Ներդրողները հարցնում են «Որտե՞ղ է տավարի միսը»: As Short Sellers Press Bets

Հիմնական նորություններ

Ասիական բաժնետոմսերը վատ ամիսն ավարտեցին MSCI-ի ինդեքսի այսօրվա վերաբալանսի հետևանքով պայմանավորված շատ բարձր ծավալներով:

Չինաստանի մայիսյան PMI-ները բաց թողեցին ակնկալիքները, քանի որ արտադրական արդյունաբերությունը կազմել է 48.8՝ 49.5-ի ակնկալիքների դիմաց և ապրիլյան 49.2-ի, իսկ ոչ արտադրականը՝ 54.5-ը՝ 55.2-ի և ապրիլյան 56.4-ի դիմաց: PMI-ները 50-ից բարձր ցուցանիշներով դիֆուզիոն ինդեքս են, որը ցույց է տալիս աճը/50-ից ցածր, ինչը ցույց է տալիս անկում ամսական կտրվածքով: Արտադրության վատ ընթերցումը լավ նշան չէ համաշխարհային տնտեսության համար, քանի որ Չինաստանի արտադրության մեծ մասը պայմանավորված է արտահանմամբ: Ոչ արտադրական ոլորտի աճի տեմպերը դանդաղել են, բայց դեռ աճում են: Հետաքրքիր է, որ երկու PMI-ներում էլ բիզնեսի ակնկալիքները բարձր են՝ արտադրական 54.1 և ոչ արտադրական 60.4: Հրապարակումը հաստատեց ներդրողների մտահոգությունն առ այն, որ Չինաստանի տնտեսական վերականգնումն աճում է քաղաքականություն մշակողների կողմից վերջնական խթանման բացակայության ֆոնին: «Որտե՞ղ է տավարի միսը»: 1980-ականների Wendy's-ի գովազդային հոլովակից առանցքային տող էր: Իհարկե, քաղաքականություն մշակողները լավ խաղ են խոսում, թեև խթան չեն տվել:

CNY-ը թույլ էր ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ, քանի որ ոմանք ենթադրում են, որ ԱՄՆ պարտքի լուծումը կարող է հանգեցնել հունիսյան Fed-ի տոկոսադրույքի բարձրացմանը, քանի որ ասիական դոլարի ինդեքսը նվազել է: Այո, ներդրողները անհամբեր են՝ հաշվի առնելով, որ 4-րդ եռամսյակում COVID-XNUMX-ը տարածված էր Չինաստանում: Չնայած Չինաստանը զուտ ներհոսք է այսօրվա MSCI ինդեքսի վերաբալանսի ժամանակ, իրացվելիության իրադարձությունները ներդրողներին թույլ են տալիս կապիտալ տեղափոխել: Ամսվա վերջի «պատուհանը հագցնելը» մենեջերների կողմից տարածված է, քանի որ մենք տեսնում ենք բացահայտումների թեթևացում/ամսվա վերջի հայտարարություններից/տեղեկատվական թերթիկներից անունների հեռացում: Կարճաժամկետ հեռանկարում ներդրողները, ամենայն հավանականությամբ, չափազանց ծանրակշիռ ԱՄՆ բաժնետոմսեր են, որոնք այժմ կազմում են MSCI All Country World Index-ի գրեթե երկու երրորդը: Ասիայում, ես կենթադրեի, որ Չինաստանից գումար է դուրս եկել Ճապոնիայի և Հնդկաստանի նկատմամբ հետաքրքրությունը ֆինանսավորելու համար:

Մի քանի բրոքերներ այսօր անվանեցին կապիտուլյացիայի օր, քանի որ ներդրողները ցանկացած գնով թանկացնում էին բաժնետոմսերը: Վաճառքը կենտրոնացած էր օֆշորային Չինաստանում, այսինքն՝ օտարերկրյա ներդրողների կողմից Չինաստանի սահմանումը, ավելի շատ, քան ցամաքային Չինաստանը, որը հիմնականում պատկանում է Չինաստանի ներդրողներին: Կարճ ծավալը ցատկել է մինչև ընդհանուր ծավալի 20%-ը, ինչը բարձր մակարդակ է Հոնկոնգում MSCI-ով պայմանավորված բարձր ծավալների մեծ թռիչքի լույսի ներքո: Մենք տեսանք, որ առանձին բաժնետոմսերը հասել են կարճ շրջանառության շատ բարձր մակարդակների՝ որպես ընդհանուր շրջանառության տոկոս, ինչպիսիք են՝ Alibaba-ն, որը տեսել է 32% կարճ ծավալ, Kuaishou-ն, որը տեսել է 38% կարճ ծավալ, JD.com-ը, որը տեսել է 21% կարճ ծավալ և Trip-ը: .com-ը, որը տեսել է 44% կարճ ծավալ: Ես խորհուրդ կտայի (կրկին), որ այս ընկերությունները շահաբաժիններ վճարեն այս կարճ վաճառողներին վնասելու համար: Հետաքրքիր է, որ շորտերը կարող են իրենց խաղադրույքները կատարել այս մակարդակներում, թեև աշխարհաքաղաքական ֆոնը ներդրողներին մի կողմ է պահել: Այո, մենք, հավանաբար, ունեցել ենք երկարաժամկետ ինստիտուցիոնալ ներդրողներ, այսինքն՝ Չինաստանի «Ազգային թիմը», որը բաղկացած է ապահովագրական ընկերություններից և ինքնիշխան հարստության հիմնադրամներից/կենսաթոշակային ծրագրերից, որոնք գնել են այսօրվա անկումը որպես իրենց ռազմավարական հեռանկարի մաս:

Մայրցամաքային տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը ձեռք են բերվել վերջին բոլոր բաների AI-ի խանդավառության շնորհիվ, որը գլխավորում է ենթաոլորտները, ինչպիսիք են կիսահաղորդիչներն ու համակարգչային տեխնիկան: Հետաքրքիր է, որ և՛ Իլոն Մասկը, և՛ Ջեյմի Դայմոնը հետ չեն կանգնում Չինաստանում ընձեռված հնարավորությունից, ինչի մասին են վկայում նրանց ընթացիկ և առաջիկա ուղևորությունները։ Հուսով եմ, որ այսօր ամենափոքրն էր, քանի որ, իմ կարծիքով, առաջ գնալով ամեն ինչ ավելի լավ կլինի:

Hang Seng և Hang Seng Tech ինդեքսները նվազել են համապատասխանաբար -1.94% և -2.04%՝ երեկվա համեմատ ավելանալով +80.82% ծավալով, ինչը 144 տարվա միջին ցուցանիշի 1% է։ Աճել է 82 բաժնետոմս, իսկ 420-ը նվազել է։ Հիմնական խորհրդի կարճ շրջանառությունն աճել է +123%, ինչը 174 տարվա միջինի 1%-ն է, քանի որ շրջանառության 20%-ը եղել է կարճ շրջանառությունը: Աճի գործոնները «գերազանցել են», այսինքն՝ ավելի քիչ են նվազել, քան արժեքային գործոնները, քանի որ փոքր կապիտալը «գերազանցել է» մեծ գլխարկներին փոքր տարբերությամբ: Բոլոր ոլորտները բացասական են եղել, քանի որ էներգետիկան էժանացել է -4.63%, անշարժ գույքը` -2.65%, իսկ կապի ծառայությունները` -2.28%: Բոլոր ենթաճյուղերը բացասական են եղել, քանի որ էներգիան, կենցաղային ապրանքները և անշարժ գույքը վատագույն ցուցանիշներով են: Southbound Stock Connect-ի ծավալները թեթև էին, քանի որ մայրցամաքային ներդրողները վաճառեցին Հոնկոնգի զուտ 49 միլիոն դոլար արժողությամբ բաժնետոմսեր, քանի որ Meituan-ը չափավոր զուտ գնում էր, Tencent-ը՝ չափավոր զուտ վաճառք, իսկ Li Auto-ն և Kuiashou-ն երկուսն էլ փոքր զուտ վաճառքներ էին:

Շանհայը, Շենժենը և STAR Board-ը շեղվել են՝ համապատասխանաբար փակելով -0.61%, -0.44% և +0.91%՝ երեկվա համեմատ աճելով +0.34%, ինչը 101 տարվա միջինի 1%-ն է: Աճել է 1,727 բաժնետոմս, անկում է գրանցել 2,946 բաժնետոմս։ Աճի և արժեքի գործոններն ավելի ցածր են եղել, մինչդեռ փոքր գլխարկներն ավելի քիչ են նվազել, քան խոշոր գլխարկները: Կապի ծառայություններն ու տեխնոլոգիաները համապատասխանաբար աճել են +0.51% և +0.05%, իսկ էներգիան էժանացել է -3.05%, սպառողական ապրանքները` -2.35%, իսկ առողջապահությունը` -1.64%: Ամենաբարձր արդյունքներով ենթաոլորտներն էին համակարգչային տեխնիկան, ծրագրային ապահովումը և ցամաքային տրանսպորտը, մինչդեռ ածխի, ալկոհոլային խմիչքների և ջրի արդյունաբերությունը վատագույնն էր: Northbound Stock Connect-ի ծավալները մեծ էին, քանի որ օտարերկրյա ներդրողները վաճառեցին 534 միլիոն դոլար արժողությամբ մայրցամաքային բաժնետոմսեր Kweichow Moutai-ի հետ մեծ զուտ վաճառք էր, Պեկին-Շանհայ արագընթաց երկաթուղին, որը վերջերս ավելացվեց Stock Connect-ին, փոքր զուտ գնում էր: , իսկ China Tourism Duty Free-ը չափավոր զուտ վաճառք էր: CNY-ն ընկել է -0.4%-ով մինչև 7.10 CNY մեկ ԱՄՆ դոլարի դիմաց, մինչդեռ Ասիական դոլարի ինդեքսը նվազել է -0.25% ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ: Գանձապետական ​​պարտատոմսերը բարձրացել են այն ժամանակ, երբ պղնձի և պողպատի անկում է գրանցվել:

Առաջիկա միջոցառումը

Միացեք մեզ չորեքշաբթի, հունիսի 7-ին, ժամը 8:30-ին EDT մեր վիրտուալ կոնֆերանսին.

KraneShares Global Climate & Carbon Virtual Investment Summit

Գրանցվելու համար սեղմեք այստեղ

Խնդրում ենք նկատի ունենալ, որ վերը նշված հղումը վիրտուալ գրանցման էջի համար է: Նրանց համար, ովքեր ցանկանում են մասնակցել չորեքշաբթի՝ հունիսի 7-ին Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայում կայանալիք միջոցառմանը, անհատական ​​կոնֆերանսի համար դեռ սահմանափակ թվով տեղեր կան: Սեղմել այստեղ գրանցել. Անձնական միջոցառման գրանցումը բաց է միայն ֆինանսական մասնագետների համար:

Հասանելի են 4.5 CFP և CIMA CE վարկեր

Անցած գիշեր ներկայացում

Անցած գիշերվա փոխարժեքներ, գներ և եկամտաբերություններ

• CNY 7.10 ԱՄՆ դոլարի դիմաց երեկվա 7.07-ի դիմաց
• CNY 7.59 եվրոյի դիմաց երեկվա 7.59-ի դիմաց
• Ասիական դոլարի ինդեքս -0.25% մեկ գիշերվա ընթացքում
• Եկամտաբերությունը Չինաստանի զարգացման 10-ամյա բանկի պարտատոմսի 2.68% -ի դիմաց, նախորդ օրվա 2.70% -ի դիմաց
• Եկամտաբերությունը Չինաստանի զարգացման 10-ամյա բանկի պարտատոմսի 2.85% -ի դիմաց, նախորդ օրվա 2.88% -ի դիմաց
• Պղնձի գինը -0.18% մեկ գիշերում
• Պողպատի գինը -1.00% մեկ գիշերվա ընթացքում