Ինչպես ներդնել ֆոնդային շուկայում և երբեք գումար չկորցնել

Ես կենտրոնանում եմ ինքդ ինքդ այս այլընտրանքի վրա՝ որպես շարունակություն անցյալ շաբաթվա սյունակը՝ նվիրված ձեր սեփական կապիտալի պորտֆելը կորուստներից պաշտպանելու ռազմավարություններին. Ինչպես հիշում եք, այդ սյունակում ես նշեցի կոնկրետ FIA-ն, որը, ի լրումն երաշխավորելու, որ դուք գումար չեք կորցնի 12 ամսվա ընթացքում, ձեզ վճարում է ֆոնդային շուկայի շահույթի 55%-ը, երբ այն բարձրանում է: Դրա դիմաց դուք կորցնում եք բոլոր շահաբաժինները, ինչպես նաև արժեթղթերի շուկայի շահույթի 45%-ը:

Մի քանի ընթերցողներ ինձ էլեկտրոնային փոստով ասացին, որ չեն կարծում, որ սա լավ գործարք է: Նրանք պնդում էին, որ արժեթղթերի շուկայի մոտ կեսից հրաժարվելը և բոլոր շահաբաժինները չափազանց բարձր գին են 12 ամսվա ընթացքում գումար չկորցնելու համար:

Իմ պատասխանն այս ընթերցողներին. Հնարավոր է ապահովել մասնակցության ավելի բարձր տոկոսադրույք՝ ներդնելով ձեր բաժնետիրական պորտֆելի մեծ մասը պարտատոմսերում և օգտագործելով փոքր մնացորդը՝ փողի ինդեքսով գնման օպցիոններ գնելու համար, որոնք լրանում են պարտատոմսերի հասունացման հետ միաժամանակ: Դուք երաշխավորված եք, որ գումար չեք կորցնի առևտուրը սկսելու և պարտատոմսերի մարման և օպցիոնների ժամկետի ավարտի միջև ընկած ժամանակահատվածում:

Այս մոտեցման խոստումը գնահատելու համար. հաշվի առեք մի քանի տարի առաջ իրականացված սիմուլյացիա Մայքլ Էդեսեսի (Հոնկոնգի գիտության և տեխնոլոգիայի համալսարանի կից պրոֆեսոր) և Ռոբերտ Հյուբշերի (հիմնադիր Advisor Perspectives կայքը) Նրանք ենթադրում էին, որ իրենց հիպոթետիկ պորտֆելը, յուրաքանչյուր երկու տարին մեկ, ներդրում է 93.7% բարձրորակ կորպորատիվ պարտատոմսերում, որոնք մարվում են երկու տարի ժամկետով, և 6.3%՝ S&P 500-ի վրա ամսական երկու տարվա ընթացքում զանգի տարբերակով: գերակշռող երկամյա կորպորատիվ պարտատոմսերի տոկոսադրույքը (3.3%), և ենթադրելով, որ S&P 500-ը կստեղծի 8% տարեկան տոկոսադրույք, այս պարտատոմսեր գումարած տարբերակների ռազմավարությունը արտադրեց 5.4% տարեկան եկամտաբերություն մոդելավորված 12 տարվա ընթացքում:

Ուշադիր նկատեք, որ ձեր ընտրած պարտատոմսերի և օպցիոնների մարման ժամկետը համարժեք է «վերակայման ժամանակաշրջանին», որի ընթացքում FIA-ները երաշխավորում են, որ դուք գումար չեք կորցնի: Դա նշանակում է, որ չկա երաշխիք, որ դուք գումար չեք կորցնի ճանապարհին այդ վերագործարկման ժամանակահատվածում: Օրինակ, դուք գումար կկորցնեիք անցյալ տարի, եթե 2022 թվականի հունվարին սկսեիք հետևել Edesess/ Huebscher մոդելավորման ռազմավարությանը, քանի որ երկու տարվա կորպորատիվ պարտատոմսերն էլ. և երկամյա S&P 500
SPX,
+ 1.61%
զանգի օպցիոնը ընկավ. Բայց այս տարվա վերջում դուք, նվազագույնը, նորից ամբողջական կլինեք և լավ շահույթ կունենաք, եթե արժեթղթերի շուկան բարձրանա 2022 թվականի սկզբի իր մակարդակից:

Եթե ​​երկու տարին չափազանց երկար ժամանակահատված է, որպեսզի սպասեք, որ նորից ամբողջական դարձնեք, ապա դուք պետք է ընտրեք ավելի կարճաժամկետ պարտատոմսեր և տարբերակներ: Որպես ընդհանուր կանոն, ձեր վերընթաց ներուժն ավելի փոքր կլինի ավելի կարճաժամկետ մարման/սպառման դեպքում: Սա ընդամենը մեկ այլ միջոց է ասելու, որ անվճար լանչ չկա.

