Լավ նորություն հատկապես թոշակառուների համար. գնաճը նվազել է.
Պաշտոնական տոկոսադրույքը հենց նոր իջել է մինչև 6.5 տոկոս՝ անցյալ հունիսի 9.1 տոկոսից իջնելով: Եվ չնայած 6.5%-ը դեռևս գների զգալի աճ է, դա ընդամենը տարեկան ցուցանիշն է՝ համեմատելով դեկտեմբերի գները մեկ տարի առաջվա գների հետ:
Երբ մենք դիտում ենք ամսական վերջին փոփոխությունները, որոնք մեզ ավելի հստակ ասում են, թե իրական ժամանակում ինչ է կատարվում գների հետ, թվերն ավելի լավ են թվում: Դեկտեմբերին սպառողական գներն ընդհանուր առմամբ 0.1%-ով ցածր են եղել նոյեմբերի համեմատ։ Նույնիսկ երբ դուք հանում եք վառելիքի անկումային գները, ամսական աճը կազմել է մոտ 0.3%, ինչը կազմում է տարեկան մոտ 3.6%:
Զարմանալի չէ, որ Ուոլ Սթրիթը ուրախանում է: Ամեն ինչ լավ է՝ բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, ոսկի, նույնիսկ բիթքոյն:
Բայց գնաճի անկումը ինձ ստիպում է ավելի շատ ցանկանալ գնել գնաճից պաշտպանված պարտատոմսեր, քան սովորական պարտատոմսեր: Եվ մի շատ պարզ պատճառով.
Թեև գնաճը նվազել է, այն չի նվազել այնքան, որքան թվում է պարտատոմսերի սովորական շուկան:
Այսպիսով, 5-ամյա գանձապետական պարտատոմսը վճարում է տարեկան 3.5% ֆիքսված տոկոսադրույք: Մինչդեռ 5-ամյա գնաճով պաշտպանված TIPS պարտատոմսը վճարում է գնաճ (ինչ էլ որ ստացվի) գումարած տարեկան 1.3%:
Երկուսի միջև տարբերությունը 2.2% է: Ինչ է դա նշանակում. սովորական պարտատոմսը միայն ավելի լավ խաղադրույք կլինի, քան TIPS պարտատոմսը, եթե հաջորդ հինգ տարիների միջին գնաճի մակարդակը դրանից ցածր լինի:
Թվերը նման են ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսերի համար: Հերթական 10 տարվա գանձապետական թղթադրամը, որի մասին բոլորը խոսում են հեռուստատեսությամբ, այժմ առաջարկում է տարեկան 3.4% տոկոսադրույք: 10-ամյա TIPS պարտատոմս՝ 1.2%: Հերթական անգամ ճեղքվածքը կազմում է մոտ 2.2%։
Ցանկանու՞մ եմ խաղադրույք կատարել, որ առաջիկա 2.2 տարիների ընթացքում գնաճը տարեկան միջինը կկազմի 10%, կամ ավելի քիչ: Ես չեմ.
Ես նույնիսկ չեմ կարող լավ պատճառ տեսնել, թե ինչու կցանկանայի: Ակնհայտ հակադարձմանը պատասխանելու համար՝ այո, իհարկե հզորություն արի դրա տակ։ Այն կարող է նույնիսկ ավելի ցածր լինել: Եթե հեջ-ֆոնդի կառավարիչը ցանկանում է կատարել այդ խաղադրույքը, հաջողություն նրանց:
Ես խոսում եմ այն մասին, թե արդյոք ես ուզում եմ այդ խաղադրույքը կատարել իմ փողերով։ Իմ պորտֆելի «անվտանգ», ֆիքսված տոկոսադրույքով մասում:
Խաղադրույքից հնարավոր շահույթը զանգվածաբար փոխհատուցվում է ռիսկերով:
Այսպիսով, այս պահին ես ավելի շուտ կցանկանայի ունենալ TIPS հիմնադրամ, ինչպիսին է iShares TIPS Bond ETF-ը:
Հուշում,
-0.78%
կամ Vanguard գնաճից պաշտպանված արժեթղթեր
VAIPX,
-0.63%
քան անվանական գանձապետարանները:
Ruffer & Co. փողի մենեջեր Սթիվ Ռասելը պատմել է MarketWatch-ին և Barron's Live-ին, որ իր ընկերությունը դիտարկում է երկարաժամկետ TIPS պարտատոմսերը որպես վերականգնման խաղ: Եթե գնաճը շարունակի նվազել, ապա դուք պետք է ակնկալեք, որ տոկոսադրույքների ակնկալիքները նույնպես կնվազեն: Դա, հավանաբար, լավ կլինի բոլոր պարտատոմսերի համար՝ լինեն կանոնավոր, թե գնաճից պաշտպանված:
(Սա համատեքստում դնելու համար. 2021 թվականի վերջին, երբ ոչ ոք իսկապես անհանգստացած չէր գնաճից, և շուկաները ծաղկում էին, երկարաժամկետ TIPS ETF-ը
ԼՏՊԶ,
-2.16%
50%-ով ավելի բարձր էր, քան այսօր է։)
Մյուս կողմից, եթե գնաճը վերադառնա, ես կգերադասեի ձեռքս պահել մի թուղթ, որը երաշխավորում է ինձ պաշտպանել գնաճից, քան թղթի կտոր, որը երաշխավորում է, որ դա չլինի:
Գնաճը նվազել է. Արդյո՞ք ժամանակն է գնել գնաճից պաշտպանված պարտատոմսեր:
Լավ նորություն հատկապես թոշակառուների համար. գնաճը նվազել է.
Պաշտոնական տոկոսադրույքը հենց նոր իջել է մինչև 6.5 տոկոս՝ անցյալ հունիսի 9.1 տոկոսից իջնելով: Եվ չնայած 6.5%-ը դեռևս գների զգալի աճ է, դա ընդամենը տարեկան ցուցանիշն է՝ համեմատելով դեկտեմբերի գները մեկ տարի առաջվա գների հետ:
Երբ մենք դիտում ենք ամսական վերջին փոփոխությունները, որոնք մեզ ավելի հստակ ասում են, թե իրական ժամանակում ինչ է կատարվում գների հետ, թվերն ավելի լավ են թվում: Դեկտեմբերին սպառողական գներն ընդհանուր առմամբ 0.1%-ով ցածր են եղել նոյեմբերի համեմատ։ Նույնիսկ երբ դուք հանում եք վառելիքի անկումային գները, ամսական աճը կազմել է մոտ 0.3%, ինչը կազմում է տարեկան մոտ 3.6%:
Զարմանալի չէ, որ Ուոլ Սթրիթը ուրախանում է: Ամեն ինչ լավ է՝ բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր, ոսկի, նույնիսկ բիթքոյն:
Բայց գնաճի անկումը ինձ ստիպում է ավելի շատ ցանկանալ գնել գնաճից պաշտպանված պարտատոմսեր, քան սովորական պարտատոմսեր: Եվ մի շատ պարզ պատճառով.
Թեև գնաճը նվազել է, այն չի նվազել այնքան, որքան թվում է պարտատոմսերի սովորական շուկան:
Այսպիսով, 5-ամյա գանձապետական պարտատոմսը վճարում է տարեկան 3.5% ֆիքսված տոկոսադրույք: Մինչդեռ 5-ամյա գնաճով պաշտպանված TIPS պարտատոմսը վճարում է գնաճ (ինչ էլ որ ստացվի) գումարած տարեկան 1.3%:
Երկուսի միջև տարբերությունը 2.2% է: Ինչ է դա նշանակում. սովորական պարտատոմսը միայն ավելի լավ խաղադրույք կլինի, քան TIPS պարտատոմսը, եթե հաջորդ հինգ տարիների միջին գնաճի մակարդակը դրանից ցածր լինի:
Թվերը նման են ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսերի համար: Հերթական 10 տարվա գանձապետական թղթադրամը, որի մասին բոլորը խոսում են հեռուստատեսությամբ, այժմ առաջարկում է տարեկան 3.4% տոկոսադրույք: 10-ամյա TIPS պարտատոմս՝ 1.2%: Հերթական անգամ ճեղքվածքը կազմում է մոտ 2.2%։
Ցանկանու՞մ եմ խաղադրույք կատարել, որ առաջիկա 2.2 տարիների ընթացքում գնաճը տարեկան միջինը կկազմի 10%, կամ ավելի քիչ: Ես չեմ.
Ես նույնիսկ չեմ կարող լավ պատճառ տեսնել, թե ինչու կցանկանայի: Ակնհայտ հակադարձմանը պատասխանելու համար՝ այո, իհարկե հզորություն արի դրա տակ։ Այն կարող է նույնիսկ ավելի ցածր լինել: Եթե հեջ-ֆոնդի կառավարիչը ցանկանում է կատարել այդ խաղադրույքը, հաջողություն նրանց:
Ես խոսում եմ այն մասին, թե արդյոք ես ուզում եմ այդ խաղադրույքը կատարել իմ փողերով։ Իմ պորտֆելի «անվտանգ», ֆիքսված տոկոսադրույքով մասում:
Խաղադրույքից հնարավոր շահույթը զանգվածաբար փոխհատուցվում է ռիսկերով:
Այսպիսով, այս պահին ես ավելի շուտ կցանկանայի ունենալ TIPS հիմնադրամ, ինչպիսին է iShares TIPS Bond ETF-ը:
-0.78%
-0.63%
Հուշում,
կամ Vanguard գնաճից պաշտպանված արժեթղթեր
VAIPX,
քան անվանական գանձապետարանները:
Ruffer & Co. փողի մենեջեր Սթիվ Ռասելը պատմել է MarketWatch-ին և Barron's Live-ին, որ իր ընկերությունը դիտարկում է երկարաժամկետ TIPS պարտատոմսերը որպես վերականգնման խաղ: Եթե գնաճը շարունակի նվազել, ապա դուք պետք է ակնկալեք, որ տոկոսադրույքների ակնկալիքները նույնպես կնվազեն: Դա, հավանաբար, լավ կլինի բոլոր պարտատոմսերի համար՝ լինեն կանոնավոր, թե գնաճից պաշտպանված:
(Սա համատեքստում դնելու համար. 2021 թվականի վերջին, երբ ոչ ոք իսկապես անհանգստացած չէր գնաճից, և շուկաները ծաղկում էին, երկարաժամկետ TIPS ETF-ը
-2.16%
ԼՏՊԶ,
50%-ով ավելի բարձր էր, քան այսօր է։)
Մյուս կողմից, եթե գնաճը վերադառնա, ես կգերադասեի ձեռքս պահել մի թուղթ, որը երաշխավորում է ինձ պաշտպանել գնաճից, քան թղթի կտոր, որը երաշխավորում է, որ դա չլինի:
Աղբյուր՝ https://www.marketwatch.com/story/inflation-has-fallen-is-it-time-to-buy-inflation-protected-bonds-11673611552?siteid=yhoof2&yptr=yahoo