Ինչպես է Robinhood-ը ժամեր անց շահագործում իր առևտրականներին

Առցանց բրոքերային ընկերությունները սպառազինությունների մրցավազքի մեջ են՝ ներդրողներին ավելի շատ գործիքներ տրամադրելու համար: Թվում է, թե դա հակասական է, սակայն երբ խոսքը վերաբերում է առևտրի կատարմանը, հաճախ ավելի քիչ է լինում:

Գործադիրները ժամը Robinhood Markets (HOOD) երեքշաբթի հայտարարեց, որ հաճախորդներն այժմ կարող են արժեթղթերով առևտուր անել առավոտյան ժամը 7-ից մինչև երեկոյան 8-ը ET: Ի վերջո, առևտրի կատարումը հասանելի կլինի 24/7:

Դա մեծ զարգացում է Robinhood-ի բաժնետերերի, հաճախորդների համար՝ ոչ այնքան:

Robinhood-ը ծաղրվել է ավանդապաշտների, կարգավորողների և նույնիսկ որոշ օգտատերերի կողմից՝ խաղերի ներդրման համար: Պլատֆորմը գրեթե չափազանց հեշտացնում է բաժնետոմսերի և օպցիոնների մուտքն ու դուրս գալը:

Հիմնադիրներ Վլադ Թենևը և Բայջու Բհաթը 2013 թվականին հանճարեղ գաղափար ունեցան՝ միավորելու սոցիալական մեդիան, սմարթֆոնները և առցանց ներդրումները: Այնուհետև Սթենֆորդի ուսանողները նախագծեցին մի միջոց, որը թույլ կտա ներդրողներին անխափան կերպով անվճար գնել տարօրինակ շատ բաժնետոմսեր:

Robinhood-ով առևտուրն իրականում անվճար չէ:

Հաճախորդներին սովորաբար գանձվող միջնորդավճարը վերացնելը նշանակում է այն այլ տեղ հավաքել: Եվ այստեղ է, որ բիզնեսը դառնում է մի փոքր ուրվագիծ: Robinhood-ը գանձում է վճարներ շուկայական ստեղծողներից՝ հաճախորդի առքուվաճառքի պատվերները երթուղղելու դիմաց, որպեսզի դրանք կատարվեն: Սա նշանակում է, որ Robinhood-ի հաճախորդների հաշիվները արտադրանքն են: Իսկական հաճախորդը հաճախորդների պատվերների համար մրցակցող շուկա ստեղծողների ախոռն է:

Ըստ S-1- ի մուտքագրում Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի հետ այս ֆինանսական ընկերություններից միայն մի քանիսն են այժմ կազմում Robinhood-ի եկամուտների 75%-ը: Վաճառքի 34%-ը բաժին է ընկել շուկա ստեղծող Citadel Securities-ին, Susquehanna International Group-ը՝ 18%-ը, իսկ Wolverine Holdings-ը՝ 10%-ը: Ավելի վատ, Robinhood-ի ընդհանուր բիզնեսում շուկայական ստեղծողների ներդրումն աճում է՝ մեկ տարի առաջվա 62%-ի դիմաց:

Հիշեք, որ Robinhood-ում մանրածախ առևտրի յուրաքանչյուր գործարքի մյուս կողմում են շուկա ստեղծողները: Նրանց շահույթը ուղղակիորեն կախված է հայտի գնի և գնի միջև տարածվածությունից: Որքան մեծ է տարածումը, այնքան ավելի լավ է շահույթը: Եվ մի համակարգ, որը կոչվում է «վճար պատվերի հոսքի համար" վերադարձնում է այդ անսպասելի գումարի մի մասը Ռոբինհուդին:

Երկարատև սովորել BestEx Research-ի կողմից պնդում է, որ այս տարածումները կարող են կրճատվել 25%-ով, եթե դրանք պատշաճ կերպով ուղղորդվեն բորսայում:

Հաճախորդների առևտուրը Robinhood-ում անվճար չէ: Վճարները պարզապես թաքնված են մեծ սփրեդների մեջ:

Այդ տարածումները և շուկայական արտադրողներին ապավինելու բնորոշ վտանգները ակնհայտ դարձան 2021 թվականի փետրվարին՝ GameStop
GME
(GME) առեւտրային կատաղություն. Այսպես կոչված մեմերի բաժնետոմսերը 17 դոլարից աճել են մինչև 483 դոլար, քանի որ կարճ վաճառողները ստիպված են եղել հետ գնել աճող բաժնետոմսերը: Առաջընթացի կատաղի տեմպերը հանգեցրին գերլայն տարածումների, շուկայական արտադրողների համար անսպասելի շահույթների և Robinhood-ի հաճախորդների առևտրի ընդհատումների:

Ֆինանսական ոլորտի կարգավորման մարմինը համարել է, որ այդ անջատումները զգալի վնաս են հասցրել հաճախորդներին: FINA-ն անցյալ հունիսին հայտարարեց, որ Robinhood-ը համաձայնել է վճարել մոտ 70 միլիոն դոլար՝ հաճախորդների բողոքները կարգավորելու համար: Դա երբևէ պատվիրված ամենամեծ տուգանքն էր, ըստ a CNBC զեկուցել:

Robinhood-ի բիզնես մոդելը հղի է խնդիրներով, որոնք պետք է լինեն կանոնակարգված շուկաներում, որտեղ շատ գնորդներ և վաճառողներ կան: Հիմա պատկերացրեք, թե ինչ է տեղի ունենում մանրածախ պատվերների հետ, երբ դրանք ենթարկվում են քրոնիկական ոչ իրացվելի նախաշուկայական և հետօրյա առևտրի:

Սա, անկասկած, դրական զարգացում է Robinhood-ի բաժնետերերի համար: Ընկերությունը մտադիր է ավելի մեծ վճարներ հավաքել շուկայական արտադրողներից: Սա նաև բացատրում է, թե ինչու երեքշաբթի բաժնետոմսերը ցատկեցին մինչև 15.91 դոլար՝ 24% շահույթ: Ցավոք սրտի, հենց Robinhood-ի հաճախորդներն են վճարելու բարակ շուկաներում առևտրի գինը:

Ես երբեք խորհուրդ չեմ տվել Robinhood-ի բաժնետոմսերը: Ես բիզնես մոդելի էթիկայի հետ խնդիր չունեմ. Ամեն ինչ ամբողջությամբ բացահայտված է։ Ընկերությունը չի ձևացնում, որ իր ծառայություններն անվճար են։ Իմ խնդիրը միշտ խարխլվել է, այն միտքը, որ շատ հաճախորդներ, ի վերջո, կփակեն իրենց հաշիվները, քանի որ կորցնում են գումար կամ հետաքրքրություն ներդրումներ կատարելու համար: Որպես բիզնես, սա անկայուն է:

$15.91 բաժնետոմսերի գնով Robinhood-ի բաժնետոմսերը վաճառվում են 6.4 անգամ: Բիզնեսը ներկայումս անշահավետ է, իսկ ներդրումների վերադարձը 2021 թվականին կազմել է -22.5%։

Բաժնետոմսերը կարող են աճել մինչև 22 դոլար հաջորդ ռալլիում, ինչը լավ տեղ կլինի վաճառելու համար, եթե դրանք ունեք:

Ներդրողները պետք է փակեն գոյություն ունեցող երկար դիրքերը դեպի $22 աճ:

Սովորելու համար, թե ինչպես կարելի է կտրուկ բարելավել ձեր արդյունքները շուկայում՝ գնելով տարբերակներ բաժնետոմսերում, ինչպիսիք են Ford-ը և Tesla-ն, անցեք երկշաբաթյա փորձարկում իմ հատուկ ծառայության համար, Մարտավարական տարբերակներ: Սեղմեք այստեղ. Անդամները կազմել են ավելին, քան 5 անգամ իրենց գումարն այս տարի.