(Բլումբերգ) - կապիտալի շուկայի բանկիրների համար ամեն ինչ կորած չէ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Թեև նախնական հրապարակային առաջարկները հիմնականում անհետացել են, բաժնետոմսերի վաճառքներն աճել են: Նոյեմբերի սկզբից ի վեր ամբողջ աշխարհում գրանցվել է 24 միլիարդ դոլարի հավելյալ բաժնետոմսերի վաճառք՝ օգոստոսից ի վեր ամենամսյա աճի ուղու վրա, երբ հավաքագրվեց գրեթե 25 միլիարդ դոլար, ցույց են տալիս Bloomberg-ի տվյալները:
Ակտիվության աճը համընկավ ֆոնդային բորսայի ռալի հետ այն բանից հետո, երբ ԱՄՆ-ի գնաճի սառեցումը ցույց տվեցին, որ Դաշնային պահուստային համակարգը կդանդաղեցնի իր խստացման ջանքերը: Բաժնետոմսերին օգնեցին նաև նշանները, որ Չինաստանը կարող է ավելի հանգիստ քաղաքականություն որդեգրել Covid-ի նկատմամբ: Դա միացյալ սանձազերծեց երկրորդական առաջարկների ալիքը, քանի որ թողարկողները և բաժնետերերը շտապեցին օգտվել կարճ պատուհանից մինչև տարվա ավարտը:
Տնտեսական հակաքամիներից տուժած ընկերությունները թարմ կանխիկ գումարի կարիք ունեն, ինչպես նաև նրանք, ովքեր ձգտում են ուժեղացնել կրակի հզորությունը պատեհապաշտ գործարքներ կնքելու համար: Սա, զուգորդված մասնավոր բաժնետոմսերի ընկերությունների և այլ աջակիցների կողմից միջոցները վերադարձնելու ձգտող մեծ բաժնետոմսերի վաճառքի հետ, հանգեցրել է բաժնետոմսերի առաջարկների վերջին տարում աճի:
«Մենք նկատում ենք երկրորդական գործարքների վերականգնում, երբ ներդրողները ցանկանում են գումար ներդնել մինչև տարեվերջ», - ասում է Հենրիկ Ջոնսոնը՝ Deutsche Bank AG-ի կապիտալի շուկաների և եվրոպական ներդրումային բանկերի ղեկավարը: «Կապիտալ աճի ակտիվությունը արագանում է, և գործարքները, որոնք ուղղված են հաշվեկշռի ամրապնդմանը կամ M&A ֆինանսավորմանը, հատկապես ողջունվել են ներդրողների կողմից»:
Թեև բաժնետոմսերի վաճառքը կարող է հանգստություն ապահովել ավելի լայն գործարքների երաշտի հետևանքով, դրանք դժվար թե նախանշեն շուկայի պատուհանի ավելի լայն բացում, և երկրորդական առաջարկների ծավալները դեռևս 65%-ով նվազել են մեկ տարի առաջվա համեմատ, համաձայն Bloomberg-ի կողմից կազմված տվյալների:
Այդուհանդերձ, գործարքները ողջունելի օգնություն կլինեն ներդրումային բանկերի համար, որոնք այս տարի պայքարում էին բաժնետոմսերի տեղաբաշխման կտրուկ անկման հետ, քանի որ մոլեգնող գնաճի և տոկոսադրույքների աճի հետ կապված մտահոգությունները նվազեցրին ռիսկի ախորժակը:
«Ներդրողների վստահությունը վերականգնվել է» այս ամիս»,- գրառման մեջ գրել է Hargreaves Lansdown-ի ներդրումային վերլուծության և հետազոտության ղեկավար Էմմա Ուոլը: «Գնաճը մնում է ներդրողների համար զգալի խոչընդոտ, որը պետք է հաղթահարի իրական եկամուտներ փնտրելիս, և մակրո հեռանկարը մարտահրավեր է նետվում»:
Նոյեմբերին ամենախոշոր երկրորդական առաջարկներից էր ԱՄՆ-ում Walgreens Boots Alliance Inc.-ի կողմից AmerisourceBergen Corp.-ի $1.6 մլրդ-ի վաճառքը: Այնտեղ շահույթի ավելի լավ սեզոնը, որը զուգորդվում էր բաժնետոմսերի ռալի հետ հոկտեմբերի ցածր մակարդակից, բաժնետոմսերի վաճառքի աճ առաջացրեց նախքան Գոհաբանության օրվա տոնը կրկին փակեց պատուհանը:
