Կարո՞ղ է գնաճը թուլանալ ավելի արագ, քան ակնկալում է Դաշնային պահուստը:
Սպառողական գների բարձրացում Վերջին ամիսներին կտրուկ նահանջել են, սակայն Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը ասում է, որ Fed-ի տարեկան 2% թիրախի հետագա նվազումը կարող է ավելի կոշտ դանդաղում լինել:
Արդյունքում, նա ասում է, որ Fed-ին կարող է անհրաժեշտ լինել բարձրացնել իր հիմնական տոկոսադրույքը նույնիսկ ավելի բարձր, քան պաշտոնյաների կանխատեսած 5%-ից մինչև 5.25% գագաթնակետը, ագրեսիվ ռազմավարություն, որը շատ տնտեսագետների կարծիքով կհանգեցնի ռեցեսիայի:
«Մեզ էականորեն ավելի շատ ապացույցներ կպահանջվեն, որպեսզի վստահ լինենք, որ գնաճը կայուն նվազման ուղու վրա է», - ասաց Փաուելը: բարձրացնելով իր հենանիշային տոկոսադրույքը այս ամսվա սկզբին մեկ քառորդ կետով՝ մինչև 4.5%-4.75% միջակայք: Այն սահմանեց տոկոսադրույքների բարձրացման ամենաագրեսիվ ալիքը՝ 4.5 տոկոսային կետ, սկսած 1980-ականների սկզբից:
Որոշ առաջատար տնտեսագետներ, սակայն, ասում են, որ գնաճը պատրաստվում է ավելի արագ նվազել, քան ակնկալում են Fed-ի պաշտոնյաները առաջիկա ամիսներին, մի սցենար, որը կարող է սահմանափակել տոկոսադրույքների հետագա աճը և օգնել խուսափել անկումից:
Նրանց խելամիտ հայացքը կախված է երկու զարգացումներից.
►Վարձել, որը կազմում է գնաճի 40%-ը, որը բացառում է սննդամթերքն ու էներգիան, կարող է ավելի արագ նվազել, քան կարծում են Fed-ի պաշտոնյաները առաջիկա մի քանի ամիսների ընթացքում:
►Աշխատավարձի աճ Ծառայությունների ոլորտներում, ինչպիսիք են առողջապահությունը, կրթությունը և սպիտակ օձիքի մասնագիտությունները, կարծես թե այնքան չեն բարձրացնում գները, որքան Փաուելը վախենում է:
Ըստ Սպառողական գների ինդեքսի (ՍԳԻ) դեկտեմբերին գնաճը թուլացել է մինչև 6.5%՝ նոյեմբերի 7.1%-ից, իսկ հունիսին՝ 40 տարվա առավելագույնը՝ 9.1%: Barclays-ը կանխատեսում է, որ երեքշաբթի Աշխատանքի դեպարտամենտը հունվարին կհայտնի հետագա անկում մինչև 6.2%:
Ինչ է անհրաժեշտ տուն գնելու համար. Ո՞րն է լավ եկամուտը տուն գնելու համար: Շուկաների գրեթե 100,000%-ում ձեզ անհրաժեշտ կլինի առնվազն $40
Հարկային ուղեցույց. IRS անվճար ֆայլերի ընտրանքներ. 2023 թվականի ձեր ուղեցույցը անվճար հարկային նախապատրաստական ծառայության համար
Փաուելը նշել է, որ անկման մեծ մասը կարելի է հետևել այնպիսի ապրանքների գների անկմանը, ինչպիսիք են օգտագործված մեքենաները, կահույքը և տեխնիկան, քանի որ համաճարակի հետ կապված մատակարարման շղթայի խնդիրները լուծվել են:
Որքա՞ն են բարձրացել վարձավճարները.
ՎարձելՄիևնույն ժամանակ, գնաճի մեծ մեղավորն էր, քանի որ COVID-XNUMX-ը մարդկանց ստիպեց տեղափոխվել իրենց սեփական բնակարանները: Բայց դա դանդաղման նշաններ է ցույց տալիս, ասում է Փաուելը: Ըստ RealPage-ի՝ անշարժ գույքի հետազոտությունների և գույքի կառավարման ծրագրային ապահովման ընկերության, նոր վարձակալության վարձավճարները ամսական կտրվածքով չորս անընդմեջ ամսական կտրվածքով նվազում էին, մինչև հունվարին հարթեցվեց:
RealPage-ի գլխավոր տնտեսագետ Ջեյ Փարսոնսը հիմնականում մատնանշում է նոր բազմաբնակարան շենքերի մեծ առաջարկը, որոնք մեղմացնում են գների աճը, ինչպես նաև ավելի թույլ վարձակալների պահանջարկը, որը կապված է մեղմացող տնտեսության հետ: Անցյալ ամիս բնակարանների զբաղվածությունը կազմել է 94.8%՝ նախորդ տարվա 97.5%-ից ցածր, ցույց են տալիս RealPage-ի տվյալները:
Այնուամենայնիվ, վարձավճարը դեկտեմբերին աճել է տարեկան 8.3%-ով, ինչը ամենաշատն է 1982 թվականից ի վեր, ըստ CPI-ի: Փաուելը նշել է, որ կարող է տևել մինչև այս տարի շատ ավելի ուշ, մինչև նոր վարձակալության վարձավճարների անկումը զգալիորեն ազդի գործող վարձակալների վարձակալության երկարաձգման վրա և նվազեցնի ընդհանուր վարձավճարները:
«Բնակարանների գնաճը հակված է զիջել այլ գներին՝ գնաճի շրջադարձային կետերի շուրջ… այն դանդաղ տեմպերի պատճառով, որով վարձակալության պայմանագրերը շրջվում են», - ասաց Փաուելը նոյեմբերի վերջին ելույթում:
Պարսոնսը համաձայն չէ. Թեև նոր վարձակալները սովորաբար ավելի շատ են վճարում վարձավճարը, քան գոյություն ունեցողները, այդ խմբերի միջև տարբերությունը անշեղորեն նվազում է` հունիսի 10.1%-ից մինչև 3.3% հունվարին, ցույց են տալիս RealPage-ի տվյալները: Սա վտանգավոր իրավիճակ է տանտերերի համար, ասում է Փարսոնսը, քանի որ գոյություն ունեցող վարձակալները, ովքեր չեն կարծում, որ ավելի լավ գործարք են ձեռք բերում, քան նոր ժամանողները:
Արդյունքում, նա կարծում է, որ վարձակալության երկարաձգման համար վարձավճարների բարձրացումը արագ կնվազի: Արդեն, ասում է նա, միջին տարեկան աճը անցյալ ամառվա 8%-ից իջել է մինչև 11%, և նա ակնկալում է նահանջ դեպի ցածր միանիշ գների աճ մինչև 2023 թվականի կեսերը: Նա կանխատեսում է, որ վարձավճարների գնաճը այս տարի կնվազի մինչև 3%՝ 14.6թ.-ի 2021%-ից և նախորդ տարվա 5.7%-ից:
«Դա շատ արագ է փոխվում», - ասում է Փարսոնսը:
Արդյո՞ք գնաճը պայմանավորված է աշխատավարձերի բարձրացմամբ։
Փաուելի ամենամեծ մտահոգությունը ծառայությունների գնաճն է, բացառությամբ բնակարանների, ինչպիսիք են առողջապահությունը և կրթությունը: Այն կազմում է հիմքում ընկած գնաճի 56%-ը՝ բացառությամբ սննդի և էներգիայի, և նկատելիորեն չի թուլացել, ասում է Փաուելը: Այդ թանկացումների մեծ մասը, ըստ նրա, պայմանավորված է աշխատավարձերի բարձրացմամբ:
Fed-ն, իր հերթին, պետք է դանդաղեցնի աշխատավարձերի բարձրացումը՝ բարձրացնելով տոկոսադրույքները՝ նվազեցնելու գործատուների պահանջարկը աշխատողների նկատմամբ և նվազեցնել աշխատատեղերի աճը:
Անցյալ շաբաթ, այն բանից հետո, երբ հունվարի զբաղվածությունը բացահայտեց 517,000 աշխատատեղերի աճ, Փաուելը ասաց. «Կարծում եմ, դա ընդգծում է այն ուղերձը, որ մենք զգալի ճանապարհ ունենք գնաճը 2% իջեցնելու համար»:
Սակայն Morgan Stanley-ի վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ վերջին երկու տարվա ընթացքում նման ծառայությունների գնաճի ամենամեծ մասը բաժին է ընկել տրանսպորտին, հատկապես ավիատոմսերին: Ավիատոմսերը, սակայն, կտրուկ աճել են՝ սկսած 2021 թվականի կեսերից, ոչ թե աշխատավարձի բարձրացման պատճառով, այլ՝ COVID-ի հետ կապված վառելիքի գների աճի և սպառողների կողմից ճամփորդությունների համար սպառողների պահանջարկի աճի պատճառով, ասում է Morgan Stanley-ի գլխավոր տնտեսագետ Սեթ Քարփենթերը հետազոտության մեջ։ Նշում.
Այժմ վառելիքի գները նվազել են, իսկ ճամփորդությունների պահանջարկն ավելի կայուն է: Ավիատոմսերը ամսական կտրվածքով նվազել են 2022 թվականի վերջին յոթ ամիսներից վեցում, ցույց են տալիս CPI-ի տվյալները: Եվ չնայած դեկտեմբերին դրանք դեռևս աճում էին տարեկան 28.5%-ով, ամսական անկումները շուտով պետք է նվազեցնեն տարեկան աճը, ասում է Քարփենթերը:
Ներքեւի գծի.
«Աշխատավարձի գնաճն իրականում չէ, որ խթանում էր գնաճի աճը», - ասում է Քարփենթերը: «Մեր տեսակետն այն է, որ դա այնքան էլ մեծ գործարք չէ, որքան դուք կարող եք մտածել»:
Քարփենթերը ակնկալում է, որ Fed-ի նախընտրած գնաճի չափը, որը տարբերվում է ՍԳԻ-ից, մինչև տարեվերջ կնվազի մինչև 2.9%, որը ցածր է Fed-ի 3.1% կանխատեսումից:
Այս հոդվածն ի սկզբանե հայտնվեց ԱՄՆ-ում ԱՅՍՕՐ. Գնաճի մակարդակը կարող է դանդաղել ավելի արագ, քան կարծում է Fed-ը՝ նվազագույնի հասցնելով աճերը
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/inflation-could-ease-faster-fed-100100808.html