Այն դեռևս արջի շուկա է, ըստ ԱՄՆ ֆոնդային շուկայի հատվածի հարաբերական ուժի վարկանիշի: Դա պայմանավորված է նրանով, որ այն հատվածները, որոնք սովորաբար ամենալավն են անում արջի շուկաների վերջում, վերջին ժամանակներս հետ են մնացել: Ընդհակառակը, այն հատվածները, որոնք սովորաբար ամենավատն են անում արջի շուկաների վերջում, գերազանցել են իրենց ցուցանիշները: Սա այն չէ, ինչ մենք կտեսնեինք, եթե արջի շուկան համապատասխաներ պատմական նորմերին:
Սա չի երաշխավորում, որ մենք մնում ենք արջի շուկայում: Ցուցանիշները խառն են, ոմանք ենթադրում են, որ ցուլային շուկան սկսվել է հոկտեմբերյան ցածր մակարդակից, իսկ ոմանք մատնանշում են արջի շուկայի կենդանի և առողջ լինելը: Ահա թե ինչու վերլուծաբանները ոչ մի քայլ չեն թողնում լրացուցիչ հուշումների որոնման մեջ:
Ned Davis Research-ի տվյալների համաձայն՝ S&P 500
SPX,
-0.73%
Արջուկային շուկաների վերջին երեք ամիսների ընթացքում առավել հետևողականորեն գերազանցող ոլորտներն են՝ Կապի ծառայությունները, Սպառողների կեռները, Առողջապահությունը և Կոմունալ ծառայությունները: Ընկերությունն այս եզրակացությունը հիմնել է 14-ականների սկզբից սկսած 1970 արջի շուկաների վերլուծության վրա: Այս չորս ոլորտներից յուրաքանչյուրը գերազանցել է ընդհանուր շուկան այդ 13 արջուկային շուկաներից 14-ում:
Ցավոք, նրանց համար, ովքեր կարծում են, որ արջի շուկան ավարտվել է հոկտեմբերի 14-ի ցածր մակարդակով, այս հատվածները վարկանիշի վերևում չէին մինչև այդ կետը նախորդող երեք ամիսների ընթացքում կատարողականով: Փաստորեն, չորսից երեքը հետ են մնացել շուկայից, համաձայն FactSet-ի տվյալների: Առողջապահությունը չորսից միակն էր, որն այդ երեք ամսվա ընթացքում գերազանցեց շուկան:
Նմանատիպ պատմություն են պատմում այն հատվածները, որոնք առավել հետևողականորեն զիջել են ընդհանուր շուկան անցյալ արջի շուկաների ծայրերում, ինչպես կարող եք տեսնել վերևի գծապատկերից: Դիտարկենք արդյունաբերության ոլորտը, որը 14 թվականից սկսած 1970 արջուկային շուկաներից վերջին երեք ամիսների ընթացքում զիջել է S&P 500-ին դրանցից 12-ում: Այնուամենայնիվ, այս հատվածը հոկտեմբերի 14-ի նվազագույնին նախորդող երեք ամիսների ընթացքում համեմատաբար ավելի լավ կատարողներից էր:
Ֆինանսական և նյութերի ոլորտները գրեթե նույնքան հետևողականորեն, որքան արդյունաբերական հատվածը, թերակատարել են S&P 500-ը անցյալ արջուկային շուկաների վերջին երեք ամիսների ընթացքում, որոնցից յուրաքանչյուրը հետ է մնացել վերջին 11-ից 14-ում, համաձայն Ned Davis Research-ի տվյալների: Այնուամենայնիվ, ինչպես արդյունաբերականները, այս երկու հատվածներն էլ գերազանցեցին շուկան հոկտեմբերի 14-ի նվազագույնին նախորդող երեք ամիսների ընթացքում:
Սպառողների հայեցողականությունն ընդդեմ սպառողների հիմնական միջոցների
Ոլորտային առնչվող մեկ այլ հուշում, որին վերլուծաբանները ուշադրություն են դարձնում, «Սպառողների հայեցողությամբ» և «Սպառողների կեռների» հատվածների հարաբերական ցուցանիշներն են: Առաջինը պարունակում է ընկերություններ, որոնք հակված են լավ աշխատել, երբ տնտեսական ժամանակները լավ են, մինչդեռ վերջին հատվածի ընկերությունները արտադրում են առաջին անհրաժեշտության ապրանքներ, որոնք սպառողները պետք է գնեն նույնիսկ վատ ժամանակներում:
Զարմանալի չէ, որ «Սպառողների կեռների» հատվածը արջուկային շուկաների ժամանակ հակված է գերազանցել Սպառողների հայեցողական հատվածին: Բայց սա արագորեն շրջվում է նոր ցուլ շուկայի սկզբնական փուլերում: Դա այն ժամանակ է, երբ ներդրողները սկսում են զգալ, որ վատթարագույնն իրենց հետևում է, և երբ նրանք սկսում են ձեռնտու լինել սպառողական հայեցողական բաժնետոմսերին, որոնք պետք է լավ գործեն հաջորդ ամիսներին:
