Քանի դեռ գնաճը չի հասել գագաթնակետին, և Դաշնային պահուստային համակարգը չի դադարեցնի արշավային տոկոսադրույքները, շուկայի կանխատեսող Ջիմ Բյանկոն զգուշացնում է, որ Ուոլ Սթրիթը միակողմանի ճանապարհորդության մեջ է դեպի թշվառություն:
«Fed-ն ունի միայն մեկ գործիք՝ գնաճ բերելու համար, և դա այն է, որ նրանք պետք է դանդաղեցնեն պահանջարկը», - CNBC-ին ասաց Bianco Research-ի նախագահը:Արագ դրամ" Երեքշաբթի օրը. «Մեզ գուցե դուր չգա այն, ինչ տեղի է ունենում, բայց Վաշինգտոնի Eccles շենքում, ես չեմ կարծում, որ նրանք այնքան էլ վրդովված են այն ամենից, ինչ տեսել են ֆոնդային շուկայում վերջին մի քանի շաբաթվա ընթացքում»:
The S&P 500 իջել է հինգերորդ օրն անընդմեջ և երեքշաբթի օրը ավելի խորն է ընկել արջերի շուկայում: Ինդեքսն այժմ նվազել է 23%-ով՝ հունվարի 4-ին գրանցված իր բոլոր ժամանակների ամենաբարձր ցուցանիշից Nasdaq զեղչված է 33% և Dow 18% իրենց համապատասխան ռեկորդային բարձր ցուցանիշներից:
«Մենք վատ լուրերի մեջ ենք, լավ լուրերի սցենար, քանի որ դուք ստացել եք մայիսին 390,000 աշխատատեղ,», - ասել է Բիանկոն: «Նրանք [Fed-ը] զգում են, որ կարող են թշվառացնել ֆոնդային շուկան՝ առանց գործազրկություն ստեղծելու»:
Մինչդեռ նշաձողը 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերություն հասել է իր ամենաբարձր մակարդակին 2011 թվականի ապրիլից ի վեր: Այժմ այն կազմում է շուրջ 3.48%, ընդամենը վերջին շաբաթվա համեմատ 17%-ով:
«Լրիվ խառնաշփոթ հենց հիմա»
Bianco-ն պատրաստվում էր գնաճի վերադարձ երկու տարի: CNBC-ի «Trading Nation»-ում 2020 թվականի դեկտեմբերինՆա նախազգուշացրել է, որ գնաճը կգերազանցի ամենաբարձր մակարդակը, որը չի տեսել մեկ սերունդ:
«Դուք քանակական խստացում ունեք: Պարտատոմսերի ամենամեծ գնորդը հեռանում է. Եվ դա Դաշնային պահուստն է»,- ասել է Բիանկոն: «Դուք հասկացել եք, որ նրանք մտադիր են լինել շատ մոլեգին տոկոսադրույքների բարձրացման հարցում»:
Bianco-ն ակնկալում է, որ Fed-ը չորեքշաբթի օրը կբարձրացնի տոկոսադրույքները 75 բազիսային կետով, ինչը համահունչ է Ուոլ Սթրիթի գնահատականներին: Նա նաև կանխատեսում է ևս 75 բազիսային կետով աճ հուլիսի հաջորդ հանդիպման ժամանակ:
«Դուք կարող եք բավականաչափ բարձրացնել տոկոսադրույքները և կարող եք կոտորել տնտեսությունը, և կարող եք պահանջարկը ժայռից ընկնել, և դուք կարող եք ունենալ գնաճը գնա ներքեւ. Հիմա դա այնպես չէ, ինչպես դու կամ ես ուզում ենք, որ դա արվի»,- ասել է Բյանկոն: «Մեծ հավանականություն կա, որ նրանք շատ հեռուն կգնան և ավելի մեծ խառնաշփոթ կստեղծեն այս հարցում»:
Նա պնդում է, որ Fed-ը պետք է լուրջ վնաս հասցնի տնտեսությանը, որպեսզի հետ կանգնի իր խստացման քաղաքականությունից: Նա զգուշացնում է, որ գնաճը ազդում է տնտեսության յուրաքանչյուր անկյունում գրեթե յուրաքանչյուր ֆինանսական ակտիվ խոցելի է կտրուկ կորուստների համար. Ըստ Bianco-ի, հավանականությունը դեմ է փափուկ կամ նույնիսկ մեղմ վայրէջքի:
Նրա բացառությունն այն ապրանքներն են, որոնք դիրքավորվում են գնաճը հաղթահարելու համար: Այնուամենայնիվ, Bianco-ն զգուշացնում է, որ այնտեղ նույնպես լուրջ ռիսկեր կան:
«Դուք դեռ այնտեղ չեք պահանջարկի ոչնչացման համար: Եվ այսպես, կարծում եմ, քանի դեռ դուք չեք անում, ապրանքները կշարունակեն բարձրանալ»,- ասաց նա։ «Բայց այն նախազգուշացումը, որը ես կտայի մարդկանց ապրանքների վերաբերյալ, այն է, որ նրանք ունեն ծպտյալ անկայունության մակարդակներ»:
Ռիսկերի նկատմամբ ցածր հանդուրժողականություն ունեցողների համար Bianco-ն կարծում է, որ կառավարության կողմից ապահովագրված դրամական շուկայի հաշիվները պետք է սկսեն ավելի գրավիչ տեսք ունենալ: Հիմնվելով 75 բազիսային կետի աճի վրա՝ նա տեսնում է, որ դրանք երկու շաբաթվա ընթացքում 1.5%-ով են ցատկում: Ըստ Bankrate.com-ի հաստատությունների վերաբերյալ վերջին շաբաթական հետազոտության, ընթացիկ ազգային միջին դրույքաչափը դրամական շուկայի հաշվի վրա կազմում է 0.08%:
Հազիվ թե գնաճին համընթաց գնա։ Բայց Bianco-ն ներդրողների համար քիչ այլընտրանքներ է տեսնում:
«Այս պահին ամեն ինչ միակողմանի փողոց է սխալ ուղղությամբ», - ասաց Բիանկոն:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/06/14/inflation-and-fed-sparking-one-way-trip-to-market-misery-jim-bianco.html