Բարելավեք ձեր պորտֆելի առողջությունը՝ ներդրումներ կատարելով առողջապահության բաժնետոմսերում

Ներդրողները դիմակայել են անկայունության անհավանական փոթորիկը մինչ այժմ 2022 թվականին: Տարին սկսվեց Omicron տարբերակով պայմանավորված COVID-ի արագ աճով, մատակարարման շղթայի խնդիրները շարունակեցին պատուհասել համաշխարհային տնտեսությունը՝ հանգեցնելով բարձր գնաճի, Ռուսաստանը ներխուժեց Ուկրաինա՝ բարձրացնելով հումքի գները: հետագայում և, վերջապես, ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը սկսեց բարձրացնել Fed Funds տոկոսադրույքը: Այս ամենը հանգեցրել է NASDAQ-ի երկնիշ անկման
NDAQ
NDAQ
Composite and Russell 2000 ֆոնդային ինդեքսները և Dow Jones Industrial Average-ի և S&P 500-ի միջին միանիշ կորուստները: Հաշվի առնելով գնաճի հետ կապված անորոշությունը և Ուկրաինայի պատերազմը, որը զուգորդվում է Fed-ի լրացուցիչ ակնկալվող տոկոսադրույքների աճով, ԱՄՆ արժեթղթերի շուկաները, հավանաբար, կմնան անկայուն: լավագույն դեպքում, իսկ վատագույն դեպքում կարող է զգալի անկումներ ունենալ:

Այս միջավայրում կարևոր է գտնել ընկերություններ, որոնք ունեն եկամուտների կայուն աճ և եկամուտներ: Օ'Նիլ և Ընկերության նախընտրած տարածքներից մեկը Առողջապահությունն է: Նույնիսկ անկման ժամանակաշրջաններում Առողջապահության ոլորտի եկամուտները հակված են ավելի կայուն լինել, քան ընդհանուր ֆոնդային շուկայի եկամուտները: Բացի այդ, Առողջապահության ոլորտի ընկերությունները պետք է տեսնեն ավելի քիչ մարժա սեղմում, քան հումքի գների աճից տուժած շատ ընկերություններ:

Ներկայումս, ԱՄՆ շուկայի մեծ մասի համեմատ, Առողջապահության պահպանման բաժնետոմսերը կարծես թե արձագանքում են դրան: Սա կարելի է տեսնել ստորև բերված Datagraph-ում, որտեղ Առողջապահության ոլորտը ներկայացված է S&P Health Care Select Sector ETF, XLV-ով: ETF-ն ունի բացարձակ գների և ծավալի ուժեղ օրինակ և փորձում է դուրս գալ իր հին բարձրություններից: Ոլորտի հարաբերական հզորությունը բարելավվել է վերջին երկու եռամսյակների ընթացքում: Ինչպես ցույց է տրված Datagraph-ում, վերջին մի քանի շաբաթվա ընթացքում հարաբերական ուժի գիծը կտրուկ աճել է, նույնիսկ երբ շուկայի ընդհանուր ռալլին անկում է ապրել:

SPDR Health Care Select Sector ETF (XLV) շաբաթական աղյուսակ

Ստորև ես ցուցադրում եմ Ուիլյամ Օ'Նիլի և ընկերության հատվածի ռոտացիայի գրաֆիկը: Այս գրաֆիկը ցուցադրում է հատվածի աշխատանքը երկու ձևով: Նախ, այն ցույց է տալիս լավագույն կատարող հատվածները (վերին և ներքևի աջ քառակուսիները գերազանցում են 6 ամսվա ընթացքում, իսկ վերևի ձախ/աջ հատվածները՝ կարճաժամկետ կտրվածքով): Երկրորդ, այն ցույց է տալիս հարաբերական առումով շահելու համար լավագույն դիրք ունեցող հատվածները (սովորաբար գրաֆիկի կենտրոնի մոտ և շարժվում դեպի վեր և աջ): Առողջապահությունը լավ դիրքավորված է, սակայն դեռ շատ տեղ է առաջարկում աշխատելու համար, նախքան երկարաձգվելը: Ընդլայնված հատվածի լավ օրինակն այս պահին կլինի էներգետիկան:

O'Neil հարաբերական հատվածի ռոտացիայի գրաֆիկա

Հարաբերական կատարողականի գրաֆիկ-Առողջապահություն ընդդեմ S&P 500-ի

Համեմատած ընդհանուր S&P 500-ի հետ՝ Առողջապահությունը դեռևս հետ է մնում մեկ տարվա կտրվածքով, բայց վերադառնում է թերակատարման ծայրահեղ մակարդակից (մինչև 20 թվականի հունվարին ընկած -2022% կամ ավելի): Այն վերականգնվել է մոտ մակարդակին և դեռևս ունի հետագա վերելքի պոտենցիալ: Մենք ակնկալում ենք տեղաշարժ առնվազն զրոյական կամ չեզոք մակարդակից ոլորտի համար:

Հարաբերական կատարողականի գրաֆիկ-Առողջապահություն ընդդեմ S&P 500-ի

Համեմատած ընդհանուր S&P 500-ի հետ՝ Առողջապահությունը դեռևս հետ է մնում մեկ տարվա կտրվածքով, բայց վերադառնում է թերակատարման ծայրահեղ մակարդակից (մինչև 20 թվականի հունվարին ընկած -2022% կամ ավելի): Այն վերականգնվել է մոտ մակարդակին և դեռևս ունի հետագա վերելքի պոտենցիալ: Մենք ակնկալում ենք տեղաշարժ առնվազն զրոյական կամ չեզոք մակարդակից ոլորտի համար:

Հետաքրքրությունների բաժնետոմսերը բոլորն էլ մեծ կապիտալ են, ինչպես նաև ծառայությունների, դեղերի և ապրանքների խմբերից:

Միացյալ Առողջություն (UNH) – $512B շուկայական կապիտալ – ԱՄՆ-ի խոշորագույն առողջապահական ապահովագրության մատակարարը՝ շուկայի 13% մասնաբաժնով: 51 թվականի վերջում սպասարկել է 2021 միլիոն հաճախորդի, այդ թվում՝ Medicare-ից (ընդհանուրի 45%-ը), Medicaid-ից՝ 25%) և գործատուից/անհատից (30%): Տեսնում է ԱՄՆ-ում 85 միլիոն մարդու շուկայական հնարավորությունը Նաև Optum-ի սեփականատերն է (խնամքի հաստատություններ, դեղատներ, տվյալների փոխանցման ծառայություններ և այլն): 2021 թվականի հունվարին UNH-ը ձեռք բերեց Change Healthcare-ը (տվյալների վերլուծություն, հետազոտություն/խորհրդատվություն) $13B-ով, որը կներառվի Optum հատվածում և կկազմի ~ $0.50/բաժնետոմսի շահույթի ավելացում։ Ընկերությունն ակնկալում է 2022 թվականին հասույթի 11%-13% աճ, որը մոտավորապես համահունչ է համապատասխանաբար երեք և հինգ տարվա աճի տեմպերին:

Vertex Pharmaceutical
VRTX
s (VRTX) – $71B շուկայական կապիտալ – Կիստիկական ֆիբրոզի (CF) բուժման համաշխարհային առաջատար: Նրա հիմնական եռակի համակցված դեղամիջոցը՝ Trikafta-ն (եկամուտների 75%-ը), նվազեցնում է մահվան ռիսկը 74%-ով։ Կայուն, կրկնվող եկամուտների հոսքը, քանի որ CF-ն անբուժելի է: Թիրախավորելով կյանքին սպառնացող հինգ հիվանդությունները, ներառյալ մանգաղ բջջային հիվանդության բուժման թեկնածուն: 2019 թվականին ձեռք է բերել նաև 1-ին տիպի դիաբետի թեկնածու ունեցող ընկերություն։ Հնգամյա վաճառքի/EPS աճը համապատասխանաբար 35% և 70%: 2022 թվականի ուղեցույց եկամուտների 12% աճի համար: Ներկայումս ունի 7.5 միլիարդ դոլար կանխիկ:

Horizon Pharmaceutical (HZNP) – $26B շուկայական կապիտալ – Կենտրոնանալ ռևմատիկ հիվանդությունների վրա (աուտոիմուն և բորբոքային պայմաններ): Ամենամեծ վաճառվող Tepezza դեղամիջոցը բուժում է վահանաձև գեղձի հետ կապված աչքի հիվանդությունը (հասույթի 60%-ը) և նպատակաուղղված է տարեկան 3.5 միլիարդ դոլարի գագաթնակետին (ընթացիկից գրեթե կրկնակի): Շուկան շարունակում է թափանցել 15%-ից ցածր: Նաև, ունի FDA-ի կողմից հաստատված միակ բուժումը քրոնիկ հրակայուն հոդատապի համար: 2022 թվականից եկամտի ակնկալիքը կկազմի 680 միլիոն դոլար (+22% տարեկան), ակնկալում է տարեկան 1 միլիարդ դոլարի առավելագույն վաճառք: Գնել է Viela Bio-ն (ծանր բորբոքային հիվանդություններ) $3B-ով 2021 թվականին և ունի բազմաթիվ համագործակցության ծրագրեր։ Հնգամյա վաճառքի/EPS աճը համապատասխանաբար 25% և 25%: Ակնկալվում է 2022 թվականի վաճառքի/ճշգրտված EBITDA աճ՝ համապատասխանաբար 22% և 30%:

Նովո Նորդիս
NVO
k (NON.DK; NVO) – $278 մլրդ շուկայական կապիտալ – գլոբալ առաջատար դիաբետի բրենդային շուկայում՝ ԱՄՆ-ի 30% մասնաբաժնով: Գլյուկագոնի նման պեպտիդը (GLP-1, 2-րդ տիպի շաքարախտի դեպքում) և ինսուլինը կազմում են վաճառքի 80%-ը։ Նաև գիրության դեմ դեղատոմսով դեղերի շուկայի համաշխարհային առաջատարը՝ 78% մասնաբաժնով։ Երկու շուկաները միասին վերցրած կազմում են ավելի քան 100 միլիարդ դոլար և տարեկան աճում են երկնիշ թվերով: Մինչև 2025 թվականը, ի թիվս այլոց, նախատեսվում է ընդլայնել սրտանոթային և քրոնիկ երիկամների հիվանդությունների բուժումը: Գրեթե 10% վաճառքի CAGR վերջին տասնամյակում+, ներառյալ 11% աճ 2021 թվականին: Ակնկալվում է 6-10% վաճառքի աճ 2022 թվականին:

Էդվարդսի կենսագիտություն
EW
s (EW) – $75B շուկայական կապիտալ – Առաջատարը տրանսկատետերային աորտալ փականների (TAVR) ոլորտում՝ ԱՄՆ շուկայի 60% մասնաբաժնով: TAVR-ը FDA-ի կողմից հաստատված է սրտի բաց վիրահատության վտանգի տակ գտնվող սիմպտոմատիկ աորտայի ստենոզով (AS) ունեցող հիվանդների համար: Ներթափանցման մակարդակը դեռևս 40%-ից ցածր է, մինչդեռ համաշխարհային հնարավորությունը մինչև 10 թվականը կկրկնապատկվի մինչև $2028 մլրդ: Հետագա շուկայական ներուժ ասիմպտոմատիկ հիվանդների համար, ովքեր ունեն միջին/ծանր ԱՍ-ով: Հնգամյա տարեկան վաճառքի և EPS-ի աճը համապատասխանաբար 11% և 17%: 2022 թվականի ուղեցույց 10% եկամտի և 15% EPS աճի համար:

Եզրափակելով, ես ներկայումս կողմ եմ ներդրումներ կատարել ԱՄՆ-ի առողջապահության ոլորտում մի քանի պատճառներով: Նախ, գլոբալ միջավայրի հետևանքով ԱՄՆ-ի տնտեսական դանդաղման աճող ռիսկով և Fed-ի խստացման ցիկլով, Առողջապահությունը ապահովում է անվտանգ, աշխարհիկ աճ: Երկրորդ, ոլորտը դուրս է գալիս դրամատիկ թերակատարման շրջանից: Վերջապես, Առողջապահությունը լավ տեսք ունի, երբ ուսումնասիրվում է O'Neil-ի տեխնիկական ոսպնյակի միջոցով՝ գնի և ծավալի օրինաչափությունների, ինչպես նաև հարաբերական ուժի առումով: Ես կոչ եմ անում ներդրողներին այս պահին դիտարկել ԱՄՆ-ի իրենց պորտֆելներում ոլորտի նկատմամբ ազդեցության մեծացումը:

Համահեղինակային հայտարարություն:

Քենլի Սքոթը, հետազոտական ​​վերլուծաբան, Global Equity Research, William O'Neil + Co.-ի տնօրեն, նշանակալի ներդրում է ունեցել այս հոդվածի տվյալների հավաքագրման, վերլուծության և գրելու գործում:

Դրսեվորում:

Հեղինակների փոխհատուցման ոչ մի մասը ուղղակիորեն կամ անուղղակիորեն կապված չի եղել, չկա և չի լինելու այստեղ արտահայտված կոնկրետ առաջարկությունների կամ տեսակետների հետ: O'Neil Global Advisors-ը, նրա մասնաճյուղերը և/կամ նրանց համապատասխան պաշտոնյաները, տնօրենները կամ աշխատակիցները կարող են ունենալ շահեր կամ երկար կամ կարճ պաշտոններ և կարող են ցանկացած պահի կատարել գնումներ կամ վաճառք՝ որպես սույն հոդվածում նշված արժեթղթերի տնօրեն կամ գործակալ: .