Երբ խոսքը վերաբերում է փոխադարձ հիմնադրամներին և դրանց չափանիշներին, արտաքին տեսքը կարող է խաբուսիկ լինել: Նոր հետազոտական փաստաթուղթը ցույց է տալիս, թե ինչպես փոխադարձ ֆոնդերի կառավարիչները կարող են փոխել իրենց չափանիշները` շահարկելով կատարողականի չափումները: Ահա, թե ինչպես են փոխադարձ հիմնադրամները թաքցնում վատ արդյունքները և ինչ են դա նշանակում ներդրողների համար:
A ֆինանսական խորհրդատու կարող է օգնել ձեզ ստեղծել ֆինանսական պլան՝ ձեր ներդրումները պաշտպանելու և փող աշխատելու նոր հնարավորություններ բացահայտելու համար:
Ինչպես են փոխադարձ հիմնադրամները փոխում հենանիշային ինդեքսները՝ վատ կատարողականությունը թաքցնելու համար
Է հետազոտական թուղթ, «Տեղափոխե՞լ դարպասաձողերը։ Հետազոտողներ Քևին Մալալլին և Անդրեա Ռոսին բացահայտում են, թե ինչպես կարող են փոխադարձ հիմնադրամների կառավարիչները շահարկել կատարողականը` փոխելով այն չափանիշները, որոնցով նրանք չափում են իրենց եկամուտները:
Mullally-ն և Rossi-ն հետազոտում են փոխադարձ հիմնադրամների ինքնակառավարվող չափորոշիչները: Նրանց բացահայտումները թույլ են տալիս նրանց պատկերացում կազմել այն մասին, թե որքանով են փոխադարձ հիմնադրամները շահարկում ներդրողներին իրենց առաջարկած արժեքը:
«Մեր տվյալները ցույց են տալիս, որ հենանիշային փոփոխությունները սովորական են: Մենք գտնում ենք, որ 1,050 հիմնադրամներից 2,870-ը (36.5%) առնվազն մեկ անգամ փոփոխություններ են կատարել իրենց ազդագրի հենանիշերում 13-ամյա ընտրանքային ժամանակահատվածում՝ 2006-ից մինչև 2018 թվականը»,- գրում են հեղինակները:
Հեղինակների բացահայտումները ցույց են տալիս, որ փոխադարձ հիմնադրամներն օգտվում են ընթացիկ հնարավորություններից Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի (SEC) կանոնները. Այդ կանոնների շրջանակներում փոխադարձ հիմնադրամներին թույլատրվում է փոխել իրենց հենանիշային ինդեքսները, որոնցով նրանք չափում են եկամուտները:
Հեղինակները պարզել են, որ ֆոնդերն օգտվում են այս բացից՝ ավելացնելով անցյալի ավելի ցածր եկամտաբերությամբ ինդեքսներ կամ չեզոքացնելով անցյալի ավելի բարձր եկամտաբերությամբ ինդեքսները: Այս ռազմավարությունը բարելավում է իրենց հենանիշերի կողմից ճշգրտված կատարողականի տեսքը:
Նրանց հետազոտությունը նաև պարզել է, որ վատ աշխատող փոխադարձ հիմնադրամները հաճախ են եղել իրենց չափանիշների հետ կապված մանիպուլյացիաների մեղավորը: Ավելի կոնկրետ, այս ռազմավարության մեջ ավելի հավանական է, որ մասնակցեն բարձր վճարներով, բրոքերների կողմից վաճառված միջոցները և միջոցների արտահոսք և ցածր ցուցանիշներ ունեցող միջոցները, ասում են հեղինակները:
Ի՞նչ է հենանիշի ինդեքսը:
Հենանիշային ինդեքսը հղման ռազմավարություն է, որը թույլ է տալիս ներդրողներին համեմատել իրենց պորտֆելի արդյունքները համանման ներդրումային կազմով ինդեքսների հետ: Այն S&P 500 եւ Dow Jones արդյունաբերական միջին (DJIA) հենանիշային ինդեքսների օրինակներ են:
Հենանիշային ինդեքսները ներդրողների համար օգտակար գործիքներ են իրենց պորտֆելները վերլուծելու համար: Այն կարող է ներդրողներին լավ պատկերացում տալ այն մասին, թե որքան լավ են իրենց պորտֆելները կատարում կամ ցածր են իրենց հասակակիցների համեմատ:
Երբ փոխադարձ հիմնադրամների կառավարիչները կարող են փոխանակել հենանիշային ինդեքսները, ներդրողների համար դժվարանում է իրական եկամուտներ տեսնելը:
Ինչ պետք է իմանան ներդրողները
Նախքան որևէ ներդրում կատարելը, ներդրողները պետք է ուսումնասիրեն փոխադարձ հիմնադրամի ազդագրի պահանջը: Մի քանի փոխադարձ հիմնադրամներ առաջարկում են ազդագիր իրենց կայքում՝ ամբողջական ակնարկի համար:
Ներդրողները պետք է նաև վերահսկեն պատմական ակտիվ ֆոնդի կառավարչի փոփոխությունները ֆոնդի ներսում, նախքան որոշում կայացնելը: Ի վերջո, ակտիվ ֆոնդերի կառավարիչները մեծ ազդեցություն ունեն իրենց ֆոնդի աշխատանքի վրա: Պատմական տվյալները կարող են ստիպել նոր ակտիվ ֆոնդերի կառավարիչներին ավելի լավ կամ վատ տեսք ունենալ, քան նրանք կան:
Դա նաև կարևոր է խոսեք ֆինանսական խորհրդատուի հետ. Ֆինանսական խորհրդատուն կարող է օգնել ձեզ բացահայտել ուժեղ և թույլ կողմերը պորտֆելի ներսում, որտեղ դուք մտածում եք ներդրումներ կատարել: Հենվեք դրանց վրա, որպեսզի համոզվեք, որ երկարաժամկետ շահույթ եք ստանում:
bottom Line
Մի վաճառիր քեզ կարճ. Կատարեք ձեր պատշաճ ջանասիրությունը՝ հաճախակի վերահսկելով փոխադարձ հիմնադրամների կատարողականը և դրանց չափանիշները: Որոշ փոխադարձ հիմնադրամներ կարող են բարեխղճորեն չգործել իրենց ներդրողների հետ: Որպես ներդրող, դուք պետք է խոսեք ֆինանսական խորհրդատուի հետ, ով կարող է օգնել ձեզ ուղղորդել ստուգման և ներդրումային ապրանքների ընտրության հարցում:
Կենսաթոշակային խնայողությունների խորհուրդներ
Լուսանկարի վարկ՝ ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
The Post Ներդրողներ Զգուշացեք. Փոխադարձ հիմնադրամների կառավարիչները կարող են օգտագործել այս հնարքը վատ կատարումը թաքցնելու համար հայտնվել առաջին SmartAsset բլոգ.
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html