Սա օգնում է մեզ հասկանալու անցյալ տարի փոխադարձ հիմնադրամի մեծ կորուստը, որը հետապնդում է այս պարտատոմսեր և զանգեր ռազմավարությունը: Դրա կորուստը հակառակ դեպքում կարող է ձեզ պատճառ դառնալ ռազմավարության բոլոր տարբերակներից խուսափելու համար, թեև դա արդարացի գնահատական ​​չէ: Ես նկատի ունեմ Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF-ին
SWAN,
+ 1.80%,
որը կորցրել է 27.8% 2022 թվականին: Նրա մեծ կորստի պատճառն այն էր, որ ֆոնդին պատկանող գանձապետական ​​պարտատոմսերից մի քանիսը երկարաժամկետ էին, ինչը նշանակում է, որ հիմնադրամն ուներ ռիսկի/պարգևատրման նույն պրոֆիլը, ինչ FIA-ն՝ շատ ավելի երկար վերակայման ժամկետով:

Պարտատոմսեր-գումարած-կոչերի ռազմավարություն իրականացնելու տարբեր ուղիներ

Բայց դուք չպետք է կենտրոնանաք ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսերի վրա՝ այս ռազմավարությունն իրականացնելու համար: Զվի Բոդին, ով 43 տարի եղել է Բոստոնի համալսարանի ֆինանսների պրոֆեսոր և ով իր կարիերայի մեծ մասը նվիրել է կենսաթոշակային ֆինանսավորման խնդիրների հետազոտմանը, հարցազրույցում ասել է, որ կան մի քանի գործոններ, որոնք պետք է հիշել՝ ընտրելով, թե որ տարբերակն է առավել իմաստալից։ . Դրանք ներառում են.

• Այն ժամանակահատվածի տևողությունը, որի ընթացքում դուք պատրաստ եք գումար կորցնել այդ ճանապարհին, նույնիսկ եթե մինչև վերջ նորից վերականգնվեք: Այնքանով, որքանով այդ ժամկետն ավելի կարճ է, դուք կցանկանաք ընտրել ավելի կարճաժամկետ պարտատոմսեր և ավելի մոտ ժամկետանց զանգերի տարբերակներ: Bodie-ն նշում է, որ ամեն անգամ ռազմավարությունը անցնելիս պետք չէ մնալ վերակայման նույն ժամանակահատվածում: Եթե, օրինակ, այսօր հատկապես ռիսկի դեմ եք, կարող եք ընտրել մեկ տարվա վերակայման ժամանակաշրջան. Մեկ տարի անց, եթե դուք ձեզ ավելի ագրեսիվ եք զգում, կարող եք ընտրել երկու կամ երեք տարի տեւողությամբ վերակայման շրջան:

• Ձեր հանդուրժողականությունը վարկային ռիսկի նկատմամբ: Եթե ​​դուք հատկապես ռիսկի դեմ եք, կարող եք ընտրել Treasurys այս ռազմավարության պարտատոմսերի մասի համար: Եթե ​​դուք ցանկանում եք կրել ավելի շատ վարկային ռիսկ, կարող եք դրա փոխարեն օգտագործել բարձրակարգ կորպորատիվ պարտատոմսեր, կամ եթե ավելի ագրեսիվ եք, ավելի ցածր կարգի պարտատոմսեր:

• Եկամտաբերության կորի ձևը. Եթե ​​կորը հարթ է կամ շրջված, դուք կարող եք ապահովել մասնակցության ավելի բարձր տոկոսադրույք նույնիսկ այն դեպքում, երբ կենտրոնանում եք ավելի կարճ մարման ժամկետով պարտատոմսերի և ավելի կարճ ժամկետանց զանգերի տարբերակների վրա: Այսօրվա եկամտաբերության շրջված կորով, օրինակ, 1 տարվա գանձապետարանները եկամտաբեր են ավելի քան 2 տարվա գանձապետարաններ (5.06%՝ 4.89%-ի դիմաց): Այսպիսով, կառուցելով պարտատոմսեր-գումարած զանգերի ռազմավարություն՝ մեկ տարվա վերակայման ժամկետով, դուք կարող եք ապահովել մասնակցության ավելի բարձր տոկոսադրույք հաջորդ տարվա ընթացքում, քան երկու տարի ժամկետով: Բայց, հիշեցնում է Bodie-ն, այս տարվա վերջում կա վերաներդրման ռիսկ. եթե տոկոսադրույքներն այն ժամանակ շատ ավելի ցածր են, քան հիմա, ապա հաջորդ տարվա արդյունավետ մասնակցության տոկոսադրույքը կլինի ավելի ցածր, քան եթե դուք այսօր ընտրեք երկու տարվա վերակայման ժամանակաշրջան:

• TIPS-ն ընդդեմ գանձապետարանի կամ կորպորատիվ պարտատոմսերի: Bodie-ն ասում է, որ կարող են լինել դեպքեր, երբ TIPS-ը` Treasurys Inflation Protected Securities-ը, գերադասելի կլինի սովորական գանձապետական ​​ընկերություններից կամ կորպորատիվներից` ձեր պարտատոմսեր-գումարած զանգեր ռազմավարության պարտատոմսերի մասով:

Անկախ նրանից, թե որ ձևով եք հետապնդում պարտատոմսեր-գումարած զանգեր ռազմավարությունը, դուք պետք է այն փոխեք, երբ պարտատոմսերն ու օպցիոնները հասունանան և ժամկետանց լինեն: Դա նշանակում է, որ դուք պետք է ուշադիր ուշադրություն դարձնեք այդ մարման/ժամկետի օրը Բոդիի նշած տարբեր գործոններին: Բայց դա պարտադիր չէ, որ ծանրաբեռնված լինի. նույնիսկ վերականգնման կարճ ժամանակահատվածը, ինչպիսին է մեկ տարին, նշանակում է, որ 12 ամիսների ընթացքում դուք կարող եք ապահով կերպով անտեսել շուկայի պտույտները:

Անկախ նրանից, երբեք վատ գաղափար չէ խորհրդակցել որակավորված ֆինանսական պլանավորողի հետ: Հաջողություն!

Մարկ Հալբերտը MarketWatch- ի կանոնավոր ներդրողն է: Նրա Hulbert Ratings- ը հետևում է ներդրումային տեղեկագրերին, որոնք վճարում են կայուն վճար ՝ աուդիտի ենթարկվելու համար: Նրան կարելի է հասնել ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]