Credit Suisse Group AG-ն այս շաբաթ հայտարարեց իրավունքների առաջարկի պայմանների մասին, որն ակնկալվում է հավաքել 2.24 միլիարդ շվեյցարական ֆրանկ (2.37 միլիարդ դոլար), երբ այն ավարտվի հաջորդ ամիս: Հաշվի առնելով նաև մասնավոր տեղաբաշխումը, ընկերությունը կարող է հավաքել ընդհանուր առմամբ 4 միլիարդ ֆրանկ: Այլ առաջարկներ նկատվել են Սաուդյան Արաբիայի ֆոնդային բորսայի, չինացի ծրագրավորող Country Garden Holdings Co.-ի և հնդկական անունների բուռն բաժնետոմսերում՝ նախաIPO ներդրողների համար արգելափակման ժամկետների ավարտից հետո:
IPO-ները դեռ դժվար են
Փոխարկելի պարտատոմսերի վաճառքը նույնպես արագացել է, քանի որ ուղիղ պարտքը դառնում է ավելի քիչ գրավիչ ավելի բարձր տոկոսադրույքով միջավայրում: Ubisoft Entertainment SA խաղային ընկերությունը, Air France-KLM ավիաընկերությունը և Հոնկոնգում գտնվող անշարժ գույքի ներդրումային վստահության Link REIT բոլորն այս ամիս վաճառել են փոխարկիչ:
«Կան նաև արժեթղթերի հետ կապված շուկայում վերականգնման վաղ նշաններ՝ հաշվի առնելով շուկայի աճող անկայունությունը և թողարկողների համար բարելավված ծախսերը՝ ընդդեմ ուղղակի պարտքի», - ասաց Ջոնսոնը:
Նոյեմբերի մեկ գիշերվա գործարքների ալիքը սովորական կրկներգ էր այս տարի՝ հաշվի առնելով բարձր անկայունությունը, որը դժվարացրել է IPO-ների ամբողջ գիծը հասցնելը, քանի որ դրանք պահանջում են ավելի երկար ժամկետներ: Ամռանը շուկայական ռալլին տեսավ երկրորդական առաջարկների համանման պոռթկում Ասիայում և ԱՄՆ-ում, մինչդեռ Եվրոպան լուռ էր:
«Տարեվերջին մենք տեսել ենք ակտիվության մի փոքր աճ, բայց պատուհանները կարճ են, և ներդրողները շարունակում են բազմաթիվ խնդիրներ լուծել գլոբալ մակրո և երկրի/ընկերության առանձնահատկությունների միջև», - ասում է Ուդայ Ֆուրտադոն, ECM, Ասիա-Խաղաղօվկիանոսյան Citigroup-ի համա-ղեկավարը: Inc. «Գործարքների քանակը հիմնականում վերաբերում է կարճ ապահովիչների գործարքներին՝ բլոկներին և փոխարկելիներին»:
Այնուամենայնիվ, IPO-ի շուկայի շուտով բացման հույսերը փոքր են, քանի որ Fed-ը շարունակում է իր տոկոսադրույքների բարձրացումը, իսկ Չինաստանը պայքարում է Covid-ի դեպքերի աճի հետ, ինչը հանգեցրել է որոշ խոշոր քաղաքների կանգառի: Վտանգը, որ ԱՄՆ-ի տոկոսադրույքների բարձրացումը կարող է տնտեսությունը գցել ռեցեսիայի մեջ, նույնպես ազդում է ներդրողների տրամադրությունների վրա:
«Մենք չենք ակնկալում, որ IPO-ի շուկան կվերականգնվի մինչև հաջորդ տարվա երկրորդ կեսը, և դա նշանակում է, որ վաճառողները հավանաբար կգտնեն դրամայնացման այլ ուղիներ, ամենայն հավանականությամբ M&A», - ասում է Deutsche Bank-ի Ջոնսոնը:
– Դրյու Սինգերի աջակցությամբ:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/ipo-hole-partly-plugged-24-080000132.html