Պաշարների տատանումները թուլացնում են 2-րդ եռամսյակի ՀՆԱ-ն, մինչդեռ շուկաները լրացուցիչ խստացում ունեն

ԱՄՆ-ի ռեցեսիայի մտավախությունները առաջնային գծում էին այսօր առավոտյան ԱՄՆ ՀՆԱ-ի տվյալների հրապարակմամբ, որոնք ցույց են տալիս երկրորդ եռամսյակն անընդմեջ: խտացում. Սա գալիս է ամենաարագներից մեկի ֆոնին քաղաքականության նորմալացում Ֆեդերացիայի պատմության մեջ ջանքերը՝ զուգորդված չորս տասնամյակի բարձր մանրածախ գնաճի հետ:

0.9 թվականի երկրորդ եռամսյակում ՀՆԱ-ն տարեկան կտրվածքով կրճատվել է 2%-ով՝ գերազանցելով Ատլանտայի Fed-ի 2022-ը։^th Հուլիս 2022 կանխատեսում -1.2% տարեկան: Սա հաջորդեց 1.6 թվականի 1-ին եռամսյակում 2022% կրճատմանը:

Փնտրու՞մ եք արագ լուրեր, թեժ թեմաներ և շուկայի վերլուծություն:

Գրանցվեք Invezz լրատուին այսօր:

Տվյալների հրապարակմանը նախորդած շուկայի խառնաշփոթը ակնհայտ էր արդյունաբերության գնահատականներով, որոնք տատանվում էին 2% կրճատումից մինչև 2% ընդլայնում, որն արտացոլում է տնտեսության մեջ տարածվող հիմքում ընկած անորոշությունը:

ING-ի տնտեսագետների կարծիքով. կոնսենսուսային գնահատականներ եղել է +0.4%:

Տնտեսական ակտիվության ընդհանուր դանդաղումը անակնկալ չէ, քանի որ 2021 թվականը տեսել է համաճարակի զանգվածային խթաններ, և այս տարին ուղեկցվել է մատակարարման շղթայի խափանումներով՝ և՛ Ռուսաստան-Ուկրաինա պատերազմի, և՛ Չինաստանի խոշոր կենտրոններում կրկին արգելափակումների պատճառով:

Ջերոմ Փաուելը իր դրամավարկային քաղաքականության մեջ խոսք երեկ պարզ դարձավ, որ «մենք կարծում ենք, որ անհրաժեշտ է ունենալ աճի դանդաղում… մեզ անհրաժեշտ է պոտենցիալից ցածր աճի ժամանակաշրջան՝ որոշակի թուլացում ստեղծելու համար, որպեսզի առաջարկի կողմը կարողանա հասնել դրան»: 

Տվյալների բաշխում

2-րդ եռամսյակի ՀՆԱ-ի նվազումը պայմանավորված էր պաշարների անկմամբ, բնակարանային ներդրումների նվազմամբ, տեղական, նահանգային և դաշնային իշխանությունների կողմից պետական ​​ծախսերի կրճատմամբ և բիզնեսի ներդրումների կրճատմամբ, մինչդեռ արտահանումն ավելի բարձր էր:

Գնաճը շարունակել է աճել և գտնվում է չորս տասնամյակի ամենաբարձր մակարդակի վրա, որը զսպում է հայեցողական գնումները:

Մանրածախ առևտրի անկումից հետո պաշարների ներդրումներն ավելի ցածր են եղել. բնակարանային ներդրումները նվազել են 14%-ով, ինչը արտացոլում է բրոքերների կրճատումը հիփոթեքային վարկերի ավելի բարձր ծախսերի և շինարարության դանդաղման պայմաններում. Դաշնային ծախսերը նվազել են՝ պայմանավորված ոչ պաշտպանության ծախսերով. գործարար ներդրումներն ավելի ցածր էին, քանի որ ենթակառուցվածքներում և սարքավորումներում ներդրումները զսպված էին. մինչդեռ զուտ արտահանումը և սպառողական ծախսերն ավելի բարձր են եղել՝ պայմանավորված ճանապարհորդություններով և պահանջարկով, ինչպիսիք են սննդի առաքումը, համապատասխանաբար:

Գրապահոցներ, կատակասեր փաթեթում

2021 թվականի վերջին ԱՄՆ-ում մասնավոր ընկերությունները մեծ ներդրումներ կատարեցին գույքագրման համար՝ կանխելու մատակարարման շղթայի գլոբալ դժվարությունները: Այնուամենայնիվ, այդ կազմակերպությունների մեծ մասը զգալիորեն գերգնիր հաշվի առնելով գնաճի արագացումը և, մասնավորապես, այնպիսի հիմնական ապրանքների, ինչպիսիք են պարենը և էներգիան, ինչը ստիպեց եռամսյակի ընթացքում պաշարների լիցքաթափվել:

Մասնավոր պաշարների լուծարումը հանգեցրեց ՀՆԱ-ում -2.1% ներդրմանը, BEA-ով, նշելով որ դա պայմանավորված է «մանրածախ առևտրի նվազմամբ (հիմնականում ընդհանուր ապրանքների խանութներ, ինչպես նաև ավտոմոբիլային տրանսպորտային միջոցների դիլերներ)»։

S&P-ի զեկույցում կանխատեսվում էր 1.3% անկում, սակայն նշվում էր, որ պաշարների դանդաղման բացակայության դեպքում տնտեսությունը, հավանաբար, կաճի:

Զուտ առևտրի 1.4% վերականգնումը թույլ չտվեց տնտեսությանն ավելի բացասական տարածք սահել: Այնուամենայնիվ, ներմուծման ցածր ներդրումը (-0.49%) ՀՆԱ-ում կարող է մասամբ ներկայացնել պաշարների խստացումը, որը կհանգեցնի արտասահմանյան պատվերների կրճատմանը:

2-րդ եռամսյակում Անձնական սպառման ծախսերը (PCE) աճել են անեմիկ 1.0%-ով, ինչը, հավանաբար, անհանգստության տեղիք է տալիս ԱՄՆ-ի քաղաքականություն մշակողների շրջանում, որտեղ տնային տնտեսությունների սպառումը հիմնական տնտեսական շարժիչ ուժն է:

Եթե ​​այն նման է անկման…

Շուկայի մասնակիցները հաճախ երկու անընդմեջ եռամսյակների կրճատումները նշանակում են, որ տնտեսությունը գտնվում է ռեցեսիայի մեջ: Սա խստիվ ճիշտ չէ և չի համապատասխանում ռեցեսիայի պաշտոնական մեկնարկային կետին, որը որոշվում է տնտեսագետների 8 հոգանոց թիմի կողմից: Տնտեսական հետազոտությունների ազգային բյուրոյի բիզնես ցիկլի ժամադրության կոմիտե.

Այնուամենայնիվ, պետք է նշել, որ NBER-ի ռեցեսիայի մասին հայտարարությունները հաճախ արվում են մի քանի ցուցիչներից հետո, և կարող են հրապարակվել նույնիսկ այն բանից հետո, երբ տնտեսությունը դուրս է գալիս դանդաղումից:

Այսինքն՝ հնարավոր է, որ տնտեսությունն արդեն իսկ գտնվում է ռեցեսիայի մեջ, բայց մինչև ուշ կարող է պաշտոնապես չնշվել որպես այդպիսին։

Տնտեսության օգտին առաջնային ցուցանիշներից է աշխատաշուկայի վիճակը, որտեղ գործազրկությունը պատմական նվազագույնի մոտ է։

Գործազրկության տվյալները ազատ է արձակվել Այսօրվա սկզբին գործազուրկների ապահովագրության դիմումները նվազել են 5,000-ով՝ հասնելով 256,000-ի, ինչը առաջին անկումն է չորս շաբաթվա ընթացքում, բայց մոտ է ամենաբարձր մակարդակին վերջին ութ ամսվա ընթացքում:

Նելա Ռիչարդսոն, ADP-ի գլխավոր տնտեսագետ նշումներ որ աշխատաշուկայի տվյալները հակասական են։ Թեև աշխատատեղերի հայտերը բարձր են, իսկ աշխատանքի ընդունվելը մեծ է եղել, աշխատանք փնտրող կամ աշխատանք փնտրող մեծահասակների մասնաբաժինը պատմականորեն ցածր է, մինչդեռ աշխատողների ընդհանուր առաջարկն այս տարի կրճատվել է:

Չափավոր ընդլայնում է Kansas Fed-ի ամենամսյա արտադրական հետազոտությունը Այսօր ավելի վաղ հրապարակված թողարկումը կարող է բարձրացնել աշխատաշուկայի ոգին, ինչը հուշում է, որ այս ոլորտների ղեկավարներն ԱՄՆ-ի միջին արևմուտքում դեռ որոշ չափով լավատես են բիզնեսի պայմանների վերաբերյալ:

Ըստ Seeking Alpha-ի՝ Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից ի վեր ռեցեսիա չի հայտարարվել, եթե ուղեկցվում է զբաղվածության կորստով, և երբ աշխատատեղերի աճը կազմում է ամսական միջինը 456,700 H12022-ին, դա կարող է ետ պահել NBER-ին ներկայիս տնտեսական իրավիճակը դեռևս ռեցեսիա անվանելուց: .

Այնուամենայնիվ, երբ սնուցման աճերը շարունակվելու են, կարող է միայն ժամանակի հարց լինել, մինչև աշխատաշուկան սկսի քանդվել:

Ռեցեսիայի ևս մեկ հիմնական ցուցիչ՝ 2y10y եկամտաբերության կորը շրջված է մնացել մոտ մեկ ամիս:

Ելքի կորի հակադարձման կանխատեսող ուժը կարելի է բացահայտել ստորև ներկայացված նկարում: Ստվերավորված հատվածները ներկայացնում են անկումներ, որոնք դասակարգված են NBER-ի կողմից և կարելի է տեսնել, որ հետևում են շրջվելուց անմիջապես հետո:

Մռայլ ապագա՞

Մանրածախ առևտրի հսկաների հետ, ինչպիսիք են Walmart-ը, կրճատում են իրենց շահույթի կանխատեսումները՝ միաժամանակ բարձրացնելով գույքագրման մտահոգությունները, կորպորատիվ հաշվեկշռի այս ասպեկտը կարող է զգալիորեն ազդել ապագա ՀՆԱ-ի վրա:

Ընկերությունները, որոնք կարող են արագորեն վերահավասարակշռել իրենց պաշարները, կարող են ավելի շուտ վերադառնալ արտադրության նորմալ մակարդակի և, ի վերջո, աջակցել տնտեսությանը: Այնուամենայնիվ, սպառման կրճատման և կյանքի բարձր ծախսերի դեպքում դա կարող է դժվար լինել գործնականում կիրառելը:

Prestige Economics-ից Ջեյսոն Շենկերը հայտարարել է, որ «մենք ակնկալում ենք, որ 3 թվականի 4-րդ և 2022-րդ եռամսյակների իրական ՀՆԱ-ի աճը հետագայում կկրճատվի, քանի որ Fed-ը շարունակում է բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ զսպելու գնաճը, բայց, ամենայն հավանականությամբ, կհանգեցնի գործընթացի վատթարացմանը»: