Գնաճն այլևս կապված չէ միայն վառելիքի ծախսերի հետ, քանի որ գների աճն ընդլայնվում է ողջ տնտեսության մեջ

Մեկ տարվա մեծ մասի համար շատ տնտեսագետների և քաղաքականություն մշակողների մոտ գնաճի պատմությունն այն էր, որ դա ըստ էության սննդի և վառելիքի խնդիր է: Հենց որ մատակարարման շղթաները թուլանան և գազի գները նվազեն, մտածողությունը շարունակվեց, դա կօգնի նվազեցնել սննդի ծախսերը և իր հերթին կթեթևացնի գների ճնշումը տնտեսության մեջ:

օգոստոսյան սպառողական գների ինդեքսի թվերըԱյնուամենայնիվ, այս պատմությունը լրջորեն փորձարկեց՝ ընդարձակվող աճերով, ինչը ցույց է տալիս այժմ, որ գնաճը կարող է լինել ավելի համառ և արմատացած, քան նախկինում ենթադրվում էր:

ՍԳԻ առանց սննդամթերքի և էներգիայի գների այսպես կոչված հիմնական գնաճը մեկ ամսվա կտրվածքով աճել է 0.6%-ով, կրկնապատկելով Dow Jones-ի գնահատականը, ինչը տարեցտարի բերել է կյանքի ծախսերի 6.3% աճ: Այդ թվում՝ պարենային և էներգետիկայի ցուցանիշը ամսական աճել է 0.1%-ով, իսկ 8.3-ամսյա կտրվածքով՝ 12%-ով:

Համենայն դեպս նույնքան կարևոր է, որ թանկացման աղբյուրը բենզինը չէ, որը մեկ ամսվա կտրվածքով էժանացել է 10.6%-ով։ Թեև էներգակիրների գների ամառային անկումը օգնեց մեղմել գնաճի ընդհանուր թվերը, այն չկարողացավ զսպել այն մտավախությունները, որ. գնաճը խնդիր կմնա ինչ - որ ժամանակ.

Վառելիքի փոխարեն սննդամթերքը, ապաստանն ու բժշկական ծառայություններն էին, որոնք օգոստոսին բարձրացրեցին ծախսերը՝ թանկարժեք հարկ դնելով նրանց համար, ովքեր ամենաքիչ կարող էին դա իրենց թույլ տալ և առաջացնելով կարևոր հարցեր, թե որտեղից է գնաճը:

«Հիմնական գնաճի թվերը թեժ էին ամբողջ տախտակի վրա: Գների ուժեղ աճի լայնությունը՝ նոր մեքենաներից մինչև բժշկական օգնության ծառայություններ և վարձավճարների աճ, ամեն ինչ կտրուկ աճեց», - ասում է Moody's Analytics-ի գլխավոր տնտեսագետ Մարկ Զանդին: «Դա զեկույցի ամենաանհանգստացնող կողմն էր»։

Իրոք, նոր տրանսպորտային միջոցների գները և բժշկական օգնության ծառայությունները մեկ ամսվա կտրվածքով աճել են 0.8%-ով: Ապաստանի ծախսերը, որոնք ներառում են վարձավճարները և բնակարանների հետ կապված տարբեր այլ ծախսեր, կազմում են ՍԳԻ-ի կշռման գրեթե մեկ երրորդը և ամսվա կտրվածքով աճել են 0.7%-ով:

Սննդի ծախսերը նույնպես աննշան են եղել:

Սննդամթերքի ինդեքսը, որը մթերային ապրանքների գների լավ ցուցիչն է, աճել է 13.5%-ով անցած տարվա ընթացքում, ինչը ամենամեծ աճն է 1979թ. մարտից ի վեր: Գները շարունակեցին իրենց մետեորիկ աճը այնպիսի ապրանքների համար, ինչպիսիք են ձուն և հացը, հետագայում լարելով տնային տնտեսությունների բյուջեները:

Բժշկական խնամքի ծառայությունների համար ամսական 0.8% աճը ամենաարագ ամսական եկամուտն է 2019 թվականի հոկտեմբերից ի վեր: Անասնաբուժական ծախսերն ամսական աճել են 0.9%-ով և նախորդ տարվա համեմատ աճել են 10%-ով:

«Նույնիսկ այնպիսի բաները, ինչպիսին է հագուստի գները, որոնք հաճախ նվազում են, մի փոքր բարձրացան [0.2%]: Իմ կարծիքն այն է, որ նավթի այս ցածր գներով նրանք կպչում են և ենթադրելով, որ չեն բարձրանա, դա կնկատի գնաճի լայն մեղմացում», - ասաց Զանդին: «Ես չեմ փոխել իմ կանխատեսումը, որ գնաճը կվերադառնա [Դաշնային պահուստային համակարգի 2 տոկոս թիրախին] մինչև 2024 թվականի սկիզբը, բայց ես կասեի, որ այդ կանխատեսումը պահում եմ ավելի քիչ համոզվածությամբ»:

Դրականն այն է, որ գները կրկին իջել են այնպիսի ապրանքների համար, ինչպիսիք են ավիատոմսերը, սուրճը և մրգերը: Ա այս շաբաթվա սկզբին հրապարակված հարցումը Նյու Յորքի Fed-ի կողմից ցույց է տրվել, որ սպառողները գնալով ավելի քիչ են վախենում գնաճից, թեև նրանք դեռևս ակնկալում են, որ այդ ցուցանիշը կկազմի տարեկան 5.7%: Կան նաև նշաններ, որ մատակարարման շղթայի ճնշումը թուլանում է, որը պետք է լինի առնվազն դիսֆլյացիոն։

Սակայն ՍԳԻ-ի մոտ երեք քառորդը մնաց 4%-ից բարձր տարեկան գնաճի մեջ՝ արտացոլելով ավելի երկարաժամկետ միտում, որը հերքել է «անցողիկ» գնաճի գաղափարը, որը առաջ էին տանում Սպիտակ տունը և Fed-ը:

Իսկ էներգակիրների ցածր գները մնալն անիմաստ է:

ԱՄՆ-ը և G-7-ի մյուս երկրներն ասում են, որ մտադիր են վերահսկել ռուսական նավթի արտահանումը դեկտեմբերի 5-ից, հնարավոր է՝ հրավիրելով վրեժխնդրության, որը կարող է տեսնել վերջին տարվա գների աճ:

«Եթե Մոսկվան դադարեցնի բնական գազի և նավթի ամբողջ արտահանումը Եվրամիություն, Միացյալ Նահանգներ և Միացյալ Թագավորություն, ապա մեծ է հավանականությունը, որ նավթի գները կվերստուգեն հունիսին սահմանված առավելագույն ցուցանիշները և կհանգեցնեն սովորական գազի միջին գնի բարձրացմանը։ ներկայիս $3.70 մեկ գալոնի դիմաց», - ասում է RSM-ի գլխավոր տնտեսագետ Ջոզեֆ Բրյուսելասը:

Բրյուսելասը հավելեց, որ նույնիսկ բնակարանների անկման և հնարավոր ռեցեսիայի դեպքում, նա կարծում է, որ այնտեղ գների անկումը, հավանաբար, չի հանգեցնի, քանի որ բնակարանները «մոտավորապես լավ տարի ունեն, մինչև այդ կարևոր էկոհամակարգի տվյալները բարելավվեն»:

Քանի դեռ այսքան մեծ գնաճ է սպասվում, մեծ տնտեսական հարցն այն է որքան հեռու կգնա Fed-ը տոկոսադրույքների բարձրացումներով։ Շուկաները խաղադրույքներ են կատարում, որ Կենտրոնական բանկը բարձրացնում է հենանիշային տոկոսադրույքները առնվազն 0.75 տոկոսային կետ հաջորդ շաբաթ, ինչը սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքը կհասցնի իր ամենաբարձր մակարդակին 2007 թվականի սկզբից ի վեր:

«Երկու տոկոսը գների կայունություն է։ Դա նրանց նպատակն է: Բայց ինչպես են նրանք հասնում այնտեղ՝ առանց ինչ-որ բան կոտրելու», - ասում է LPL Financial-ի բաժնետոմսերի գլխավոր ստրատեգ Քուինսի Քրոսբին: «Fed-ը չի ավարտվել: 2%-ի ճանապարհը դժվար է լինելու. Ընդհանուր առմամբ, մենք պետք է սկսենք տեսնել, որ գնաճը շարունակում է դյույմով ցածր լինել: Բայց ո՞ր կետում են նրանք կանգնում»։