Ներքին վաճառքի աճը և S&P-ի գնահատումը ծածանում են մեծ դեղին դրոշներ

Քանի դեռ մեկ այլ առևտրային շաբաթ է ավարտվում, եկեք հաշվի առնենք շուկան:

Հիմնական բաժնետոմսերի ինդեքսները փակվեցին հինգշաբթի օրը իրենց ներօրյա առավելագույն ցուցանիշների մոտ, քանի որ գծապատկերներից երեքին հաջողվեց փակվել իրենց կարճաժամկետ անկման գծերից վեր: Շուկայի կուտակային լայնությունը նույնպես տեսել է որոշակի աննշան բարելավում:

Մինչ McClellan OB/OS Oscillators-ը մնում է գերվաճառված, կորպորատիվ ինսայդերները շարունակում են ակտիվացնել իրենց վաճառքի գործունեությունը: Իսկ S&P 500-ի առաջնային գնահատումը մնում է զգալի պրեմիում իրական արժեքի նկատմամբ: Սա կապված է 10-ամյա գանձապետարանի եկամտաբերության հետ՝ աճող միտումով:

Այս ամենը բավականաչափ կշիռ է դնում կշեռքի վրա՝ առաջարկելու համար զգույշ լինել բաժնետոմսերի նկատմամբ:

Հիմա եկեք մի փոքր խորանանք…

Որոշ ինդեքսային գծապատկերներ դառնում են չեզոք

Գծապատկերի աղբյուրը՝ Worden

Գծապատկերներում հիմնական բաժնետոմսերի ինդեքսները հինգշաբթի փակվեցին ավելի բարձր՝ դրական NYSE-ի և Nasdaq-ի ներքին ցուցանիշներով, քանի որ երկուսն էլ տեսան առևտրի ծավալների անկում նախորդ նստաշրջանից:

Մեծամասնությունը փակվեց իր նստաշրջանի ամենաբարձր ցուցանիշների մոտ, ինչը թույլ տվեց S&P 500-ին, Nasdaq Composite-ին (տես վերևում) և Nasdaq 100-ին փակվել իրենց կարճաժամկետ նվազման գծերից՝ վերափոխելով նշված միտումները չեզոքի՝ անկումից: Այնուամենայնիվ, մնացածը դեռևս բացասական միտումների մեջ են։

Շուկայի կուտակային լայնությունը տեսավ որոշ աննշան բարելավումներ, քանի որ All Exchange-ի և NYSE-ի առաջխաղացման/անկման գծերը չեզոքացան անկումից Nasdaq-ի բացասական մնալու պատճառով:

Ստոխաստիկ մակարդակները գերվաճառված են բոլոր գծապատկերների վրա, սակայն դեռևս պետք է առաջացնեն աճող խաչաձև ազդանշաններ:

Ներքին վաճառքի ավելացում

Տվյալների վահանակում 1-օրյա McClellan Overbought/Oversold Oscillators դեռևս գերվաճառված են, բայց ավելի քիչ (All Exchange: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93): Թուլացման ներուժը թուլացել է:

S&P 500 թողարկումների տոկոսը, որոնք վաճառվում են իրենց 50 օրվա շարժվող միջինից բարձր (հակառակ ցուցանիշ) բարձրացել է մինչև 50% և մնում է չեզոք ազդանշանի վրա:

Բաց ինսայդերների առք/վաճառք հարաբերակցությունը շարունակում է ծածանել մեծ դեղին դրոշ, մեր կարծիքով, քանի որ ինսայդերները շարունակում էին ակտիվացնել իրենց վերջին վաճառքի ակտիվությունը մինչև անկումային 18.8: Նրանք շատ ակտիվ վաճառողներ են եղել վերջին մի քանի նիստերի ընթացքում՝ անկող շուկայի պայմաններում: Մենք շատ կնախընտրեինք նրանց տեսնել որպես թուլության գնորդներ, բայց նման գործողություն դեռ պետք է ի հայտ գա։

Open Insider-ի առք/վաճառք հարաբերակցությունը 18.8 % է (անկումային)

Նվազեցված Rydex հարաբերակցությունը (հակառակ ցուցանիշ) սահեց մինչև +0.03 և չեզոք է:

Այս շաբաթվա AAII Bear/Bull հարաբերակցությունը (հակառակ ցուցանիշ) իջել է մինչև 0.87, քանի որ անկումային տրամադրությունները նվազել են և մնում են չեզոք:

Investors Intelligence Bear/Bull հարաբերակցությունը (հակառակ ցուցանիշ) չեզոք է՝ 59.4-ում:

S&P-ի գնահատումը ձգվում է

Գնահատումը շարունակում է մտահոգիչ մնալ.

Bloomberg-ի 12-ամսյա կոնսենսուսային շահույթի կանխատեսումները S&P 500-ի համար իջել են մինչև $220.69 մեկ բաժնետոմսի համար և շարունակում են խնդիր մնալ, քանի որ դրա P/E բազմապատիկը 18.2x-ը շարունակում է մնալ զգալի պրեմիում «20-ի կանոնի» իրական արժեքի նկատմամբ: 16.1 անգամ: Մենք կրկնում ենք, որ գնահատումը, մեր կարծիքով, շարունակում է բաժնետոմսերի համար սխալի փոքր մարժա թողնել:

S&P-ի ֆորվարդային շահույթի եկամտաբերությունը 5.55% է:

10-ամյա գանձապետարանի եկամտաբերությունը փակվել է ավելի ցածր՝ 3.88%: Մեր վերլուծությամբ այն գտնվում է կարճաժամկետ աճի միտումով՝ աջակցություն 3.76% և դիմադրողականություն՝ 4.01%:

Մեր շուկայի հեռանկարը

Թեև գծապատկերները ներկայումս հիմնականում դրական միտումներով են, ինսայդերական վաճառքի և շուկայական գնահատման աճը շարունակում է ենթադրել, որ նախքան ներս մտնելը զգուշությունը մնում է տեղին: