Ինչպես Թրամփի ապակարգավորումը սերմեր ցանեց Սիլիկոնյան հովտի բանկի կործանման համար

Յուրաքանչյուր ոք, ով կասկածում էր, թե որքան վնասակար է Թրամփի ռեժիմը, պետք է վերլուծի Սիլիկոն Վելի բանկի փլուզման հետևանքով ոտնահարվածների վնասը: 24 թվականի մայիսի 2018-ին Թրամփը ստորագրել է Տնտեսական աճի, կարգավորող օգնության և սպառողների պաշտպանության մասին օրենքը («Բարեփոխումների ակտ»): Սա տարածաշրջանային և համայնքային օրինագծի կարգավորող օրինագիծ էր, որի համար բանկային լոբբիստները և բազմաթիվ քաղաքական գործիչներ շատ էին պայքարել:

Այն ժամանակ փաստարկն այն էր, որ Ուոլ Սթրիթի բարեփոխման և սպառողների պաշտպանության մասին ակտի (Դոդ-Ֆրանկ ակտ) դրույթներից շատերը «բոլորին հարմար են»: Չնայած ցանկացած ապացույցի՝ EGRRCPA-ի համար լոբբինգ անողները պնդում էին, որ տարածաշրջանային և համայնքային բանկերի համար կապիտալի, իրացվելիության և սթրեսի պահանջները վնասակար կլինեն տնտեսության համար: Մի շարքում Forbes-ի սյունակներ, ես վիճեցի դա Թրամփի օրոք բանկերի կանոնակարգերի թուլացումը կդառնա հաջորդ ֆինանսական ճգնաժամի սերմերը.

Թրամփի և նրա կողմնակիցների շնորհիվ այս ամենը փոխվեց։ EGRRCPA-ի կատարած հիմնական փոփոխություններից մի քանիսն էին.

· «համակարգային կարևոր ֆինանսական հաստատությունների» կամ «SIFI-ների» ակտիվների շեմի բարձրացում 50 միլիարդ դոլարից մինչև 250 միլիարդ դոլար:

· Անմիջապես ազատել 100 միլիարդ դոլարից պակաս ակտիվներ ունեցող բանկերի հոլդինգային ընկերություններին Դոդ-Ֆրանկ ակտի 165-րդ հոդվածի համաձայն SIFI-ների վրա պարտադրված տնտեսական նորմատիվներից (ներառյալ, բայց չսահմանափակվելով լուծումների պլանավորման և իրացվելիության և ռիսկերի կառավարման ուժեղացված պահանջներով):

· 18 ամսում 100-ից մինչև 250 միլիարդ դոլարի ակտիվներ ունեցող բանկային հոլդինգային ընկերություններին ազատել ուժեղացված տնտեսական նորմատիվներից:

· Դաշնային պահուստի կողմից իրականացվող սթրես-թեստերի սահմանափակում 100 միլիարդ դոլար կամ ավելի ակտիվներ ունեցող բանկերի և բանկային հոլդինգային ընկերությունների համար:

Dodd-Frank-ի Title I-ի համաձայն՝ ԱՄՆ-ի ցանկացած բանկ, որն ունի 50 միլիարդ դոլար կամ ավելի ակտիվների չափ, կարող է նշանակվել որպես ներքին համակարգային կարևոր բանկ (D-SIB): Այնուհետև դա թույլ կտա ազգային բանկերի կարգավորող մարմիններին, ինչպիսին է Դաշնային պահուստը, պարտադրել այն, ինչ կոչվում է ուժեղացված տնտեսական նորմատիվներ: Դրանք ներառում են հետևյալ կանոնները.