Սա օգնում է բացատրել, թե ինչու նոյեմբերի վերջին երկու շաբաթների ընթացքում տեղի ունեցավ աճային հուզմունքի պոռթկում: Այս ժամանակահատվածում, օրինակ, Սպառողների հայեցողական ընտրության ոլորտը SPDR
XLY,
-0.44%
ձեռքով հաղթել է Consumer Staples Select Sector SPDR-ին
XLP,
-0.77%
5.2%-ից մինչև 1.9% սահմանաչափով։
Բայց այս գերազանցումը չտեւեց: Առայժմ դեկտեմբերին Սպառողների հայեցողական հատվածը կորցրել է այդ ամբողջ գերազանցությունը, իսկ հետո՝ մի քանիսը:
Ներքեւի գիծը. Ոլորտի հարաբերական ուժի վարկանիշը ցույց է տալիս, որ արջի շուկան դեռ այստեղ է: Սա չի երաշխավորում, որ ԱՄՆ-ի շուկայի հոկտեմբերյան ցածր մակարդակը կխախտվի: Բայց եթե ցանկանում եք հավատալ, որ մենք գտնվում ենք նոր ցուլ շուկայում, դուք պետք է պատճառներ գտնեք ձեր համոզմունքը պաշտպանելու համար, բացի հատվածի հարաբերական եկամուտներից:
Մարկ Հալբերտը MarketWatch- ի կանոնավոր ներդրողն է: Նրա Hulbert Ratings- ը հետևում է ներդրումային տեղեկագրերին, որոնք վճարում են կայուն վճար ՝ աուդիտի ենթարկվելու համար: Նրան կարելի է հասնել ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
More: Ֆինանսական շուկաները զգուշացնում են, որ ռեցեսիան մոտ է. ահա թե ինչ է դա նշանակում բաժնետոմսերի համար
Նաեւ կարդալ: Այս քիչ հայտնի, բայց իրական տնտեսական ցուցանիշը ասում է, որ ռեցեսիան և արժեթղթերի գների իջեցումը բոլորը, բայց որոշակի են
Եթե ցուլերն իսկապես վերահսկեին, ֆոնդային շուկայի այս հատվածները հենց հիմա առաջատար կլինեին
Այն դեռևս արջի շուկա է, ըստ ԱՄՆ ֆոնդային շուկայի հատվածի հարաբերական ուժի վարկանիշի: Դա պայմանավորված է նրանով, որ այն հատվածները, որոնք սովորաբար ամենալավն են անում արջի շուկաների վերջում, վերջին ժամանակներս հետ են մնացել: Ընդհակառակը, այն հատվածները, որոնք սովորաբար ամենավատն են անում արջի շուկաների վերջում, գերազանցել են իրենց ցուցանիշները: Սա այն չէ, ինչ մենք կտեսնեինք, եթե արջի շուկան համապատասխաներ պատմական նորմերին:
Սա չի երաշխավորում, որ մենք մնում ենք արջի շուկայում: Ցուցանիշները խառն են, ոմանք ենթադրում են, որ ցուլային շուկան սկսվել է հոկտեմբերյան ցածր մակարդակից, իսկ ոմանք մատնանշում են արջի շուկայի կենդանի և առողջ լինելը: Ահա թե ինչու վերլուծաբանները ոչ մի քայլ չեն թողնում լրացուցիչ հուշումների որոնման մեջ:
Ned Davis Research-ի տվյալների համաձայն՝ S&P 500
-0.73%
SPX,
Արջուկային շուկաների վերջին երեք ամիսների ընթացքում առավել հետևողականորեն գերազանցող ոլորտներն են՝ Կապի ծառայությունները, Սպառողների կեռները, Առողջապահությունը և Կոմունալ ծառայությունները: Ընկերությունն այս եզրակացությունը հիմնել է 14-ականների սկզբից սկսած 1970 արջի շուկաների վերլուծության վրա: Այս չորս ոլորտներից յուրաքանչյուրը գերազանցել է ընդհանուր շուկան այդ 13 արջուկային շուկաներից 14-ում:
Ցավոք, նրանց համար, ովքեր կարծում են, որ արջի շուկան ավարտվել է հոկտեմբերի 14-ի ցածր մակարդակով, այս հատվածները վարկանիշի վերևում չէին մինչև այդ կետը նախորդող երեք ամիսների ընթացքում կատարողականով: Փաստորեն, չորսից երեքը հետ են մնացել շուկայից, համաձայն FactSet-ի տվյալների: Առողջապահությունը չորսից միակն էր, որն այդ երեք ամսվա ընթացքում գերազանցեց շուկան:
Նմանատիպ պատմություն են պատմում այն հատվածները, որոնք առավել հետևողականորեն զիջել են ընդհանուր շուկան անցյալ արջի շուկաների ծայրերում, ինչպես կարող եք տեսնել վերևի գծապատկերից: Դիտարկենք արդյունաբերության ոլորտը, որը 14 թվականից սկսած 1970 արջուկային շուկաներից վերջին երեք ամիսների ընթացքում զիջել է S&P 500-ին դրանցից 12-ում: Այնուամենայնիվ, այս հատվածը հոկտեմբերի 14-ի նվազագույնին նախորդող երեք ամիսների ընթացքում համեմատաբար ավելի լավ կատարողներից էր:
Ֆինանսական և նյութերի ոլորտները գրեթե նույնքան հետևողականորեն, որքան արդյունաբերական հատվածը, թերակատարել են S&P 500-ը անցյալ արջուկային շուկաների վերջին երեք ամիսների ընթացքում, որոնցից յուրաքանչյուրը հետ է մնացել վերջին 11-ից 14-ում, համաձայն Ned Davis Research-ի տվյալների: Այնուամենայնիվ, ինչպես արդյունաբերականները, այս երկու հատվածներն էլ գերազանցեցին շուկան հոկտեմբերի 14-ի նվազագույնին նախորդող երեք ամիսների ընթացքում:
Սպառողների հայեցողականությունն ընդդեմ սպառողների հիմնական միջոցների
Ոլորտային առնչվող մեկ այլ հուշում, որին վերլուծաբանները ուշադրություն են դարձնում, «Սպառողների հայեցողությամբ» և «Սպառողների կեռների» հատվածների հարաբերական ցուցանիշներն են: Առաջինը պարունակում է ընկերություններ, որոնք հակված են լավ աշխատել, երբ տնտեսական ժամանակները լավ են, մինչդեռ վերջին հատվածի ընկերությունները արտադրում են առաջին անհրաժեշտության ապրանքներ, որոնք սպառողները պետք է գնեն նույնիսկ վատ ժամանակներում:
Զարմանալի չէ, որ «Սպառողների կեռների» հատվածը արջուկային շուկաների ժամանակ հակված է գերազանցել Սպառողների հայեցողական հատվածին: Բայց սա արագորեն շրջվում է նոր ցուլ շուկայի սկզբնական փուլերում: Դա այն ժամանակ է, երբ ներդրողները սկսում են զգալ, որ վատթարագույնն իրենց հետևում է, և երբ նրանք սկսում են ձեռնտու լինել սպառողական հայեցողական բաժնետոմսերին, որոնք պետք է լավ գործեն հաջորդ ամիսներին:
Սա օգնում է բացատրել, թե ինչու նոյեմբերի վերջին երկու շաբաթների ընթացքում տեղի ունեցավ աճային հուզմունքի պոռթկում: Այս ժամանակահատվածում, օրինակ, Սպառողների հայեցողական ընտրության ոլորտը SPDR
-0.44%
-0.77%
XLY,
ձեռքով հաղթել է Consumer Staples Select Sector SPDR-ին
XLP,
5.2%-ից մինչև 1.9% սահմանաչափով։
Բայց այս գերազանցումը չտեւեց: Առայժմ դեկտեմբերին Սպառողների հայեցողական հատվածը կորցրել է այդ ամբողջ գերազանցությունը, իսկ հետո՝ մի քանիսը:
Ներքեւի գիծը. Ոլորտի հարաբերական ուժի վարկանիշը ցույց է տալիս, որ արջի շուկան դեռ այստեղ է: Սա չի երաշխավորում, որ ԱՄՆ-ի շուկայի հոկտեմբերյան ցածր մակարդակը կխախտվի: Բայց եթե ցանկանում եք հավատալ, որ մենք գտնվում ենք նոր ցուլ շուկայում, դուք պետք է պատճառներ գտնեք ձեր համոզմունքը պաշտպանելու համար, բացի հատվածի հարաբերական եկամուտներից:
Մարկ Հալբերտը MarketWatch- ի կանոնավոր ներդրողն է: Նրա Hulbert Ratings- ը հետևում է ներդրումային տեղեկագրերին, որոնք վճարում են կայուն վճար ՝ աուդիտի ենթարկվելու համար: Նրան կարելի է հասնել ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
More: Ֆինանսական շուկաները զգուշացնում են, որ ռեցեսիան մոտ է. ահա թե ինչ է դա նշանակում բաժնետոմսերի համար
Նաեւ կարդալ: Այս քիչ հայտնի, բայց իրական տնտեսական ցուցանիշը ասում է, որ ռեցեսիան և արժեթղթերի գների իջեցումը բոլորը, բայց որոշակի են
Աղբյուրը՝ https://www.marketwatch.com/story/these-stock-market-sectors-should-be-strong-if-the-bulls-really-are-in-control-but-theyre-not-11670580627? siteid=yhoof2&yptr=yahoo