Արժույթի միջազգային հիմնադրամը նախազգուշացրել է ֆինանսական շուկաների համար սպասվող հետագա տուրբուլյացիայի մասին, հատկապես այն դեպքում, երբ ամբողջ աշխարհի կառավարությունները շարժվում են դեպի վերականգնման ռեժիմ:
Կենտրոնական բանկերի քայլերը՝ խստացնել դրամավարկային քաղաքականությունը և զսպել աճող գնաճը, կարող են ավելի ռիսկային բաժնետոմսերը մղել դեպի կարմիր, նույնիսկ այն դեպքում, երբ քաղաքականություն մշակողները խոստանում են սահուն անցում կատարել, CNBC-ի Ջեֆ Քաթմորին ասել է ԱՄՀ-ի ֆինանսական խորհրդատու և դրամավարկային և կապիտալի շուկաների տնօրեն Թոբիաս Ադրիանը:
«Մենք, իհարկե, կարող ենք տեսնել ֆինանսական պայմանների հետագա խստացում, և դա նշանակում է, որ ռիսկային ակտիվները, ինչպիսիք են բաժնետոմսերը, կարող են հետագայում վաճառվել», - ասաց Ադրիանը:
Շուկայի արձագանքը մեծապես կախված կլինի կենտրոնական բանկերի՝ իրենց մտադրությունները հայտնելու կարողությունից, ասաց Ադրիանը՝ կոչ անելով կարգուկանոն և թափանցիկություն:
Չորեքշաբթի օրը Դաշնային պահուստային համակարգը ազդարարեց, որ կարող է դադարեցնել իր ակտիվների գնման ծրագիրը և սկսել տոկոսադրույքների բարձրացումը հենց մարտից:
«Սա, հուսով եմ, անկարգ չի լինի, բայց կլինի կանոնավոր ճշգրտում գնահատումների առումով», - ասաց նա:
Առևտրականներն աշխատում են Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայում 25 թվականի փետրվարի 2020-ին:
Zhang Mocheng | Սինհուա | Getty Images
«Մենք գնահատում ենք, օրինակ, 50 բազիսային կետի անսպասելի հետագա խստացման դեպքում դուք կարող եք տեսնել բաժնետոմսերի շուկաներում հետագա զգալի վաճառք», - ավելացրեց նա՝ նշելով, որ որոշ ոլորտներ ավելի վատ ազդեցություն կունենան, քան մյուսները:
Նման խափանումը կարող է նաև վերածվել կրիպտո շուկաների, ասաց Ադրիանը, որոնք ցույց են տվել «հարաբերությունների աճ» ավանդական ֆինանսական շուկաների հետ և այս տարի մեծ վաճառքի են ականատես եղել:
Ադրիանի մեկնաբանությունները հնչում են այն ժամանակ, երբ ԱՄՀ-ն հինգշաբթի հրապարակեց իր համաշխարհային ֆինանսական կայունության զեկույցը: Այն հաջորդում է այս շաբաթվա սկզբին իր Համաշխարհային տնտեսական հեռանկարի հրապարակմանը, որը նվազեցրեց համաշխարհային աճը մինչև 4.4% 2022 թվականին:
Չնայած աճող տոկոսադրույքների նվազման ճնշմանը, հինգշաբթի զեկույցում նշվում է, որ կորպորատիվ շահույթը, ինչպես կանխատեսվում է, կգերազանցի մինչհամաճարակային մակարդակը 2022 թվականին շատ ոլորտներում:
Միևնույն ժամանակ, պարտատոմսերի սպրեդները՝ մի խումբ պարտատոմսերի գնի չափման հիմնական ցուցանիշը, մնում են 2019 թվականի միջին մակարդակից ցածր:
Զարգացող շուկաները ճնշման տակ
Արժույթի միջազգային հիմնադրամի զեկույցը նաև ընդգծեց զարգացող շուկաների համար «տարածման» ռիսկերը զարգացած տնտեսությունների միջև քաղաքականության նորմալացումից:
ԱՄՀ-ն ավելի վաղ նախազգուշացրել էր, որ ԱՄՆ քաղաքականության խստացումը կխանգարի զարգացող Ասիայի տնտեսության վերականգնմանը:
«Մենք, անշուշտ, տեսել ենք, որ կապիտալի հոսքերը շատ զարգացող շուկաներով դանդաղում են արդեն վերջին երեք ամիսների ընթացքում, և մենք կարող ենք տեսնել հետագա դանդաղում», - ասաց Ադրիանը:
Զարգացող շուկաներում գնաճային ճնշումները նաև բազմաթիվ կենտրոնական բանկերի ստիպել են բարձրացնել քաղաքական տոկոսադրույքները՝ վտանգի տակ դնելով աճի վերականգնումը:
«Ներքին ֆինանսական պայմանների նման հետագա խստացումը բարձր հարկաբյուջետային դեֆիցիտների և արտաքին ֆինանսավորման կարիքների ժամանակ կարող է զգալի լարվածություն առաջացնել», - ասվում է զեկույցում:
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2022/01/27/imf-sees-potential-for-further-market-turbulence-as-central-banks-hike-rates.html