բայց չի գերազանցի 4%-ը, մինչև նորից կիջեցնի տոկոսադրույքները:

Ջորջի մեկնաբանությունները ցույց են տալիս, որ Fed-ի մտադրությունը լիովին շտկելու է գնաճը, այլ ոչ թե հետ քաշվել ցածր գների առաջին նշաններում:

Ուրբաթ օրը Քլիվլենդի Դաշնային պահուստային բանկի նախագահ Լորետա Մեստերը կրկնեց իր համաձայնությունը:

Մեսթերը զգուշացրեց որ նա «հիմա բավարար ապացույցներ չունի՝ նույնիսկ եզրակացնելու, որ գնաճը հասել է գագաթնակետին ԱՄՆ-ում»: Նա նաև զգուշացրեց, որ ինքը «դեռ շատ մտահոգված է գնաճով», քանի որ այն մնում է «անընդունելի բարձր մակարդակներում»:

Ավելին, նա կարծում է, որ «Fed-ը պետք է շատ ավելին անի, որպեսզի գնաճի այդ տվյալները նվազման ճանապարհին… Իմ ընթերցածը հենց հիմա այն է, որ մենք հավանաբար պետք է հաջորդ տարվա սկզբին Fed-ի ֆոնդերի անվանական տոկոսադրույքը մի փոքր բարձրացնենք 4%-ից, այնուհետև այն պահպանենք ամբողջ տարվա ընթացքում»:

Տոկոսադրույքի անհանգստությունը խթանում է ռեցեսիայի վախը

Fed-ի մտածելակերպը հենց այս ուղղությունն է, որը շարունակում է խթանել սպառողների և ներդրողների մոտ ռեցեսիայի վախը – փաստ, որը Մեսթերն ընդունում է:

Նա հավելեց, որ Fed-ը հուսով է, որ կբարձրացնի տոկոսադրույքները «այնպես, որ տնտեսությունը չի գնա խորը անկման»: Միևնույն ժամանակ, նա խոստովանեց, որ գործընթացը «որոշակի ցավոտ է լինելու, և դա ցավալի է լինելու»։

Այնուամենայնիվ, նա, Ջորջի կողքին, կարծում է, որ այս ժամանակավոր ցավը կթեթևացնի երկարաժամկետ գնաճային ճնշումները:

Ինչ է նշանակում երեքշաբթի գնաճի հաշվետվությունը տոկոսադրույքի համար, մտավախություններ ունեն ռեցեսիայի մասին

Երեքշաբթի օրվա գնաճի զեկույցը խաղում է այս համոզմունքների և միևնույն ժամանակ անկման վախերի վրա: Հաշվի առնելով, թե որքան համառորեն բարձր գները պահպանվում են, երեքշաբթի օրվա թվերը հազիվ թե մեղմեն Fed-ի մտահոգությունները, եթե Ջորջի և Մեստերի հայտարարությունները որևէ նշան են:

Որպես այդպիսին, դա դեռևս թողնում է հարց, թե որքան բարձր կբարձրացնի Fed-ը սեպտեմբերին իր կարճաժամկետ տոկոսադրույքը: Թեև դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը միայն ուղղակիորեն ազդում է տոկոսադրույքի վրա, որ բանկերը միմյանց գանձում են մեկ գիշերվա վարկի համար, հետևանքները վերածվում են մի շարք բիզնեսի և սպառողական պարտքերի, ինչպիսիք են ավտովարկերը, հիփոթեքը, վարկային քարտերը և բիզնես վարկերը:

Իր հերթին, ավելի բարձր տեմպերը դանդաղեցնում են տնտեսական մեխանիզմները և նույնիսկ կարող են առաջացնել ռեցեսիաներ, կամ, համենայն դեպս, ռեցեսիայի վախեր, եթե դրանք շատ բարձր լինեն, չափազանց արագ:

Մինչ երեքշաբթի հրապարակումը, Ուոլ Սթրիթը գնահատում էր, որ Կենտրոնական բանկը կբարձրացնի տոկոսադրույքները 0.5% -ից մինչև 0.75%` հիմնվելով գնաճի տվյալների վրա: Այժմ, երբ թվերը հասել են, ավելի բարձր ցուցանիշ կարող է լինել:

Գնաճի սառեցումը կարող է բավարար չլինել

Այնուամենայնիվ, երաշխիք չկա, որ օգոստոսի գնաճի տվյալները ընդհանրապես նշանակություն կունենան: Միայն ժամանակը ցույց կտա, թե ինչ չափումներ է հաշվարկում Fed-ը այս ամսվա փոխարժեքի փոփոխության համար, եթե այդպիսիք կան:

Օրինակ, որոշ տնտեսագետներ կանխատեսում են, որ սննդի, վարձավճարի և գազի գները կարող են մեծապես ազդել Fed-ի որոշման վրա:

Մյուսները ենթադրում են, որ, անկախ ՍԳԻ-ից, վերջերս աշխատանքի շուկա և գործազրկության տվյալները բավարար պատճառ է, որպեսզի Fed-ը մնա ագրեսիվ առնվազն մինչև սեպտեմբեր:

Զավեշտալի է, որ տնտեսագետները նաև նշում են, որ որոշ ոլորտներում ցածր գնաճը կարող է ընդլայնել ողջ տնտեսության գնաճը:

Մասնավորապես, քանի որ գազի գնի անկումը սպառողների դրամապանակներում ավելի շատ գումար է թողնում, դրանք կարող են մեծացնել ծախսերն այլուր: Դա կարող է խթանել գների բարձրացումը տնտեսության այլ հատվածներում՝ խթանելով գնաճը, քանի որ տնտեսությունը և աշխատաշուկան շարունակում են ընդլայնվել:

(Չնայած ՕՊԵԿ-ի վերջին հայտարարությամբ՝ արդյունահանումը կրճատելով գներին աջակցելու մասին, գազի այսօրվա ցածր գները նույնպես երաշխավորված չեն):

Ի՞նչ է սա նշանակում ներդրողների համար:

Ֆոնդային շուկայի անկայունություն մեկնարկեց անցյալ շաբաթ, երբ ներդրողները պատրաստվում էին երեքշաբթի գնաճի զեկույցին և սեպտեմբերին Fed-ի հանդիպմանը: Թեև անհանգստությունն ու ռեցեսիայի վախերն իրենց դերն ունեցան, գները (և տրամադրությունները) ապահովվեցին ավելի թույլ ԱՄՆ դոլարի և Ուկրաինայի բանակի լավ լուրերի շնորհիվ:

Երկուշաբթի օրվա դրությամբ ներդրողները ավելի լավատես էին, քան ոչ: Բոլոր երեք հիմնական ինդեքսներն էլ ավարտեցին աճի իրենց չորրորդ նստաշրջանը անընդմեջ, մինչդեռ գանձապետական ​​եկամտաբերությունները մնացին խառը:

Այնուամենայնիվ, խառնուրդը տոկոսադրույքների բարձրացում իսկ գնաճը շարունակում է ազդել ներդրողների հեռանկարների վրա:

Սովորաբար, տոկոսադրույքների բարձրացումը նվազեցնում է ներդրումների շահույթը, քանի որ բիզնեսները ավելի թանկ են համարում փոխառություններն ու ընդլայնումը: Մյուս կողմից՝ բարձր գնաճը նույնպես նվազեցնում է ներդրումային արժեքները, քանի որ սպառողները ավելի քիչ են ծախսում, իսկ բիզնեսի ծախսերը մեծանում են:

Դա թողնում է ներդրողներին նեղ տեղում, երկու առանձին, բայց առնչվող ուժերով, որոնք միաժամանակ ճնշում են օգուտները: Թեև ներդրողները հակված են բացասաբար դիտել տոկոսադրույքների բարձրացումը (ինչպես դա արեցին դեռ գարնանը), վերջին բարձրացումներն ավելի լավ են ընդունվել որպես ռեկորդային բարձր գնաճի և ռեցեսիայի մտավախություններ կրճատել կորպորատիվ շահույթը:

Արդյունքում, այս տարվա ֆոնդային բորսայի զանգվածային անկումներից մի քանիսը հավասարվեցին ամռանը, որոշները վերջապես վերադարձան սևին: Մյուսները, հատկապես պատմականորեն անկայուն ակտիվները, ինչպիսիք են տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը և կրիպտո, լավ են մնում արջուկային շուկայի տարածքում:

Այս վերջին լավատեսությունը արագորեն ցրվեց երեքշաբթի առավոտյան՝ վատ գնաճի արդյունքով և տոկոսադրույքների հետագա բարձրացման հեռանկարով, որոնք շուկաները պտտվեցին: S&P 500-ը շարունակել է սահել ողջ առավոտ և գրելու պահին նվազել է 2.75%-ով:

Անկախ նրանից, գնաճը սառչում է, թե ոչ, Q.ai-ն ձեր մեջքին է

Ի վերջո, քիչ հավանական է, որ օգոստոսի CPI-ի տվյալները մեծապես ազդեն Ֆեդերացիայի՝ տոկոսադրույքները բարձրացնելու որոշման վրա: Ի վերջո, դա չէ if, բայց ա ինչքան. Նույն կերպ, Fed-ի արձագանքը CPI-ի տվյալներին, հավանաբար, բավարար չի լինի միանձնյա աճեցնել ներդրողների բախտը կամ նվազեցնել շուկայի անկայունությունը այս անորոշ ժամանակներում:

Եվ հենց դա է պատճառը, որ Q.ai-ն այստեղ է:

Անկախ նրանից, թե ինչպես, երբ, ինչու կամ որտեղ է շարժվում շուկան, մենք այստեղ ենք՝ տեսնելու ձեզ անկայունության միջով և տրամադրելու ձեզ անհրաժեշտ գործիքներ ապագա հարստություն ստեղծելու համար:

Օգտվել մեր Inflation Kit պաշտպանել շարունակական տնտեսական անկայունությունից:

Ցանկապատ ձեր խաղադրույքները անկման վախերի դեմ Թանկարժեք մետաղների հավաքածուի հետ կապված՝ գնելով ավելի «իրական» բան:

Կամ սուզվեք տեխնոլոգիաների (և պոտենցիալ ձեռքբերումների) ապագայի մեջ՝ նման ավելի ռիսկային փաթեթներով Զարգացող տեխնոլոգիա և Bitcoin Breakout.

Լրացրեք ամեն ինչ AI-ով ապահովված Պորտֆոլիոյի պաշտպանություն, և դուք ստեղծել եք մի բաղադրատոմս, որը մեծացնում է հավանականությունը երկարաժամկետ հաջողության օգտին:

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար: Երբ 100 ԱՄՆ դոլար ավանդ դնեք, մենք լրացուցիչ 100 ԱՄՆ դոլար կավելացնենք ձեր հաշվին: