Ներդրողները կուտակվում են անպիտան պարտատոմսերի մեջ: Ինչ պետք է իմանալ գնելուց առաջ

Ներդրողները փող են լցնում այնտեղ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսեր, որոնք սովորաբար ավելի շատ տոկոս են վճարում ավելի մեծ ռիսկի վրա վերցնելու համար: Բայց այս ներդրումները հայտնի են նաև որպես «անպետք պարտատոմսեր», և ֆինանսական փորձագետները կոչ են անում զգույշ լինել՝ նախքան կուտակվելը:

2022 թվականի դժվար մեկնարկից հետո ԱՄՆ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի հիմնադրամները հուլիսին ստացել են մոտ 6.8 միլիարդ դոլար զուտ փող, համաձայն Morningstar Direct-ի տվյալների:

Մինչդեռ բերքատվությունն ունի վերջերս նվազել է մինչև 7.29% օգոստոսի 10-ի դրությամբ տոկոսադրույքը դեռ բարձր է հունվարի սկզբին ստացված 4.42%-ից, ըստ ICE Bank of America ԱՄՆ-ի բարձր եկամտաբերության ինդեքսի:

Այնուամենայնիվ, անպիտան պարտատոմսերը սովորաբար ավելի մեծ դեֆոլտի ռիսկ ունեն, քան իրենց ներդրումային կարգի գործընկերները, քանի որ թողարկողները կարող են ավելի քիչ հավանականություն ունենալ, որ վճարեն տոկոսավճարները և վարկերը մինչև մարման ժամկետը:

«Դա փայլուն մետաղ է գետնի վրա, բայց բոլոր փայլուն մետաղները ոսկի չեն», - ասում է հավաստագրված ֆինանսական պլանավորող Չարլզ Սաքսը, Մայամիի Kaufman Rossin Wealth-ի գլխավոր ներդրումային տնօրենը:

Ավելին ՝ անձնական ֆինանսներից.
Լավագույն խորհուրդներ՝ խնայելու համար դպրոցական գնումներ կատարելիս
Ճանապարհորդության հիմնական ծախսերը հուլիսին նվազել են. Ինչպես հասնել լավ գործարքի
Գնաճը պատճառ է դարձել, որ ԱՄՆ չափահասների ավելի քան մեկ երրորդը օգտվի իր խնայողություններից

Թեև ոմանք ասում են, որ դեֆոլտի ռիսկը ներկառուցված է անպիտան պարտատոմսերի ավելի բարձր եկամտաբերության մեջ, Սաքը նախազգուշացնում է, որ այս ակտիվները կարող են ավելի շատ գործել որպես արժեթղթերի անկում: 

Եթե ​​ներդրողը խստորեն մտածում է բարձր եկամտաբեր պարտատոմսեր գնելու մասին, նա կարող է առաջարկել ավելի փոքր տեղաբաշխում, օրինակ՝ 3%-ից 5%: «Մի մտածեք այն որպես ձեր պորտֆելի հիմնական սննդի խումբ», - ավելացրեց նա:

Մարտից Դաշնային պահուստային համակարգը ագրեսիվ գործողություններ է ձեռնարկել գնաճի դեմ պայքարելու համար՝ ներառյալ երկրորդ անընդմեջ 0.75 տոկոսային կետը։ հուլիսին տոկոսադրույքի բարձրացում. Եվ սրանք տոկոսադրույքների բարձրացումը կարող է շարունակվել հետ տարեկան գնաճը շարունակում է մնալ 8.5%.  

Մարգինալում աճող տոկոսադրույքները կարող են դժվարացնել որոշ պարտատոմսերի թողարկողների համար փակել իրենց պարտքը, հատկապես նրանց, ովքեր ունեն ժամկետանց պարտատոմսեր, որոնք պետք է վերաֆինանսավորվեն, ասում է Մեթյու Գելֆանդը, CFP և Tricolor Capital Advisors-ի գործադիր տնօրենը Բեթեսդա, Մերիլենդ:

«Կարծում եմ, որ ներդրողները և վարկատուները արդյունքում կպահանջեն մի փոքր ավելի բարձր տոկոսադրույքներ»,- ասաց նա՝ նշելով, որ տոկոսադրույքների աճը կարող է որոշ ժամանակ շարունակվել։

Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը գնահատելիս խորհրդատուները կարող են համեմատել արժեկտրոնների տոկոսադրույքների «տարածումը» անպիտան պարտատոմսերի և ավելի քիչ ռիսկային ակտիվների միջև, ինչպիսին է ԱՄՆ գանձապետարանը: Ընդհանրապես, որքան լայն է տարածումը, այնքան ավելի գրավիչ են դառնում բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը։

Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերով վճարելով 7.29% օգոստոսի 10-ի դրությամբ ներդրողը կարող է տարեկան $72.90 ստանալ $1,000 անվանական արժեքով պարտատոմսով, մինչդեռ 7-ամյա գանձապետարան, առաջարկելով մոտ 2.86%, տրամադրում է տարեկան $28.60 նույն $1,000 պարտատոմսի համար։

Այս օրինակում եկամտաբերության սփրեդը մոտավորապես 4.43 տոկոսային կետ է, որն առաջարկում է այսպես կոչված եկամտային հավելավճար՝ 44.30 դոլար, որը կազմում է 72.90 դոլար բարձր եկամտաբեր պարտատոմսից՝ հանած 28.60 դոլար գանձապետարանից:

Ըստ Գելֆանդի, վերջին 40 տարիների ընթացքում այս ակտիվների միջև միջին սփրեդը կազմել է մոտ 4.8 տոկոսային կետ՝ մի փոքր ավելի նեղ սփրեդը դարձնելով պակաս գրավիչ:

Այնուամենայնիվ, «բարձր եկամտաբերության պարտատոմսերի շուկայում շատ շարժական մասեր կան», - ավելացրեց նա: