Ինչպե՞ս վերածել անկայունությունը ապահով 7.5% շահաբաժնի

Այսօր մենք կդիտարկենք, թե ինչպես կարող ենք խաղալ շուկայի «վախի չափիչ»-ը, որը հայտնի է որպես VIX, 7.5% դիվիդենտով, որը նույնքան կայուն է, որքան նրանք են:

Ինչպես կարող եք կռահել, VIX-ը այս տարի աճել է, քանի որ Fed-ի կողմից առաջացած շուկայական վաճառքը խորացել է:

Դուք չեք կարող ուղղակիորեն գնել VIX-ը, և եթե նույնիսկ կարողանայիք, դրանից շահաբաժիններ չեք ստանա: Բայց այնտեղ is ակտիվների դաս, որն օգտագործում է ավելի մեծ անկայունություն, որը VIX-ը ցույց է տալիս մեզ լրացուցիչ կանխիկ գումար ստեղծելու համար, ինչը կհանգեցնի ձեզ համար ավելի բարձր (և ավելի ապահով) եկամտի հոսքի. փակ ֆոնդեր (CEFs) որոնք վաճառում են ծածկված զանգերի տարբերակներ:

Միակ տարբերակները, որոնք պետք է հաշվի առնեն ներդրողները

Ես գիտեմ, որ օպցիոններ վաճառելու գաղափարը վտանգավոր է հնչում։ Բայց վաճառում լուսաբանված զանգեր տարբեր է. Եթե ​​դուք սահմանափակվում եք միայն ծածկված զանգերի տարբերակներով, կարող եք օգտվել ուրիշների մոլախաղերից՝ ձեզ համար կոկիկ և հետևողական եկամտի հոսք ստեղծելու համար:

Ահա թե ինչպես է այն աշխատում. դուք գնում եք բաժնետոմս կամ բաժնետոմսերի խումբ և վաճառում ծածկված զանգի օպցիոնը այդ բաժնետոմսերի կամ բաժնետոմսերի դիմաց: Այս տարբերակը գնորդին իրավունք է տալիս ապագայում ձեզանից գնել բաժնետոմսերը (կամ բաժնետոմսերը) նախապես համաձայնեցված ֆիքսված գնով: Այդ իրավունքի դիմաց զանգի օպցիոնի գնորդը վաճառողին տալիս է կանխիկ գումար, որը հայտնի է որպես օպցիոնի հավելավճար:

Ահա թե որտեղ են ամեն ինչ լավանում. հավելավճարները բարձրանում են ավելի մեծ անկայունության ժամանակ, և չգործադրված օպցիոններն անարժեք են: Այսպիսով, եթե դուք ունեք ընկերության 100 բաժնետոմս յուրաքանչյուրը $100-ով, համաձայնեք վաճառել $120-ով $1 կանխիկ գումարի դիմաց, բայց ընկերության բաժնետոմսերի գինը երբեք չի հասնում $120-ի, օպցիոնի ժամկետն անարժեք է, բայց դուք պահում եք 100 բաժնետոմսերը։ և $1 կանխիկ մեկ բաժնետոմսի համար:

Սա եկամուտ արտադրող հուսալի ռազմավարություն է, որը շատ պրոֆեսիոնալ ներդրողներ օգտագործել են տասնամյակներ շարունակ, և այն հասանելի է բոլորին այնպիսի միջոցների միջոցով, ինչպիսիք են. Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX-ն ունի հայտնի S&P 500 ընկերություններ, ինչպիսիք են Berkshire Hathaway (BRK.A), Mastercard (MA) և McDonald's (MCD), բայց շրջադարձով. այն վճարում է 7.5% եկամտի հոսք ներդրողներին, ովքեր այսօր գնում են: Բացի այդ, դուք ստանում եք կանխիկ վճարումներ Nuveen-ից, որը վաճառում է զանգերի տարբերակները այդ պորտֆելի դիմաց, ռազմավարություն, որը SPXX-ը հաջողությամբ օգտագործել է կայուն եկամուտ ապահովելու համար 20 տարվա ընթացքում՝ Մեծ անկման և COVID-19-ի միջոցով:

Հիմա այնտեղ is SPXX-ի և դրա նման ֆոնդերի գրավում. օպցիոններ գրելու նրանց ռազմավարությունը ապահովում է կայուն եկամուտ և մի փոքր անկայունության հեջավորում, բայց երկարաժամկետ կտրվածքով ավելի ցածր եկամտաբերության գնով, քանի որ ֆոնդի լավագույն բաժնետոմսերը հաճախ «չեղարկվում են», ինչը պատճառ է դառնում: դա բաց թողնել իրենց ամենամեծ ձեռքբերումները: Ահա թե ինչու մենք սովորաբար շեշտը դնում ենք միայն ծածկված զանգերի վրա՝ ավելի մեծ անկայունության ժամանակներում: Կայուն աճող շուկայում մենք նախընտրում ենք շրջվել դեպի «մաքուր» ֆոնդային CEF-ներ:

Այնուամենայնիվ, ներքևից անմիջապես հետո, երբ շուկան նոր է սկսում վերականգնվել, ծածկված զանգերի ֆոնդերը հակված են ուշադիր հետևել կամ նույնիսկ փոքր-ինչ գերազանցել ավելի մեծ անկայունության պատճառով, միաժամանակ ապահովելով շատ ավելի բարձր եկամտի հոսք:

Դա հենց այն է, ինչ տեղի ունեցավ 2020 թվականին, երբ SPXX-ը փոքր-ինչ առաջ անցավ ավելի լայն ինդեքսից՝ վերադարձնելով 40%-ը COVID-19-ի վաճառքից մինչև տարեվերջ՝ միաժամանակ վճարելով շահաբաժին։ ավելի քան չորս անգամ ավելի մեծ.

Սա մոտավորապես նույնքան մոտ է անվճար լանչին, որքան կարող է գտնել դիվիդենտ ներդրողը, և եթե բաժնետոմսերն այստեղ մոտ են անկմանը, պատմությունը կարող է կրկնվել: Բայց նույնիսկ եթե մենք տեսնում ենք ավելի բարձր անկայունություն, SPXX-ը կարող է լինել շրջադարձային և շահաբաժինների եկամտի հուսալի աղբյուր, մինչև ամեն ինչ (անխուսափելիորեն) կարգավորվի, և նաև հաջորդ վերադարձը:

Ներդրողները սկսում են բռնել դա, այդ իսկ պատճառով SPXX-ը այժմ վաճառվում է NAV-ի նկատմամբ 1% հավելավճարով: Սակայն հիմնադրամը վերջին մեկ տարում ստացել է 4.7% պրեմիաներ, ինչը ենթադրում է հետագա ձեռքբերումներ:

Michael Foster- ը առաջատար հետազոտական ​​վերլուծաբանն է Հակասական աշխարհայացք. Ավելի մեծ եկամտի գաղափարների համար կտտացրեք այստեղ մեր վերջին զեկույցի համար »Անխորտակելի եկամուտ. 5 գործարքային ֆոնդեր `ապահով 8.4% շահաբաժիններով:"

Բացահայտում. Ոչ մեկը