Ինչպես շահույթի գնաճը դարձրեց ձեր մթերքներն այդքան անիծյալ թանկ

Դաշնային պահուստը եղել է տոկոսադրույքների բարձրացում աննախադեպ տեմպերով։ Այս փորձը նվազեցնել գնաճը ուղղված է պահանջարկի նվազեցմանը և գործազրկության ավելացմանը, քանի որ համաշխարհային տնտեսությունը բարձր պահանջարկով է առաջնորդվում մատակարարման շղթայի մարտահրավերների ֆոնին: Եվ մինչ Բայդենի վարչակազմը որոշ քայլեր է ձեռնարկել մատակարարման շղթայի ճնշումները լուծելու և ենթակառուցվածքների ֆինանսավորումն ընդլայնելու համար, Fed-ը չունի պարենային ապրանքների թանկացող գները զսպելու գործիքներ.

Երբ Նյու Յորքի բանաստեղծ դափնեկիր Վիլի Պերդոմո գրել է «Այնտեղ, որտեղ նիկելն արժեցավ մի ցենտ», նա կարող էր ինչ-որ բանի մեջ լինել: Սնունդ-տանը գներն աճել են 13.1%-ով 2021 թվականի հուլիսից ի վեր՝ ամենամեծ թռիչքն ի վեր Մարտ 1979. Տվյալներ Հաշվիչ ցույց է տվել մթերային ապրանքների գների 15.4% աճ, և տվյալները ԻՐԻ բացահայտեց 14.4% ցատկ, հետ արտադրողի ծախսերը երկնիշ թվերով աճող ձու, ալյուր, կարագ, կրեկեր, հաց, կաթ և հավ։

Հիմնական պատճառը՝ աշխատուժի ծախսե՞ր, թե՞ շահույթ:

Ռոբերտ Կապիտո, ակտիվների կառավարիչ BlackRock-ի նախագահBLK
, որը տիրապետում է պարենային կոնգլոմերատների հսկայական պաշարների, ուներ ա տաք վերցնել գնաճի և մատակարարման շղթայի ճգնաժամի մասին «Առաջին անգամ այս սերունդը գնալու է խանութ և չի կարող ստանալ այն, ինչ ուզում է. Եվ մենք ունենք շատ իրավասու սերունդ, որը երբեք ստիպված չի եղել զոհաբերել»: Կապիտոյին հրահրողը պետք է լինի 47 միլիոն մարդ ովքեր թողել են իրենց աշխատանքը 2021 թվականին՝ ստիպելով գործատուներին մրցել աշխատողների համար՝ բարձրացնելով աշխատավարձերը և բարելավելով նպաստները: Այս դինամիկան ունի բարձրացրեց զայրույթը Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուել, նախկին հեջ-ֆինանսավորող, ով վերջերս հայտարարեց, որ «Այն, ինչ դուք ունեք, 1.7 աշխատատեղ է յուրաքանչյուր գործազուրկի համար։ Սա շատ, շատ նեղ աշխատաշուկան է… Եթե դուք պարզապես նվազեցնեիք բացվող աշխատատեղերի թիվը այնպես, որ դրանք ավելի շատ լինեին 1-ից 1-ի, ապա ավելի քիչ ճնշում կունենաք աշխատավարձի վրա: Դուք շատ ավելի քիչ աշխատուժի պակաս կունենայիք»։

Այնուամենայնիվ, կա քիչ փաստեր գնաճ առաջացնող աշխատուժի դինամիկայի. Իրական աշխատավարձի աճ աշխատողների մեծամասնության համար նվազում էր, չնայած ոմանց համեստ աշխատավարձի բարձրացում առաջնագծի ոլորտներում, ինչպիսիք են մանրածախ առևտուր և հյուրասիրություն որը Covid-19-ի պատճառով ունեցել է հիվանդության, մահվան և շրջանառության բարձր ցուցանիշներ: միջին եկամուտ ունեցող ընտանիքների 75%-ը տեսել են, որ իրենց աշխատավարձերի աճը հետ է մնում գնաճից, և 71%-ը կրճատում է ծախսերը: Խթանիչ գումարները տնային տնտեսություններից և դրա գրեթե 60%-ը վաղուց վերացել են ծախսվել է հիմունքների վրա ուտելիքի և վարձի նման: Ավարտվել է Ամերիկացիների 60%-ն ապրում է աշխատավարձից աշխատավարձ և 1-ը 10 տնային տնտեսություններից են պայքարում են իրենց ընտանիքները կերակրելու համար, մինչդեռ միլիոնավոր ավելին են քիչ միս գնելը, արտադրել և ալկոհոլ, օգտագործելով ավելի շատ կտրոններ, կամ առևտուր դեպի խանութների ապրանքանիշեր և դոլարային խանութներ.

Միևնույն ժամանակ, գործադիր տնօրեն-աշխատող միջին աշխատավարձի հարաբերակցությունը եղել է 324-ից 1-ի, 23-ի համեմատ աճելով 2019%-ով կամ գնաճի մակարդակից գրեթե երկու անգամ: Գործադիր տնօրենների եկամուտներն աճել են 18%-ով, ինչը 4 անգամ գերազանցել է աշխատավարձի աճը: S&P 500-ի շահույթն աճել է 17.6%-ով 2021թ. Շահույթի մարժան 15.5 թվականին հասել է 2022%-ի, 1950 թվականից ի վեր ամենաշահութաբեր տարին, մինչդեռ կորպորացիաները թողարկեցին ավելի քան $ 300 միլիարդ բաժնետոմսերի հետգնում ինստիտուցիոնալ բաժնետերերին, ինչպիսիք են Kapito's BlackRock-ը: Գների գնաճի հետ կապված ժամանակը անհավանական է.

Ընկերությունները ունեն 3 ընտրություն, երբ նրանք ստանում են ծախսերի ավելացում: Նրանք կարող են կլանել և հարված հասցնել իրենց լուսանցքին: Նրանք կարող են անցնել և կիսել ցավը հաճախորդների հետ: Կամ նրանք կարող են լրացուցիչ նշագծում կատարել ծախսերի աճի տեմպերից և ավելի բարձր՝ լրացնելով իրենց մարժաները հաճախորդների հաշվին: Արժեշղթայի վեր ու վար, սա շահույթի վրա հիմնված մոդել պատասխանատու է ավարտի համար Սպառողական գների 50% գնաճ. Եվ առանց շահույթի գնաճի, գների աճն ավելի ուշադիր կհետևեր աշխատավարձի աճին:

Նավթ և գազ.

Չնայած սուղ մատակարարումներին, գազի գինը վերջապես իջնում ​​է մեկ գալոնի դիմաց 5 դոլարից: Խոշոր նավթային ընկերություններ կազմել է 46 միլիարդ դոլար 2-րդ եռամսյակի շահույթում. 2021-ի շահույթը գերազանցել է ավելի քան 75 միլիարդ դոլար Shell, Chevron-ումCLC
, BP-ն և Exxon-ը՝ հնարավորություն տալով 6.6 միլիարդ դոլարի բաժնետոմսերի հետգնում, քանի որ ընկերությունները պարծենում էին, որ հաճախորդները «ակնկալում և ընդունում են» գազի բարձր գները:

Բեռնափոխադրումներ.

Առաքման կոնգլոմերատներն են ակնկալվում է, որ կգերազանցի նախորդ տարվա շահույթը ավելի քան 73%-ով կամ 256 մլրդ դոլարով։ Համաշխարհային ապրանքների 80%-ն օգտագործում է բեռնափոխադրումների մեծ 3 դաշինքները, որոնց ժամանակին առաքման տոկոսադրույքները տատանվում են անդունդի 40%-ի վրա։ Եվ 5 խոշորագույն երկաթուղային բեռնափոխադրումների գծերը վերջին 6 տարում ավելացրել են գործառնական մարժան ավելի քան մեկ երրորդով, քանի որ նրանք կրճատել են իրենց աշխատուժը 29%-ով, որպես անցում դեպի նիհար, ճիշտ ժամանակին գործող մոդելներ՝ ավելի քիչ ու երկար գնացքներով, որոնք ժամանակին առաքման տեմպերով են խառնվում: 115,000 երկաթուղային աշխատողների հետ պայմանագրային վեճը կարող է հանգեցնել զանգվածային գործադուլի:

Ապրանքներ:

Ընդամենը 4 ընկերություն վերահսկում է հացահատիկի համաշխարհային առևտրի 70%-ը, իսկ 4 ընկերություն՝ մսի և թռչնամսի վերամշակման մինչև 85%-ը: Կարգիլը պատկանում է երկու խմբերին էլ։ 2021 թվականը Cargill-ի համար ամենաեկամտաբերն էր երբևէ տարի, գրեթե 5 միլիարդ դոլարի զուտ եկամուտով և մինչև 70 բազիսային կետով մարժայի աճով. Մինչդեռ նախորդ տարի Cargill մսի վերամշակման ձեռնարկություններում գրանցվել է ավելի քան 4700 Covid-19 վարակ և 25 աշխատակից մահ: Այն հացահատիկի այլ առաջատար վաճառողներ, այդ թվում՝ Archers-Daniels-Midland, BungeBG
և Dreyfus-ը նաև տեսել է վաճառքի ռեկորդային աճ և շահույթ՝ շնորհիվ համատարած շահարկումներ վաղ 2022- ում: Թայսոնի մաքուր եկամուտը աճել է 47%-ով՝ հասնելով ավելի քան 3 միլիարդ դոլարի՝ ծախսելով 700 միլիոն դոլար բաժնետերերի հետգնման համար, մինչդեռ նրանց հաստատություններում գրանցվել է 30,000 Covid-19 վարակ և 151 մահ: JBS-ն անցել է 17%-ով բարձր գներ սպառողների վրա, և չնայած ծավալները նվազել են, զուտ եկամտի աճը կազմել է 345%:

CPG:

Գների բարձրացումների ալիքներից հետո CPG կոնգլոմերատները, ինչպիսին է Coca-Cola-նKO
, Hershey's, PepsiCoԵռանդ
և Մոնդելեսը, գերազանցել է եկամուտների գնահատականները եկամուտներն աճել են 7%-ից 16%-ի սահմաններում: Coca-Cola-ն գների փոփոխությունները բացատրել է գործառնական զուտ եկամուտների ավելացմամբ: Mondelez-ն ավելացրել է շահույթը 800 միլիոն դոլարով, 4 թվականին թողարկել է 2021 միլիարդ դոլարի բաժնետերերի վճարումներ և կրկին բարձրացրել գները 2022 թվականին: Proctor and Gamble-ը թանկացրել են գները իր բոլոր հիմնական հատվածներում, ներառյալ Tide and Bounce-ը, հավաքելով $14.7 մլրդ զուտ շահույթ և ավելի քան $19 մլրդ վճարելով բաժնետերերին: General Mills-ը թանկացրել է 5 անգամ անցած տարում; 4-րդ եռամսյակի շահույթն աճել է 97%-ով՝ հասնելով 823 մլն դոլարի՝ 16 ֆինանսական տարվա շահույթի 2022%-ի աճով և բաժնետերերի տրամադրած ավելի քան 2 մլրդ դոլարով:

Մանրածախ:

Լավագույն 10 մանրածախ առևտուր ավելացրել են իրենց ընդհանուր շահույթը ավելի քան 10 միլիարդ դոլարով վերջին 2 տարվա ընթացքում և թողարկել է ավելի քան 15 միլիարդ դոլար բաժնետերերի հետգնում: Համակարգչային վաճառքներն ու շահույթները ցանցերում, որոնք պատասխանատու են մթերային ապրանքների վաճառքի գրեթե 65%-ի համար, ներառյալ WalmartWMT
, KrogerKR
, Costco, ԹիրախTGT
, Albertson's-ը և Ahold-ը մնացին ուժեղ՝ չնայած վերջին մարժայի անկմանը, քանի որ մանրածախ առևտրականները բախվեցին սպառողների վրա ծախսերը փոխանցելու ճնշմանը՝ միաժամանակ կառավարելով անկանոն սպառման ձևերը: Այնուամենայնիվ, ակնկալվում է, որ սննդամթերքի մանրածախ առևտրի շահույթը կաճի 8%-ով 2022 թվականին: Կանխիկ միջոցներով սահմանափակված սպառողները նաև առաջ են բերում վաճառքներ և շահույթներ ամենուրեք դոլարային խանութների ցանցերում, ինչպիսիք են. Dollar General և Dollar TreeDLTR
.

Գին-շահույթ պարույր.

An տնտեսական վերլուծություն Ռուզվելտի ինստիտուտը եզրակացրեց, որ բաժնետերերը նախընտրում են շուկայի մեծ մասնաբաժին ունեցող կոնգլոմերատները, քանի որ նրանք ի վիճակի են երկուսն էլ. բարձրացնել գները և պահպանել հաճախորդներին«Ընկերությունները զգալիորեն ավելացրել են իրենց մակնիշները 2021 թվականին, ինչպես իրենց ամենաբարձր մակարդակին, այնպես էլ 1955 թվականից ի վեր ամենամեծ մեկ տարվա աճով: Ընկերությունների շահութաբերությունը, ինչպես հարկումից առաջ, այնպես էլ դրանից հետո, նույնպես բարձրացել է իր ամենաբարձր մակարդակի… մի երևույթ, որը կարելի է բնութագրել որպես գին-շահույթ պարույր. Հանրային առևտրով զբաղվող ընկերություններում որոշում կայացնողները զգայուն են բաժնետերերի ճնշման նկատմամբ՝ հետևողականորեն բավարարելու կարճաժամկետ շահույթի ակնկալիքները և բաշխելու այդ շահույթի մեծ մասը բաժնետոմսերի հետգնումների և շահաբաժինների մեջ: Գնաճային միջավայրում այն ​​ընկերությունները, որոնք վայելում են նշագծերը կարգավորելու հայեցողությունն ու լիազորությունը, ավելի գրավիչ են ֆինանսական վերլուծաբանների և ակտիվների կառավարիչների համար»:

Ռոբին Օ'Բրայեն, RePlant Capital-ի համահիմնադիր և «Անառողջ ճշմարտությունը» գրքի հեղինակը վերջերս հիշեցրեց ինձ, որ «այս ընկերությունների ղեկավարները օրինականորեն պարտավոր են բաժնետերերի շահույթը ապահովել ամեն ինչից առաջ»: Գին-շահույթ պարույրը բառացիորեն հակադարձում է Ռոբին Հուդին, որը վերաբաշխում է սպառողների կողմից գների աճից ստացված շահույթը բաժնետերերին:

Ադամ Սմիթ, «Ազգի հարստությունը» գրքի հեղինակ ճանաչեց այս դինամիկան կապիտալիզմի զարգացման սկզբում։ «Բարձր շահույթը շատ ավելի է հակված աշխատանքի գինը բարձրացնելու, քան բարձր աշխատավարձը: Մեր առևտրականներն ու վարպետ-արտադրողները դժգոհում են թանկացման բարձր աշխատավարձի վատ հետևանքներից: … Նրանք ոչինչ չեն ասում բարձր շահույթի վատ հետևանքների մասին: Նրանք լռում են սեփական շահերի կործանարար հետևանքների մասին։ Նրանք բողոքում են միայն այլ մարդկանցից»։

Այնուամենայնիվ, հանրապետականների հիմնական սենատորները, ներառյալ Մակքոնելը, Բլանթը և Թումին, մերժել են այս գին-շահույթ պարույրը. Պատահաբար, նրանք բաժնետոմսերի սեփականատերեր են և նվիրատվություն ստացող ընկերություններից, որոնք շահույթ են ստացել գների գնաճից:

Քաղաքականության լուծումներ.

Կա քաղաքականության միջոցառումները որը կարող է թեթևացնել ցավը: Այն Արտակարգ գների կայունացման ակտԿոնգրեսական Ջամաալ Բոումենի (DN.Y.) կողմից ներկայացված առաջարկը կզբաղվի առաջարկի կողմից գների աճով և կառաջարկի օգտագործել գների վերահսկում հիմնական ապրանքների և ծառայությունների գների աճը սահմանափակելու համար: Երկրորդ համաշխարհային պատերազմի ժամանակ գների վերահսկողությունը հսկողության տակ էր պահում շահույթը՝ միաժամանակ ուժեղացնելով սպառողների ծախսերի հզորությունը: Անսպասելի շահութահարկ և ընդլայնված արհմիություն կարող է ավելի արդար վերաբաշխել շահույթը: USDA-ն դուրս է եկել գրավիչ ծրագրեր զարգացնել սննդի մատակարարման տարածաշրջանային ցանցեր: FTC-ն ակտիվացել է հակամենաշնորհային ստուգում, Կոնգրեսի հետաքննության լսումների հետ մեկտեղ մթերային ապրանքների համախմբում. Իսկ աշխատողների ներկայացուցչություն կորպորատիվ խորհուրդներում կարող է որոշակի հավասարակշռություն բերել կորպորատիվ կառավարմանը, քան երկչոտ ԷՍԳ միջոցառումներ.

Չնայած դրամավարկային քաղաքականությանը, որը չի ազդում պարենային ապրանքների գների վրա, Դաշնային պահուստի տոկոսադրույքի բարձրացումը կարող է ընկղմել տնտեսությունը. աճի անկում, պատժելով աշխատող մարդկանց, ովքեր ազգը տարել են համաճարակի միջով։ Փոխարենը մեզ անհրաժեշտ է կորպորատիվ կապիտալիզմը սանձել՝ արդյունահանելով ճգնաժամի մեջ գտնվող սննդի համակարգը: