Եթերը սիրահարվա՞ծ է S&P 500-ին: | Արդյունաբերության վերլուծություն| OKX ակադեմիա

Եթեր (ETH) կարծես թե ավելի ու ավելի է փոխկապակցված S&P 500-ի հետ: Ահա թե ինչ է կատարվում և ինչ է դա նշանակում Ethereum-ի Merge-ի համար: 👇

TL. DR

• 2021 թվականին ինստիտուցիոնալ ներդրողները սկսեցին մեծ ներդրումներ կատարել ETH, դրան տալով լուրջ տեխնոլոգիական ներդրման կարգավիճակ:
• ETH-ի 30 օրվա հարաբերակցության մատրիցը S&P 500-ի հետ 5 թվականից ի վեր աճել է 2017 անգամ:
• Պարզ չէ, որ ավանդական ֆինանսական հաստատությունները հասկանում կամ հոգ են տանում Ethereum-ի հիմքում ընկած տեխնոլոգիայի մասին:
• Եթերի գինը կարող է պայմանավորված լինել ավելի լայն շուկայական պայմաններով, քան Միաձուլման վերաբերյալ դրական տրամադրություններով:

Գնել ETH

Հարաբերակցությունը նշանակում է, որ երկու ակտիվները միաժամանակ շարժվում են նույն ուղղությամբ. երբ մեկը բարձրանում է, մյուսը բարձրանում է. երբ մեկը իջնում ​​է, մյուսը իջնում ​​է: Բայց հարաբերակցությունը չի նշանակում պատճառականություն: Փոխկապակցված ակտիվներից մեկը կարող է լինել պատճառելով մյուսը շարժվել դրա հետ, կամ կարող է ոչ: Հարաբերակցությունը նաև չի նշանակում, որ երկու ակտիվներ նույն ուղղությամբ շարժվում են նույն ուղղությամբ արագություն.

Եթե ​​1,000 թվականի հունվարի 500-ին 1 դոլար դնեք ամբողջ S&P 2017-ում, ապա այսօր դուք կբարձրանաք 84%-ից ավելի: Վատ չէ։ Եթե ​​1,000 թվականի հունվարի 1-ին դուք նույն $2017-ը դնեք ETH-ում, ապա այսօր կվերջանաք 19,000%. Վայ։

Այս առումով, ETH-ը և S&P 500-ը կարծես ավելի ու ավելի փոխկապակցված են: 30-օրյա պատմական հարաբերակցության մատրիցը երկու ակտիվների գների միջև կապի վիճակագրական չափումն է: Այն տատանվում է հետևյալի միջև.

• 1. Ակտիվները կատարյալ դրականորեն փոխկապակցված են, ինչը նշանակում է, որ դրանց գները միշտ շարժվում են ճիշտ նույն ուղղությամբ:
• Մինուս 1. Ակտիվները բացասաբար փոխկապակցված են, ինչը նշանակում է, որ դրանց գները միշտ շարժվում են ճիշտ հակառակ ուղղություններով:

2 թվականի հունվարի 2017-ին ETH-S&P 500 հարաբերակցության մատրիցը կազմել է 0.17, մոտ 17% դրական փոխկապակցված: 29 թվականի օգոստոսի 2022-ին հարաբերակցության մատրիցը կազմել է 0.84, մոտ 84%-ը դրականորեն փոխկապակցված է:

Այլ կրիպտոարժույթները ցույց են տալիս S&P 500-ի հետ փոխկապակցվածության տարբեր աստիճաններ: Bitcoinհարաբերակցության մատրիցը 0.64 է: Սոլանան, 0.48. Դոգ, 0.42. Բայց Ethereum-ը հատկապես բարձր հարաբերակցություն է ցույց տալիս:

Որոշակի չափով ETH-ը և S&P 500-ը միշտ փոխկապակցված են եղել, քանի որ ETH-ի գինը միշտ արձագանքել է շուկայական նույն ավելի լայն պայմաններին, որոնք տեղափոխում են S&P 500-ը: 2017-2018 ծպտյալ ձմեռ մոտավորապես փոխկապակցված է ԱՄՆ-ի տնտեսական պայմանների ընդհանուր անկման հետ (չափվում է գնումների կառավարիչների ինդեքսով կամ «PMI»):

Այդ ընթացքում Bitcoin-ի գինը նվազել է մոտավորապես 80% իսկ Եթերի գինը ընկավ մոտավորապես 90%. Բայց այդ նույն ժամանակահատվածում իրականում S&P 500-ը մի փոքր բարձրացավ. Այսպիսով, ETH-ը և S&P 500-ը միշտ չէ, որ իրար ձեռք են պահել վերելքների և վայրէջքների միջով:

Ճշմարտությունն այն է, որ ETH-ի և S&P 500-ի միջև հարաբերակցությունը մի փոքր խառնաշփոթ է: Երբեմն դրանք շատ փոխկապակցված են: Իսկ մյուս անգամ նրանք չեն: Այնուամենայնիվ, պարզ է թվում, որ դրանց հարաբերակցությունը ժամանակի ընթացքում ավելի հետևողական է դառնում:

Ահա մի գծագիր 500 թվականի համար ETH-S&P 2018 հարաբերակցության մատրիցը – խորդուբորդ:

Ահա նույն գրաֆիկը 2020-ի համար՝ ավելի հարթ:

Եվ ահա նույն գրաֆիկը 2022-ի համար՝ ամենասահուն:

Այսպիսով, ինչ է կատարվում այստեղ: Ինչու՞ են S&P 500-ը՝ 65-ամյա ֆոնդային ինդեքսը, և ETH-ը՝ վերին աստիճանի բլոկչեյնը, որը ստեղծվել է 20 հոգանոց համակարգչային խելագարի կողմից, ով սիրում է մանուշակագույն գիշերազգեստներ և պիժամա: կատվի պայուսակներ, կարծես թե սիրահարվե՞լ եք միմյանց։

Հավանաբար, դա նույն պատճառն է, թե ինչու Ethereum-ը և FTSE-ն ունեն հարաբերակցության մատրիցա 0.74. Եվ ինչու Bticcoin-ը և S&P 500-ն ունեն հարաբերակցության մատրիցա 0.64. Կարճ պատասխանը. Ինստիտուցիոնալ փող.

ETH-ում ինստիտուցիոնալ ներդրումների համառոտ պատմություն

S&P 500-ը ֆոնդային ինդեքս է, որը բաղկացած է Ամերիկայի խոշորագույն կորպորացիաներից: Այս բաժնետոմսերի գները խթանող շուկա ստեղծողները խոշոր ավանդական ներդրումային բանկերն են, ինչպիսիք են JP Morgan-ը և Morgan Stanley-ն:

Երբ Ethereum-ը գործարկվեց 2015-ին, այս բանկերը առանձնապես շահագրգռված չէին մեծ ներդրումներ կատարել դրանում: Այն ժամանակ նրանցից շատերը դեռ փորձում էին որոշել՝ արդյոք ներդրումներ կատարել բիթքոյնի մեջ: Փաստորեն, ինստիտուցիոնալ կրիպտո ներդրումները լրջորեն չեն սկսվել մինչև 2018 թվականը և իրականում չեն բարձրացել մինչեւ 2020.

Հաջորդ տարի՝ 2021 թվականին, ինստիտուցիոնալ ներդրողները սկսեցին վերցնել ա լուրջ հետաքրքրություն Ethereum-ում: Բայց ինստիտուցիոնալ փողի հետ գալիս է ինստիտուցիոնալ մտածողությունը: Այսպիսով, նույն մտքերը, ովքեր խթանում են S&P 500-ի գինը, այժմ նաև առաջնորդում են ETH-ի գինը՝ լավ թե վատ:

Գալիք Ethereum Merge ներկայացնում է այս նոր իրավիճակի հետաքրքրաշարժ թեստը:

Bankers and the Merge

Միաձուլումը, որը սպասվում է մոտ 15 թվականի սեպտեմբերի 2022-ին, տեխնիկական արդիականացում է Ethereum բլոկչեյնի համար, որը.

1. Անցում ցանցը աշխատանքի ապացույցի համաձայնության մեխանիզմից դեպի ցցերի ապացույց
2. Դարձրեք ցանցը ավելի քան 99%-ով ավելի էներգաարդյունավետ
3. Կրճատել ETH-ի ընդհանուր մատակարարումը
4. Պատրաստեք ցանցը մի շարք հետագա բարելավումների համար

Վիտալիկ Բուտերինը, Ethereum-ի ստեղծողն է հուզված. Ethereum-ի կողմնակիցներից շատերն են բուլկի. Եվ օգոստոսի առաջին կեսի ընթացքում շուկան կարծես համաձայնեց, քանի որ ETH-ի գինը կայուն բարձրանում էր: Բայց Արդյո՞ք Միաձուլումը խթանում էր գինը, թե՞ ETH-ն ուղեկցվում էր մի քանի շաբաթվա դրական ավելի լայն շուկայական տրամադրություններով:

Դժվար է ապացուցել, իհարկե. հիշեք, որ հարաբերակցությունը չի ապացուցում պատճառականությունը:

Սակայն հատկանշական է, որ այն բանից հետո, երբ օգոստոսի 26-ին ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի նախագահ Ջերոմ Փաուելը ազդարարեց տոկոսադրույքների նոր բարձրացում, S&P 500-ը ընկավ, և ETH-ն ընկավ դրա հետ.

Հիմա, ETH-ի ինստիտուցիոնալ ներդրողները գիտե՞ն և/կամ հոգում և/կամ հասկանում են Միաձուլումը: Ցցի ապացույցը: Գնանկումային նշանաբանությո՞ւն: Եվ, նայելով Merge-ի կողքով, նրանք գիտե՞ն արդյոք Ethereum-ի հաջորդ փուլի մասին վերազինման – Սրժի՞նը, Ե՞րբը, Զտա՞ծը, Թե՞ Սպլուրժը:

Crypto-ն կղզի չէ

Ethereum-ի Merge-ի շուրջ բանավեճերն ու ակնկալիքները կրիպտո աշխարհում բոլոր ժամանակների ամենաբարձր մակարդակի վրա են: Սանդղակում, գին, արդյունավետություն, վճարներ, դուք ասում եք. Մանրամասն կրիպտո քննարկումները շարունակվում են շուրջօրյա՝ հիմնականում հենց կրիպտոյի շահառու տեսանկյունից: Բայց ETH-ի աճող հարաբերակցությունը S&P 500-ի հետ պետք է հիշեցնի, որ կրիպտոն կղզի չէ. չնայած իր բոլոր տարօրինակություններին, այն շարունակում է մնալ մակրո մայրցամաքի մաս:

Ուսումնասիրեք ETH ֆյուչերսները