· կապիտալ, որի նպատակն է անսպասելի կորուստներ պահպանելը,

· իրացվելիություն, ներառյալ իրացվելիության ծածկույթի գործակիցը (LCR) և իրացվելիության սթրես-թեստերի հաշվարկը, և

· Բանկի լուծման պլաններ, որոնք կոչվում են կենդանի կտակներ:

Այս վերահսկողական վարժանքների շատ արդյունքներ, ինչպես նաև կապիտալի և իրացվելիության գործակիցները հրապարակվում են: Ֆինանսական և ռիսկային թափանցիկության այս տեսակը կարևոր է ներդրողների, վարկատուների, ավանդատուների, վարկանիշային գործակալությունների և շուկայի բազմաթիվ մասնակիցների համար:

Համակարգային կարևոր բանկ (SIB)

Հենց EGRRCPA-ն փոխելով ակտիվների չափը, այնպիսի բանկերը, ինչպիսին է Silicon Valley Bank-ը, այլևս չեն նշանակվել որպես համակարգային կարևորություն: Միայն այդ 250 միլիարդ դոլարը կամ ավելին այժմ կստանան համակարգային նշանակություն ունեցող անվանումը: EGRRCPA Su-ն անտեսեց այն փաստը, որ չնայած ձախողված կամ ձախողված բանկը չի կարող ապակայունացնել ամբողջ ազգային բանկային համակարգը, այն, անշուշտ, կարող է ապակայունացնել տարածաշրջանը: Պարզապես հարցրեք Կալիֆոռնիային, թե ինչպես են գործերն այժմ ընթանում SVB-ի հետVB
կառավարման արդյունքում առաջացած քաոս.

Դեռևս 2015թ.-ի գործադիր տնօրեն Գրեգ Բեքերը լոբբինգ է արել ավելի թեթեւ կանոնակարգերի համար. Նա պնդում էր, որ իր բանկը մեծ բանկ չէ, քանի որ ունի 40 միլիարդ դոլարից պակաս ակտիվներ: Մեջ հայտարարություն որ նա ներկայացրել է Սենատի բանկային կոմիտեին, նա հայտարարել է, որ «Դոդ-Ֆրանկ ակտի ուժի մեջ մտնելուց ի վեր մենք զգալի ներդրումներ ենք կատարել մեր ռիսկային համակարգերում, վարձել ենք լրացուցիչ բարձր որակավորում ունեցող ռիսկերի մասնագետներ և ստեղծել ենք մեր անկախ, անկախ ռիսկերի հանձնաժողով։ Տնօրենների խորհուրդը»։ Բեքերի հայտարարությունը լավ տարիք չունեցավ. Այդ տարվանից մինչև անցյալ շաբաթ SVB-ն աճել էր 430%-ով։ Ուրբաթ, մարտի 212, 10-ին այն կազմում էր 2023 միլիարդ դոլարի ակտիվներ, այն օրը, երբ Կալիֆորնիայի ֆինանսական պաշտպանության և նորարարության վարչություն փակեց այն և նշանակեց Դաշնային դեպոզիտարիայի ապահովագրական կորպորացիան որպես ձախողված բանկի ստացող:

Dodd-Frank իրացվելիության պահանջներ

Քանի որ Թրամփի EGRRCPA-ն վերացրել է Dodd-Frank-ի Title I-ի կարևոր տարրերը, Silicon Valley Bank-ը և այդ ակտիվների չափի այլ բանկերը պարտավոր չեն հաշվարկել և զեկուցել իրացվելիության ծածկույթի հարաբերակցությունը, զուտ կայուն ֆինանսավորման գործակիցը կամ իրականացնել իրացվելիության համապարփակ գնահատման վերանայումներ: Կապիտալն ու իրացվելիությունը նույն բանը չեն. Բարձր որակի կապիտալը բաղկացած է ընդհանուր սեփական կապիտալից և չբաշխված շահույթից. դրանք օգնում են կլանել անսպասելի կորուստները: Իրացվելիությունը բավականաչափ ակտիվներ ունենալն է, որոնք դուք կարող եք օգտագործել, երբ հրատապ անհրաժեշտություն է առաջանում կատարել պարտավորությունները սթրեսային պայմաններում: Ակնհայտ է, որ երբ SVB-ն ստիպված էր վճարել փախչող ավանդները, որոնք բանկի պարտավորությունների զգալի մասն են կազմում, այն չուներ իրացվելի ակտիվներ դրանք ծածկելու համար:

Իրացվելիության ծածկույթի հարաբերակցության (LCR) նպատակն է, որ բանկերը գումարեն իրենց բոլոր բարձրորակ իրացվելի ակտիվները, ինչպիսիք են կանխիկ գումարը, ԱՄՆ գանձապետարանը, AAA ներդրումային կարգի ֆիքսված եկամտի արժեթղթերը և դրամական այլ համարժեքները: Այդ ցուցանիշն այնուհետև բաժանվում է զուտ շեշտված դրամական միջոցների արտահոսքերի վրա. սա այն հատվածն է, որտեղ բանկերը պետք է հաշվարկեն բոլոր «ինչ կլիներ, եթե» սցենարները: LCR-ի այս մասը պահանջում է բանկերից մոդելավորել, թե ինչ է տեղի ունենում, երբ մեծ ավանդները կամ ավանդների զգալի մասը փախչում են: LCR-ը նաև խնդրում է բանկերին հաշվարկել, թե ինչ է տեղի ունենում նրանց հետ, երբ խոշոր դեբիտորական պարտքերը չեն մուտքագրվում կամ ինչպես է ազդում բանկի վրա, երբ նրա ամենամեծ գործընկերները դեֆոլտ են անում: Սուզելով համարիչը ըստ հայտարարի, ցույց է տալիս, թե արդյոք բանկը բավականաչափ իրացվելի է սթրեսի ժամանակաշրջաններում: Եթե ​​արդյունքը 100-ն է կամ գերադասելի է շատ ավելի բարձր, բանկերը պետք է կարողանան կատարել իրենց պարտավորությունները առնվազն մեկ ամիս, նույնիսկ ընդգծված պարտավորությունների դեպքում:

2015 թվականին Սենատում իր հայտարարության մեջ Բեքերը նշել է, որ «մենք մի շարք տարբեր սթրես-թեստեր ենք անցկացրել, որոնք նախատեսված են տարբեր տնտեսական սցենարներում մեր բիզնեսի հետ կապված ռիսկերը չափելու և կանխատեսելու համար: Այս քայլերի ձեռնարկման արդյունքում մենք կարծում ենք, որ արդյունավետորեն կառավարում ենք մեր բիզնեսի ռիսկերը և ողջամտորեն պլանավորում ենք ապագա բիզնեսի հնարավոր անբարենպաստ սցենարները»: Քանի որ այն ժամանակ SVB-ն 50 միլիարդ դոլարից ցածր էր և, հետևաբար, համակարգային առումով կարևոր բանկ չէր, պարզ չէ, թե SVB-ի անցկացրած սթրես-թեստերը կապիտալի, թե իրացվելիության համար էին: Սա է պատճառը, որ բանկերից, հատկապես 50 միլիարդ դոլարից ավելի նրանցից պահանջելը, իրենց LCR հաշվետվությունը հաշվարկելու համար շատ կարևոր է: Սա շուկայի մասնակիցներին հնարավորություն է տալիս պատկերացում կազմել բանկի իրացվելիության մասին նմանակված սթրեսային միջավայրում: Մենք երբեք այդ տեղեկությունը չենք ունեցել SVB-ի մասին։

Silicon Valley Bank-ը նույնպես ստիպված չէր հաշվարկել կամ զեկուցել Զուտ կայուն ֆինանսավորման գործակիցը (NSFR): Բանկի NSFR-ի իմացությունը կարևոր է, քանի որ սա մեզ ցույց է տալիս, թե ինչ է անում բանկը ֆինանսավորման կայուն աղբյուրներին ապավինելու համար: Եթե ​​Silicon Valley Bank-ից պահանջվեր հաշվարկել և բացահայտել NSFR-ը, շուկայի մասնակիցները ավելի մանրամասն կիմանային նրա ֆինանսավորման բոլոր աղբյուրների մասին, ինչպիսիք են ավանդների չափը, տեսակը և համակենտրոնացումը: NSFR-ն ստիպում է բանկերին նայել 12 ամիս առաջ՝ տեսնելու, թե ինչ ակտիվներ կան բոլոր պարտավորությունները ծածկելու համար:

Մեկ այլ կարևոր ուժեղացված տնտեսական ստանդարտ պահանջ, որը Թրամփի EGRRCPA-ն տապալեց, Իրացվելիության համապարփակ գնահատման վերանայումն է (CLAR): CLAR-ի նպատակն է, որպեսզի բանկերը անցկացնեն իրենց իրացվելիության լուրջ սթրես-թեստեր: Բանկերը կենտրոնանում են այն բանի վրա, թե որքան դիմացկուն են նրանք ինչպես նորմալ, այնպես էլ սթրեսային պայմաններում: Թեև բանկերը պարտավոր չեն արդյունքները հրապարակել հանրությանը, տեղեկատվությունը մանրակրկիտ վերլուծվում է Դաշնային պահուստային համակարգի վերլուծաբանների կողմից՝ որոշելու բանկի իրացվելիությունը:

Պատմությունը կարևոր է

Ինձ շատ է տխրեցնում, որ մարդիկ անտեսում են պատմությունը: Ամեն երկու տարին մեկ վարկատուներն ու առևտրականներն ինձ ասում են, որ «այս անգամ այլ կերպ է լինելու»: Ֆիլմի ոճը կարող է տարբեր լինել, բայց ավարտը միշտ նույնն է. Ամեն անգամ, երբ բանկային կանոնակարգերը վերացվում են կամ ավելի թեթևացվում, բանկերը սկսում են ավելի շատ ռիսկեր ստանձնել և նվազեցնել ռիսկերի նույնականացումը և չափումները: Նրանք հետո պայթում են: Փորձագետները մատնացույց են անում հատկապես բանկերի կարգավորող մարմիններին, որոնց խնդրել էին անել իրենց աշխատանքը մի ձեռքը մեջքի հետևում կապած: Եվ շատ ավելի վատ է, որ սովորական, չկասկածող քաղաքացին, ով նույնիսկ բանկում չի աշխատում, կկորցնի աշխատանքը: Ես վստահ եմ, որ հույս ունեմ, որ Հանրապետականներ և դեմոկրատներ Ով ուրախությամբ անցավ Թրամփի կողքին՝ խոհեմ կանոնակարգերը ջնջելով, այժմ կվճարի բոլոր այն մարդկանց մթերային և բնակարանային ծախսերը, ովքեր կկորցնեն իրենց աշխատանքը SVB-ի սխալ կառավարման և ագահության պատճառով:

Այլ հոդվածներ հեղինակի կողմիցhy Դաշնային պահուստը պետք է առաջնահերթություն տա ամերիկացի հարկատուներին, քան Սենատի հանրապետականներին

Բարձր տոկոսադրույքները կշարունակեն մարտահրավեր նետել տնտեսության ոլորտների մեծ մասին

Քանի որ Fed-ը պայքարում է 40 տարվա բարձր գնաճի դեմ, ներդրողները պետք է զգոն մնան

ԱՄՆ-ի սպառողական փոխառությունները հասել են ռեկորդային առավելագույնի

Լծակային վարկերի դեֆոլտի ծավալն ԱՄՆ-ում այս տարի եռապատկվել է

Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի և լծակով վարկերի դեպքում դեֆոլտի հավանականությունը մեծանում է

Բազել III կանոնները չեն վնասում փոքր և միջին բիզնեսի վարկավորմանը

Մեծ բանկերի կանոնակարգերի թուլացումը Թրամփի օրոք հաջորդ ֆինանսական ճգնաժամի հիմքն է