Intel-ի եկամուտները. աշխատանքից ազատումները և մարժայի ճնշումը կարող են ստվերել Mobileye IPO-ն

Հաղորդվում է, որ Գելսինջերը աշխատակիցներին ասել է, որ «ծախսերը չափազանց բարձր են, իսկ մեր մարժաները՝ շատ ցածր», ինչը ևս մեկ անգամ ներդրողների ուշադրությունը կդարձնի Intel-ի այժմ քրոնիկ մարժայի խնդիրների վրա: Արդեն գործադիր տնօրենը ստիպված է եղել հետ կանգնել անցյալ տարվա խոստումից, որ մարժան է մնալու «50%-ից բարձր հարմարավետություն» քանի որ նախորդ եռամսյակում մարժան իջել էր մինչև 44.8%, երրորդ եռամսյակի մարժաները կանխատեսվում էին 46.5%, իսկ տարեկան մարժայի կանխատեսումը նվազել է մինչև 49%. Եվ այս ֆոնի վրա, մրցակից Advanced Micro Devices Inc. 
Դրամ,
-0.20%
 առաջին անգամ գերազանցեց 50%-ը և սպասվում է, որ կբարձրանա:

Այս ամբողջ նվազման ճնշման ներքո մի քանի ուղղություններով, Susquehanna ֆինանսական վերլուծաբան Քրիստոֆեր Ռոլանդը բարձրացրեց շատերի կողմից տրված մի հարց. Ինչո՞ւ Intel-ը նախապես չի հայտարարել:

Սպառողական համակարգիչների շուկայում անկման պատճառով շահույթի մասին նախազգուշացումները տարածվում են ավելի քան մեկ քառորդ, ինչպես ամբողջ աշխարհում: Ակնկալվում է, որ ԱՀ-ի առաքումները կզգան իրենց ամենաուժեղ անկումը այն պահից, երբ պահվում են գրառումները, պատճառելով չիպ արտադրողների նման ՀՀ դրամ, Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.07%,
Micron Technology Inc.
MU,
+ 0.34%,
և Կիրառական նյութեր Inc.
ԱՄԱՏ,
+ 3.06%
կրճատել իրենց հեռանկարները ոչ միայն համակարգիչների թույլ վաճառքի պատճառով, այլ նաև ընդլայնել է ԱՄՆ-ի սահմանափակումները առաջադեմ տեխնոլոգիաների նկատմամբ Չինաստանում:

Կարդալ: ԱՀ-ի շուկան «ամենից կտրուկ» անկում է ապրում 1990-ականների կեսերին տվյալների հավաքագրման սկզբից ի վեր, վերլուծաբանները համաձայն են.

Intel-ը նախապես չի հայտարարել, ճիշտ այնպես, ինչպես դա տեղի չունեցավ նախորդ եռամսյակում, նախքան իր կանխատեսումների և վերլուծաբանների ակնկալիքների մեծ բացթողումը հայտարարելը: Ռոլանդը, ով բացասական վարկանիշ ունի Intel-ում, ակնկալում է, որ եկամուտը կհասնի ակնկալիքների ցածր մակարդակին, հաշվի առնելով, որ «գործադիր տնօրեն Ջելսինջերն արդեն հրապարակայնորեն հեռագրել է թուլությունը»:

«Սակայն, մենք կարծում ենք, որ 4-րդ եռամսյակը շարունակում է մնալ զգալի ռիսկի տակ, քանի որ մեր միջին եռամսյակի ստուգումները վերջին շրջանում վատթարացել են», - ասաց Ռոլանը, ով այժմ կանխատեսում է 17 թվականի համար ԱՀ-ի առաքումների 2022% տարեկան անկում: «Հաշվի առնելով եկամուտներից և կախվածությունը: օգտագործումը, մենք նաև նվազեցնում ենք GM-ի մեր գնահատականները ամբողջ տարվա համար՝ իրենց գնահատված 49%-ից ցածր»:

Կարդալ: Չիպերի բաժնետոմսերը կրճատվել են մինչև երկու տարվա նվազագույնը, քանի որ Չինաստանում տեխնոլոգիաների և արհեստական ​​ինտելեկտի արգելքը ավելացնում է դժբախտությունները

Անկախ ամեն ինչից, ներդրողները մտադիր են իմանալ, թե արդյոք գլխավոր ֆինանսական տնօրեն Դեյվիդ Զինսների կանխատեսումը, որ երրորդ եռամսյակը կլինի «ֆինանսական հատակը» ընկերության համար, համապատասխանում է:

Ինչ որոնել

Շահույթ: FactSet-ի կողմից հարցված 29 վերլուծաբաններից ակնկալվում է, որ Intel-ը միջինը կտրամադրի 34 ցենտ մեկ բաժնետոմսի ճշգրտված շահույթ՝ համեմատած Intel-ի կանխատեսումների հետ՝ 35 ցենտ մեկ բաժնետոմսի համար, ինչը շատ ցածր է Street-ի կողմից եռամսյակի սկզբում ակնկալվող 90 ցենտից: մեկ բաժնետոմսի դիմաց գրանցված 1.71 դոլարը նախորդ ժամանակահատվածում: Estimize-ը՝ ծրագրային հարթակ, որն օգտագործում է հեջ-ֆոնդի ղեկավարներից, բրոքերներից, գնման կողմի վերլուծաբաններից և այլոց քրաուդսորսինգը, պահանջում է ճշգրտված շահույթ՝ բաժնետոմսի համար 46 ցենտ:

Եկամուտը, Ուոլ Սթրիթն ակնկալում է Intel-ից 15.35 մլրդ դոլար եկամուտ, ըստ FactSet-ի կողմից հարցված 29 վերլուծաբանների՝ հիմնված Intel-ի կանխատեսումների վրա՝ մոտ 15-16 մլրդ դոլար: Դա պակաս է եռամսյակի սկզբին ակնկալվող 18.95 միլիարդ դոլարից, և անցյալ տարի ներկայացված 18.09 միլիարդ դոլարից, և, հավանաբար, կնշանակի տարեկան եկամուտների անկման իններորդ եռամսյակը անընդմեջ: Estimize-ն ակնկալում է 15.43 միլիարդ դոլար եկամուտ:

Փլուզելով ստորաբաժանումները՝ FactSet-ի կողմից հարցված վերլուծաբաններն ակնկալում են, որ հաճախորդների հաշվարկից եկամուտը կկազմի 7.58 միլիարդ դոլար; տվյալների կենտրոնի և AI խմբի եկամուտը՝ 4.67 միլիարդ դոլար; «Ցանցի և ծայրամասի» եկամուտը 2.4 միլիարդ դոլար; և Mobileye-ի եկամուտը՝ 472.2 միլիոն դոլար:

Ֆոնդային շարժում. Խոսելով հնարավոր իններորդ եռամսյակի եկամուտների անկման մասին, նույնիսկ եթե Intel-ը գերազանցի սպասելիքները, ինչպես դա սովորաբար անում է, բաժնետոմսերը նվազել են ընկերության վերջին ինը եռամսյակային եկամուտների հաշվետվություններից հետո:

Սեպտեմբերի վերջի եռամսյակի ընթացքում Intel-ի բաժնետոմսերի գինը նվազել է 31%-ով, մինչդեռ Dow Jones Industrial Average-ը
DJIA,
+ 1.34%
  - որը Intel-ին որպես բաղադրիչ է հաշվում, նվազել է 7%-ով, S&P 500 ինդեքսը 
SPX,
+ 1.19%
 նվազել է 5%-ով, տեխնոլոգիական ծանր Nasdaq Composite Index-ը 
ԿՈՄՊ
+ 0.86%
 թափել է 4%, իսկ PHLX կիսահաղորդչային ինդեքսը 
ՍՈՔՍ,
+ 0.64%
նվազել է մոտ 10%-ով։

Ինչ են ասում վերլուծաբանները

Bernstein-ի վերլուծաբան Սթեյսի Ռասգոնը նկատեց, որ ինքը երկու պատճառ է տեսնում, «ոչ շատ հուսադրող Intel-ի տեսանկյունից», թե ինչու է ընկերությունը գնում Mobileye-ի սպասվածից ցածր գնահատմամբ:
ՄԲԼԻ.

Անցյալ շաբաթ Mobileye-ի գնահատմամբ՝ իր IPO-ի բաժնետոմսերը կարժենան $18-ից մինչև $20, տալով ինքնակառավարվող մեքենաների տեխնոլոգիական ընկերությանը մինչև 15.9 միլիարդ դոլարի գնահատումՊատահականորեն, մոտավորապես նույն գումարը, որը Intel-ը վճարեց ձեռք բերելու համար Mobileye 2017 թ $15.3 մլրդ կանխիկ գումարի դիմաց։ Mobileye-ն դիմել է IPO-ին սեպտեմբերի վերջին, հաղորդվում է, որ ձգտում էր 30 միլիարդ դոլար գնահատել, ինչը զգալիորեն ցածր է ընկերության 50 միլիարդ դոլարի ավելի վաղ գնահատականներից:

«Ինչպես մենք բոլորս գիտենք, որ բարձր աճի տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը ոչնչացվել են ավելի թույլ մակրո և ավելի բարձր տոկոսադրույքների համակցությամբ, և IPO շուկան ինքնին լճացել է վերջին ամիսներին», - ասաց Ռասգոնը: «Սակայն այժմ IPO-ին շարունակելը (ինչպես թվում է) ցանկացած գնով, որը նրանք կարող են ստանալ, հուշում է, որ Intel-ը դեռ կարծում է, որ դա անելն ավելի լավ է, քան սպասելը»:

«Եվ երկրորդը, Intel-ը որոշակի կանխիկ գումար կստանա գործարքից (~ $3.5 մլրդ շահաբաժին Mobileye-ից և ~ $900 մլն՝ իրենց Moovit-ի ակտիվները վաճառելուց), և նրանց, ամենայն հավանականությամբ, այդ գումարը պետք է հաշվի առնելով, թե ինչպես է իրենց սեփական բիզնեսը ներկայումս միտում ունի։ Ռասգոնն ասաց.

Կարդալ: Nvidia-ի և Intel-ի խաղային քարտերը վաճառքի են հանվում, մինչ AMD-ը ծաղրում է նոյեմբերի 3-ի հայտարարությունը

Wedbush-ի վերլուծաբան Մեթ Բրայսոնը, ով Intel-ում ցածր կատարողականի վարկանիշ ունի, գրառման մեջ հարցրեց, թե արդյոք նա բավականաչափ նվազեցրել է իր թվերը չորրորդ եռամսյակի և 2023 թվականի համար՝ հաշվի առնելով, որ Intel-ի վերջին ուղեցույցը «ենթադրում էր շատ ավելի քիչ մռայլ համակարգչի ֆոն (մոտավորապես 10% Y-ով: /Y)) քան, ըստ երևույթին, նյութականացված»:

Դիտելով Intel-ի տվյալների կենտրոնների բիզնեսը՝ Բրայսոնն ասաց, որ հետագա ռիսկեր է տեսնում չորրորդ եռամսյակում ձեռնարկությունների եկամուտների մի փոքր աճի իր ենթադրությունների համար, «հատկապես դրամով բաժնետոմսերի աճով [որը] նաև ճնշում է Intel-ի վաճառքներին»:

«Եվ հաջորդ տարին նայելով, մենք ունենք նույն հարցը՝ հաշվի առնելով մակրո հակառակորդները և մեր համոզմունքը, որ AMD-ը կարող է նույնիսկ արագացնել բաժնետոմսերի տեղաշարժը՝ հաշվի առնելով Intel-ի պայքարը Sapphire Rapids-ի հետ», - ասաց Բրայսոնը:

36 վերլուծաբաններից, ովքեր լուսաբանում են Intel-ը, յոթը բաժնետոմսերի գնման վարկանիշ ունեն, 20-ը՝ պահման վարկանիշ, իսկ ինըը՝ վաճառքի վարկանիշ, ինչպես նաև միջին նպատակային գինը՝ 33.58 դոլար, որը իջել է եռամսյակ առաջվա 47.26 դոլարից։ FactSet տվյալներին: