Գնաճի էֆեկտները սահմանվել են ծնկների գլխարկով մանրածախ առևտրականների 2022 թվականի արձակուրդային կանխատեսումների և դրանից դուրս

Ի՞նչ տարբերություն է առաջացնում մի տարի:

Խորհրդատվական հսկա McKinsey & Co սպառողների հարցման արդյունքները Անցյալ աշնանը, որն այս փրփրացող վերնագիրն էր. «Գնորդներն իրենց ծախսատար և սոցիալական են զգում»: ՄակՔինսին ասաց, որ նրանց կեսը, ովքեր տարեկան առնվազն 100,000 դոլար եկամուտ են հայտնում, «ոգևորված կամ անհամբեր էին արձակուրդներով»: Լավ զանգ ստացվեց։ Չնայած համաճարակին և դրա բազմաթիվ բարդություններին, ԱՄՆ Մարդահամարի բյուրոյի վերջնական տվյալները ցույց են տվել, որ տարեկան մանրածախ վաճառքը 2021 թվականին աճել է հսկայական 18 տոկոսով 2020 թվականին:

Այս տարվա վերնագիր. Իսկ ի՞նչ կասեք. «Գնորդները գաղտնալսված են, հյուծված և մռայլ»: Ես էլ վստահ չեմ, որ այդ հայտարարությունը ճշգրիտ է։

Հիմնական չարագործը գնաճն է, բայց խնդիրը շատ ավելի խորն է, քան գազի կամ մթերքների գինը: Տոկոսադրույքները կտրուկ աճում են. Դա նշանակում է, որ կրեդիտ քարտի պարտքի արժեքը աճում է և, ինչպես վերջերս խոստացել էր Դաշնային պահուստը, ակնկալվում է, որ կշարունակի աճել, քանի որ Կենտրոնական բանկը գործում է գնաճի վատթարացումից զերծ պահելու համար:

Մեկ տարի առաջ սպառողները «ծախս» զգալու լավ պատճառ ունեին։ Ի թիվս այլ գործոնների, շատերն օգտագործել են տարվա ընթացքում թողարկված պետական ​​խթանիչ միջոցների մի մասը՝ պարտքը նվազեցնելու համար: Միևնույն ժամանակ, անշարժ գույքի գները սկսում էին իրենց վայրի զբոսանքը: ԱՄՆ-ում վաճառվող տների միջին վաճառքի գինը ընդամենը 12 ամսվա ընթացքում աճել է ավելի քան մեկ երրորդով: Սպառողները լցված էին կանխիկով, վարկով և սեփական կապիտալով:

Մեկ տարի անց վարկային քարտի պարտքը փուչիկ է դարձել՝ գրանցելով տարեկան ամենամեծ տոկոսային աճը ավելի քան երկու տասնամյակի ընթացքում: Հուլիսին շրջանառու վարկերի աճ է գրանցվել միայնակ՝ տարեկան 11.6 տոկոս ցուցանիշով։

Այսպիսով, սպառողները ծախսել են իրենց չունեցող գումարները, և այժմ դա նրանց վրա շատ ավելի է արժենում: Մեկ տարի առաջ միջին կարգավորելի տոկոսադրույքով վարկային քարտը գանձում էր մոտ 15%: Այսօր բոլոր նոր քարտերի առաջարկների միջին կարգավորելի դրույքաչափը խախտել է 21%, իսկ որոշ բանկային քարտեր ֆլիրտ են 25%: Այդ տոկոսադրույքները երաշխավորված են, որ կշարունակեն աճել, քանի որ Դաշնային պահուստը բարձրացնում է հիմնական տոկոսադրույքը, որի վրա հիմնված են վարկային քարտերի դրույքաչափերը:

Միևնույն ժամանակ, հիփոթեքային վարկերի աճող տոկոսադրույքները խեղդում են անշարժ գույքի աճը: Բնակարանների գները նվազում են, բնակարանների սեփական կապիտալը նվազում է, և նրանք, ովքեր առևտուր են արել, ներդրումներ են կատարել անշարժ գույքի մեջ կամ գնել երկրորդ տներ, բացահայտում են, թե ինչ է նշանակում լինել աղքատ հողով:

Թերևս սպառողների վիճակի մասին ամենախոսուն վիճակագրությունը Fed-ն է Անձնական խնայողությունների դրույքաչափ tracker, որը հաշվարկում է անձնական խնայողությունները որպես տնօրինվող անձնական եկամտի տոկոս: Այդ միջոցը գագաթնակետին հասավ 2020 թվականի մայիսին, քանի որ դաշնային խթանիչ վճարումները հեղեղեցին տնտեսությունը կանխիկով:

Մեկ տարի առաջ խնայողությունների մակարդակը կազմում էր 10.5%՝ ամենաբարձրը վերջին երեք տասնամյակների ընթացքում։ Մեկ տարի անց, հուլիս ամսվա ամենավերջին զեկույցում, այն իջավ մինչև 5%, ամենացածր ցուցանիշը 2008 թվականի Մեծ Հալածանք/հիփոթեքային ճգնաժամից ի վեր:

Ի՞նչ են նշանակում այս տվյալները սպառողների վիճակի և ապագա ծախսերի համար:

Նախ, մեքենաներն ու տները դառնում են անհասանելի շատերի համար, և, հետևաբար, տնտեսության այդ հատվածը կշարունակի դանդաղել, ինչպես նախատեսված է Fed-ի տոկոսադրույքների ճշգրտմամբ: Եթե ​​Fed-ը կարողանա վերահսկել գնաճը, մասնավորապես սննդի և գազի գները, ապա թունելի վերջում կարող է լույս լինել: Եթե ​​ոչ, և սպառողները ծախսելու ավելի քիչ կանխիկ գումար ունենան, նրանք, ամենայն հավանականությամբ, կկրճատեն ծախսերը կամ վարկ կվերցնեն:

Ինչը մեզ տանում է դեպի սպառողական պարտքի վերջնական գործոնը, որը պետք է դիտարկել: Եթե ​​զբաղվածության թիվը մնա ուժեղ, և մարդիկ կարողանան շարունակել վճարել իրենց կրեդիտ քարտով վճարումները ԵՎ պահպանել պարտքի հիմնավորված տոկոսը, մենք բոլորս կարող ենք արժանապատիվ վայրէջք ունենալ:

Մտահոգությունն այն է, որ այդ հայտարարություններում շատ «եթե»-ներ կան:

Լավագույնը թե՛ բիզնեսի, թե՛ սպառողների համար է շարունակել ուշադիր հետևել բոլոր ցուցանիշներին, թե ինչ է կատարվում ներկայումս և ինչ է տեղի ունեցել տնտեսության մեջ, բայց նույնքան կարևոր է փորձել կանխատեսել, թե ինչ կարող է լինել հաջորդը: