IBIT-ի, Fidelity-ի և Ark Invest-ի ETF-ների հոսքերի մեկնաբանումը

ETF-ների զգալի հոսքերը գրավում են թրեյդերների ուշադրությունը, քանի որ IBIT-ը խախտում է 71-օրյա ներհոսքի շարանը: Ի հակադրություն, այլ ETF-ներ, ինչպիսիք են Fidelity-ը և Ark Invest-ը, նույն օրը ներհոսք են ունեցել:

Ֆոնդերի ներհոսք և արտահոսք ETF-ներում

Բիթքոյն բորսայում առևտրային հիմնադրամը (ETF) ապրիլի 24-ին ունեցել է խառը բախտի օր՝ արտացոլելով շուկայի ավելի լայն պայմանները և ներդրողների տրամադրությունները: Հատկանշական է, որ BlackRock-ի iShares Bitcoin Trust ETF-ը (IBIT) տեսավ ներհոսքերի իր 71-օրյա շարանը՝ նշելով դադար իր ապշեցուցիչ ընդհանուր կատարողականում հունվարի 11-ին մեկնարկից ի վեր:

Farside Investors-ի միջոցով հրապարակված նախնական տեղեկատվությունը պարզել է, որ IBIT-ն այդ օրը նոր ներդրումներ չի ներգրավել՝ ազդարարելով ներդրողների տրամադրությունների փոփոխություն: Ներհոսքերի այս դադարեցումը, սակայն, պետք է հավասարակշռված լինի, քանի որ վերլուծաբաններն ընդգծում են, որ նման երևույթները սովորական են և հաճախ դրդված են տարբեր գործոնների օգնությամբ, որոնք բաղկացած են շուկայի դինամիկայից և աշխարհաքաղաքական իրադարձություններից:

Մինչ IBIT-ը ընդմիջում ապրեց, այլ Bitcoin ETF-ները լրացուցիչ բախվեցին պահանջկոտ իրավիճակների, ընդ որում Grayscale Bitcoin Trust ETF-ը (GBTC) հայտնում է 130 միլիոն դոլարի զգալի արտահոսքի մասին: Սա նպաստեց ոլորտի համար 121 միլիոն դոլարի առաջնային արտահոսքին, ինչը ցույց է տալիս մեծ անկայունություն և անորոշություն:

Ի հակադրություն, Fidelity-ի Bitcoin ETF-ը (FBTC) և Ark 21Shares Bitcoin ETF-ը (ARKB) հակազդեցին նորաձևությանը` գրանցելով համապատասխանաբար 5.61 միլիոն դոլար և 4.172 միլիոն դոլար ներհոսք: Այս դրական ներհոսքերը նպաստել են դրանց աճող պատմական ընդհանուր գումարին, ընդ որում FBTC-ն հասել է $8.186 մլրդ-ի, իսկ ARKB-ը՝ $2.272 մլրդ-ի:

ETF-ներում շարժումների դրայվերներ

Չնայած վերջին մարտահրավերներին, Bitcoin ETF-ների հեռանկարը մնում է կառուցողական՝ սնուցվելով Morgan Stanley-ի նման ամենակարևոր ֆինանսական հաստատությունների կողմից հնարավոր նոր հաստատումներով: 

Զեկույցները ցույց են տալիս, որ Morgan Stanley-ն կարող է նաև արագ թույլատրել իր գործակալներին առաջարկել Bitcoin ETF-ներ հաճախորդներին՝ պոտենցիալ ներմուծելով նոր դրույթներ ռիսկերի հանդուրժողականության և առք ու վաճառքի սահմանափակումների վերաբերյալ:

Կրիպտոարժույթների ինտեգրումը սովորական ֆինանսներին շարունակում է զարգանալ՝ ցույց տալով Bitcoin ETF-ների խոստումնալից ապագան՝ չնայած կարճաժամկետ տատանումներին: Հունվարի 11-ին ԱՄՆ-ում spot ETF-ների դեբյուտը զգալի ոգևորություն առաջացրեց՝ խոստանալով ներգրավել միլիարդավոր դոլարների ինստիտուցիոնալ կանխիկ գումար:

BlackRock-ի IBIT-ն իր մեկնարկից ի վեր հավաքագրվել է ավելի քան 15 միլիարդ դոլար, ինչը նպաստում է ավելի քան 12 միլիարդ դոլարի ընդհանուր զուտ ներհոսքին 11 Bitcoin ETF-ներում: Այնուամենայնիվ, այդ ներհոսքերի մեծ մասը տեղի է ունեցել առաջին հատվածի ներսում, և վերջին ամիսներին կլանումը դանդաղել է, ինչը համընկնում է բիթքոինի գնի սահմաններում համախմբման հետ:

Ամբողջ ապրիլ ամսվա ընթացքում Bitcoin-ը վաճառվել է $60,000-ից $70,000-ի սահմաններում, ցույց տալով ավելի թույլ համապատասխանություն՝ նախորդ ամիսների մոտ 70% ռալլիից, երբ այն հասել է $73,500-ից բարձր բոլոր ժամանակների ամենաբարձր մակարդակին: Այս դարաշրջանի ինչ-որ պահի Բիթքոյնի գների հսկայական շարժի կորուստը կարող է նաև նպաստել բիթքոյն ETF-ների նկատմամբ ներդրողների զսպված հետաքրքրությանը:

Առաջիկա ակնկալիքները Bitcoin ETF-ներից

Այնուամենայնիվ, բիթքոյնի հիմքում ընկած հիմունքները և հիմնական ֆինանսների մեջ կրիպտոարժույթների աճող ընդունումը խորհուրդ են տալիս, որ Bitcoin ETF-ների պահանջարկը կարող է երկար ժամանակ շարունակվել: Ինստիտուցիոնալ առևտրականներն ավելի ու ավելի են փնտրում կարգավորվող և հասանելի ուղիներ՝ օգտվելու Bitcoin-ի ազդեցությունից, և ETF-ներն առաջարկում են ներդրումային հարմար այլընտրանք:

Քանի որ կարգավորող պարտավորությունները բարելավվում են, և կարևոր ֆինանսական հաստատությունները շարունակում են պաշտպանել բիթքոյնը և տարբեր կրիպտոարժույթները, սպասվում է, որ Bitcoin ETF-ների գրավչությունը կավելանա: 

Ֆինանսավորման այս մեքենաները ինստիտուցիոնալ և մանրածախ ներդրողներին առաջարկում են նմանատիպ հնարավորություններ մասնակցելու Bitcoin-ի գնային գործողությունների վերելքի ներուժին՝ առանց անմիջապես պաշտպանելու հիմքում ընկած ակտիվը:

Ի վերջո, երկարաժամկետ հեռանկարը մնում է խոստումնալից, նույնիսկ երբ Bitcoin ETF շուկան կարող է նաև բախվել կարճաժամկետ անկայունության և մարտահրավերների հետ: BlackRock-ի IBIT-ի ներհոսքի ներկայիս դադարը հիշեցնում է շուկայի դինամիզմը: Այնուամենայնիվ, այն պետք է ստվերվի հիմա, այլ ոչ թե բիթքոյնի և կրիպտոարժույթի ներդրումների նկատմամբ ինստիտուցիոնալ հետաքրքրության աճի ավելի լայն միտումը:

Սթիվ Անդերսոնը ավստրալիական ծպտյալների էնտուզիաստ է: Նա ավելի քան 5 տարի կառավարման և առևտրի մասնագետ է: Սթիվը աշխատել է որպես ծպտյալ վաճառող, նա սիրում է սովորել ապակենտրոնացման մասին ՝ հասկանալով բլոկչեյնի իրական ներուժը: